Analisis kecairan syarikat adalah penting kerana memberi kita gambaran mengenai kemampuannya untuk melakukan transaksi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting. Kita perlu mengenal pasti tren dalam kedudukan mudah tunai syarikat, apa keperluan mereka dari masa ke masa, dan implikasi terhadap kecairan syarikat sekiranya transaksi hendak dilakukan. Semasa melakukan analisis kecairan, perkara utama yang harus dipertimbangkan adalah profil aliran tunai syarikat Penyata Aliran Tunai Penyata Aliran Tunai (secara rasmi disebut sebagai Penyata Aliran Tunai) mengandungi maklumat mengenai berapa banyak wang tunai yang dihasilkan dan digunakan syarikat dalam tempoh tertentu . Ia mengandungi 3 bahagian: wang tunai dari operasi,wang tunai dari pelaburan dan wang tunai dari pembiayaan. , perbelanjaan modal, hutang Hutang Senior dan Subordinat Untuk memahami hutang senior dan subordinat, kita mesti mengkaji semula timbunan modal terlebih dahulu. Tumpukan modal meletakkan keutamaan sumber pembiayaan yang berbeza. Hutang kanan dan bawahan merujuk kepada kedudukan mereka dalam timbunan modal syarikat. Sekiranya berlaku pembubaran, hutang kanan dibayar terlebih dahulu, dan keperluan dana masa depan.dan keperluan pembiayaan masa depan.dan keperluan pembiayaan masa depan.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Profil Aliran Tunai
Keupayaan syarikat untuk menghasilkan wang tunai dari operasi adalah fokus utama analisis kecairan. Sebagai jurubank pelaburan, anda mesti mempertimbangkan sebarang perubahan atau perubahan ketara dalam kos berubah dan tetap syarikat Kos tetap dan kos berubah adalah sesuatu yang boleh dikelaskan dalam beberapa cara bergantung kepada sifatnya. Salah satu kaedah yang paling popular adalah klasifikasi mengikut kos tetap dan kos berubah. Kos tetap tidak berubah dengan kenaikan / penurunan dalam unit jumlah pengeluaran, sementara kos berubah bergantung sepenuhnya. Bagaimana prestasi margin syarikat dari masa ke masa? Apakah kos inventori yang mereka gunakan (LIFO, FIFO, kos purata berwajaran)? Kaedah penyusutan apa yang mereka gunakan (garis lurus, keseimbangan menurun)? Bagaimana perakaunan kewangan mereka berbeza dengan perakaunan cukai mereka,dan implikasinya terhadap penangguhan cukai? Adakah terdapat keuntungan dan kemerosotan utama yang harus dipertimbangkan?
Semua soalan ini menyumbang kepada kesinambungan operasi syarikat dan keupayaan keseluruhannya untuk melakukan transaksi. Berapa banyak transaksi yang boleh dibiayai secara dalaman? Berapa banyak modal tambahan yang mesti dikumpulkan? Jenis modal apa yang dapat dikumpulkan dan apa alasan strategik untuk meningkatkan satu bentuk modal daripada yang lain?
Modal pelaburan
Jadual CapEx syarikat sangat penting ketika memberikan peluang transaksi kerana ia adalah kos peluang utama untuk dipertimbangkan berbanding peluang transaksi. Sebagai contoh, syarikat boleh melabur dalam modal sendiri yang akan meniru faedah urus niaga. Tambahan pula, jumlah modal yang tersedia untuk sebuah syarikat mungkin sudah terikat dengan keperluan modal tertentu, adalah tugas bank pelaburan untuk menghitung keperluan dan menyusun cadangan strategi mengenai komitmen yang ada.
Apabila kita mempertimbangkan perbelanjaan modal syarikat, penting untuk membezakan antara pertumbuhan dan penyelenggaraan CapEx. Walaupun sangat penting bagi syarikat untuk terus melabur dalam penyelenggaraan CapEx untuk menggantikan penyusutan, jumlah pertumbuhan CapEx boleh menjadi jumlah yang mungkin dilupakan oleh syarikat untuk melakukan transaksi. Sekiranya M&A adalah perniagaan biasa (iaitu AutoCanada, Premium Brands), pertumbuhan CapEx mungkin sudah menjadi faktor dalam urus niaga secara berterusan.
Hutang
Leverage syarikat mungkin merupakan elemen terpenting untuk dipertimbangkan ketika melakukan transaksi. Sekiranya kita memikirkan penambahan / pengurangan, usaha wajar membolehkan kita memilih julat saham yang sesuai berbanding pecahan tunai dari segi had jumlah leverage syarikat dan pemiutang mungkin selesa. Selanjutnya, mengambil terlalu banyak hutang untuk membiayai transaksi boleh menyebabkan syarikat menanggung faedah melebihi apa yang dapat dibayarnya. Juga, jika syarikat menghadapi sebarang hutang jatuh tempo dalam masa terdekat, syarikat itu mungkin memilih untuk menyimpan keringnya dengan jangkaan hutang akan jatuh tempo.
Syarikat mungkin merangkumi barang-barang yang berperilaku seperti hutang, dan kita mesti mempertimbangkan apa-apa pajakan operasi atau kewangan oleh syarikat, serta kewajipan pencen yang komited untuk dibayar oleh syarikat. Selain itu, kita mesti memikirkan berapa banyak ruang yang dimiliki syarikat dalam kemudahan kredit jangka pendek, dan keutamaan peruntukan modal syarikat sebelum melakukan transaksi.
Sekiranya syarikat sasaran juga dimanfaatkan, kita harus mempertimbangkan fakta bahawa nilai perusahaan sasaran termasuk nilai hutangnya. Oleh itu, adalah mustahak untuk mempertimbangkan perubahan dalam nisbah leveraj syarikat pro forma transaksi.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana memuat turun templat buku perbankan pelaburan percuma Kewangan. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Purata Timbang Modal Modal (WACC) WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
- Susut Nilai Garis Lurus Susut Nilai Garis Lurus Susut nilai garis lurus adalah kaedah yang paling biasa digunakan dan paling mudah untuk memperuntukkan susutnilai aset. Dengan kaedah garis lurus, perbelanjaan susut nilai tahunan sama dengan kos aset ditolak nilai penyelamatan, dibahagi dengan jangka hayat (# tahun). Panduan ini mempunyai contoh, formula, penjelasan
- Kapasiti Hutang Kapasiti Hutang Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang boleh ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang.
- Ketekunan Aktif Ketekunan wajar Ketekunan wajar adalah proses pengesahan, penyiasatan, atau audit kemungkinan kesepakatan atau peluang pelaburan untuk mengesahkan semua fakta dan maklumat kewangan yang relevan, dan untuk mengesahkan apa-apa perkara lain yang dibangkitkan semasa transaksi atau proses pelaburan M&A. Ketekunan wajar diselesaikan sebelum perjanjian ditutup.
