Apakah Jurang Penilaian?

Jurang penilaian timbul apabila seseorang individu ingin menjual syarikatnya Perbadanan Syarikat adalah entiti undang-undang yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Syarikat dibenarkan untuk membuat kontrak, menuntut dan disaman, memiliki aset, membayar cukai persekutuan dan negeri, dan meminjam wang dari institusi kewangan. untuk lebih banyak wang daripada yang sanggup dibayar oleh pembeli. Mana-mana individu yang telah membuat penilaian syarikatnya mungkin mempunyai anggaran berapa harganya. Oleh itu, boleh menjadi kecewa apabila orang itu berusaha menjual perniagaannya hanya untuk menyedari bahawa bakal pembeli menawarkan angka yang jauh lebih rendah. Perbezaan Penilaian antara penjual dan pembeli adalah Jurang Penilaian.

Jurang Penilaian

Beberapa jurang penilaian disebabkan oleh masalah masa antara penjual dan pasar pembeli. Sekiranya pasaran memihak kepada pembeli, maka dia akan mahu membayar jumlah yang cukup rendah daripada yang dikehendaki oleh pemilik syarikat. Dan, jika itu pasar penjual, pemilik syarikat akan meminta angka yang jauh lebih tinggi daripada apa yang ditawarkan oleh kebanyakan pembeli.

Kursus Pemodelan Penilaian Perniagaan Kewangan menguraikan langkah demi langkah kaedah yang digunakan oleh Penganalisis Kewangan Apa itu Pekerjaan Penganalisis Kewangan untuk penilaian perniagaan.

Mengapa Jurang Penilaian Ada

Menurut laporan yang diterbitkan oleh Business Enterprise Institute, salah satu penyebab utama masalah ini timbul dari kenyataan bahawa pemilik firma menolak adanya jurang penilaian. Dengan demikian, pemilik syarikat dia tidak akan berusaha dan melabur sumber daya untuk merapatkan jurang. Profesor Howard Stevenson dari Harvard Business School percaya bahawa persepsi yang salah timbul kerana kurangnya pengetahuan dan keyakinan yang melekat pada pihak penjual.

Optimisme yang tidak berasas dan kurangnya ketekunan adalah resipi bencana yang pasti, terutamanya apabila pemilik diminta untuk menganggarkan:

  • Nilai sekarang perniagaannya dan kadar pertumbuhan yang diharapkan
  • Prestasi jangkaan aset bukan semasa syarikat Jenis Aset Jenis aset biasa termasuk semasa, tidak semasa, fizikal, tidak ketara, beroperasi, dan tidak beroperasi. Mengenal pasti dengan betul dan
  • Jumlah wang yang mungkin dibelanjakan oleh pemilik berikutan jalan keluar Strategi Keluar adalah rancangan yang dilaksanakan oleh pemilik perniagaan, pelabur, peniaga, atau kapitalis teroka untuk keluar dari kedudukan mereka dalam aset pada titik tertentu dari syarikat

Aspek lain yang menyebabkan jurang penilaian adalah kecenderungan pemilik untuk menumpukan pada seberapa banyak yang dia masukkan ke dalam perniagaan ketika membuatnya. Dengan berbuat demikian, individu seperti itu menganggap bahawa keuntungan yang telah dia perolehi dari usaha itu sejauh ini adalah faedah yang sama yang akan diperoleh pemilik syarikat baru. Malangnya, ia tidak berlaku. Eksekutif syarikat baru boleh menggunakan dasar dan amalan baru, yang akan menghasilkan hasil yang sama sekali berbeza.

Merapatkan Jurang Penilaian

Setiap kali seseorang berfikir menjual perniagaannya, dia bertujuan untuk mendapatkan penjajaran yang sempurna atau jurang sifar antara pelbagai faktor yang mempengaruhi penjualan. Bagi sebahagian besar pemilik, ia sering kali mencabar, dan menyebabkan kelewatan penjualan perniagaan selama berbulan-bulan. Nasib baik, ada beberapa cara yang boleh digunakan seseorang untuk merapatkan jurang penilaian. Ia merangkumi:

# 1 Penutupan berperingkat

Salah satu cara untuk menyelesaikan pertikaian penilaian adalah dengan menyediakan beberapa penutupan pelaburan. Dalam kes sedemikian, pembeli syarikat mesti bersedia membayar sebahagian daripada harga di muka. Dia kemudian dapat membayar baki jumlahnya setelah syarikat mencapai tonggak tertentu atau sebelum tarikh yang ditentukan bergantung pada bagaimana prestasi syarikat.

Sebagai contoh, kontrak pembelian dapat memberikan penutupan awal 40%, yang bermaksud bahawa pelabur membayar kos awal 40% dari harga. Selebihnya 60% dapat dibayar secara berperingkat berdasarkan pencapaian pencapaian syarikat. Tonggak-tonggak tersebut akan dipersetujui oleh kedua-dua pihak, dan ia terdiri daripada ambang, yang difikirkan perlu oleh pelabur sebelum dia dapat melaburkan baki bahagiannya.

# 2 Waran

Teknik lain untuk menyelesaikan jurang penilaian ialah mengeluarkan waran Waran Stok Waran stok adalah pilihan yang dikeluarkan oleh syarikat yang berdagang di bursa dan memberikan hak kepada pelabur (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham syarikat dengan harga tertentu dalam jangka waktu yang ditentukan. Apabila pelabur menggunakan waran, mereka membeli stok, dan hasilnya adalah sumber modal bagi syarikat. . Dengan pendekatan seperti itu, pembeli mengakui penilaian pra-wang yang diminta oleh pemilik tetapi dengan satu syarat, iaitu bahawa pembeli mempunyai waran untuk membeli lebih banyak saham firma sebagai lindung nilai. Waran tersebut dapat dilaksanakan bila-bila masa perniagaan gagal mencapai pencapaian yang telah ditentukan.

Sekiranya pemilik syarikat memilih untuk pergi ke laluan ini, salah satu faktor yang harus ditentukan sebelumnya adalah harga pelaksanaan. Ini adalah harga di mana pelabur akan membeli saham tersebut. Harga pelaksanaan boleh menjadi nominal, berharga pada nilai pembelian penutupan awal, atau harga pada nilai pasar yang ada ketika saham tersebut dibeli.

# 3 Menjual kurang dari 100% perniagaan

Penyelesaian lain yang mungkin berlaku untuk jurang penilaian adalah menjual hanya sebahagian daripada perniagaan. Dengan menjual sebahagian syarikat, ini bermaksud pemiliknya masih memiliki aset tertentu firma itu, yang dapat dia cairkan dan dapatkan wang tunai. Ini juga bermaksud bahawa pemiliknya berhak untuk mengambil bahagian dalam aktiviti masa depan yang berkaitan dengan firma.

# 4 Susunan escrow

Dalam beberapa kes, pembeli dan penjual mungkin bersetuju mengenai nilai perniagaan. Walau bagaimanapun, mereka mungkin tidak bersetuju mengenai kesan kewangan yang mungkin timbul dari satu atau lebih risiko yang dikenal pasti. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai kes pengadilan yang belum selesai, mungkin sukar untuk menganggarkan tanggungjawab kewangan yang akan dituntut oleh tuntutan mahkamah terhadap prestasinya.

Dalam situasi seperti itu, pembeli mungkin bersetuju untuk mendepositkan sebahagian harga dalam akaun escrow. Setelah masalah atau risiko yang belum selesai diselesaikan tanpa kerosakan kewangan, dia kemudian membayar baki jumlahnya.

Kata Akhir

Dengan ketidakpastian makroekonomi yang semakin meningkat, tidak menghairankan bahawa jurang penilaian masih menjadi cabaran. Sebenarnya, sangat jarang pembeli dan penjual syarikat bersetuju dengan nilai perniagaan yang dimaksudkan. Beberapa teknik yang dapat digunakan untuk menutup kesenjangan termasuk penutupan bertahap, penerbitan waran, pengaturan escrow, dan penjualan hanya sebagian syarikat.

Bacaan Berkaitan

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:

  • Perniagaan Penilaian Pakar Penilaian Perniagaan Pakar penilaian perniagaan merujuk kepada proses menentukan nilai sebenar perniagaan. Pemilik bekerja dengan pakar penilaian perniagaan untuk membantu mereka memperoleh anggaran objektif mengenai nilai perniagaan mereka. Mereka memerlukan perkhidmatan pakar penilaian perniagaan untuk menentukan nilai saksama perniagaan,
  • Nilai Ekuiti vs Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai perusahaan vs nilai ekuiti. Panduan ini menerangkan perbezaan antara nilai perusahaan (nilai firma) dan nilai ekuiti perniagaan. Lihat contoh cara mengira masing-masing dan memuat turun kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuiti + hutang - tunai. Ketahui makna dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian
  • Escrow Escrow Escrow adalah pengaturan untuk pihak ketiga untuk menyimpan aset transaksi. Aset disimpan dalam akaun pihak ketiga dan hanya dilepaskan apabila
  • Jenis Pelbagai Penilaian Jenis Gandaan Penilaian Terdapat banyak jenis gandaan penilaian yang digunakan dalam analisis kewangan. Jenis gandaan ini boleh dikategorikan sebagai gandaan ekuiti dan gandaan nilai perusahaan. Mereka digunakan dalam dua kaedah yang berbeza: analisis syarikat setanding (komps) atau transaksi terdahulu, (preseden). Lihat contoh cara mengira

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022