Teknik penilaian pendapatan tidak normal menilai nilai syarikat berdasarkan dua faktor, iaitu, nilai buku syarikat dan jangkaan pendapatannya Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Gambaran keseluruhan mengenai apa itu model kewangan, bagaimana & mengapa membina model. . Model penilaian melihat jangkaan keuntungan yang dapat dijana oleh pihak pengurusan.
Sekiranya pendapatan lebih tinggi daripada yang dijangkakan, pelabur akan bersedia membayar lebih daripada nilai buku, dan jika tidak diharapkan mencapai yang sama, pelabur tidak akan bersedia membayar lebih daripada nilai buku. Sebenarnya, dia ingin menerima potongan yang sama.
Kaedah penilaian pendapatan tidak normal pada dasarnya membantu pelabur untuk menentukan potensi nilai wajar Nilai Saksama Nilai saksama merujuk kepada nilai sebenar aset - produk, stok, atau sekuriti - yang dipersetujui oleh penjual dan pembeli. Nilai saksama berlaku untuk produk yang dijual atau diperdagangkan di pasar di mana ia berada atau dalam keadaan normal - dan bukan untuk produk yang sedang dilikuidasi. saham. Asas teori ini adalah bahawa "setiap saham bernilai nilai buku syarikat jika para pelabur hanya mengharapkan organisasi memperoleh kadar pulangan normal." Apa-apa yang kurang disampaikan atau dilebih-lebihkan daripada jangkaan pasaran akan dikaitkan dengan "pendapatan tidak normal."
Formula
Faktor diskaun yang digunakan mestilah pulangan yang diperlukan pada ekuiti dan bukannya kos modal purata berwajaran WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun. Sekiranya separuh kedua formula itu positif, ini bermakna pihak pengurusan mencipta nilai dengan memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada jangkaan bagi para pemegang saham.
Nilai Stok = Nilai Buku + Nilai Kekal Hasil Hasil Sisa Masa Depan
Konsep kunci
- Sebarang pendapatan berpotensi syarikat umumnya dipengaruhi oleh jenis sumber (aset bersih) yang tersedia untuk pengurusan dan kemampuan terakhir untuk menghasilkan pulangan (keuntungan) dari aset tersebut.
- Sebarang pendapatan yang lebih tinggi daripada jangkaan pulangan akan disebut pendapatan tidak normal positif, dan apa-apa pulangan yang kurang dari jangkaan pulangan akan disebut sebagai pendapatan tidak normal negatif.
- Penting untuk menjana pendapatan tidak normal positif dari perspektif jangka panjang untuk menjual pada harga premium hingga nilai buku.
Beberapa nisbah popular yang juga perlu dibandingkan adalah:
- Nisbah Harga-ke-Pendapatan Nisbah Pendapatan Harga Nisbah Pendapatan Harga (Nisbah P / E) adalah hubungan antara harga saham syarikat dan pendapatan sesaham. Ini memberi pelabur rasa yang lebih baik mengenai nilai syarikat. P / E menunjukkan jangkaan pasaran dan merupakan harga yang mesti anda bayar per unit pendapatan semasa (atau masa depan)
- Nisbah harga-ke-buku
- Return on capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE), nisbah keuntungan, mengukur seberapa cekap syarikat menggunakan modalnya untuk menjana keuntungan. Pulangan modal
- Aliran tunai diskaun (DCF)
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagikan dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%) . ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
Contohnya
Nilai buku sesaham ABC Inc. ialah $ 100. Andaikan pengurusan syarikat mampu menjana keuntungan yang lebih tinggi daripada jangkaan pasaran, maka harga saham akan meningkat melebihi $ 100 dan dengan itu akan mewujudkan lebih banyak nilai bagi para pemegang saham. Sebaliknya, jika pendapatan kurang dari jangkaan, pengurusan akan bertanggungjawab kerana kekayaan pemegang saham akan dicairkan.
Kelebihan
- Sejajar dengan ramalan pasaran / penganalisis
- Menggabungkan penyata kewangan
- Menunjukkan kualiti pengurusan
- Fokus pada pemacu nilai dan memaksimumkan kekayaan pemegang saham
Kekurangan
- Kerumitan perakaunan boleh menyebabkan nilai buku tidak betul
- Tidak sesuai untuk syarikat yang mempunyai polisi dividen yang konsisten
- Sama seperti DCF, ia sangat bergantung pada ramalan unjuran perniagaan
- Jangkaan ramalan boleh berbeza antara penganalisis, yang membawa kepada penilaian yang salah
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Faktor Diskon Faktor Diskaun Dalam pemodelan kewangan, faktor diskaun adalah nombor perpuluhan yang didarabkan dengan nilai aliran tunai untuk mendiskaunkannya kembali ke nilai sekarang. Faktornya meningkat
- Formula Aliran Tunai Diskaun Formula Aliran Tunai Diskaun Formula DCF Aliran tunai diskaun adalah formula aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah dengan kadar diskaun yang dinaikkan ke kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai perniagaan
- Panduan Pendapatan Panduan Pendapatan Pendapatan adalah maklumat yang diberikan oleh pengurusan syarikat yang diperdagangkan secara terbuka mengenai jangkaan hasilnya di masa depan, termasuk anggaran
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
