Pertukaran Bermuda adalah pilihan yang memberikan hak kepada pembeli - tetapi bukan kewajiban - untuk mengambil bahagian dalam pertukaran kadar faedah Swap Kadar Bunga Suatu pertukaran kadar faedah adalah kontrak derivatif di mana dua rakan niaga bersetuju untuk menukar satu aliran pembayaran faedah masa depan untuk tarikh yang lain pada tarikh yang ditentukan semasa tempoh pilihan. Sama dengan pilihan Bermuda, pertukaran Bermuda disebut kerana tarikh pertukaran kadar faedah ditentukan dalam kontrak pertukaran dan hanya boleh dilakukan pada tarikh tersebut.
Syarat pertukaran juga menjelaskan jika pembeli akan membayar kadar terapung atau kadar tetap.
Ringkasan:
- Pertukaran Bermuda memberi pilihan kepada pembeli untuk melakukan pertukaran kadar faedah pada tarikh yang ditentukan selama tempoh opsyen.
- Syarat pertukaran tersebut dipersetujui oleh pembeli dan penjual.
- Harga untuk pertukaran Bermuda lebih kompleks daripada untuk pertukaran vanila; kaedah penetapan harga Monte Carlo Simulation biasanya digunakan.
Kadar Terapung berbanding Kadar Tetap
Seperti yang dibahas di atas, pembeli swap akan membayar dengan kadar faedah terapung Kadar Bunga Terapung. Kadar faedah terapung merujuk kepada kadar faedah berubah yang berubah sepanjang tempoh obligasi hutang. Ini adalah kebalikan dari kadar tetap. atau kadar faedah tetap untuk opsyen.
Kadar terapung berubah secara berkala. Harga biasanya dikemas kini, setiap beberapa bulan, sepanjang hayat pilihan. Kadar tetap, seperti namanya, tetap, tidak berubah. Kadar faedah adalah bulan ke bulan yang sama untuk opsyen.
Pertukaran
Pertukaran pada dasarnya hanyalah pilihan yang memberi hak kepada pembeli untuk melakukan pertukaran kadar faedah yang mendasari pada satu ketika selama tempoh opsyen tersebut.
Seperti pilihan apa pun, pertukaran termasuk pembeli dan penjual. Kerana opsyen secara tradisinya diperdagangkan over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuriti antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar pertukaran rasmi dan tanpa pengawasan pengatur pertukaran. Perdagangan OTC dilakukan di pasar bebas (tempat yang terdesentralisasi tanpa lokasi fizikal), melalui rangkaian peniaga. , pertukaran dilakukan secara tertutup dan membolehkan pembeli dan penjual bersetuju dengan syarat-syarat kontrak pertukaran.
Pembeli dan penjual mesti bersetuju dengan beberapa elemen pertukaran, termasuk:
- Panjang opsyen - Tempoh di mana pilihan boleh dilaksanakan. Dalam kebanyakan kes, tempoh opsyen biasanya berakhir satu atau dua hari sebelum permulaan pertukaran asas.
- Harga - Kos pertukaran, atau dikenali sebagai premium.
- Syarat pertukaran asas - Dalam pertukaran , pembeli dan penjual mesti bersetuju dengan syarat pertukaran kadar faedah, yang merangkumi:
- Jumlah notional
- Kadar tetap (setara dengan harga mogok) dan kekerapan pembayaran mesti dilakukan
Pertukaran diselesaikan dengan salah satu daripada dua cara. Pertama, apabila pertukaran tamat, kedua-dua pihak memasuki pertukaran. Kedua, ketika swapion berakhir, nilai swap yang tidak digunakan dibayar, menggunakan formula standard pasaran.
Harga Bermuda Swaptions
Lebih sukar untuk menetapkan harga pertukaran Bermuda daripada swap biasa kerana terdapat sejumlah tarikh di mana pembeli boleh menggunakan haknya untuk memasuki pertukaran kadar faedah. Ini menjadikan pengiraan harga pertukaran sukar.
Atas sebab ini, rakan niaga cenderung untuk tidak menggunakan model pertukaran tradisional dan harga opsyen. Sebaliknya, mereka biasanya lebih cenderung ke arah Simulasi Monte Carlo Simulasi Monte Carlo Simulasi Monte Carlo adalah kaedah statistik yang diterapkan dalam memodelkan kebarangkalian hasil yang berbeza dalam masalah yang tidak dapat diselesaikan secara sederhana, kerana gangguan pemboleh ubah rawak. kaedah penetapan harga.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Komoditi Swap Komoditi Swap Suatu komoditi pertukaran adalah sejenis kontrak derivatif yang membolehkan dua pihak menukar (atau menukar) aliran tunai yang bergantung pada harga aset pendasar. Dalam kes ini, aset yang mendasari adalah komoditi. Pertukaran komoditi sangat penting dalam banyak industri berasaskan komoditi, seperti minyak dan ternakan.
- Lindung Nilai Lindung Nilai Lindung Nilai Pengaturan lindung nilai merujuk kepada pelaburan yang bertujuan untuk mengurangkan tahap risiko masa depan sekiranya terjadi pergerakan harga aset yang merugikan. Lindung Nilai menyediakan sejenis perlindungan insurans untuk melindungi daripada kerugian pelaburan.
- International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) adalah kumpulan perdagangan yang terdiri daripada lebih daripada 800 peserta dari hampir 60 negara di sekitar
- Swap Rate Swap Rate Swap Rate adalah kadar tetap swap yang ditentukan oleh pihak yang terlibat dalam kontrak Kadar pertukaran dituntut oleh penerima (iaitu, pihak yang menerima kadar tetap) dari pembayar (iaitu, pihak yang membayar kadar tetap) untuk dikompensasikan atas ketidakpastian mengenai turun naik kadar terapung
