Nisbah Pembayaran CDS adalah bahagian daripada jumlah yang diinsuranskan bahawa pemegang swap lalai kredit Kredit Swap Lalai Kredit pertukaran kredit (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap risiko ingkar dan risiko lain. Pembeli CDS membuat pembayaran berkala kepada penjual sehingga tarikh matang kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual melakukan bahawa, jika pengeluar hutang ingkar, penjual akan membayar pembeli semua premium dan faedah dibayar oleh penjual pertukaran sekiranya aset pendasarnya gagal bayar.
Bagaimana ia berfungsi
Katakan pelabur memegang bon kerajaan Sepanyol 5 tahun bernilai € 10,000,000. Bon membayar faedah kupon Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. 5% setahun. Pelabur bimbang dengan pendedahannya (anggap ada kemelesetan di Sepanyol) dan membeli pertukaran kredit secara default untuk bonnya dari bank. CDS memerlukan premium pendahuluan 2% dan premium tahunan 1% dari jumlah yang diinsuranskan (€ 10,000,000).
Oleh itu, pelabur membayar € 200,000 di hadapan bank dan membayar € 100,000 setahun untuk 5 tahun akan datang (tempoh bon). Andaikan terdapat skandal kewangan besar di Sepanyol, dan Kerajaan Sepanyol melalaikan semua pegangan bon melebihi € 2,500,000. Pelabur menerima € 2,500,000 dari Kerajaan Sepanyol dan € 7,500,000 dari penjual CDS (bank). Nisbah pembayaran CDS dihitung di bawah:
Apakah Pertukaran Lalai Kredit?
Swap lalai kredit adalah derivatif kredit yang digunakan untuk melindungi risiko risiko ingkar. Mereka boleh dilihat sebagai insurans palsu yang menjana pendapatan. CDS adalah pertukaran kupon tetap (atau pemboleh ubah) terhadap pembayaran kerugian yang disebabkan oleh kegagalan sekuriti tertentu.
Pertimbangkan contoh berikut: Seorang pelabur memegang sejumlah besar bon kerajaan Yunani. Namun, kerana keadaan ekonomi Yunani, pelabur bimbang dengan pendedahannya dan risiko kerajaan Yunani gagal bayar. Oleh itu, pelabur mengadakan perjanjian pertukaran lalai dengan bank. Pelabur akan membayar bank dengan pembayaran kupon tetap (atau berubah - berdasarkan perjanjian yang tepat) selagi pemerintah Yunani dapat menyelesaikannya.
Sekiranya kerajaan Yunani ingkar, bank akan membayar jumlah kerugian kepada pelabur. Swap lalai kredit pada dasarnya adalah instrumen pendapatan tetap (atau pendapatan berubah) yang membolehkan dua ejen, yang mempunyai pandangan yang bertentangan mengenai sekuriti yang diperdagangkan lain, untuk berdagang satu sama lain tanpa harus memiliki jaminan tersebut.
Contoh Ilustrasi
Sebuah bank meminjamkan $ 80,000,000 pada kadar 10% selama 15 tahun kepada syarikat pembinaan besar yang akan menggunakan wang tersebut untuk membina kondominium mewah. Oleh kerana bank diwajibkan oleh undang-undang untuk menginsuranskan semua pinjaman lebih besar daripada $ 10,000,000, ia membeli pertukaran kredit kredit pada 2% daripada jumlah pokok yang diinsuranskan. Oleh itu, bank membayar penjual CDS sebanyak 4% daripada jumlah pokok yang diinsuranskan (4% dari $ 80,000,000) setiap tahun selama 15 tahun akan datang.
Sebagai gantinya, penjual CDS akan menanggung jumlah yang belum dibayar sekiranya syarikat pembinaan gagal bayar. Sekiranya syarikat pembinaan gagal bayar (terdapat kemelesetan dan tidak ada yang mampu membeli kondominium mewah) dan hanya dapat mengembalikan $ 30,000,000 dari prinsipal awal, bank boleh menuntut selebihnya dari penjual CDS. Nisbah pembayaran CDS adalah $ 50,000,000 / $ 80,000,000 = 62,5% . Swap lalai kredit biasanya digunakan untuk menginsuranskan jumlah pokok, dan dalam hal ini, bank masih menghadapi kemungkinan kehilangan faedah.
Bacaan Berkaitan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Risiko Kredit Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin berlaku dari kegagalan mana-mana pihak mematuhi terma dan syarat kontrak kewangan, terutamanya,
- Kontrak Pertukaran Mata Wang Kontrak Pertukaran Mata Wang Kontrak pertukaran mata wang (juga dikenali sebagai kontrak pertukaran mata wang silang) adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran pembayaran faedah, dan juga pertukaran jumlah pokok dalam kes tertentu, iaitu dalam mata wang berbeza.
- Posisi Panjang dan Pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, kedudukan panjang dan pendek mewakili taruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi).
- Total Return Swap Total Return Swap Sebuah Total Return Swap adalah kontrak antara dua pihak yang menukar pulangan dari aset kewangan di antara mereka. Dalam perjanjian ini, satu pihak membuat pembayaran berdasarkan pada kadar yang ditetapkan sementara pihak yang lain membuat pembayaran berdasarkan jumlah pengembalian aset pendasar.
