Penggabungan anak syarikat adalah jenis penggabungan yang berlaku apabila syarikat pemeroleh menggunakan syarikat subsidiarinya untuk memperoleh syarikat sasaran. Pengambilalihan boleh membuat syarikat subsidiari atau menggunakan salah satu syarikat subsidiarinya yang ada untuk melaksanakan transaksi penggabungan dan pemerolehan. Dalam penggabungan anak syarikat, syarikat yang diambil alih digabungkan dengan anak syarikat pemeroleh daripada bergabung secara langsung dengan syarikat pemeroleh (syarikat induk) dalam perjanjian M&A biasa Proses Penggabungan Penggabungan Penggabungan Panduan ini memandu anda melalui semua langkah dalam proses P&A . Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi.
Berikutan perjanjian itu, syarikat sasaran kemudian menjadi anak syarikat milik penuh syarikat pemerolehan, dengan pembeli (syarikat induk) sebagai pemegang saham tunggal. Ini bermaksud bahawa pemeroleh menjalankan kawalan sepenuhnya ke atas entiti, berpotensi memperoleh kawalan juga terhadap aset dan kontrak yang tidak dapat dipindah milik oleh yang terakhir. Tujuan utama penggabungan anak syarikat adalah untuk melindungi pembeli daripada liabiliti Jenis Liabiliti Terdapat tiga jenis liabiliti utama: liabiliti semasa, tidak semasa, dan luar jangka. Liabiliti adalah kewajiban undang-undang atau hutang kepada orang lain atau syarikat. Dengan kata lain, liabiliti adalah pengorbanan faedah ekonomi masa depan yang diperlukan oleh entiti untuk membuat syarikat sasaran.
Jenis Penggabungan Subsidiari
Berikut adalah dua jenis penggabungan subsidiari utama:
1. Penggabungan Segitiga Maju
Penggabungan segitiga maju adalah penggabungan tidak langsung di mana anak syarikat syarikat pembelian menyelesaikan pemerolehan bagi pihak syarikat induknya. Anak syarikat memperoleh semua aset dan liabiliti syarikat sasaran. Syarikat yang diperoleh kemudian menjadi anak syarikat milik penuh entiti pembelian. Selepas pemerolehan, syarikat sasaran dilikuidasi, dan pembeli menjadi pemegang saham tunggal entiti gabungan.
Kebaikan dan Kekurangan Penggabungan Segitiga Maju
Salah satu sebab mengapa pembeli lebih suka penggabungan segitiga maju adalah kerana ia memberi mereka lebih banyak fleksibiliti dalam hal membeli syarikat sasaran. Pembeli boleh menggunakan gabungan kedua-dua tunai Pertimbangan Tunai Pertimbangan tunai adalah pembelian saham saham tertunggak syarikat yang menggunakan wang tunai sebagai bentuk pembayaran. Tawaran semua tunai adalah salah satu cara yang boleh digunakan oleh pemeroleh untuk memperoleh kepentingan dalam syarikat lain semasa penggabungan atau transaksi pengambilalihan. Pertimbangan tunai biasanya disukai oleh pemegang saham dan saham. Separuh pertimbangan yang digunakan untuk membayar pemegang saham syarikat sasaran mestilah sekurang-kurangnya 50% saham pemerolehan. Sekiranya pertimbangan untuk transaksi itu adalah 100% tunai, ini akan menjadikan transaksi tersebut dikenakan cukai.
Pada sisi negatifnya, penggabungan segitiga maju lebih disukai daripada penggabungan segitiga terbalik kerana masalah mengenai akses kepada lesen dan kebenaran syarikat sasaran. Harta tanah perlu dinilai semula, dan beberapa pihak ketiga dapat menahan persetujuan kepada perolehan memperoleh kontrak, lesen, dan keizinan syarikat sasaran. Entiti pemerolehan boleh menanggung kos tambahan untuk diberikan persetujuan terhadap hak-hak lesen dan pemberian kontrak.
2. Penggabungan Segi Tiga Berbalik
Penggabungan segitiga terbalik mempunyai banyak persamaan dengan penggabungan segitiga maju; namun, mereka berbeza dengan pihak yang dilikuidasi. Dalam penggabungan segitiga maju, syarikat sasaran dilikuidasi, sedangkan, dalam penggabungan segitiga terbalik, anak syarikat yang diciptakan oleh entiti pembelian dilikuidasi.
Penggabungan subsidiari segitiga terbalik bermula apabila entiti pemerolehan menggunakan anak syarikatnya untuk memperoleh syarikat lain. Selepas pemerolehan, anak syarikat diserap ke dalam syarikat yang diambil alih, dan pembeli (syarikat induk) menjadi satu-satunya pemegang saham. Syarikat yang diambil alih menjadi anak syarikat milik penuh entiti pemerolehan, dan pembeli memperoleh semua aset dan liabiliti syarikat yang diambilalih.
Kelebihan dan Kekurangan Penggabungan Segitiga Terbalik
Penggabungan segitiga terbalik mengekalkan entiti penjualan dan melikuidasi syarikat shell yang dibuat dengan tujuan melaksanakan pemerolehan. Entiti yang diperoleh meneruskan operasi biasa sebagai anak syarikat pembeli, dan entiti pemeroleh tidak perlu menandatangani kontrak, lesen, dan kebenaran baru. Ini menjadikan penggabungan segitiga terbalik lebih kerap disukai daripada penggabungan segitiga maju.
Agar transaksi penggabungan bebas cukai, entiti pemeroleh mesti menggunakan stoknya untuk memperoleh 80% saham syarikat sasaran. Wang tunai dan pertimbangan bukan saham tidak boleh melebihi 20% daripada jumlah pertimbangan yang dibayar sekiranya pembeli ingin menikmati transaksi pemerolehan bebas cukai.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Pertimbangan Tunai Pertimbangan Tunai Pertimbangan tunai adalah pembelian saham saham tertunggak syarikat yang menggunakan wang tunai sebagai bentuk pembayaran. Tawaran semua tunai adalah salah satu cara yang boleh digunakan oleh pemeroleh untuk memperoleh kepentingan dalam syarikat lain semasa penggabungan atau transaksi pemerolehan. Pertimbangan tunai biasanya disukai oleh pemegang saham
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Jenis Sinergi Jenis Sinergi Sinergi P&A boleh berlaku dari penjimatan kos atau kenaikan pendapatan. Terdapat pelbagai jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah sebarang kesan yang meningkatkan nilai firma gabungan di atas nilai gabungan kedua-dua syarikat yang berasingan. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A
- Penggabungan Vertikal Penggabungan menegak Penggabungan menegak adalah penyatuan antara dua syarikat dalam industri yang sama tetapi pada peringkat proses pengeluaran yang berbeza. Dengan kata lain, penggabungan menegak
