Hak pendaftaran adalah suatu bentuk ketentuan pengendalian yang memungkinkan para pelabur memaksa syarikat memfailkan dokumen pendaftaran, untuk memenuhi tujuan ketelusan dan audit. Dokumen tersebut mesti diajukan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), yang mematuhi Akta Sekuriti 1933 Akta Sekuriti 1933 Akta Sekuriti 1933 adalah undang-undang sekuriti persekutuan utama pertama yang diluluskan berikutan kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929. Undang-undang ini juga disebut sebagai Akta Kebenaran dalam Sekuriti, Akta Sekuriti Persekutuan, atau Akta 1933. Ia diberlakukan pada 27 Mei 1933 semasa Kemelesetan Besar. ... undang-undang itu bertujuan untuk memperbaiki beberapa kesalahan. Menurut undang-undang ini, semua sekuriti perlu didaftarkan sebelum penjualan atau bentuk pertukaran.
Setelah perniagaan mendaftarkan sekuriti, mereka menjadi lebih cair, yang membolehkan pelabur menjual saham dengan lebih mudah. Dengan kesempatan untuk menjual saham, hak pendaftaran dianggap sebagai strategi keluar berpotensi Strategi Keluar Strategi keluar adalah rancangan yang dilaksanakan oleh pemilik perniagaan, pelabur, peniaga, atau kapitalis teroka untuk keluar dari posisi mereka dalam aset pada titik tertentu, terutama bagi mereka pelabur yang berpandangan pesimis tentang bagaimana harga saham akan berubah.
Jenis Hak Pendaftaran
Hak pendaftaran boleh dikelaskan kepada dua kategori utama: hak permintaan dan hak piggyback .
1. Permintaan Hak Pendaftaran
Seperti namanya, hak pendaftaran permintaan adalah hak yang menjamin para pelabur memaksa tangan syarikat untuk mendaftarkan saham saham biasa Saham biasa Saham biasa adalah sejenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam sebuah syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - yang setara dengan saham biasa. , dengan itu membolehkan mereka menjualnya kepada orang ramai. Ini bermaksud bahawa perniagaan yang dimaksudkan mesti menjadi entiti yang diperdagangkan secara terbuka jika belum. Atribut umum hak tersebut adalah:
Pendaftaran S-3
Selalunya, syarikat yang terpaksa mendaftar saham melakukannya dengan mendaftar di Borang S-3. Walau bagaimanapun, untuk syarikat menggunakan Borang S-3 untuk sekuriti, bukannya borang S-1 yang digunakan untuk pelancaran stok asal, ia mesti memenuhi syarat di bawah:
- Jadilah syarikat yang berpusat di, dan mempunyai operasi utamanya di, AS, wilayah AS, atau District of Columbia.
- Mempunyai minimum $ 75 juta untuk aktiviti awam. Public float adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bahagian saham yang dimiliki oleh pelabur awam.
- Jadilah syarikat yang telah memperdagangkan jumlah minimum $ 1 bilion saham tidak boleh ditukar (tidak termasuk ekuiti biasa) selama tiga tahun terakhir.
- Tidak seharusnya gagal membuat pembayaran dividen atau kehilangan dana ansuran.
Bilangan Pendaftaran
Atribut lain dari hak pendaftaran permintaan adalah bahawa terdapat batasan jumlah saham yang menjadi pilihan saham Saham pilihan Saham pilihan (saham pilihan, saham keutamaan) adalah kelas pemilikan saham dalam syarikat yang mempunyai tuntutan keutamaan ke atas aset syarikat berbanding biasa saham saham. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih rendah berbanding hutang, seperti bon. boleh menuntut.
Masa Pendaftaran
Masa yang sesuai untuk mendaftarkan hak biasanya berlaku berkaitan dengan peristiwa pembiayaan utama, seperti dua tahun selepas pelaburan modal asal atau 180 hari selepas penawaran awam awal (IPO).
Nilai Pendaftaran
Hak pendaftaran dibatasi pada jangka masa tertentu apabila nilai saham pilihan adalah tiga hingga lima kali ganda harga beli dan nilai agregat penerbitan.
Perbelanjaan
Selain memaksa syarikat untuk mendaftar, pelabur juga dapat memindahkan kos pendaftaran ke syarikat tersebut. Kos yang dikeluarkan semasa proses ini, seperti yuran undang-undang, sangat tinggi. Oleh itu, dapat mengelakkan perbelanjaan bermanfaat bagi para pelabur.
Tempoh Penguncian
Pelabur berpendapat bahawa saham yang akan didaftarkan sebagai sebahagian daripada IPO tidak dapat ditukar atau diperdagangkan untuk jangka waktu yang ditetapkan dalam syarat peraturan. Biasanya, tempohnya adalah selama 180 hari selepas proses pengunderaitan.
Keperluan Usaha Terbaik
Pemegang saham juga dapat menambahkan klausa yang menghendaki syarikat berusaha sedaya upaya ketika melakukan proses pendaftaran.
2. Hak Pendaftaran Piggyback
Hak pendaftaran Piggyback adalah hak yang memberi hak kepada pelabur untuk mendaftarkan saham mereka yang tidak berdaftar pada saat syarikat menjalankan IPO atau ketika ia telah memulai proses pendaftaran.
Hak piggyback dianggap lebih rendah daripada hak permintaan kerana pemegang saham perlu menunggu syarikat memulakan pendaftaran. Atribut hak piggyback lain termasuk:
Pengurangan Saham
Penaja jamin IPO mempunyai hak untuk meminimumkan keupayaan pelabur untuk mengambil bahagian dalam penawaran tersebut. Dalam beberapa keadaan, penaja jamin boleh memotong pelabur sepenuhnya. Sekiranya itu berlaku, maka pelabur mempunyai kelebihan dalam penawaran seterusnya. Oleh itu, mereka dapat berunding bahawa mereka dibenarkan untuk mengambil bahagian hingga peratusan tertentu.
Keutamaan
Hak piggyback juga membolehkan pelabur diberi keutamaan berbanding pemegang saham saham bukan syarikat. Ini bermaksud bahawa mereka dapat mengambil bahagian dalam proses pendaftaran sementara yang lain dikecualikan.
Ringkasan
Terdapat dua kategori utama hak pendaftaran: hak permintaan dan hak piggyback. Dengan hak pendaftaran permintaan, pelabur berhak memaksa syarikat mendaftarkan saham dengan SEC. Setelah didaftarkan, para pemegang saham boleh menjual sahamnya kepada pelabur luar dan keluar dari syarikat.
Sebaliknya, hak piggyback membolehkan pelabur mendaftarkan saham yang tidak didaftarkan yang mereka miliki, tetapi hanya apabila syarikat atau pemegang saham lain memulakan prosesnya. Dalam kes sedemikian, para pelabur tidak mempunyai kekuatan sebanyak mereka yang mempunyai hak pendaftaran permintaan.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk membantu anda menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia dan memajukan kerjaya anda dengan sepenuhnya, sumber kewangan tambahan ini akan sangat membantu:
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act The Glass-Steagall Act, juga dikenal sebagai Banking Act tahun 1933, adalah undang-undang yang memisahkan pelaburan dan perbankan komersial. Undang-undang tersebut dibuat sebagai tindak balas darurat terhadap kegagalan bank besar-besaran semasa Depresi Besar, kerana dianggap spekulasi oleh bank perdagangan telah menyumbang kepada kemalangan itu.
- Tawaran Awam Permulaan (IPO) Tawaran Awam Permulaan (IPO) Tawaran Awam Permulaan (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO
- Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti
- Pengunderaitan Pengunderaitan Dalam perbankan pelaburan, pengunderaitan adalah proses di mana bank memperoleh modal untuk pelanggan (syarikat, institusi, atau kerajaan) daripada pelabur dalam bentuk ekuiti atau sekuriti hutang. Artikel ini bertujuan untuk memberi pembaca pemahaman yang lebih baik mengenai proses penambahan modal atau pengunderaitan
