Penawaran langsung kadang-kadang disebut sebagai penempatan langsung. Ini adalah jenis penawaran yang membolehkan syarikat penerbit menjual sekuriti secara terus kepada pelabur tanpa menggunakan orang tengah, seperti bank pelaburan. Apabila syarikat memutuskan untuk menggunakan penawaran langsung daripada penawaran awam awal (IPO) Penawaran Awal Permulaan (IPO) Penawaran Awal Awal (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO, ia menghilangkan sebahagian besar kos yang berkaitan dengan pengumuman awam.
Biasanya, syarikat yang melalui IPO diminta menggunakan perantara seperti bank pelaburan, yang mengendalikan proses penawaran bagi pihak penerbit. Menghilangkan perantara menurunkan kos modal penawaran.
Sebilangan besar tawaran langsung dikecualikan daripada sebahagian besar syarat yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Suruhanjaya Sekuriti (SEC) Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, atau SEC, adalah agensi bebas dari kerajaan persekutuan AS yang bertanggungjawab untuk melaksanakan undang-undang sekuriti persekutuan dan mencadangkan peraturan sekuriti. Ia juga bertanggungjawab untuk menjaga industri sekuriti dan pertukaran saham dan opsyen. Beberapa pengecualian ini berlaku pada tahun 1992 ketika SEC menubuhkan Program Inisiatif Perniagaan Kecil. Program ini menawarkan penangguhan kepada perniagaan kecil yang tidak dapat mengumpulkan dana dengan menawarkan sekuriti kepada pelabur.
Semasa mengumpulkan modal, syarikat kecil hingga sederhana lebih memilih tawaran langsung berbanding IPO, kerana ia membolehkan mereka mengumpulkan modal secara langsung dari komuniti tempat mereka beroperasi, dan bukannya meminjam dari institusi kewangan seperti bank. Pengaturan sedemikian memungkinkan syarikat penerbit menentukan syarat penawaran, dan bukannya berjuang untuk memenuhi syarat ketat yang ditetapkan oleh bank dan firma modal teroka.
Ringkasan Pantas
- Penawaran langsung adalah jenis penawaran yang membolehkan syarikat mengumpulkan modal dengan menjual sekuriti terus kepada orang ramai.
- Ini menghilangkan perantara yang sering terlibat dalam proses penawaran, sehingga dapat mengurangkan kos pengumpulan modal.
- Penerbit dikehendaki memenuhi syarat peraturan negara di mana ia merancang untuk menjual sekuriti tersebut.
Bagaimana Penawaran Langsung Berfungsi
Syarikat boleh memilih untuk menggunakan kaedah penawaran awam langsung daripada IPO apabila kekurangan sumber kewangan untuk membayar penjamin jamin Pengunderaitan Dalam perbankan pelaburan, pengunderaitan adalah proses di mana bank mengumpulkan modal untuk pelanggan (syarikat, institusi, atau pemerintah) dari pelabur dalam bentuk ekuiti atau sekuriti hutang. Artikel ini bertujuan untuk memberi pembaca pemahaman yang lebih baik mengenai proses penambahan modal atau pengunderaitan, atau tidak mahu mencairkan saham yang ada dengan menerbitkan saham baru kepada umum. Syarikat menjual stok terus kepada orang ramai tanpa menggunakan orang tengah atau broker.
Syarikat penerbit bertanggungjawab untuk menentukan syarat-syarat penawaran berdasarkan tujuan dan minat syarikat. Ini menetapkan harga penawaran, batas jumlah stok per pelabur, tanggal penyelesaian, dan jangka waktu penawaran ketika pelabur dapat membeli saham tersebut.
Proses Penawaran Langsung
Penawaran langsung boleh memakan waktu beberapa hari, minggu, atau bahkan berbulan-bulan, bergantung pada syarikat dan jumlah modal yang ingin ditingkatkan oleh penerbit. Berikut adalah peringkat penting dalam penawaran langsung:
1. Tahap persiapan
Pada tahap persiapan terbitan, penerbit menyediakan memorandum penawaran Memorandum Penawaran Memorandum Penawaran juga dikenali sebagai memorandum penempatan peribadi. Ini digunakan sebagai alat untuk menarik pelabur luar, baik yang memperincikan maklumat mengenai syarikat dan keselamatan yang dikeluarkan. Biasanya, jenis sekuriti boleh menjadi saham biasa, saham pilihan, REIT, sekuriti hutang, dll.
Penerbit juga harus memutuskan media pemasaran yang sesuai, seperti surat kabar, media sosial, kempen pemasaran telem, dll yang akan digunakannya untuk memasarkan penawaran.
2. Kelulusan peraturan
Syarikat penerbit juga diminta untuk memenuhi semua syarat peraturan di negeri di mana ia berhasrat untuk melakukan penawaran langsung. Keperluan peraturan dipandu oleh Undang-undang Langit Biru dari setiap negara, dan ia memerlukan penerbit untuk mendaftarkan penawaran mereka dan mendedahkan perincian kewangan mengenai tawaran tersebut, serta semua entiti yang terlibat.
Beberapa dokumen pematuhan yang wajib diajukan oleh penerbit termasuk memorandum penawaran, artikel penggabungan Artikel penggabungan Artikel Penggabungan adalah sekumpulan dokumen formal yang membuktikan keberadaan sebuah syarikat di Amerika Syarikat dan Kanada. Untuk perniagaan, penyata kewangan terkini, dan maklumat penting lain yang mungkin mempengaruhi transaksi.
Dokumen-dokumen tersebut memberikan banyak maklumat kepada para pelabur untuk mendasarkan keputusan pelaburan mereka. Negara kemudian melakukan tinjauan merit untuk menentukan sama ada penawaran itu seimbang dan adil untuk pelaburan. Sekiranya berpuas hati dengan maklumat yang diberikan, kelulusan diberikan dalam jangka masa dua minggu hingga dua bulan.
3. Pengecualian SEC
Sebilangan besar tawaran langsung tidak perlu didaftarkan dengan SEC kerana memenuhi syarat untuk pengecualian tertentu. Sebagai contoh, Peraturan 147 (Pengecualian pengajuan Intrastate) membolehkan syarikat mengumpulkan dana dengan menjual sekuriti kepada orang ramai, selagi sekuriti itu dijual di negeri utama di mana syarikat itu menjalankan perniagaan. Pengecualian hanya berlaku apabila syarikat dan pelabur adalah penduduk di negeri yang sama.
Pengecualian lain adalah Peraturan 504 atau Peraturan D, yang mengecualikan syarikat yang mengumpulkan tidak lebih dari $ 1 juta dalam tempoh 12 bulan melalui penjualan sekuriti. Itu tidak meletakkan sekatan pada jumlah atau jenis pelabur.
Tawaran Langsung vs Tawaran Awam Permulaan
Penawaran langsung dan penawaran awam awal adalah dua kaedah utama di mana syarikat dapat mengumpulkan dana dengan menjual sekuriti di pasaran pertukaran awam. Dalam IPO, penerbit membuat saham baru yang ditaja jamin oleh perantara, seperti bank pelaburan atau penasihat kewangan. Penaja jamin bekerja dengan syarikat penerbit semasa proses penawaran, dengan memastikan syarikat itu memenuhi syarat peraturan.
Perantara menentukan harga saham IPO dan bertanggungjawab dalam proses penawaran bagi pihak penerbit. Pada beberapa kesempatan, perantara mungkin diminta untuk menjamin penjualan sejumlah saham tertentu daripada saham yang ditawarkan kepada orang ramai.
Sebaliknya, penawaran langsung kurang rumit dibandingkan dengan IPO. Ia melibatkan penjualan sekuriti terus kepada orang ramai tanpa melalui perantara. Tidak ada saham baru yang ditawarkan kepada orang ramai, dan tidak ada jaminan untuk penjualan sekuriti. Syarikat penerbit menetapkan syarat terbitan, seperti harga penawaran, jumlah minimum pelaburan setiap pelabur, dan jumlah sekuriti maksimum yang dapat dibeli oleh setiap pelabur.
Sumber tambahan
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Proses Peningkatan Modal Proses Peningkatan Modal Artikel ini bertujuan untuk memberi pembaca pemahaman yang lebih mendalam tentang bagaimana proses penambahan modal berfungsi dan berlaku di industri sekarang. Untuk maklumat lebih lanjut mengenai pengumpulan modal dan pelbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penaja jamin, sila lihat gambaran keseluruhan pengunderaitan kami.
- Kos Pengapungan Kos Pengapungan Kos pengapungan adalah kos yang ditanggung oleh syarikat semasa mengeluarkan sekuriti baru. Kosnya boleh terdiri dari berbagai perbelanjaan termasuk, tetapi tidak terbatas pada, biaya pengunderaitan, undang-undang, pendaftaran, dan audit. Perbelanjaan pengapungan dinyatakan sebagai peratusan dari harga terbitan.
- Hak Terbitan Hak Terbitan Hak terbitan adalah penawaran hak kepada pemegang saham syarikat yang ada yang memberi mereka peluang untuk membeli saham tambahan langsung dari syarikat dengan harga potongan
- Bank Pelaburan Teratas Senarai Bank Pelaburan Teratas 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut ialah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
