Gandaan EBITDA adalah nisbah kewangan yang membandingkan Nilai Syarikat Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Firma, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuiti, ditambah hutang bersih, ditambah dengan kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti, jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti disertakan. kepada EBITDA tahunan EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh (yang boleh menjadi tokoh sejarah atau ramalan / anggaran).Gandaan ini digunakan untuk menentukan nilai syarikat dan membandingkannya dengan nilai perniagaan lain yang serupa.
Pelbagai EBITDA syarikat memberikan nisbah normal untuk perbezaan struktur modal, percukaian, aset tetap, dan untuk membandingkan perbezaan operasi di pelbagai syarikat. Nisbah tersebut mengambil nilai perusahaan syarikat (yang mewakili permodalan pasaran ditambah hutang bersih) dan membandingkannya dengan Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih Pendapatan adalah item baris utama, tidak hanya dalam penyata pendapatan, tetapi dalam ketiga-tiga penyata kewangan utama. Walaupun diperoleh melalui penyata pendapatan, keuntungan bersih juga digunakan dalam kunci kira-kira dan penyata aliran tunai. Sebelum Belanja Faedah Bunga Beban faedah timbul dari syarikat yang membiayai melalui hutang atau pajakan modal. Faedah terdapat dalam penyata pendapatan, tetapi juga dapat dikira melalui jadual hutang.Jadual tersebut harus menggariskan semua hutang utama syarikat pada neraca, dan mengira faedah dengan mengalikan, Tax Tax Shield A Tax Shield adalah potongan yang dibenarkan dari pendapatan bercukai yang mengakibatkan pengurangan cukai yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada kadar cukai efektif bagi syarikat atau individu. Perbelanjaan biasa yang dapat dikurangkan termasuk susut nilai, pelunasan, pembayaran gadai janji dan perbelanjaan faedah, Susut nilai, dan Amortisasi Susut Nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.dan hitung faedah dengan mengalikan, Tax Tax Shield A Tax Shield adalah potongan yang dibenarkan dari pendapatan bercukai yang mengakibatkan pengurangan cukai yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada kadar cukai efektif bagi syarikat atau individu. Perbelanjaan biasa yang dapat dikurangkan termasuk susut nilai, pelunasan, pembayaran gadai janji dan perbelanjaan faedah, Susut nilai, dan Amortisasi Susut Nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.dan hitung faedah dengan mengalikan, Tax Tax Shield A Tax Shield adalah potongan yang dibenarkan dari pendapatan bercukai yang mengakibatkan pengurangan cukai yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada kadar cukai efektif bagi syarikat atau individu. Perbelanjaan biasa yang dapat dikurangkan termasuk susut nilai, pelunasan, pembayaran gadai janji dan perbelanjaan faedah, Susut nilai, dan Amortisasi Susut Nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.Nilai perisai ini bergantung pada kadar cukai efektif bagi syarikat atau individu. Perbelanjaan biasa yang dapat dikurangkan termasuk susut nilai, pelunasan, pembayaran gadai janji dan perbelanjaan faedah, Susut nilai, dan Amortisasi Susut Nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.Nilai perisai ini bergantung pada kadar cukai efektif bagi syarikat atau individu. Perbelanjaan biasa yang dapat dikurangkan termasuk susut nilai, pelunasan, pembayaran gadai janji dan perbelanjaan faedah, Susut nilai, dan Amortisasi Susut Nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.dan Amortisasi Susut Nilai Beban Susut nilai digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.dan Amortisasi Susut Nilai Beban Susut nilai digunakan untuk mengurangkan nilai loji, harta tanah, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk jangka masa tertentu.
Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
Jadual di atas diambil dari panduan percuma Kewangan untuk Analisis Syarikat Komparasi Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain.
Apakah Formula untuk EBITDA Multiple?
Formula:
EBITDA Pelbagai = Nilai Perusahaan / EBITDA
Untuk Menentukan Nilai Perusahaan dan EBITDA:
- Nilai Perusahaan = (permodalan pasaran + nilai hutang + kepentingan minoriti + saham pilihan) - (tunai dan setara tunai)
- EBITDA = Pendapatan Sebelum Cukai + Faedah + Susut Nilai + Pelunasan
Contoh Pengiraan
Mari kita teliti contoh bagaimana mengira gandaan EBITDA syarikat. ABC Wholesale Corp mempunyai Cap Pasaran $ 69.3B pada 1 Mac 2018, dan baki tunai $ 0.3B dan hutang $ 1.4B pada 31 Disember 2017. Untuk tahun penuh 2017, EBITDAnya dilaporkan pada $ 5.04B dan anggaran konsensus penganalisis semasa untuk EBITDA 2018 adalah $ 5.5B. Apakah gandaan sejarah dan pandangan ke depan yang dihasilkan?
Berikut adalah langkah-langkah untuk menjawab soalan:
- Hitung Nilai Perusahaan (Cap Pasar ditambah Hutang ditolak Tunai) = $ 69.3 + $ 1.4 - $ 0.3 = $ 70.4B
- Bahagikan EV dengan 2017A EBITDA = $ 70.4 / $ 5.04 = 14.0x
- Bahagikan EV pada 2017A EBITDA = $ 70.4 / $ 5.50 = 12.8x
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Apakah Nilai Perusahaan?
Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuiti, ditambah hutang bersih, ditambah dengan kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti, jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti disertakan. adalah nilai keseluruhan syarikat, termasuk ekuiti saham biasa atau permodalan pasaran, hutang jangka pendek dan jangka panjang, kepentingan minoriti, dan ekuiti pilihan, sementara tidak termasuk tunai atau setara tunai. Dengan kata lain, nilai perusahaan adalah jumlah semua tuntutan kewangan terhadap syarikat, sama ada ia adalah hutang atau ekuiti, termasuk liabiliti khas - pencen yang tidak dibiayai, pilihan saham pekerja, peruntukan persekitaran, dan peruntukan pengabaian.
Nilai Perusahaan dianggap sebagai harga pengambilalihan teoritis dalam penggabungan dan transaksi pemerolehan (sebelum memasukkan premium pengambilalihan). Wang tunai atau setara tunai tidak dipertimbangkan kerana dapat mengurangkan kos bersih kepada calon pembeli dengan membayar balik hutang.
Untuk mengetahui lebih lanjut, baca perbandingan Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai perusahaan vs nilai ekuiti. Panduan ini menerangkan perbezaan antara nilai perusahaan (nilai firma) dan nilai ekuiti perniagaan. Lihat contoh cara mengira masing-masing dan memuat turun kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuiti + hutang - tunai. Ketahui makna dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.
Apa maksud EBITDA?
EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh atau Pendapatan sebelum Faedah, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan adalah pendapatan yang diperoleh daripada operasi sebelum perbelanjaan bukan tunai, cukai pendapatan, atau perbelanjaan faedah. Ini mencerminkan prestasi kewangan syarikat dari segi keuntungan sebelum perbelanjaan tertentu yang tidak terkawal atau tidak beroperasi.
Margin EBITDA yang lebih tinggi menunjukkan perbelanjaan operasi syarikat lebih kecil daripada jumlah pendapatannya, yang membawa kepada operasi yang menguntungkan. EBITDA juga boleh dibandingkan dengan penjualan sebagai EBITDA Margin. Margin EBITDA Margin EBITDA = EBITDA / Pendapatan. Ini adalah nisbah keuntungan yang mengukur pendapatan yang dihasilkan syarikat sebelum cukai, faedah, susut nilai, dan pelunasan. Panduan ini mempunyai contoh dan templat yang boleh dimuat turun
EBITDA boleh dikira seperti berikut.
Kaedah Bawah:
- Pendapatan bersih
- Tambahan: Cukai
- Tambahan: Minat
- Plus: Susutnilai & Pelunasan
- Plus: Segala penyesuaian yang mungkin dibenarkan oleh penganalisis (lihat panduan mengenai "EBITDA yang Diselaraskan EBITDA yang Diselaraskan EBITDA adalah metrik kewangan yang merangkumi penghapusan pelbagai item satu kali, tidak teratur dan tidak berulang dari EBITDA (Pendapatan Sebelum Minat) Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan). Tujuan menyesuaikan EBITDA adalah untuk mendapatkan nombor yang dinormalisasi yang tidak diputarbelitkan oleh keuntungan tidak tetap ")
Catatan: Kos susutnilai dan pelunasan harus diambil dari penyata aliran tunai.
EBITDA Ramalan vs Ramalan
Penting untuk memperhatikan jangka masa EBITDA yang anda gunakan berasal. Agar gandaan EBITDA dapat dibandingkan antara syarikat, anda harus memastikan jangka masa EBITDA berbaris. Contohnya, tahun yang berakhir pada 31 Disember 2016 (hasil sejarah) atau ramalan akhir tahun 31 Disember 2017 (hasil ramalan).
Gandaan EBITDA yang berpandangan ke hadapan biasanya akan lebih rendah daripada gandaan berpandangan ke belakang, dengan anggapan bahawa kebanyakan syarikat mempunyai profil EBITDA yang semakin meningkat (sebaliknya akan berlaku sekiranya EBITDA mereka diramalkan akan menyusut).
Seberapa Pentingnya EBITDA Multiple?
Salah satu ciri penting dari kelipatan EBITDA adalah memasukkan hutang dan ekuiti, menghasilkan gambaran yang lebih memuaskan dari keseluruhan prestasi perniagaan. Ini digunakan secara meluas sebagai teknik penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha terus ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang sebanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pengembangan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan yang dimanfaatkan, sering untuk mencari calon pengambilalihan yang menarik untuk penggabungan atau pengambilalihan. Lazimnya, perniagaan yang mempunyai bilangan EBITDA yang rendah boleh menjadi calon pemerolehan yang baik. Kelipatan EV / EBITDA sekitar 8x boleh dianggap sebagai rata-rata yang sangat luas bagi syarikat awam di beberapa industri,sementara pada yang lain mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada itu. Bagi syarikat swasta, ia hampir selalu lebih rendah, selalunya mendekati sekitar 4x.
Pelabur menggunakan syarikat syarikat berganda sebagai proksi untuk menunjukkan sama ada syarikat dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai. Apabila nilai nisbahnya rendah, ini menandakan bahawa syarikat tersebut dinilai terlalu rendah, dan ketika tinggi, ini menandakan bahawa syarikat tersebut dinilai terlalu tinggi. Penyelidikan ekuiti Ikhtisar Penyelidikan Ekuiti Profesional penyelidikan ekuiti bertanggungjawab untuk menghasilkan analisis, cadangan, dan laporan mengenai peluang pelaburan yang mungkin diminati oleh bank pelaburan, institusi, atau pelanggannya. Bahagian Penyelidikan Ekuiti adalah sekumpulan penganalisis dan rakan sekutu. Analisis panduan tinjauan ekuiti ini menggunakan pelbagai ini untuk membantu keputusan pelaburan dan pelaburan bank Perbankan pelaburan Perbankan pelaburan adalah pembahagian bank atau institusi kewangan yang melayani kerajaan, syarikat,dan institusi dengan memberikan khidmat nasihat pengunderaitan (penggalangan modal) dan penggabungan dan pengambilalihan (M&A). Bank pelaburan bertindak sebagai perantara menggunakannya ketika menasihati penggabungan dan pengambilalihan (proses M&A Penggabungan Akuisisi Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan transaksi selesai. Dalam panduan ini, kami akan gariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), kepentingan sinergi, dan kos transaksi).Satu proses. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi).Satu proses. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi).
Lebih banyak sumber penilaian
Kami harap panduan untuk gandaan EV / EBITDA ini dapat membantu. Kewangan adalah penyedia global Penetapan Pemodelan dan Penilaian Kewangan Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus belajar lebih banyak mengenai gandaan penilaian lain, sila lihat sumber tambahan berikut:
- Kaedah penilaian Kaedah penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Analisis syarikat yang setanding Analisis syarikat yang setanding Cara melakukan Analisis Syarikat yang boleh dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Pemodelan DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
- Analisis Multiples Analisis Multiples Analisis berganda melibatkan menilai syarikat dengan penggunaan gandaan. Ia membandingkan gandaan syarikat dengan syarikat rakan sebaya.
