Apakah Model Potongan Dividen Pelbagai Tempoh?

Model diskaun dividen berkala adalah variasi dari model diskaun dividen Model Potongan Dividen Model Diskaun Dividen (DDM) adalah kaedah kuantitatif untuk menilai harga saham syarikat berdasarkan andaian bahawa harga saksama semasa saham. Ia sering digunakan dalam situasi ketika pelabur mengharapkan untuk membeli saham dan menyimpannya untuk jangka masa yang terbatas dan menjual saham pada akhir tempoh pegangan.

Sama seperti model diskaun dividen umum, model pelbagai tempoh didasarkan pada anggapan bahawa nilai intrinsik saham sama dengan jumlah semua aliran tunai masa depan Aliran Tunai Aliran Tunai (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah wang perniagaan, institusi, atau individu mempunyai. Dalam kewangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah wang tunai (mata wang) yang dihasilkan atau habis dalam jangka masa tertentu. Terdapat banyak jenis CF yang dikembalikan kepada nilai sekarang.

Model Potongan Dividen Pelbagai Tempoh

Dalam senario seperti itu, pelabur menjangkakan akan memegang saham Saham Biasa Saham adalah jenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam sebuah syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - yang setara dengan saham biasa. untuk pelbagai tempoh. Oleh itu, aliran tunai masa depan dari saham akan merangkumi beberapa pembayaran dividen, serta jangkaan harga jualan saham tersebut.

Selepas itu, nilai intrinsik saham semasa dapat dikira dengan mencari jumlah pembayaran dividen masa depan dan jangkaan harga jualan didiskaunkan kembali ke nilai sekarang.

Formula untuk Model Potongan Dividen Pelbagai Tempoh

Rumus matematik yang membantu mengira nilai saksama Nilai Saksama Nilai saksama merujuk kepada nilai sebenar aset - produk, stok, atau sekuriti - yang dipersetujui oleh penjual dan pembeli. Nilai saksama berlaku untuk produk yang dijual atau diperdagangkan di pasar di mana ia berada atau dalam keadaan normal - dan bukan untuk produk yang sedang dilikuidasi. saham yang menggunakan formula diskaun dividen berkala diberikan di bawah:

DDM Pelbagai Tempoh - Formula

Di mana:

  • V 0 - nilai saksama semasa saham
  • D n - pembayaran dividen dalam n th tempoh dari sekarang
  • P n - Harga saham di n th tempoh dari sekarang
  • r - anggaran kos modal ekuiti

Contoh Model Potongan Dividen Pelbagai Tempoh

Anda adalah penganalisis pelaburan. Pelanggan anda meminta anda menilai daya maju pelaburan di ABC Corp. Pelanggan menjangkakan akan memegang pelaburan tersebut selama tiga tahun dan menjualnya pada akhir tempoh pegangan (akhir tahun ketiga).

Anda telah meramalkan bahawa ABC Corp. akan membayar dividen sebanyak $ 2.50 pada tahun pertama, $ 3 pada tahun kedua, dan $ 3.25 pada tahun ketiga. Anda menjangkakan bahawa pada akhir tahun ketiga, harga jualan saham syarikat akan menjadi $ 125 sesaham. Anggaran kos modal adalah 5%. Harga saham semasa ialah $ 110 sesaham.

DDM Pelbagai Tempoh - Contoh

Untuk menilai daya maju pelaburan, anda harus menentukan nilai intrinsik saham syarikat. Ia boleh didapati dengan menggunakan model potongan dividen berkala. Dengan memasukkan pemboleh ubah yang diketahui ke dalam formula, nilai stok intrinsik dapat dikira dengan cara berikut:

Pengiraan Contoh

Nilai intrinsik saham syarikat adalah $ 115.89, yang lebih tinggi daripada harga saham semasa ($ 110). Oleh itu, kita boleh mengatakan bahawa stok pada masa ini tidak dinilai.

Sumber tambahan

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:

  • Tarikh Ex-Dividen Tarikh Ex-Dividen Tarikh ex-dividen adalah terma pelaburan yang menentukan pemegang saham mana yang layak untuk menerima dividen yang dinyatakan. Apabila syarikat mengumumkan dividen, lembaga pengarah menetapkan tarikh rekod apabila hanya pemegang saham yang tercatat di buku syarikat pada tarikh tersebut yang berhak menerima dividen tersebut.
  • FCFF vs FCFE vs Dividen FCFF vs FCFE vs Dividen Ketiga-tiga jenis aliran tunai - FCFF vs FCFE vs Dividen - boleh digunakan untuk menentukan nilai intrinsik ekuiti, dan akhirnya, harga saham intrinsik syarikat. Perbezaan utama dalam kaedah penilaian terletak pada bagaimana aliran tunai didiskaunkan.
  • Model Potongan Dividen Satu Masa Model Potongan Dividen Satu Masa Model diskaun dividen satu tempoh adalah variasi model diskaun dividen. Variasi potongan dividen satu tempoh digunakan untuk menentukan nilai intrinsik saham yang dirancang untuk dipegang untuk satu tempoh sahaja (biasanya satu tahun).
  • Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022