Apakah Keluk Hasil Hasil Terbalik?

Keluk hasil terbalik sering menunjukkan menjelang kemelesetan atau kemelesetan ekonomi Kemelesetan Ekonomi Kemerosotan ekonomi adalah kejadian di mana ekonomi berada dalam keadaan gejolak kewangan, selalunya hasil dari tempoh aktiviti negatif berdasarkan Domestik Kasar negara Kadar Produk (KDNK). Ia jauh lebih buruk daripada kemelesetan, dengan KDNK turun dengan ketara, dan biasanya berlangsung selama bertahun-tahun. . Keluk hasil adalah gambaran grafik hubungan antara kadar faedah yang dibayar oleh aset (biasanya bon kerajaan Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (atau T-Bills pendek) adalah instrumen kewangan jangka pendek yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dengan tempoh matang antara beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun).Mereka dianggap sebagai pelaburan paling selamat kerana disokong oleh kepercayaan penuh dan kepercayaan Kerajaan Amerika Syarikat. ) dan masa untuk matang. Kadar faedah diukur pada paksi menegak dan masa hingga matang diukur pada paksi mendatar. Biasanya, kadar faedah dan masa hingga matang berkorelasi positif.

keluk hasil normal berbanding keluk hasil terbalik

Dalam keadaan normal, kadar faedah meningkat dengan peningkatan masa hingga matang. Ini menghasilkan kemerosotan positif untuk keluk hasil. Sekiranya kadar faedah dan masa hingga matang berkorelasi negatif, maka keluk hasil terbalik yang dihasilkan akan menunjukkan kemerosotan negatif.

Dari segi sejarah, keluk hasil mengira kemerosotan negatif menjelang kemelesetan dan kelembapan ekonomi Kemelesetan Ekonomi Kemurungan ekonomi adalah kejadian di mana ekonomi berada dalam keadaan pergolakan kewangan, selalunya hasil dari jangka masa aktiviti negatif berdasarkan kadar Produk Dalam Negeri Kasar (KDNK) negara. Ia jauh lebih buruk daripada kemelesetan, dengan KDNK jatuh dengan ketara, dan biasanya berlangsung selama bertahun-tahun. .

Keluk Hasil ASKeluk Hasil AS menjelang kemelesetan 2008

Hasil Hasil UKKeluk Hasil UK menjelang kemelesetan 2008

Keluk Hasil Terbalik - Hipotesis Harapan

Pertimbangkan contoh berikut: Bon kerajaan N-tahun berharga Q (t) N dalam tempoh t dan membayar jumlah X dalam tempoh t + N tahun. Oleh itu, pulangan bon satu tahun adalah X / Q (t) 1 . Bon satu tahun membayar X dalam tempoh t + 1.

Hipotesis Harapan - Jadual

Pertimbangkan pelabur yang melakukan perkara berikut:

  1. Beli bon satu tahun sekarang dengan membayar Q (t) 1 .
  2. Pada akhir tahun menerima X.
  3. Pada akhir tahun, menghabiskan semua X untuk membeli bon satu tahun, yang akan berakhir pada akhir tahun depan.

Pulangan urutan pelaburan dua tahun ini adalah X / Q (t) 1 * X / Q (t + 1) 1 .

Sekiranya pelabur tidak berisiko, maka pulangan bon dua tahun harus sama dengan jangkaan pulangan pada urutan dua bon satu tahun. Secara amnya, jangkaan pulangan bon N tahun harus sama dengan pulangan bon satu tahun N.

E sekitar harga bon masa depan mewakili nilai yang diharapkan Nilai yang diharapkan Nilai yang diharapkan (juga dikenali sebagai EV, jangkaan, nilai purata, atau nilai min) adalah nilai purata jangka panjang pemboleh ubah rawak. Nilai yang diharapkan juga menunjukkan kerana pelabur tidak mengetahui harga bon masa depan.

Keluk Hasil Terbalik - Ramalan Kemelesetan Pasaran Bon

Keluk hasil sering dilihat sebagai ukuran keyakinan pasaran bon terhadap ekonomi. Kemerosotan positif menyiratkan pasaran bon Harga Bon Harga bon adalah sains mengira harga terbitan bon berdasarkan kupon, nilai tara, hasil dan jangka masa sehingga matang. Harga bon membolehkan pelabur menjangka ekonomi akan berjalan dengan baik, dan kemerosotan negatif menunjukkan pasaran bon menjangkakan ekonomi akan berlaku buruk.

Keluk hasil yang negatif - terbalik - menunjukkan bahawa pelabur menjangkakan kadar faedah akan lebih rendah pada masa akan datang. Ini, pada gilirannya, menunjukkan bahawa pulangan pelaburan pada umumnya akan lebih rendah pada masa akan datang. Pulangan yang lebih rendah menyebabkan penurunan pelaburan yang berkaitan dengan kemerosotan ekonomi dan deflasi.

Bank pusat sering menghadapi tekanan deflasi dalam ekonomi dengan mengurangkan kadar faedah jangka pendek. Oleh itu, jangkaan perlambatan ekonomi selaras dengan keluk hasil yang negatif.

Keluk Hasil Terbalik - Langkah Pembalikan

Perbezaan antara bon 10 tahun dan bon 2 tahun sering digunakan untuk memeriksa pembalikan keluk hasil. Sekiranya spread 10-2 jatuh di bawah 0, maka keluk hasil menurun secara negatif rata-rata antara 24 bulan dan 120 bulan (masa hingga matang).

Bacaan Berkaitan

Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan ini untuk memahami keluk hasil terbalik. Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:

  • Bullish and Bearish Bullish dan Bearish Professional dalam kewangan korporat secara berkala merujuk kepada pasaran sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika terjadi penurunan harga 20% atau lebih dari puncak, dan pasar lembu dianggap pemulihan 20% dari dasar pasar.
  • Sekuriti Dipegang hingga Matang Sekuriti Dipegang hingga Matang Sekuriti yang dipegang hingga matang adalah sekuriti yang dibeli oleh syarikat dan berhasrat untuk memegang sehingga matang. Ini tidak seperti sekuriti perdagangan atau sekuriti tersedia untuk dijual, di mana syarikat biasanya tidak memegang sekuriti sehingga mereka mencapai tempoh matang.
  • Rally Rally Rali merujuk kepada kenaikan harga saham, indeks atau bon secara berterusan. Kata rali biasanya digunakan sebagai kata kunci oleh kedai media perniagaan seperti Bloomberg untuk menggambarkan tempoh kenaikan harga.
  • Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun Nota Perbendaharaan AS 10 tahun adalah obligasi hutang yang dikeluarkan oleh Jabatan Perbendaharaan Kerajaan Amerika Syarikat dan matang 10 tahun. Ia membayar faedah kepada pemegang setiap enam bulan dengan kadar faedah tetap yang ditentukan pada penerbitan awal.

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?