Variance swap merujuk kepada derivatif kewangan bebas yang membolehkan pemegang membuat spekulasi mengenai turun naik aset mendasar yang akan datang. Pemegang menggunakan pertukaran varians untuk melindung nilai pendedahan mereka terhadap besarnya kemungkinan pergerakan harga underliers, seperti kadar pertukaran, kadar faedah Kadar Faedah Mengambang Kadar faedah terapung merujuk kepada kadar faedah berubah yang berubah sepanjang tempoh obligasi hutang. Ini adalah kebalikan dari kadar tetap. , atau indeks ekuiti. Manfaat utama pertukaran pertukaran adalah bahawa ia tidak memerlukan pelabur untuk mengambil pendedahan langsung ke aset pendasar.
Ringkasan
- Variance swap merujuk kepada over-the-counter over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuriti antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar pertukaran formal dan tanpa pengawasan pengawal selia pertukaran. Perdagangan OTC dilakukan di pasar bebas (tempat yang terdesentralisasi tanpa lokasi fizikal), melalui rangkaian peniaga. derivatif kewangan yang membolehkan pemegang membuat spekulasi mengenai turun naik aset mendasar yang akan datang.
- Manfaat utama pertukaran pertukaran adalah bahawa ia tidak memerlukan pelabur untuk mengambil pendedahan langsung ke aset pendasar.
- Mereka berfungsi dengan cara yang menyerupai pertukaran vanila biasa.
Apa itu Varians?
Varians adalah ukuran tahap perbezaan antara harga jangkaan dan harga sebenar aset dari masa ke masa. Volatiliti adalah ukuran yang lebih biasa digunakan yang digunakan untuk melakukan fungsi yang sama di pasaran kewangan dan media.
Volatiliti berasal dari varians aset. Secara amnya, dari segi peratusan, aset dengan turun naik yang lebih tinggi diharapkan dapat diperdagangkan lebih kerap.
Bagaimana pertukaran Variance berfungsi
Variance swap berfungsi dengan cara yang menyerupai pertukaran vanila biasa.
Dalam urus niaga dua pihak, satu pihak seharusnya membayar sejumlah yang berdasarkan pada variasi pergerakan harga aset pendasar. Pihak lain mesti membayar jumlah tetap, yang juga disebut harga mogok. Harga mogok telah ditentukan, iaitu, ia ditentukan pada awal kontrak.
Harga mogok biasanya ditetapkan sedemikian rupa sehingga nilai sekarang bersih Nilai Hadir Bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, hasilnya menjadi sama dengan sifar. Nilai kini bersih aset menentukan nilai semasa aset setelah mempertimbangkan aliran masuk tunai masa depan yang dijangka dihasilkan oleh aset tersebut.
Ungkapan Matematik
Pada akhir kontrak, pembayaran yang tersedia untuk kedua-dua pihak adalah jumlah tertentu dikalikan dengan varians sebenar dan jumlah turun naik yang diberikan. Oleh itu, jika dinyatakan secara matematik, pertukaran varians adalah purata aritmetik perbezaan dari nilai min setelah kuasa dua. Varians adalah kuadrat dari sisihan piawai Sisihan Piawai Dari sudut statistik, sisihan piawai bagi set data adalah ukuran besarnya penyimpangan antara nilai-nilai pemerhatian yang terkandung.
Kelebihan Pertukaran Varians
- Kontrak opsyen berfungsi dengan cara yang serupa dengan pertukaran varians, tetapi mereka mempunyai banyak risiko arah. Oleh itu, mereka mungkin memerlukan lindung nilai delta. Harga kontrak bergantung pada banyak faktor luaran, seperti turun naik, masa dan tarikh luput Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh berlakunya kontrak opsyen atau niaga hadapan. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir. Risiko tambahan dihapuskan dalam pertukaran varians kerana satu-satunya faktor luaran adalah turun naik aset pendasar.
- Bayaran pertukaran varians biasanya lebih tinggi daripada pertukaran pertukaran. Ini kerana, tidak seperti pertukaran volatiliti, asas pertukaran varians adalah varians dan bukannya sisihan piawai.
- Variance swap adalah alternatif yang lebih murah daripada pilihan kerana setara pilihan melibatkan pembelian sebilangan pilihan.
- Dalam keadaan di mana turun naik sebenar aset pendasar lebih penting daripada harga mogok, pembayaran kepada pemegang panjang pada tarikh matang selalu positif.
Kekurangan Pertukaran Varians
Sebarang lonjakan harga aset yang tidak dijangka dapat mengubah variasi aset yang mendasari, yang dapat menghasilkan hasil yang tidak dijangka.
Potensi Pengguna Pertukaran Variasi
1. Pengguna pasaran
Pedagang arah boleh menggunakan instrumen tersebut untuk membuat spekulasi mengenai tahap turun naik aset. Ini kerana pertukaran varians membolehkan mereka mendapatkan akses ke pendedahan perdagangan yang berpotensi menguntungkan. Pedagang spread juga boleh mempertaruhkan perbezaan antara turun naik sebenar dan turun naik tersirat Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga opsyen untuk mengira apa yang dikatakan oleh pasaran mengenai turun naik masa depan opsyen yang mendasari aset. Pedagang lindung nilai boleh menggunakan pertukaran untuk menutup kedudukan turun naik pendek.
2. Pengguna lain
Pelabur boleh menggunakan kontrak varians sebagai kenderaan lindung nilai untuk melindungi diri daripada keadaan kecairan yang menurun. Syarikat insurans dan firma perdagangan opsyen mungkin ingin mengimbangi pendedahan mereka terhadap turun naik di pasaran.
Turun naik yang lebih tinggi berkorelasi dengan peningkatan aktiviti perdagangan, yang biasanya bermanfaat bagi firma perdagangan opsyen. Dana bon boleh tukar boleh menggunakan yang sama untuk melindungi nilai dari kemungkinan turun naik.
Bacaan Berkaitan
Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Harga Strike Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang opsi panggilan atau opsi meletakkan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok.
- Dagangan Forex - Cara Memperdagangkan Pasaran Forex Dagangan Forex - Cara Berdagang Pasaran Forex Dagangan Forex membolehkan pengguna memanfaatkan apresiasi dan susut nilai mata wang yang berbeza. Perdagangan forex melibatkan jual beli pasangan mata wang berdasarkan nilai relatif setiap mata wang dengan mata wang lain yang membentuk pasangan tersebut.
- Vanilla Option Vanilla Option Istilah "pilihan vanila" merujuk kepada sejenis instrumen kewangan yang membolehkan pemegangnya membeli atau menjual underlier, yang merupakan aset pendasar
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) mencipta VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur jangkaan turun naik 30 hari pasaran saham AS, yang kadang-kadang disebut "index ketakutan". VIX berdasarkan harga opsyen pada S&P 500 Index
