Soalan Pembeli Strategik vs Pembeli Kewangan biasanya muncul ketika sebuah syarikat dijual, seperti dalam Proses M&A Penggabungan Penggabungan Penggabungan Panduan ini memandu anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi atau pembelian leveraged LBO (LBO) Pembelian leveraged (LBO) ) adalah urus niaga di mana perniagaan diperoleh menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila firma ekuiti swasta (PE) meminjam seberapa banyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga belian) untuk mencapai kadar IRR pulangan dalaman> 20%.Pembeli strategik biasanya selepas pemerolehan mendatar mendatar Pemerolehan mendatar, adalah strategi yang melibatkan satu atau lebih organisasi dalam industri yang sama mengambil alih atau bergabung dengan yang lain. atau Penggabungan Vertikal menegak Penggabungan menegak adalah penyatuan antara dua syarikat dalam industri yang sama tetapi pada peringkat proses pengeluaran yang berbeza. Dengan kata lain, pengembangan penggabungan menegak, mencari sinergi strategik Jenis Sinergi Sinergi M&A boleh berlaku dari penjimatan kos atau kenaikan pendapatan. Terdapat pelbagai jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah sebarang kesan yang meningkatkan nilai firma gabungan di atas nilai gabungan kedua-dua syarikat yang berasingan. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A yang akan meningkatkan operasi mereka.Objektif utama mereka adalah untuk mengenal pasti perniagaan yang produk dan / atau perkhidmatannya Produk dan Perkhidmatan Produk adalah barang ketara yang dipasarkan untuk pemerolehan, perhatian, atau penggunaan sementara perkhidmatan adalah barang tidak berwujud, yang timbul dari dapat dengan cepat diserap ke dalam operasi mereka sendiri atau yang ada.
Sebaliknya, pembeli kewangan berminat untuk membuat pelaburan dalam syarikat dan memperoleh pulangan yang besar daripadanya. Pembeli kewangan yang biasa adalah Dana Ekuiti Swasta Swasta Dana ekuiti persendirian adalah kumpulan modal yang akan dilaburkan di syarikat yang mewakili peluang untuk kadar pulangan yang tinggi. Mereka datang dengan Perusahaan tetap yang menggunakan leverage Leverage Dalam pembiayaan, leverage adalah strategi yang digunakan syarikat untuk meningkatkan aset, aliran tunai, dan pengembalian, walaupun hal itu juga dapat memperbesar kerugian. Terdapat dua jenis leverage utama: kewangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage kewangan, syarikat boleh meminjam modal dengan mengeluarkan sekuriti berpendapatan tetap atau dengan meminjam wang secara langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi boleh mencuba dan merealisasikan pulangan kewangan yang besar.Oleh itu, tugas utama pembeli kewangan adalah mengenal pasti syarikat yang mempunyai potensi pertumbuhan yang sangat baik dan, dengan itu, membuat pelaburan mereka dengan baik dalam jangka masa lima hingga tujuh tahun.
Berikut adalah gambaran keseluruhan atribut setiap jenis pembeli dan keadaan berbeza di mana satu jenis mungkin lebih sesuai daripada yang lain.
Penjual Strategik Dijelaskan
Pada dasarnya, pembeli strategik berminat dengan bagaimana syarikat yang diperoleh itu sesuai dengan rancangan perniagaan jangka panjangnya. Terdapat pelbagai alasan untuk memperoleh syarikat baru, seperti integrasi menegak Vertikal Integrasi Integrasi menegak adalah apabila sebuah syarikat melanjutkan operasinya dalam rantaian bekalannya. Ini bermaksud bahawa syarikat bersepadu secara menegak akan membawa pengembangan terdahulu (diarahkan kepada pelanggan atau pembekal), mendatar (meneroka pasaran baru atau barisan produk), menyingkirkan pesaing, atau membantu menghilangkan atau mengatasi kelemahan pasaran syarikat pemeroleh.
Selalunya, pembeli strategik sanggup membayar lebih banyak untuk syarikat daripada pembeli kewangan. Salah satu sebabnya adalah bahawa pembeli strategik berada di tempat yang lebih baik untuk merealisasikan faedah sinergi hampir seketika. Ini kerana ekonomi skala Ekonomi Skala Ekonomi Skala merujuk kepada kelebihan kos yang dialami oleh firma ketika meningkatkan tahap keluarannya. Kelebihan itu timbul kerana hubungan terbalik antara kos tetap per unit dan kuantiti yang dihasilkan. Semakin besar kuantiti output yang dihasilkan, semakin rendah kos tetap per unit. Jenis, contoh, panduan yang mungkin timbul daripada operasi bersepadu. Semakin banyak perniagaan yang diperoleh sesuai dengan struktur syarikat yang ada, semakin banyak pembeli yang strategik akan menginginkan perniagaan dan semakin tinggi premium yang akan dia bayar.
Kedua, pembeli strategik biasanya merupakan syarikat besar dan mapan dengan akses modal yang lebih mudah. Akibatnya, mereka mungkin memiliki mata wang yang berbeza, dalam bentuk saham. Sebenarnya, pembeli strategik dapat membayar perolehan dengan membeli stok, membayar tunai, membayar stok atau melalui beberapa kombinasi kaedah pembelian.
Pembeli Kewangan Dijelaskan
Pembeli kewangan melihat pemerolehan sebagai pelaburan. Mereka ingin melabur hingga sejumlah wang dalam memperoleh syarikat sasaran, dan kemudian mengharapkan pelaburan tersebut menghasilkan pulangan yang memuaskan. Pembeli kewangan terbuka untuk melabur dalam pelbagai jenis perniagaan dan industri dan bukan hanya perniagaan yang sesuai dengan operasi yang ada.
Pembeli kewangan ingin meningkatkan pendapatan dan aliran tunai melalui teknik yang berbeza, termasuk menceburkan diri dalam projek menjana pendapatan, mengurangkan perbelanjaan, dan membuat skala ekonomi. Setelah pembeli kewangan memperoleh pulangan maksimum dari pelaburan awalnya, dia kemungkinan akan keluar dari syarikat itu, baik dengan membukanya atau menjualnya secara langsung.
Untuk memastikan dia mendapat pulangan dari pelaburannya, pembeli kewangan mesti memulakan dengan memeriksa rekod kewangan syarikat yang ingin dibelinya. Satu perkara yang diminati oleh pembeli ialah melihat konsistensi dalam penyata kewangan syarikat sasaran.
Selalunya, pembeli kewangan menggunakan dana yang dipinjam untuk membiayai transaksi pemerolehan. Tidak biasa melihat pembeli kewangan menggunakan hutang sebanyak 80% untuk pemerolehan syarikat sasaran. Pemberi pinjaman yang bekerjasama dengan pembeli kewangan memperoleh pulangan dengan mengenakan kadar pinjaman.
Penjelasan Video Pembeli Strategik vs Kewangan
Video ini menyoroti perbezaan utama antara Pembeli Strategik dan Kewangan. Video diambil dari Kursus Pemodelan Kewangan Penggabungan dan Perolehan.
Siapa Jenis Pembeli Terbaik?
Sama ada pembeli kewangan atau strategik lebih sesuai untuk penjualan syarikat bergantung kepada objektif penjual dalam menjual perniagaan. Berikut adalah beberapa senario yang menyoroti matlamat penjual dan kemungkinan pembeli paling sesuai.
1. Penjual hanya mencari pulangan
Sekiranya penjual ingin mendapatkan pulangan maksimum dari menjual perniagaannya, tanpa mengira apa yang berlaku pada pekerja atau harta tanah, maka dia harus mempertimbangkan perjanjian lelong terbuka, yang dapat mendorong harga perniagaan naik. Dan kerana tujuan utama penjual adalah mendapatkan harga tertinggi, pembeli strategik adalah yang paling sesuai, kerana dia cenderung menawarkan lebih banyak untuk firma daripada pembeli kewangan.
2. Penjual mungkin meminta perjanjian
Sekiranya individu tersebut mahukan harga yang tinggi untuk perniagaannya tetapi masih mempunyai keraguan mengenai apa yang berlaku pada kilang dan pekerjanya, pembeli yang strategik masih sesuai. Oleh itu, penjual perlu menetapkan batasan agar pemerolehan dapat berjalan sesuai dengan permintaannya.
3. Penjual berminat untuk membuat wang tunai tetapi ingin terus terlibat dalam operasi
Dalam keadaan seperti ini, pembeli kewangan mungkin paling sesuai. Pembeli strategik mungkin sudah mempunyai kepakaran untuk meneruskan operasi perniagaan. Sebaliknya, pembeli kewangan mungkin mempunyai wang yang dia perlukan untuk memperoleh firma tertentu, tetapi mungkin tidak memiliki pengetahuan atau kepakaran yang diperlukan untuk berjaya menjalankannya. Oleh itu, keperluan untuk mengekalkan pengurusan peringkat atasan dari sasaran pemerolehan.
Pokoknya
Setiap penjual syarikat mempunyai tujuan berbeza. Oleh itu, keputusan pembeli strategik vs kewangan adalah unik bagi setiap firma. Penjual harus mempunyai pemahaman asas mengenai alam semesta pembeli sehingga mereka dapat menilai pilihan mereka dari perspektif yang tepat.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Ekuiti Jenama Ekuiti Jenama Dalam pemasaran, ekuiti jenama merujuk kepada nilai jenama dan ditentukan oleh persepsi pengguna terhadap jenama. Ekuiti jenama boleh positif atau
- Diversifikasi Diversifikasi Diversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber portfolio atau modal untuk pelbagai pelaburan. Tujuan kepelbagaian adalah untuk mengurangkan kerugian
- Ketekunan Aktif Ketekunan wajar Ketekunan wajar adalah proses pengesahan, penyiasatan, atau audit kemungkinan kesepakatan atau peluang pelaburan untuk mengesahkan semua fakta dan maklumat kewangan yang relevan, dan untuk mengesahkan apa-apa perkara lain yang dibangkitkan semasa transaksi atau proses pelaburan M&A. Ketekunan wajar diselesaikan sebelum perjanjian ditutup.
- Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan terhadap syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
