Premium pengambilalihan adalah perbezaan antara harga pasaran (atau nilai anggaran) syarikat dan harga sebenar yang dibayar untuk memperolehnya, dinyatakan sebagai peratusan. Premium tersebut mewakili nilai tambahan untuk memiliki 100% syarikat dalam penggabungan atau pengambilalihan Penggabungan Perolehan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), kepentingan sinergi, dan kos transaksi dan juga dikenali sebagai premium kawalan . Premium kawalan adalah faedah tambahan yang diperolehi oleh pemerolehan (berbanding dengan pemegang saham individu) daripada mempunyai kawalan penuh ke atas perniagaan.
Pembeli biasanya membayar premium kerana dua sebab utama:
- Nilai kawalan
- Nilai sinergi
# 1 Nilai Kawalan
Adalah menguntungkan bagi pemegang saham untuk mempunyai kawalan penuh terhadap perniagaan. Atas sebab ini, mereka sanggup membayar lebih banyak daripada pelabur yang hanya memiliki sebahagian kecil syarikat, dan oleh itu mempunyai pengaruh yang sangat terhad.
Manfaat kawalan penuh dan alasan untuk membayar premium pengambilalihan termasuk kemampuan untuk:
- Pilih lembaga pengarah
- Mengupah dan memecat CEO CEO Seorang CEO, kependekan dari Ketua Pegawai Eksekutif, adalah individu berpangkat tertinggi dalam syarikat atau organisasi. Ketua Pegawai Eksekutif bertanggungjawab untuk kejayaan keseluruhan organisasi dan membuat keputusan pengurusan peringkat atasan. Baca penerangan pekerjaan
- Luluskan belanjawan dan perbelanjaan
- Mempengaruhi strategi dan perancangan jangka panjang
- Bayar dividen dan saham belian balik
- Tukar struktur modal
- Laksanakan P&A
# 2 Nilai Sinergi
Apabila pemerolehan ingin membeli syarikat, ia mesti mencari anggaran nilai saksama syarikat sasaran. Sebagai tambahan kepada anggaran nilai saksama, pemeroleh mesti menentukan potensi sinergi M&A Synergies M&A Synergies berlaku apabila nilai syarikat gabungan lebih tinggi daripada jumlah kedua-dua syarikat tersebut. 10 cara untuk menganggarkan sinergi operasi dalam perjanjian M&A adalah: 1) menganalisis jumlah pekerja, 2) melihat cara untuk menggabungkan vendor, 3) menilai mana-mana ibu pejabat atau penjimatan sewa 4) menganggar nilai yang dijimatkan dengan berkongsi dari perjanjian tersebut.
Berdasarkan dua metrik yang disebutkan di atas, pemeroleh dapat menentukan premium pengambilalihan. Premium harus dibayar hanya jika sinergi yang dibuat sebagai hasil perjanjian melebihi premium pengambilalihan yang dibayar kepada syarikat sasaran. Namun, ukuran premium juga bergantung pada faktor lain, seperti kehadiran penawar lain, tahap persaingan dalam industri, dan insentif pembeli dan penjual.
Tangkapan skrin di atas menunjukkan nilai sinergi, seperti yang dijelaskan dalam Kursus Pemodelan Kewangan M&A Kewangan.
Perakaunan Premium Pengambilalihan
Apabila pemerolehan membayar premium pengambilalihan semasa transaksi P&A, muhibah diiktiraf pada kunci kira-kira pemerolehan Lembaran Imbangan Neraca adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti. Muhibah adalah aset tidak ketara yang merangkumi nama jenama syarikat, asas pelanggan, hubungan pelanggan dan pekerja yang hebat, dan paten. Sekiranya berlaku keadaan ekonomi yang tidak menguntungkan atau kejadian buruk, nilai pasaran muhibah boleh jatuh di bawah kos perolehan.Maka pemeroleh mesti menyedari penurunan nilai Perakaunan Kemerosotan Muhibah Baik Kerosakan Muhibah berlaku apabila nilai muhibah pada kunci kira-kira syarikat melebihi nilai perakaunan yang diuji oleh juruaudit sehingga menyebabkan caj penurunan atau penurunan nilai. Menurut piawaian perakaunan, muhibah harus dibawa sebagai aset dan dinilai setiap tahun. Syarikat harus menilai jika kemerosotan. Sekiranya pemerolehan membayar potongan untuk pemerolehan, muhibah negatif akan diiktiraf.
Contoh Premium Pengambilalihan
Pada bulan Ogos 2017, gergasi runcit dalam talian Amazon.com mendapat persetujuan pengawalseliaan untuk mengambil alih Whole Foods Market, Inc. dalam kesepakatan semua tunai bernilai $ 13.7 bilion atau $ 42 per saham. Nilai urus niaga itu mewakili premium pengambilalihan 27% pada harga penutupan penjual runcit organik yang berpangkalan di Austin, Texas pada $ 33.06 sebelum pengumuman transaksi.
Lebih banyak sumber
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin memajukan kerjaya mereka. Untuk mengetahui lebih lanjut dan mengembangkan karier anda, lihat sumber Kewangan tambahan di bawah:
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan terhadap syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
- Permodalan Pasaran Permodalan Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Cap Pasar) adalah nilai pasaran terkini dari saham tertunggak syarikat. Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
