Rekapitalisasi leverage melibatkan perubahan struktur modal Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma syarikat dengan menaikkan hutang Nilai Pasaran Hutang Nilai Pasaran Hutang merujuk kepada harga pasaran para pelabur bersedia membeli hutang syarikat pada harga yang berbeza dengan nilai buku pada neraca. dan pengurangan ekuiti Nilai Ekuiti Nilai ekuiti dapat ditakrifkan sebagai jumlah nilai syarikat yang dapat diagihkan kepada pemegang saham. Untuk mengira nilai ekuiti, ikuti panduan ini dari Kewangan. . Ini bermaksud syarikat akan meminjam wang (iaitu bon bon Pricing Bond Harga bon adalah sains mengira harga terbitan bon berdasarkan kupon, nilai tara, hasil dan jangka masa sehingga matang.Harga bon membolehkan pelabur) menjana hasil tunai, yang kemudiannya akan digunakan untuk membeli semula saham yang diterbitkan sebelumnya dan mengurangkan bahagian ekuiti dalam struktur modal syarikat. Oleh itu istilahnya,permodalan semula leverage .
Istilah permodalan adalah rujukan bagaimana sebuah syarikat dimodalkan, yang bermaksud, berapa banyak hutang dan ekuiti yang dimilikinya. Kedua-dua hutang dan ekuiti menghasilkan keseimbangan di sebelah kanan kunci kira-kira, yang kemudian digunakan untuk membiayai aset di sebelah kiri kunci kira-kira Lembaran Imbangan Lembaran imbangan adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti.
Rekapitalisasi leverage adalah strategi kewangan yang berguna, sering digunakan bersama dengan MBO Pengurusan Pembelian (MBO) Pembelian pengurusan (MBO) adalah transaksi kewangan korporat di mana pasukan pengurusan syarikat operasi memperoleh perniagaan dengan meminjam wang ke atau bentuk lain dari penstrukturan semula. Leverage yang lebih tinggi bermanfaat bagi syarikat pada masa pertumbuhan yang baik, sehingga sering kali tujuan rekap leverage adalah untuk meningkatkan prospek pertumbuhan di masa depan.
Motivasi untuk Rekapitalisasi Leveraged
Perkara ini sering kali bertentangan dengan mereka yang mengkaji kewangan korporat Tinjauan Kewangan Korporat Urus niaga korporat dengan struktur modal sebuah syarikat, termasuk pendanaannya dan tindakan yang diambil oleh pihak pengurusan untuk meningkatkan nilai. Mengapa membuat syarikat lebih berhutang dari sebelumnya? Mengapa menggunakan hutang untuk membayar balik ekuiti?
Terdapat beberapa bukti matematik untuk faedah rekapitalisasi leveraged. Salah satunya, misalnya, adalah teorema Modigliani-Miller, yang menjadi asas pemikiran moden mengenai struktur modal. Teorema ini menunjukkan bahawa hutang memberikan faedah cukai atau pelindung cukai faedah yang tidak dimiliki oleh ekuiti.
Tambahan pula, menggunakan hutang untuk membeli stok atau membayar hutang yang lebih tua mengurangkan kos peluang untuk menggunakan keuntungan yang diperoleh untuk melakukan perkara yang sama.
Selain itu, persekitaran ekonomi mungkin seperti kadar faedah, formula, definisi dan contoh faedah sederhana. Minat sederhana adalah pengiraan faedah yang tidak mengambil kira kesan penggabungan. Dalam banyak kes, faedah merangkumi setiap tempoh pinjaman yang ditentukan, tetapi dalam kes faedah sederhana, tidak. Pengiraan faedah sederhana sama dengan jumlah pokok dikalikan dengan kadar faedah, dikalikan dengan jumlah tempoh. rendah. Syarikat mungkin ingin memanfaatkan persekitaran kadar faedah ini untuk melakukan permodalan semula leverage.
Akhirnya, hutang menghalang pencairan ekuiti pemegang saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti, yang menyebabkan penerbitan saham baru. Ini memberi kesan positif dari sudut pandangan pemegang saham.
Kekurangan Rekapitalisasi Leveraged
Walaupun terdapat semua kelebihan yang terdapat di atas, ada yang berpendapat bahawa permodalan semula yang dimanfaatkan mengehadkan potensi pertumbuhan syarikat kerana tidak mengambil pandangan jangka panjang.
Rekapitalisasi yang dimanfaatkan sering mengambil kira persekitaran hutang semasa, yang mungkin tidak kekal selamanya. Dengan kata lain, jika kadar faedah berubah, rekapitalisasi leverage dapat memberikan kesan negatif kepada syarikat dalam bentuk kenaikan bunga.
Yang paling penting, mengubah struktur modal ke arah pemberat hutang yang lebih berat akan meningkatkan risiko perniagaan, dan jika sesuatu tidak berjalan sesuai dengan rancangan, itu akhirnya dapat menghancurkan banyak nilai pemegang saham.
Sumber tambahan
- Leverage Ratio Leverage Ratio Leverage ratio menunjukkan tahap hutang yang ditanggung oleh entiti perniagaan terhadap beberapa akaun lain dalam kunci kira-kira, penyata pendapatan, atau penyata aliran tunai. Templat Excel
- Kos Modal Tidak Levered Kos Modal Tanpa Levered Kos modal tanpa leveraj adalah kos teori syarikat membiayai dirinya sendiri untuk pelaksanaan projek modal, dengan anggapan tidak ada hutang. Formula, contoh. Kos modal tanpa perolehan adalah kadar pulangan tersirat yang diharapkan syarikat akan memperoleh asetnya, tanpa kesan hutang. WACC mengambil alih modal semasa
- Beta Tidak Berlever Beta Tidak Berlever / Beta Aset Beta Tidak Berlevera (Beta Aset) adalah turun naik pulangan bagi perniagaan, tanpa mempertimbangkan leverage kewangannya. Ia hanya mengambil kira asetnya. Ia membandingkan risiko syarikat yang tidak berpengalaman dengan risiko pasaran. Ia dikira dengan mengambil beta ekuiti dan membahagikannya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan dengan cukai kepada ekuiti
- Reverse Morris Trust Reverse Morris Trust Perjanjian Reverse Morris Trust menggabungkan pemisahan bebas cukai dengan penggabungan yang telah diatur sebelumnya. Transaksi Reverse Morris Trust membolehkan syarikat awam menjual aset yang tidak diingini tanpa menimbulkan kewajipan cukai atas keuntungan yang timbul dari penjualan aset ini.
- Revolving Debt Revolving Debt Hutang pusingan ("revolver", juga kadang-kadang dikenali sebagai kredit, atau LOC) tidak mempunyai pembayaran bulanan tetap. Ia berbeza dengan pembayaran tetap atau pinjaman berjangka yang mempunyai struktur baki dan pembayaran yang dijamin. Sebaliknya, pembayaran hutang pusingan berdasarkan baki kredit setiap bulan.
