Backstop adalah pengaturan kewangan yang mewujudkan sumber dana sekunder sekiranya sumber utama tidak mencukupi untuk memenuhi keperluan semasa. Ia juga boleh dianggap sebagai polisi insurans yang merangkumi ketidakcukupan sumber dana.
Bahagian belakang boleh mengambil pelbagai bentuk dalam konteks yang berbeza. Berikut adalah tiga aplikasi yang akan dibincangkan secara terperinci di bahagian kemudian:
- Berhenti dalam pengunderaitan
- Backstop ekuiti persendirian
- Backstop dalam pengurusan kewangan
Backstop dalam Pengunderaitan
Penggunaan backstop yang paling biasa dilihat dalam menaja jamin terbitan saham atau penawaran awam awal (IPO) Penawaran Awal Awal (IPO) Tawaran Awam Permulaan (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO. Dalam IPO, syarikat yang ingin mengumpulkan modal ekuiti menerbitkan sahamnya kepada orang ramai. Masalahnya ditanggung oleh bank pelaburan atau sekumpulan bank pelaburan.
Sekiranya syarikat tidak dapat menjual semua sahamnya kepada orang ramai, maka penjamin emisi menyediakan peruntukan backstop. Di bawah peruntukan tersebut, penjamin emisi akan membeli baki saham yang tidak dibeli oleh orang ramai.
Penyusunan sedemikian disediakan sebagai pertukaran dengan bayaran backstop, yang biasanya dikira sebagai peratusan dari jumlah terbitan.
Contohnya
Pertimbangkan syarikat yang ingin mengumpulkan modal ekuiti dan menerbitkan 500 saham. Dari 500, hanya 400 saham yang dibeli oleh orang ramai. Sekiranya syarikat itu tidak melakukan pengaturan backstop, maka ia mesti berfungsi dengan jumlah yang lebih rendah.
Sebaliknya, syarikat boleh membayar sedikit bayaran dan menjual baki saham kepada penjamin emisi. Oleh itu, mereka akan dapat memenuhi keperluan pembiayaan mereka dengan lebih dekat. Jadual berikut menggambarkan dua senario:
Backstop Ekuiti Persendirian
Sebuah firma ekuiti swasta biasanya menggunakan pembelian leveraged (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana perniagaan diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila syarikat ekuiti swasta (PE) meminjam seberapa banyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga belian) untuk mencapai kaedah IRR pulangan kadar dalaman> 20% untuk memperoleh sasaran syarikat. Di bawah kaedah LBO, syarikat membiayai pembelian sasaran dengan menggunakan sebahagian besar hutang dan menyumbang selebihnya dalam bentuk ekuiti.
Backstop ekuiti swasta, juga dikenali sebagai backstop ekuiti penuh, adalah pengaturan di mana firma ekuiti swasta bersetuju untuk membeli syarikat sasaran dengan menyumbang ekuiti hingga 100% sekiranya gagal mengumpulkan hutang yang diperlukan untuk membiayai pembelian.
Syarikat ekuiti swasta menggunakan strategi sedemikian dengan potensi kerugian yang besar bagi dirinya sendiri. Ini penting kerana penting untuk menggunakan sebahagian hutang berbanding ekuiti dalam strategi LBO. Oleh itu, sokongan penuh ekuiti kebanyakannya menggunakan alat penekanan agresif dalam rundingan Taktik Perundingan Rundingan adalah dialog antara dua orang atau lebih dengan tujuan mencapai kata sepakat mengenai suatu isu atau isu-isu di mana konflik wujud. Taktik perundingan yang baik adalah mustahak untuk diketahui oleh pihak perundingan agar pihak mereka menang atau mewujudkan situasi menang-menang bagi kedua-dua pihak. untuk menjadikan perjanjian itu lebih menarik bagi syarikat sasaran dan meningkatkan taraf pertandingan.
Backstop dalam Pengurusan Kewangan
Satu lagi aplikasi penting dari backstop adalah dalam pengurusan kewangan harian syarikat. Backstop biasanya berbentuk kemudahan kredit pusingan. Kemudahan kredit pusingan adalah pengaturan pinjaman jangka pendek yang mudah di mana peminjam dibenarkan meminjam sejumlah tertentu hingga maksimum setiap tahun atau jangka masa yang lebih pendek.
Kemudahan kredit pusingan Kemudahan kredit pusingan Kemudahan kredit pusingan adalah sebilangan kredit yang disusun antara bank dan perniagaan. Ini datang dengan jumlah maksimum yang ditetapkan, dan dapat digunakan sebagai backstop untuk memenuhi kekurangan dana yang mungkin timbul dalam jangka pendek.
Sebagai contoh, dalam jadual di bawah, syarikat menghadapi kekurangan $ 1,000 pada Tahun 3. Syarikat boleh menggunakan kemudahan kredit pusingan sebagai sumber pembiayaan sekunder untuk meminjam $ 1,000 dan memenuhi semua kewajipan kewangannya untuk tahun ini. Oleh itu, kemudahan kredit pusingan bertindak sebagai sokongan untuk keperluan pembiayaan jangka pendek perniagaan.
Sumber tambahan
Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Pembiayaan Jambatan Pembiayaan Jambatan Pembiayaan jambatan adalah suatu bentuk pembiayaan sementara yang bertujuan untuk menampung kos jangka pendek syarikat hingga saat pembiayaan jangka panjang biasa
- Bullet Loan Bullet Loan Pinjaman peluru adalah jenis pinjaman di mana prinsipal yang dipinjam dibayar balik pada akhir tempoh pinjaman. Dalam beberapa kes, perbelanjaan faedah adalah
- Perjanjian Pinjaman Komersial Perjanjian Pinjaman Komersial Perjanjian pinjaman komersial merujuk kepada perjanjian antara peminjam dan pemberi pinjaman ketika pinjaman itu adalah untuk tujuan perniagaan. Setiap kali sejumlah besar wang dipinjam, seseorang atau organisasi mesti membuat perjanjian pinjaman. Pemberi pinjaman memberikan wang, dengan syarat peminjam bersetuju dengan semua ketentuan pinjaman
- Perjanjian Hutang Perjanjian Hutang Perjanjian hutang adalah sekatan yang diberikan oleh pemberi pinjaman (pemiutang, pemegang hutang, pelabur) dalam perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (penghutang).
