Nilai pemecahan adalah nilai syarikat sekiranya komponennya dijual atau diputuskan dan dikendalikan secara bebas. Nilai perpecahan diperoleh dengan mengambil jumlah aset setiap komponen dan menolak jumlah liabiliti. Sekiranya nilai perpecahan semasa melebihi nilai pasaran semasa syarikat, ia akan membuahkan hasil untuk menjual komponen syarikat untuk meningkatkan nilai pemegang saham.
Hasil bersih dari penjualan komponen kemudian diedarkan kepada pemegang saham sebagai dividen Dividen Dividen adalah bahagian keuntungan dan pendapatan tertahan yang dibayar oleh syarikat kepada pemegang sahamnya. Apabila syarikat menjana keuntungan dan mengumpulkan pendapatan tertahan, pendapatan tersebut boleh dilaburkan semula dalam perniagaan atau dibayar kepada pemegang saham sebagai dividen. . Alternatif untuk menjual komponen adalah dengan melepaskan komponen dan memperuntukkan saham dalam syarikat yang dipisahkan kepada pemegang saham syarikat induk.
Ringkasan
- Nilai pemecahan adalah nilai pasaran syarikat sekiranya komponennya habis dijual dan perniagaan utama dibiarkan beroperasi secara bebas.
- Pelabur menggunakan nilai pemecahan untuk menilai kekuatan kewangan syarikat dan menentukan titik masuk terbaik untuk pelaburan.
- Nilai perpecahan diperoleh dengan mengira jumlah aset setiap unit perniagaan dikurangkan liabiliti.
Punca Perpecahan Syarikat
Berikut adalah beberapa situasi yang boleh menyebabkan syarikat berpecah:
1. Pengurusan yang buruk
Salah satu penyebab umum perpecahan syarikat adalah pengurusan yang buruk. Apabila salah satu anak syarikat syarikat itu dikendalikan oleh pengurusannya dan semua usaha untuk menghidupkannya tidak berjaya, lembaga pengarah Lembaga Pengarah Lembaga pengarah pada dasarnya adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap syarikat awam diwajibkan untuk memasang dewan pengarah; organisasi bukan untung dan banyak syarikat swasta - walaupun tidak diwajibkan - juga menubuhkan lembaga pengarah. boleh memutuskan untuk memisahkannya dan menjual asetnya dengan wang tunai.
Alternatifnya ialah melepaskan anak syarikat kepada syarikat lain. Sebagai balasannya, syarikat induk akan menerima pampasan dalam bentuk tunai atau saham saham dalam syarikat pemerolehan. Pembeli boleh memutuskan untuk memberikan satu saham saham kepada pemegang saham syarikat sebagai ganti satu atau lebih saham dalam syarikat.
2. Masalah kecairan
Kejadian lain yang boleh mendorong syarikat menjual salah satu anak syarikatnya adalah masalah mudah tunai yang tidak dapat diselesaikan. Apabila satu anak syarikat kekurangan dana untuk membiayai operasinya, syarikat induk memikul tanggungjawab untuk menyelamatkan syarikat itu sehingga pulih. Walau bagaimanapun, ia boleh mempengaruhi operasi syarikat induk dan anak syarikat lain.
Ibu bapa akan mengalihkan sumber wangnya ke dalam komponen yang sukar dan bukannya melaburkan wang tersebut dalam aktiviti menjana pendapatan. Sekiranya anak syarikat Anak syarikat Anak syarikat (sub) adalah entiti perniagaan atau syarikat yang dimiliki sepenuhnya atau sebahagiannya dikendalikan oleh syarikat lain, yang disebut sebagai syarikat induk, atau syarikat induk. Kepemilikan ditentukan oleh peratusan saham yang dipegang oleh syarikat induk, dan kepentingan pemilikan mestilah sekurang-kurangnya 51%. tidak dapat pulih, ibu bapa boleh menjual keseluruhan anak syarikat kepada perniagaan lain. Ia mungkin menggunakan hasil penjualan untuk memulihkan operasi perniagaan utama dan anak syarikat lain.
3. Satu bahagian memperlahankan pertumbuhan syarikat
Syarikat yang mengalami pertumbuhan pesat mungkin memutuskan untuk menjual salah satu bahagian yang berkembang dengan kadar yang perlahan daripada perniagaan yang lain. Walaupun menguntungkan, bahagian ini akan memperlambat pertumbuhan syarikat dan bahagiannya yang lain, menjadikannya kurang kompetitif dalam industri di mana pesaing lain mengalami pertumbuhan yang lebih pantas daripada syarikat. Menjual bahagian akan menyediakan dana tambahan untuk membiayai pertumbuhan pesat, dan juga membolehkan syarikat mengalami pertumbuhan yang lebih sengit daripada pesaingnya.
Bagaimana Nilai Pecahan Digunakan
Pelabur boleh menggunakan nilai perpecahan syarikat dengan dua cara utama:
1. Menilai kekuatan kewangan syarikat
Pelabur boleh mengira nilai perpecahan syarikat untuk memutuskan sama ada mahu memegang pegangan saham mereka atau tidak. Sekiranya saham syarikat didagangkan dengan potongan harga berbanding dengan nilai perpecahan, ini menandakan bahawa saham tersebut dinilai terlalu rendah dan menawarkan peluang kenaikan harga dalam jangka panjang.
Oleh itu, mereka harus terus memegang saham mereka, kecuali ada faktor lain yang memberikan pandangan negatif terhadap masa depan syarikat. Sekiranya syarikat berprestasi rendah, pemegang saham boleh meminta anak syarikat dijual atau diputuskan. Hasil boleh dibahagi kepada para pemegang saham dalam bentuk wang tunai atau stok di syarikat pemerolehan.
2. Tentukan titik masuk yang berpotensi untuk calon pembeli
Sebelum membeli saham di syarikat pertumbuhan tinggi yang dirasakan, bakal pelabur dapat mengira nilai putus syarikat untuk menentukan titik masuk terbaik. Pelabur memerlukan akses ke data terkini untuk pendapatan, pendapatan, dan aliran tunai setiap unit operasi. Mereka kemudian dapat menggunakan kaedah penilaian relatif atau kaedah aliran tunai terdiskaun untuk mendapatkan nilai perpecahan syarikat.
Cara Mengira Nilai Pecahan Syarikat
Pelabur boleh menggunakan kaedah penilaian berikut untuk mengira nilai setiap segmen:
1. Penilaian relatif
Kaedah penilaian relatif membandingkan nilai segmen dengan rakan sebaya atau pesaing yang sebanding dalam industri. Kaedah ini menggunakan nisbah, purata, dan gandaan untuk menentukan prestasi segmen perniagaan berbanding dengan entiti yang setanding.
Nisbah harga-ke-pendapatan Nisbah Pendapatan Harga Nisbah Pendapatan Harga (Nisbah P / E) adalah hubungan antara harga saham syarikat dan pendapatan sesaham. Ini memberi pelabur rasa yang lebih baik mengenai nilai syarikat. P / E menunjukkan jangkaan pasaran dan merupakan harga yang mesti anda bayar per unit pendapatan semasa (atau masa depan) adalah nilai yang paling banyak digunakan semasa mengira nilai putus syarikat. Sekiranya segmen dengan P / E rendah diperdagangkan pada harga per dolar pendapatan per saham yang lebih rendah, ia dianggap tidak dinilai.
2. Model Aliran Tunai Diskaun (DCF)
Formula Aliran Tunai Diskaun (DCF) Aliran Tunai Diskaun Formula DCF Aliran tunai terdiskaun adalah jumlah aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah kadar diskaun yang dinaikkan ke kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai kaedah penilaian perniagaan menggunakan jangkaan aliran tunai yang akan datang untuk menentukan nilai pelaburan. Aliran tunai masa depan kemudian didiskaunkan untuk mendapatkan nilai sekarang dari peluang pelaburan. Sekiranya nilai yang diperoleh melalui model DCF lebih tinggi daripada kos pelaburan, ia mungkin menunjukkan pelaburan dengan prospek masa depan yang positif.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai perusahaan vs nilai ekuiti. Panduan ini menerangkan perbezaan antara nilai perusahaan (nilai firma) dan nilai ekuiti perniagaan. Lihat contoh cara mengira masing-masing dan memuat turun kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuiti + hutang - tunai. Ketahui makna dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian
- Nilai Jualan Paksa Nilai Jualan Paksa Nilai penjualan paksa adalah anggaran jumlah yang akan diterima oleh perniagaan jika menjual asetnya satu per satu semasa peristiwa yang tidak dijangka atau tidak terkawal. Penilai menganggap bahawa perniagaan perlu menjual asetnya dalam jangka masa yang pendek pada lelongan segera.
- Nilai Likuidasi Nilai Likuidasi Nilai likuidasi adalah anggaran nilai akhir yang akan diterima oleh pemegang instrumen kewangan apabila aset dijual atau dicairkan
- Nilai Buku yang Diubah Nilai Buku yang diubah Nilai buku yang diubah adalah salah satu daripada beberapa kaedah penilaian yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk memberikan nilai kepada syarikat. Kaedah nilai buku yang diubah suai
