Bayaran penamatan balik juga dikenali sebagai bayaran putus balik. Ini merujuk kepada jumlah wang yang dibayarkan kepada syarikat sasaran setelah pemerolehan mundur dari transaksi atau transaksi gagal diselesaikan. Biasanya, bayaran penamatan terbalik termasuk dalam perjanjian pemerolehan Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama , atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ini adalah kontrak yang saling mengikat, dan dapat dipicu apabila pemeroleh tidak dapat memperoleh pembiayaan yang diperlukan untuk menutup transaksi. Tujuan bayaran penamatan terbalik adalah untuk mengimbangi sasaran untuk masa dan usaha dalam memfasilitasi Transaksi transaksi &Sumber Transaksi dan panduan untuk memahami transaksi dan urus niaga dalam perbankan pelaburan, pembangunan korporat, dan bidang kewangan korporat lain. Muat turun templat, baca contoh dan ketahui bagaimana perjanjian disusun. Perjanjian tanpa pendedahan, perjanjian pembelian saham, pembelian aset, dan lebih banyak sumber M&A.
Bayaran penamatan terbalik berbanding bayaran penamatan
Bayaran penamatan terbalik adalah kebalikan dari bayaran penamatan, yang merupakan bayaran yang dibayar oleh entiti sasaran kepada pemeroleh sekiranya transaksi gagal dilalui. Yang terakhir memberi ganti rugi kepada pengambilalihan atas usaha, masa, dan kos yang dikeluarkan untuk menutup perjanjian tersebut.
Sebaliknya, pemeroleh harus membayar yuran penamatan terbalik kepada sasaran apabila transaksi gagal dilaksanakan kerana kekurangan pemerolehan. Kedua-dua jenis bayaran tersebut memberi ganti rugi kepada kedua-dua pihak atas sumbangan mereka dalam memfasilitasi transaksi.
Sebab-sebab bayaran penamatan terbalik
Sebilangan besar syarikat sasaran memilih penggabungan atau pengambilalihan Proses Penggabungan Penggabungan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), kepentingan sinergi, dan tawaran kos transaksi yang memberikan bayaran penamatan terbalik. Syarikat sasaran percaya bahawa entiti pemeroleh harus berkongsi risiko yang mereka hadapi ketika perjanjian yang dicadangkan gagal diselesaikan. Beberapa risiko ini termasuk:
Tindakan kelas sekuriti
Oleh kerana kebanyakan perjanjian penggabungan dan pengambilalihan biasanya dibuat umum, harga keselamatan syarikat sasaran Stok Apakah stok? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. mungkin berubah-ubah kerana pelabur menjadi tidak yakin dengan kesan perjanjian tersebut. Tindakan kelas keselamatan adalah tuntutan undang-undang yang mungkin diajukan oleh pelabur syarikat yang mengalami kerugian akibat pelanggaran undang-undang sekuriti. Pelanggaran tersebut mungkin termasuk pelaporan data kewangan syarikat yang tidak benar.
Tuntutan undang-undang tersebut membolehkan individu pelabur yang telah terpengaruh oleh penyataan yang salah untuk mengemukakan satu tindakan undang-undang dan bukannya tindakan undang-undang individu. Sekiranya mahkamah berpuas hati bahawa para pelabur mengalami kecederaan ekonomi kerana laporan data syarikat yang palsu, pihaknya boleh memberikan penyelesaian. Ganti rugi Ganti rugi adalah perjanjian undang-undang oleh satu pihak untuk mengadakan pihak lain yang tidak bertanggungjawab - tidak bertanggungjawab - atas kemungkinan kerugian atau kerosakan. bernilai berjuta-juta dolar.
Gangguan perniagaan
Setelah perjanjian M&A gagal dicapai, syarikat sasaran mungkin mengalami gangguan pada operasi perniagaannya kerana jangkaan awal mereka tidak dapat direalisasikan. Juga, kegagalan memperoleh pembiayaan dari pemeroleh boleh melumpuhkan jabatan tertentu dari syarikat sasaran yang diharapkan mendapat keuntungan dari perjanjian tersebut. Kesan daripada gangguan perniagaan adalah penurunan pendapatan dan keuntungan, dan sasarannya ingin dikompensasikan untuk kerugian yang dijangkakan seperti itu dengan menggunakan bayaran penamatan terbalik.
Potensi keluar eksekutif
Kegagalan perjanjian awam yang dicadangkan dapat diselesaikan boleh menyebabkan ketidakstabilan dan kemungkinan keluarnya eksekutif dan pekerja utama. Ini mungkin disebabkan oleh perselisihan di antara pasukan pengurusan yang mempunyai harapan tinggi untuk mengembangkan perniagaan dengan sokongan pemeroleh yang lebih stabil dari segi kewangan.
Peristiwa penyebab dengan bayaran penamatan terbalik
Sebab utama penamatan perjanjian pembelian antara sasaran dan pemeroleh adalah ketika yang terakhir gagal memperoleh pembiayaan untuk transaksi pada tarikh tertentu. Ketentuan penamatan perjanjian pembelian harus menentukan pihak yang akan menamatkan perjanjian dalam pelbagai keadaan.
Pembeli tidak akan mahu syarikat sasaran mempunyai hak untuk menamatkan perjanjian pembelian dalam beberapa keadaan. Keadaan ini merangkumi:
- Entiti sasaran menyebabkan kegagalan pembiayaan. Entiti sasaran mungkin menghalang penyediaan modal untuk membiayai transaksi apabila mereka gagal bekerjasama dengan usaha pembeli untuk mengakses pembiayaan dari institusi pinjaman.
- Sasaran tidak memenuhi semua syarat yang digariskan dalam perjanjian pembelian yang memihak kepada pemeroleh.
Begitu juga, sasaran akan membantah niat pengambilalihan untuk menghentikan transaksi dalam beberapa keadaan. Keadaan ini merangkumi:
- Pembeli dengan sengaja menyebabkan kegagalan pembiayaan dan tidak menggunakan semua jalan yang ada untuk memaksa pemberi pinjaman untuk menghormati perjanjian pinjaman.
- Pengambilalihan tidak mencari saluran alternatif lain untuk mendapatkan kewangan setelah kegagalan pilihan pembiayaan pertama.
Amaun penamatan balik
Ukuran jumlah yang perlu dibayar sebagai bayaran penamatan terbalik bergantung pada ukuran keseluruhan nilai kesepakatan yang pada awalnya dipersetujui oleh kedua-dua pihak. Bayaran biasanya berkisar antara 1% hingga 3% dari nilai kesepakatan, dan jumlahnya mungkin berbeza dari satu transaksi ke yang lain. Walaupun bayarannya mungkin boleh diabaikan, peratusan yang nampaknya kecil dapat menghasilkan penyelesaian berjuta-juta dolar ketika nilai kesepakatan meningkat menjadi miliaran dolar. Sasaran dan pengambilalihan harus menyetujui ukuran fi penamatan terbalik dari permulaan perjanjian pembelian.
Syarikat sasaran boleh menggunakan jumlah bayaran penamatan terbalik untuk menentukan kemungkinan kesepakatan itu dilalui dan risiko yang berkaitan dengan perjanjian tersebut. Sebagai contoh, apabila pemeroleh bersetuju dengan peratusan yang tinggi dari bayaran penamatan terbalik, ini menunjukkan bahawa pengambilalihan serius untuk melihat kesepakatan itu sampai ke peringkat akhir. Sebaliknya, peratusan yang lebih rendah menunjukkan bahawa terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa kesepakatan dan Sumber Transaksi transaksi dan panduan untuk memahami transaksi dan urus niaga dalam perbankan pelaburan, pembangunan korporat, dan bidang kewangan korporat lain. Muat turun templat, baca contoh dan ketahui bagaimana perjanjian disusun. Perjanjian tanpa pendedahan, perjanjian pembelian saham, pembelian aset, dan lebih banyak sumber M&A yang tidak dapat dilalui,dan pemeroleh mahu menjimatkan wang sekiranya berlaku transaksi yang gagal.
Contoh sebenar pembayaran penamatan balik
Pada bulan Februari 2018, syarikat semikonduktor Broadcom Inc. menawarkan bayaran perpecahan terbalik $ 8 bilion kepada pengeluar peralatan telekomunikasi Qualcomm jika pemerolehan gagal memperoleh persetujuan peraturan. Broadcom menyerah pada tawaran itu setelah dewan pengarah Qualcomm menolak tawaran pengambilalihan $ 82 per saham awalnya dengan alasan tawaran tersebut menilai syarikat tersebut.
Perpecahan $ 8 bilion mewakili kira-kira 6.6% daripada jumlah nilai urus niaga, yang berjumlah $ 121 bilion dalam nilai ekuiti. Peratusan yang tinggi menunjukkan bahawa Broadcom komited untuk menyelesaikan pemerolehan keseluruhan perniagaan Qualcomm.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Breakup Fee Breakup Fee Breakup Fee, juga disebut sebagai penamatan yuran, adalah denda yang dibayar dalam penggabungan dan pengambilalihan sekiranya penjual mundur dari perjanjian. Bayaran tersebut diperlukan untuk mengimbangi pembeli asal untuk masa dan sumber yang dibelanjakan untuk merundingkan perjanjian tersebut.
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli (SPA) mewakili hasil rundingan komersial dan harga utama. Pada dasarnya, ia menetapkan unsur-unsur perjanjian yang disepakati, merangkumi sejumlah perlindungan penting kepada semua pihak yang terlibat dan menyediakan kerangka undang-undang untuk menyelesaikan penjualan harta tanah.
- Fee Success Fee Sukses Dalam kewangan, fee kejayaan adalah komisen yang dibayar kepada penasihat (biasanya bank pelaburan) kerana berjaya menyelesaikan transaksi. Bayaran tersebut bergantung kepada kejayaan menolong klien mencapai tujuan mereka, dan dengan itu selaras dengan kepentingan pelanggan dan penasihat. Biasanya peratusan nilai kesepakatan
