Kaedah pembelian balik saham melibatkan pengurangan jumlah saham yang belum dijelaskan dan menaikkan harga untuk baki saham. Sama seperti pembayaran dividen, pembelian balik saham boleh digunakan untuk mengagihkan modal yang dilaburkan kembali kepada pemegang saham.
Apakah Pembelian Semula Saham?
Pembelian balik saham (juga dikenali sebagai pembelian semula saham) adalah urus niaga kewangan di mana syarikat membeli semula saham yang dikeluarkan sebelumnya dari pasaran menggunakan wang tunai. Oleh kerana syarikat tidak boleh menjadi pemegang sahamnya sendiri, saham yang dibeli semula dibatalkan atau disimpan dalam perbendaharaan syarikat. Bagaimanapun, saham tersebut tidak lagi layak untuk pembayaran dividen Polisi Dividen Polisi dividen syarikat menentukan jumlah dividen yang dibayar oleh syarikat kepada pemegang sahamnya dan kekerapan pembayaran dividen tersebut dan kehilangan kuasa suara mereka.
Ringkasan Pantas
- Pembelian balik saham berlaku apabila syarikat membeli balik semua atau sebahagian sahamnya dari pemegang saham.
- Sebab biasa untuk pembelian balik saham termasuk memberi isyarat bahawa saham syarikat dinilai terlalu rendah, memanfaatkan kecekapan cukai, menyerap lebihan saham yang tertunggak, dan mempertahankan dari pengambilalihan yang bermusuhan.
- Pembelian balik pasaran terbuka, tawaran tender harga tetap, tawaran tender lelongan Belanda, dan rundingan langsung dengan pemegang saham adalah empat kaedah pembelian balik saham.
Sebab untuk Pembelian Semula Saham
Beberapa sebab yang mendorong syarikat memulakan pembelian balik saham termasuk yang berikut:
1. Untuk memberi isyarat bahawa stok tidak dinilai
Sekiranya pengurusan syarikat percaya bahawa saham syarikat tersebut dinilai terlalu rendah, mereka mungkin memutuskan untuk membeli balik sebahagian sahamnya dari pasaran untuk meningkatkan harga saham yang tinggal.
2. Untuk mengagihkan modal kepada pemegang saham dengan tahap fleksibiliti yang tinggi dalam jumlah dan masa
Pembayaran dividen tidak memberikan banyak fleksibiliti kepada pengurusan syarikat kerana ia mesti dibayar pada tarikh-tarikh tertentu, dan semua pemegang saham biasa mesti dibayar. Sebaliknya, pembelian balik saham secara amnya memberikan tahap fleksibiliti yang tinggi kerana mereka tidak menentukan jumlah yang harus dibayar atau tarikh ketika transaksi mesti berlaku.
3. Untuk memanfaatkan faedah cukai
Pembelian balik saham boleh menjadi alternatif yang baik untuk pembayaran tunai dividen di negara-negara di mana kadar cukai keuntungan modal (wang yang diterima oleh pemegang saham dari pembelian balik saham dianggap sebagai keuntungan modal) lebih rendah daripada kadar cukai dividen.
4. Untuk menyerap kenaikan jumlah saham yang tertunggak kerana pelaksanaan opsyen saham
Syarikat yang menawarkan pilihan saham sebagai sebahagian pakej pampasan kepada pekerjanya biasanya memulakan pembelian semula saham. Rasional di sebalik praktik ini adalah bahawa apabila pekerja syarikat menggunakan opsyen saham mereka, jumlah saham tertunggak meningkat. Untuk mengekalkan tahap saham beredar yang optimum, sebuah syarikat membeli sebahagian saham dari pasaran.
5. Untuk digunakan sebagai pertahanan pengambilalihan yang bermusuhan
Sekiranya terdapat ancaman pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, baik dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi. Perbezaan antara pihak yang bermusuhan dan ramah, pengurusan syarikat sasaran dapat membeli kembali sebahagian sahamnya dari pasaran sebagai strategi pertahanan. Matlamat strategi pertahanan adalah untuk mengurangkan peluang pengambilalihan memperoleh kepentingan pengendalian terhadap syarikat sasaran.
Kaedah Pembelian Balik Saham
Secara amnya, pembelian balik saham dapat dilakukan dengan menggunakan operasi pasar terbuka, tawaran tender harga tetap, tawaran tender lelongan Belanda, atau rundingan langsung dengan pemegang saham.
1. Pembelian balik saham pasaran terbuka
Sebuah syarikat membeli balik sahamnya terus dari pasaran. Urus niaga dilakukan melalui broker syarikat. Pembelian balik saham biasanya berlaku dalam jangka masa yang panjang kerana sebilangan besar saham mesti dibeli. Pada masa yang sama, tidak seperti kaedah lain, pembelian balik saham melalui pasaran terbuka tidak mengenakan kewajiban undang-undang kepada syarikat untuk menyelesaikan program pembelian balik.
Oleh itu, syarikat menikmati fleksibiliti untuk membatalkan program pembelian semula saham pada bila-bila masa. Kelebihan utama pembelian semula saham pasaran terbuka adalah keberkesanan kosnya kerana syarikat membeli balik sahamnya pada harga pasaran semasa dan tidak perlu membayar premium.
2. Tawaran tender harga tetap
Sebuah syarikat membuat tawaran tender kepada pemegang saham untuk membeli balik saham tersebut pada tarikh yang tetap dan pada harga yang tetap. Harga tawaran tender hampir selalu merangkumi premium berbanding dengan harga saham semasa. Kemudian, pemegang saham yang berminat menjual saham mereka menyerahkan jumlah saham mereka untuk dijual kepada syarikat. Secara amnya, tawaran tender harga tetap dapat melengkapkan pembelian balik saham dalam jangka masa yang singkat.
3. Tawaran tender lelong Belanda
Dalam lelongan Belanda, sebuah syarikat membuat tawaran tender kepada para pemegang saham untuk membeli kembali saham dan memberikan pelbagai kemungkinan harga, dengan menetapkan harga minimum dari kisaran di atas harga pasaran semasa. Kemudian, para pemegang saham membuat tawaran dengan menyatakan jumlah saham dan harga minimum di mana mereka bersedia menjual saham mereka. Sebuah syarikat mengkaji tawaran yang diterima dari pemegang saham dan menentukan harga yang sesuai dalam julat harga yang telah ditentukan sebelumnya untuk menyelesaikan program pembelian balik.
Kelebihan utama lelongan Belanda adalah membolehkan syarikat mengenal pasti harga beli balik terus dari pemegang saham. Selain itu, dengan menggunakan kaedah seperti itu, program pembelian balik saham dapat diselesaikan dalam jangka masa yang agak singkat.
4. Rundingan langsung
Syarikat secara langsung menghampiri satu atau beberapa pemegang saham besar untuk membeli balik saham syarikat daripada mereka. Dalam senario seperti itu, harga pembelian saham termasuk premium. Perhatikan bahawa faedah utama kaedah ini ialah syarikat dapat merundingkan harga pembelian balik secara langsung dengan pemegang saham. Oleh sebab ini, kaedah ini dapat menjimatkan kos dalam keadaan tertentu. Walau bagaimanapun, rundingan langsung dengan pemegang saham juga memakan masa.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Pelan Pemilikan Saham Pekerja (ESOP) Pelan Pemilikan Saham Pekerja (ESOP) Pelan Pemilikan Saham Pekerja (ESOP) merujuk kepada rancangan manfaat pekerja yang memberikan pekerja kepemilikan saham dalam syarikat. Majikan memperuntukkan peratusan saham syarikat kepada setiap pekerja yang layak tanpa kos pendahuluan. Pembahagian saham mungkin berdasarkan skala gaji pekerja, syarat
- Taktik Perundingan Taktik Perundingan Rundingan adalah dialog antara dua orang atau lebih dengan tujuan mencapai kata sepakat mengenai sesuatu isu atau isu-isu di mana konflik wujud. Taktik perundingan yang baik adalah mustahak untuk diketahui oleh pihak perundingan agar pihak mereka menang atau mewujudkan situasi menang-menang bagi kedua-dua pihak.
- Saham Pilihan Saham Keutamaan Saham pilihan (saham pilihan, saham keutamaan) adalah kelas pemilikan saham dalam syarikat yang mempunyai tuntutan keutamaan ke atas aset syarikat berbanding saham saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih rendah berbanding hutang, seperti bon.
- Stok Perbendaharaan Stok Perbendaharaan Stok perbendaharaan, atau saham yang dituntut semula, adalah bahagian saham tertunggak yang sebelumnya diterbitkan yang telah dibeli atau dibeli semula oleh syarikat dari pemegang saham. Saham yang diperoleh semula ini kemudian dipegang oleh syarikat untuk dilupuskan sendiri. Mereka boleh kekal dalam milik syarikat atau perniagaan boleh menghentikan sahamnya
