Urus niaga di bawah khemah adalah urus niaga perniagaan yang tidak diungkapkan kepada umum dan biasanya hanya diketahui oleh sekelompok kecil pembeli atau pembeli tunggal. Biasanya tidak ada lelongan terbuka dengan banyak pembeli yang ingin menjadi penawar terbaik. Sebaliknya, fokusnya adalah pada beberapa pembeli strategik yang berkelayakan.
Perjanjian di bawah khemah lebih cenderung berlaku apabila orang dalam syarikat ingin membeli syarikat itu dengan bantuan penyokong kewangan. Penjual mungkin merupakan organisasi di mana pembelian pengurusan (MBO) Pengurusan Pembelian (MBO) Pembelian pengurusan (MBO) adalah urus niaga kewangan korporat di mana pasukan pengurusan syarikat operasi memperoleh perniagaan dengan meminjam wang untuk dipertimbangkan, dengan pengurusan syarikat menghubungi firma ekuiti swasta untuk mendapatkan modal.
Ringkasan
- Urus niaga di bawah khemah adalah urus niaga perniagaan yang tidak didedahkan kepada umum dan hanya diketahui oleh sekelompok pembeli kecil atau pembeli tunggal.
- Kesepakatan itu kemungkinan besar berlaku apabila orang dalam syarikat ingin membeli syarikat itu dengan bantuan pembeli kewangan.
- Walaupun perjanjian di bawah khemah dapat dirahsiakan dan membatasi masa dan kos yang diperlukan untuk lelongan awam, harga pembelian untuk penjual tidak dimaksimumkan, dan kesepakatan itu mungkin tidak diwakili oleh penasihat M&A.
Bagaimana ia berfungsi
Penjual biasanya memberikan penjualan kepada pembeli kewangan secara eksklusif atau tertawan. Dalam kes seperti itu, pasukan pengurusan atau pegawai utama mungkin menawarkan untuk mengumpulkan maklumat khusus mengenai syarikat untuk pembeli atau pembeli kewangan, sehingga meletakkannya "di bawah khemah organisasi."
Pembeli kewangan Strategik vs Pembeli Kewangan Persoalan Pembeli Strategik vs Pembeli Kewangan biasanya muncul ketika sebuah syarikat dijual, seperti dalam M&A atau LBO. Pembeli strategik biasanya selepas pengembangan mendatar atau menegak, mencari sinergi strategik yang akan meningkatkan operasi mereka. Contoh, pertimbangan, kelebihan biasanya terbuka untuk pembelian pengurusan kerana pasukan pengurusan sangat memahami operasi syarikat. Oleh itu, pengurus dapat mencipta nilai dengan meneruskan perniagaan. Pemilik syarikat mungkin akan bersara dan telah menubuhkan pasukan pengurusan yang kompeten. Penjual juga mungkin merupakan konglomerat besar yang ingin menjual aset atau bahagian bukan teras.
Sebab-sebab di bawah Khemah
Penawaran di bawah khemah sangat menarik kerana sebab-sebab berikut:
1. Untuk menjaga kerahsiaan
Urus niaga di bawah khemah sering berlaku apabila penjual pada umumnya ingin menyimpan rahsia penjualan syarikat. Hanya beberapa pekerja terpilih yang dibenarkan "di bawah khemah." Pendedahan mengenai proses penjualan kepada orang ramai boleh mempengaruhi perniagaan secara negatif.
Sebagai contoh, sebilangan pekerja boleh merasa gementar dan bahkan berhenti sementara pelanggan atau vendor boleh mempertimbangkan untuk mengakhiri hubungan mereka dengan penjual. Kedua, apabila kesepakatan di bawah khemah gagal, itu tidak akan menimbulkan kesan riak terhadap nilai syarikat. Apabila perjanjian yang diiklankan secara terbuka gagal, pihak lain yang berminat pada awalnya mungkin akan dimatikan. Perjanjian di bawah khemah melindungi penjual dari kejadian seperti itu.
2. Untuk menghadkan perbelanjaan dan masa
Oleh kerana perjanjian di bawah khemah hanya didedahkan kepada satu atau beberapa pembeli sahaja, ini membatasi perbelanjaan dan masa yang diperlukan untuk memasarkan perniagaan kepada sebilangan bakal pembeli. Proses lelong terkawal juga dapat menyebabkan masalah besar dalam kes pembelian pihak pengurusan kerana pasukan pengurusan kini menjadi salah satu penawar kompetitif untuk perniagaan.
Kelemahan Tawaran Bawah Khemah
1. Harga pembelian yang lebih rendah untuk penjual
Di bawah khemah tawaran biasanya tidak memaksimumkan harga pembelian untuk penjual. Oleh kerana penjualan tidak dilakukan dalam lelongan terkawal atau luas, persaingan tidak akan dihasilkan seperti yang akan terjadi dengan banyak pembeli berpotensi, dengan masing-masing ingin memberikan tawaran terbaik. Hasilnya, potensi untuk memperoleh lebih banyak pendapatan dari kenaikan harga perniagaan berkurang.
2. Biasanya tidak diwakili oleh penasihat M&A
Oleh kerana penjualan perniagaan dilakukan secara rahsia atau senyap, perjanjian di bawah khemah jarang diwakili oleh penasihat M&A Transaction Advisory Profile Kerjaya Transaction, nasihat services (TAS), kumpulan perakaunan membantu organisasi menilai dan menavigasi transaksi korporat, dengan perkhidmatan yang merangkumi pemodelan perniagaan, M&A, dan penilaian. Kerjaya dalam penasihat urus niaga hampir sama dengan perbankan pelaburan. Walaupun kos pengambilan penasihat M&A akan dielakkan, prosesnya boleh menjadi sangat mencabar, terutama jika ini adalah pertama kalinya. Sebilangan besar ahli perniagaan sibuk menjalankan perniagaan mereka dan tidak terlibat dalam urus niaga seperti itu secara berkala. Oleh itu, mereka mungkin tidak biasa dengan pelbagai aspek dalam urus niaga khemah atau transaksi M&A.
Pihak-pihak yang terlibat juga mungkin mempunyai sedikit atau tidak kenal dengan perbandingan dan pasaran terkini. Bekerja dengan profesional yang berpengalaman selama melakukan transaksi dapat menghasilkan syarat yang lebih baik, penilaian yang lebih tinggi, dan pengurangan risiko. Dengan melakukan kerja P&P sendiri, masih ada bayaran dan masa tambahan yang diperlukan untuk mempersiapkan dan membiasakan diri dengan perjanjian tersebut.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber kewangan tambahan yang berkaitan di bawah:
- Buy Side vs. Sell Side M&A Buy Side vs Sell Side M & A Bahagian beli bermaksud bekerjasama dengan pembeli dalam peluang untuk mereka memperoleh perniagaan lain. Sebaliknya, M&A sisi penjualan bermaksud bekerja dengan penjual
- Ketekunan Aktif Ketekunan wajar Ketekunan wajar adalah proses pengesahan, penyiasatan, atau audit kemungkinan kesepakatan atau peluang pelaburan untuk mengesahkan semua fakta dan maklumat kewangan yang relevan, dan untuk mengesahkan apa-apa perkara lain yang dibangkitkan semasa transaksi atau proses pelaburan M&A. Ketekunan wajar diselesaikan sebelum perjanjian ditutup.
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Motif untuk Penggabungan Motif untuk Penggabungan Syarikat mengusahakan penggabungan dan pengambilalihan kerana beberapa sebab. Motif penggabungan yang paling umum merangkumi yang berikut: Penciptaan nilai, kepelbagaian,
