Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang mencatatkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian penggabungan Gabungan Dalam kewangan korporat, penggabungan adalah gabungan dua atau lebih syarikat menjadi satu syarikat tunggal yang lebih besar. Dalam perakaunan penggabungan, atau penyatuan, merujuk kepada gabungan penyata kewangan. , pemerolehan Penggabungan Perolehan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi, pelupusan Pelupusan Pelupusan (atau pelupusan) adalah pelupusan syarikat 'aset atau unit perniagaan melalui penjualan, pertukaran, penutupan, atau kebankrapan. Pelupusan separa atau sepenuhnya boleh berlaku, bergantung pada sebab mengapa pihak pengurusan memilih untuk menjual atau membubarkan sumber perniagaannya. Contoh penjualan termasuk menjual intelektual, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ini adalah kontrak yang saling mengikat antara pembeli dan penjual dan merangkumi terma dan syarat seperti aset yang dibeli, pertimbangan pembelian, representasi dan jaminan, syarat penutupan, dll.Ini adalah kontrak yang saling mengikat antara pembeli dan penjual dan merangkumi terma dan syarat seperti aset yang dibeli, pertimbangan pembelian, representasi dan jaminan, syarat penutupan, dll.Ini adalah kontrak yang saling mengikat antara pembeli dan penjual dan merangkumi terma dan syarat seperti aset yang dibeli, pertimbangan pembelian, representasi dan jaminan, syarat penutupan, dll.
Perjanjian Pembelian Definitif menggantikan semua perjanjian dan pemahaman sebelumnya - baik secara lisan dan bertulis antara pembeli dan penjual. DPA kadang-kadang dikenali sebagai "Perjanjian Pembelian Saham" atau "Perjanjian Penggabungan Definitif."
Perjanjian Pembelian Definitif digunakan sebagai dokumen untuk memindahkan hak milik syarikat. Perjanjian itu juga mengandungi jadual atau lampiran yang menerangkan senarai inventori, pekerja utama, aset ketara Aset Monetari Aset monetari membawa nilai tetap dari segi unit mata wang (contohnya, dolar, euro, yen). Mereka dinyatakan sebagai nilai tetap dari segi dolar. , penentuan modal kerja bersih, dll.
Jenis Perjanjian Pembelian Definitif
Terdapat dua jenis perjanjian pembelian:
# 1 Perjanjian Pembelian Saham
Melalui Perjanjian Pembelian Saham, penjual memindahkan saham entiti ke dalam nama pembeli. Oleh itu, pembeli memiliki aset dan liabiliti yang sebelumnya dimiliki oleh entiti penjualan. Jenis transaksi ini juga dikenal sebagai "Penjualan Saham."
# 2 Perjanjian Pembelian Aset
Dalam Perjanjian Pembelian Aset, aset individu dipindahkan dari penjual kepada pembeli, dan bukannya seluruh syarikat. Penjual tetap menjadi pemilik entiti dan pembeli menggabungkan aset menjadi syarikatnya yang ada atau membentuk syarikat baru dengan aset tersebut.
Klausa dalam Perjanjian Pembelian Definitif
# 1 Definisi Istilah Utama
Perjanjian itu akan menentukan syarat-syarat utama dan maksudnya untuk keseluruhan dokumen. Ia akan menerangkan bagaimana pembeli dan penjual dirujuk dalam dokumen, makna tarikh tutup, modal kerja yang mencukupi, dll.
# 2 Pertimbangan Pembelian
Pertimbangan pembelian menjelaskan pertimbangan agregat yang perlu dibayar oleh pembeli kepada penjual. Ini juga membincangkan penyesuaian yang perlu dilakukan pada harga pembelian. Ini memberikan perincian lengkap mengenai garis masa pembayaran setelah tarikh tutup dan secara khusus mengandungi wang bersungguh-sungguh yang disimpan dalam akaun escrow, hasil, pembiayaan pihak ketiga, modal kerja yang diperlukan pada saat penutupan, dll.
# 3 Perwakilan dan Jaminan
Dalam bahagian ini, pembeli dan penjual perlu menyatakan fakta yang disebut sebagai "representasi" dan kemudian "menjamin" bahawa pernyataan itu benar. Juga disebut sebagai "Perwakilan dan Jaminan," ini adalah salah satu bahagian yang paling penting dan terpanjang dalam perjanjian dan dirundingkan secara meluas.
Matlamat pembeli adalah untuk mendapatkan pernyataan dan jaminan yang komprehensif, kerana mereka memberikan sumber maklumat yang berharga mengenai apa yang dibayar oleh pembeli. Sebaliknya, objektif penjual adalah untuk membatasi perwakilan dan jaminan.
Jaminan khas adalah bahawa penjual mematuhi peraturan pemerintah, Akta Pampasan Pekerja, undang-undang harta intelek, dan mempunyai kuasa sah untuk menandatangani perjanjian, dll.
Batasan Rep dan Jaminan
Penjual, bagaimanapun, dapat membatasi perwakilan dan jaminannya dengan menggunakan yang berikut:
- Tempoh - Mungkin membuat perwakilan atau jaminan sehingga waktu tertentu dan tidak akan bertanggungjawab atas kejadian yang berlaku dalam tempoh tersebut.
- Kebendaan - Mungkin memenuhi syarat perwakilan atau jaminan dengan menentukan apa yang material dan apa yang boleh menyebabkan kesan material yang merugikan.
- Skop - Kemungkinan adalah untuk membatasi ruang lingkup ke apa yang disediakan di ruang data selama proses transaksi.
- Jadual Pendedahan - Ini juga boleh membatasi perwakilan dan jaminan dengan merujuk kepada maklumat yang diberikan dalam jadual pendedahan.
- Permintaan - Bahagian ini membincangkan kemungkinan penjual mencari pembeli lain. Terdapat beberapa istilah popular yang termasuk dalam perjanjian untuk menyampaikan makna sebenarnya bagi kedua-dua pihak.
- No-Shop - Klausa ini menyekat penjual daripada mencari pembeli lain di pasaran. Penyertaan klausa ini bermanfaat bagi pembeli, kerana pembeli tidak perlu bimbang akan dibeli oleh pembeli lain yang berpotensi.
- Go-Shop - Klausa ini membolehkan penjual secara aktif mencari tawaran yang lebih baik daripada tawaran semasa. Klausa ini boleh digunakan ketika penjual tidak mendapat harga yang diinginkan yang dicari. Kemasukan klausa ini tidak baik dari perspektif pembeli.
Klausa Ganti rugi
Walaupun asas perjanjian pembelian pasti diambil dari segi perwakilan dan jaminan, klausa ganti rugi memberikannya kekuatan. Dengan adanya klausa ini, jika penjual gagal untuk mendedahkan liabiliti atau entah bagaimana menanggungnya, penjual membayar yuran yang besar. Berikut adalah peruntukan ganti rugi yang sering dirundingkan:
- Klausa Pasir Pasir - Klausa ini mesra pembeli, kerana membenarkan pembeli membawa tuntutan ganti rugi berdasarkan pelanggaran walaupun mereka diketahui sebelum ditutup. Penjual cuba mengehadkan penyelesaian pembeli berdasarkan pengetahuan yang sudah ada mengenai ketidaktepatan atau pelanggaran.
- Survival - Klausa ganti rugi bukan untuk berkekalan. Peruntukan ini memberikan masa luput untuk tuntutan ganti rugi yang dibuat di bawah bahagian wakil dan jaminan. Tempoh kelangsungan hidup antara 12-24 bulan.
- Jenis Kerosakan - Pihak berunding secara meluas mengenai jenis kerosakan yang dapat dipulihkan berdasarkan definisi "Kerosakan" atau "Kerugian." Pembeli secara lalai ingin klausa ini seluas mungkin dan ingin menanggung ganti rugi hukuman, sementara penjual ingin secara eksplisit mengecualikan ganti rugi hukuman, akibat, dan serupa, dan mungkin juga melihat pengecualian penurunan nilai ganti rugi.
- Bakul & Deductibles - Bakul dan deductibles adalah klausa yang direka untuk memberikan jaminan kepada penjual bahawa, untuk tuntutan yang tidak material, penjual tidak akan bertanggungjawab.
- Dalam kes bakul, penjual bertanggungjawab untuk membayar kerugian keseluruhan pembeli hanya jika kerugian pembeli melebihi jumlah yang dipersetujui dalam bakul. Contohnya, jika jumlah bakul adalah $ 100,000, dan kerugian pembeli adalah $ 70,000, penjual tidak perlu membayar pembeli. Sebaliknya, jika kerugian keseluruhan pembeli adalah $ 120,000, penjual perlu membayar keseluruhan jumlahnya.
- Sekiranya terdapat peruntukan yang boleh ditolak, penjual hanya bertanggungjawab untuk membayar lebihan kerugian melebihi jumlah yang boleh ditolak. Secara amnya, gabungan kedua-dua klausa ini digunakan dalam perjanjian.
- Cap - Membolehkan menetapkan had maksimum untuk tanggungjawab ganti rugi penjual. Itu boleh ditetapkan sama ada sebagai peratusan dari nilai transaksi atau sebagai jumlah dolar tertentu. Sebaik-baiknya, penjual ingin memiliki topi dan menginginkannya serendah mungkin, sedangkan pembeli tidak akan memilih topi, atau akan berusaha meningkatkan ukuran topi dengan berunding.
Syarat penutupan
Secara amnya, terdapat jurang waktu antara penandatanganan perjanjian dan penutupan perjanjian, kerana persetujuan peraturan tertentu diperlukan. Dengan jurang masa seperti itu, ada syarat-syarat tertentu dari kedua-dua pihak yang mesti dipenuhi untuk berjaya menyelesaikan perjanjian tersebut. Sekiranya syarat-syarat tertentu tidak dipenuhi, maka pihak lain tidak diminta untuk menutup transaksi.
Beberapa syarat tutup yang popular dalam Perjanjian Pembelian Definitif adalah:
- Pembeli harus meminta perwakilan dan jaminan tepat pada tarikh menandatangani, dan juga tarikh tutup.
- Pembeli dan penjual juga dapat merundingkan seberapa tepat perwakilan dan jaminan yang diperlukan, kerana semua wakil tidak dapat diseragamkan.
- Bahan Adverse Effect adalah sesuatu yang penting untuk menentukan sama ada syarat untuk menutup dipenuhi atau tidak.
Pelbagai Peruntukan
Selain dari ketentuan penting yang disebutkan di atas, berikut adalah beberapa peruntukan lain yang perlu dipertimbangkan:
- Inventori - Ini menyebutkan inventori yang perlu dimiliki penjual pada saat penutupan dan penyesuaian yang diperlukan yang dapat dilakukan dalam penilaian sekiranya berlaku perubahan. Penerangan terperinci mengenai inventori juga disertakan sebagai lampiran.
- Penyelesaian Perselisihan - Sekiranya terdapat perselisihan di antara para pihak, syarikat harus berusaha menyelesaikannya melalui perbincangan. Namun, jika mereka tidak dapat melakukannya, perjanjian tersebut akan diatur oleh undang-undang yang berlaku.
- Bayaran Penamatan - Klausa ini dimasukkan untuk menghukum penjual atau pembeli sekiranya kesepakatan itu terputus pada saat terakhir kerana kedua-dua pihak berubah fikiran. Secara amnya, ini berada dalam lingkungan 2% -3% dari Nilai Perusahaan.
- Yuran Pencari - Ini dengan jelas menyebutkan siapa yang membayar yuran kepada pegawai bank yang dilantik untuk proses tersebut. Secara amnya, setiap pihak membayar yuran kepada penasihat yang mereka lantik.
Perjanjian Pembelian Definitif juga merangkumi lampiran, yang boleh merangkumi Perjanjian Pekerja Utama, Aset Tetap, Perjanjian Escrow, Perjanjian IP, Metodologi Penentuan Modal Kerja Bersih, dll.
Berikut adalah beberapa perkara yang tidak termasuk dalam perjanjian:
- Pertumbuhan masa depan syarikat sedang melihat dan unjurannya
- Syarat tepat pembiayaan hutang untuk pembeli
- Potensi sinergi dan hasil
- Model kewangan dan komitmen capex
Bacaan yang berkaitan
Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan untuk perjanjian pembelian pasti. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai penggabungan dan pengambilalihan, lihat sumber Kewangan berikut:
- Proses M&A Perolehan Penggabungan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Templat Surat Niat
- Perjanjian Kerahsiaan dalam Perbankan Pelaburan Perjanjian Kerahsiaan dalam Perbankan Pelaburan Bila boleh, bank pelaburan harus mengelakkan diri dari membuat perjanjian kerahsiaan sebagai syarat menerima maklumat sulit.
