Nota permintaan kadar berubah (VRDN) adalah instrumen kadar terapung jangka panjang. Ia membawa kadar faedah yang berkala sesuai dengan pasaran wang semasa. Dari awal pinjaman, kadar faedah yang ditetapkan adalah sama dengan jumlah dana pasaran wang yang unik ditambah dengan margin tambahan.
VRDN adalah bon perbandaran jangka panjang Bon Perbandaran Ikatan perbandaran merujuk kepada bon atau jaminan pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh perbandaran, perbandaran, atau negara pemerintah untuk membiayai pemerintahannya, yang membawa kupon yang disesuaikan pada selang waktu biasa - biasanya 7 hingga 35 hari - membawa kepada aset jangka masa pendek. Bon yang ditawarkan kemudian dijual ke pasaran sekunder oleh ejen penjual semula atau pemegang amanah.
Lazimnya, VRDN merangkumi pilihan put satu atau tujuh hari yang membolehkan pelabur memasukkan kembali aset tersebut kepada ejen agar sesuai dengan tempoh notis. Bon jangka panjang membantu perbandaran untuk meminjam dana dengan jangka masa panjang sambil membayar kadar jangka pendek kepada pelabur. Ia ditawarkan melalui dana pasaran wang, terutama kepada pelabur kecil, kerana dikeluarkan pada nilai minimum $ 100,000.
Ringkasan
- Nota permintaan kadar berubah adalah instrumen hutang dengan kadar faedah terapung yang membolehkan pelabur meletakkan saham itu kembali ke perantara kewangan.
- Nota permintaan kadar berubah diberikan dengan dana mudah tunai dari bank dan institusi kewangan lain dengan penilaian kredit yang tinggi.
- Instrumen hutang menyokong nota permintaan menjadikan peningkatan kredit sebagai ciri menarik untuk pelaburan.
Memahami Nota Permintaan Kadar Pembolehubah
Bank dengan nilai tinggi dan institusi kewangan lain memberikan VRDN dengan sokongan kecairan atau peningkatan kredit luaran untuk membantu mengembalikan aset kepada perantara setaraf dengan notis. Sokongan peningkatan membolehkan pembayaran faedah dan pokok melalui surat kredit (LOC).
Perjanjian penerbitan menghendaki para pelabur untuk mengemukakan pemberitahuan satu hari atau tujuh hari untuk meningkatkan kecairan sekuriti dengan melakukan tender kepada perantara kewangan Pengantara Kewangan Pengantara kewangan merujuk kepada institusi yang bertindak sebagai orang tengah antara dua pihak untuk memudahkan urus niaga kewangan. Institusi yang biasanya disebut sebagai perantara kewangan termasuk bank perdagangan, bank pelaburan, dana bersama, dan dana pencen. . Sebilangan besar VRDN tertunggak dipegang oleh dana pasaran wang perbandaran, pelabur individu, atau pelabur lain, seperti dana bon dan syarikat.
Salah satu ciri VRDN adalah bahawa hutang dapat dibayar atas permintaan, berdasarkan pilihan put tertanam Opsyen Terbenam Opsyen terbenam adalah peruntukan dalam sekuriti kewangan (biasanya dalam bon) yang memberikan hak kepada pihak tertentu untuk penerbit atau pemegang sekuriti tetapi bukan kewajipan untuk melakukan beberapa tindakan pada suatu ketika di masa hadapan. Pilihan terbenam hanya wujud sebagai komponen keselamatan kewangan. Oleh itu, pemberi pinjaman atau pelabur boleh meminta keseluruhan jumlah hutang dilunaskan mengikut budi bicara mereka. Setelah permintaan dibuat, dana akan dilunaskan sepenuhnya sekaligus.
Bagaimana VRND Berfungsi
Berikut adalah dua elemen utama nota permintaan kadar berubah:
1. Surat Kredit (LOC)
LOC menawarkan peningkatan kecairan dan disediakan oleh institusi kewangan pihak ketiga, seperti bank. Sekiranya instrumen hutang merangkumi LOC yang tidak dapat ditarik balik, sumber utama penambahbaikan kredit pelabur dipandang sebagai berubah dari penerbit perbandaran kepada penyedia LOC. Ia berlaku kerana, jika penerbit tidak dapat membayar perolehan kepada pelabur, penerbit LOC dapat masuk sebagai penyedia kecairan terakhir.
2. Perjanjian Pembelian Bersedia (SBPA)
Perjanjian Pembelian Siaga (SBPA) berbeza dengan LOC yang tidak dapat ditarik balik, kerana ia berfungsi sebagai kemudahan kecairan bersyarat untuk VRDN. SBPA biasanya boleh ditamatkan dalam keadaan berikut:
- Penghutang yang mendasari mengalami kebankrapan
- Peminjam yang mendasari gagal mencapai tahap pelaburan yang ditetapkan Peringkat Bon Penilaian bon adalah gambaran kelayakan kredit bon korporat atau kerajaan. Penarafan diterbitkan oleh agensi penarafan kredit dan memberikan penilaian kekuatan dan keupayaan kewangan penerbit bon untuk membayar balik prinsipal dan faedah bon mengikut kontrak.
- Bon pengecualian cukai asas dikenakan cukai
- Lalai peminjam yang mendasari
Dalam beberapa keadaan, pemerintah kota dipaksa untuk membayar prinsip dan bunga, serta memperuntukkan yang setara kerana VRDN tertentu tidak termasuk LOC atau SBPA.
Mengembalikan Nota Permintaan Kadar Pembolehubah
Selepas satu atau tujuh hari notis bertulis, pelabur dapat memasukkan dana mereka ke dalam ejen tender. Walaupun begitu, penjual semula pemasaran mengambil kembali VRDN secara langsung dari pemiliknya sehingga dapat dikembalikan kepada perantara kewangan. Lebih kerap, penjual semula cuba menukar VRDN dalam jangka masa.
Pada satu tahap, ejen tidak perlu mengambil alih VRDN jika berjaya dipasarkan semula; sebaliknya, ejen mesti memasukkan instrumen hutang ke dalam inventori untuk memudahkan pembayaran setara dengan pelabur. Selain itu, jika VRDN tidak dijual semula, ejen tender kemudian memulakan pembayaran gaji dengan wang kertas dengan menggunakan LOC atau SBPA.
Sebilangan besar pelabur menghasilkan wang berusaha untuk memilih VRDN yang penjaminnya adalah institusi kewangan yang bermodalkan dengan baik. Ini menjadikan ciri peningkatan kredit VRDN sebagai pilihan pelaburan yang menarik, memandangkan ia menyokong nota permintaan. Selain meningkatkan penarafan kredit keselamatan, ciri peningkatan mengurangkan risiko lalai dari sekuriti yang mendasari.
Pelabur dijamin pembayaran faedah selagi bank atau institusi kewangan yang menyediakan LOC dapat dilunaskan. Sehubungan dengan itu, kadar faedah VRDN cenderung meniru profil kredit matang pendek penyedia kecairan, dan bukannya pengeluar bandar. Bank terkenal boleh menggunakan perjanjian pembelian bon untuk meningkatkan kredit dengan mengurangkan risiko lalai.
VRDN dikenakan kadar faedah yang berkorelasi rendah dengan bon dan saham. Ini menjadikan instrumen hutang sesuai untuk kepelbagaian pelaburan. Walaupun VRDN boleh dikenakan cukai atau bebas cukai, pemerintah perbandaran umumnya mengeluarkan tuntutan kadar berubah yang dikecualikan cukai oleh kerajaan persekutuan.
Sumber tambahan
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Risiko Lalai Risiko Lalai Risiko lalai, juga disebut kebarangkalian lalai, adalah kebarangkalian peminjam gagal membuat pembayaran pokok dan faedah secara penuh dan tepat waktu,
- Analisis Kredit Bon Perbandaran Analisis Kredit Bon Perbandaran Analisis kredit bon bandar melibatkan penilaian bon perbandaran untuk menentukan daya majunya sebagai peluang pelaburan. Ikatan perbandaran adalah sejenis
- Spread Kadar Faedah Bersih Spread Kadar Faedah Bersih Penyebaran kadar faedah bersih merujuk kepada perbezaan antara kadar faedah yang dibayar oleh institusi kewangan kepada pendeposit dan kadar faedah yang diterimanya
- Solvency Solvency Solvency adalah kemampuan syarikat untuk memenuhi tanggungjawab kewangan jangka panjangnya. Apabila penganalisis ingin mengetahui lebih banyak mengenai kesolvenan syarikat, mereka melihat jumlah nilai asetnya berbanding jumlah liabiliti yang dipegang.
