Apakah Model Diskaun Dividen Satu Masa (DDM)?

Model diskaun dividen satu tempoh adalah variasi model diskaun dividen Model Potongan Dividen Model Diskaun Dividen (DDM) adalah kaedah kuantitatif untuk menilai harga saham syarikat berdasarkan andaian bahawa harga wajar saham semasa. Variasi potongan dividen satu tempoh digunakan untuk menentukan nilai intrinsik saham yang dirancang untuk dipegang untuk satu tempoh sahaja (biasanya satu tahun).

Sama seperti model diskaun dividen umum, variasi satu tempoh berdasarkan pada anggapan bahawa nilai intrinsik Nilai intrinsik Nilai intrinsik perniagaan (atau sebarang keselamatan pelaburan) adalah nilai sekarang dari semua aliran tunai masa depan yang diharapkan, didiskaun pada kadar diskaun yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat syarikat yang setanding, penilaian intrinsik hanya melihat nilai yang melekat pada perniagaan sendiri. saham sama dengan jumlah semua aliran tunai masa depan yang didiskaunkan kembali ke nilai sekarang.

Model Potongan Dividen Satu Tempoh

Apabila pelabur bersedia memegang saham hanya selama satu tahun, hanya ada dua kemungkinan aliran tunai yang dihasilkan oleh saham: satu pembayaran dividen dan harga jual saham tersebut. Oleh itu, untuk mendapatkan harga saham semasa yang wajar, kita mesti mengira jumlah pembayaran dividen masa depan dan jangkaan harga jualan yang didiskaunkan kembali ke nilai sekarang.

Formula untuk Model Potongan Dividen Satu Tempoh

Formula matematik yang membolehkan mengira nilai intrinsik saham menggunakan model diskaun dividen satu tempoh diberikan di bawah:

DDM Satu Tempoh - Formula

Di mana:

  • V 0 - nilai saksama semasa Nilai Saksama Nilai saksama merujuk kepada nilai sebenar aset - produk, stok, atau sekuriti - yang dipersetujui oleh penjual dan pembeli. Nilai saksama berlaku untuk produk yang dijual atau diperdagangkan di pasar di mana ia berada atau dalam keadaan normal - dan bukan untuk produk yang sedang dilikuidasi. saham
  • D 1 - pembayaran dividen dalam satu tempoh dari sekarang
  • P 1 - harga saham dalam satu tempoh dari sekarang
  • r - anggaran kos modal ekuiti

Rumus di atas dapat dipermudah dengan cara berikut:

Formula Ringkas

Contoh Model Potongan Dividen Satu Masa

Andaikan bahawa anda adalah penganalisis pelaburan. Pelanggan anda telah meminta anda untuk menilai daya maju pelaburan mereka di ABC Corp. Pelanggan mengharapkan untuk menahan pelaburan tersebut selama satu tahun sahaja dan menjualnya pada akhir tempoh pegangan.

Anda telah mengetahui bahawa ABC Corp. akan membayar $ 3 dalam dividen sesaham, Dividen Per Saham (DPS) Dividen Per Saham (DPS) adalah jumlah dividen yang diberikan kepada setiap saham individu yang belum dikeluarkan syarikat. Mengira dividen sesaham sementara harga jualan pada akhir tempoh pegangan boleh mencapai $ 120 sesaham. Anggaran kos modal ekuiti adalah 5%. Pada masa ini, saham ABC Corp. diperdagangkan pada $ 118 sesaham.

Contoh - DDM Satu Tempoh

Untuk menilai daya maju pelaburan, anda harus menentukan nilai intrinsik saham syarikat. Ia boleh didapati dengan menggunakan model potongan dividen satu tempoh. Dengan memasukkan pemboleh ubah yang diketahui ke dalam formula di atas, nilai stok intrinsik dapat dikira dengan cara berikut:

Pengiraan Contoh

Nilai intrinsik saham syarikat adalah $ 117.14, yang lebih rendah daripada harga saham semasa syarikat ($ 118). Oleh itu, kita boleh mengatakan bahawa stok pada masa ini dinilai terlalu tinggi.

Bacaan Berkaitan

Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai model potongan dividen satu tempoh. Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:

  • Kadar Pertumbuhan Dividen Kadar Pertumbuhan Dividen Kadar pertumbuhan dividen (DGR) adalah kadar pertumbuhan peratusan dividen saham syarikat yang dicapai dalam jangka masa tertentu. Kerap kali, DGR dikira setiap tahun. Walau bagaimanapun, jika perlu, ia juga dapat dikira setiap suku tahun atau bulanan.
  • Tarikh Ex-Dividen Tarikh Ex-Dividen Tarikh ex-dividen adalah terma pelaburan yang menentukan pemegang saham mana yang layak untuk menerima dividen yang dinyatakan. Apabila syarikat mengumumkan dividen, lembaga pengarah menetapkan tarikh rekod apabila hanya pemegang saham yang tercatat di buku syarikat pada tarikh tersebut yang berhak menerima dividen tersebut.
  • FCFF vs FCFE vs Dividen FCFF vs FCFE vs Dividen Ketiga-tiga jenis aliran tunai - FCFF vs FCFE vs Dividen - boleh digunakan untuk menentukan nilai intrinsik ekuiti, dan akhirnya, harga saham intrinsik syarikat. Perbezaan utama dalam kaedah penilaian terletak pada bagaimana aliran tunai didiskaunkan.
  • Model Potongan Dividen Berbilang Tempoh Model Potongan Dividen Pelbagai Tempoh Model diskaun dividen berbilang tempoh adalah variasi model diskaun dividen. Ia sering digunakan dalam situasi ketika pelabur mengharapkan untuk membeli

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022