Apakah Premium Risiko Pasaran?

Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang akan diterima (atau dijangka akan diterima oleh pelabur) daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset tanpa risiko.

Premium risiko pasaran adalah sebahagian daripada Model Penetapan Nilai Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pulangan bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk mengira kadar pulangan yang dapat diterima untuk pelaburan. Di pusat CAPM adalah konsep risiko (turun naik pulangan) dan ganjaran (kadar pulangan). Pelabur selalu memilih untuk mempunyai kadar pulangan setinggi mungkin digabungkan dengan turun naik pulangan serendah mungkin.

carta premium risiko pasaran

Konsep yang Digunakan untuk Menentukan Premium Risiko Pasaran

Terdapat tiga konsep utama yang berkaitan dengan menentukan premium:

  1. Premium risiko pasaran yang diperlukan - jumlah minimum yang harus diterima oleh pelabur. Sekiranya kadar pulangan pelaburan lebih rendah daripada kadar pulangan yang diperlukan, maka pelabur tidak akan melabur. Ia juga disebut Hurdle Rate Hurdle Rate Definition Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai kadar pulangan minimum yang dapat diterima (MARR), adalah kadar pulangan minimum atau kadar sasaran minimum yang diharapkan oleh pelabur untuk menerima pelaburan. Kadar ditentukan dengan menilai kos modal, risiko yang terlibat, peluang semasa dalam pengembangan perniagaan, kadar pulangan untuk pelaburan serupa, dan faktor pulangan lain.
  2. Premium risiko pasaran yang bersejarah - ukuran prestasi pelaburan masa lalu yang diambil dari instrumen pelaburan yang digunakan untuk menentukan premium. Premium sejarah akan menghasilkan hasil yang sama untuk semua pelabur, kerana pengiraan nilainya berdasarkan prestasi masa lalu.
  3. Premium risiko pasaran yang dijangkakan - berdasarkan jangkaan pulangan pelabur.

Premium risiko pasaran yang diperlukan dan diharapkan berbeza antara satu pelabur dengan yang lain. Semasa pengiraan, pelabur perlu mengambil kira kos yang diperlukan untuk memperoleh pelaburan tersebut.

Dengan premium risiko pasaran yang bersejarah, pulangan akan berbeza bergantung pada instrumen apa yang digunakan oleh penganalisis. Sebilangan besar penganalisis menggunakan S&P 500 sebagai penanda aras untuk mengira prestasi pasaran masa lalu.

Biasanya, hasil bon kerajaan adalah instrumen yang digunakan untuk mengenal pasti kadar pengembalian bebas risiko, kerana ia mempunyai sedikit atau tanpa risiko.

Formula & Pengiraan Premium Risiko Pasaran

Rumusannya adalah seperti berikut:

Premium Risiko Pasaran = Kadar Pulangan yang Dijangka - Kadar Tanpa Risiko

Contoh:

S&P 500 menghasilkan pulangan 8% pada tahun sebelumnya, dan kadar faedah semasa Perbendaharaan Bil Perbendaharaan (T-Bills) Bil Perbendaharaan (atau T-Bills pendek) adalah instrumen kewangan jangka pendek yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dengan tempoh matang antara beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun). Mereka dianggap sebagai pelaburan paling selamat kerana disokong oleh kepercayaan penuh dan kepercayaan Kerajaan Amerika Syarikat. adalah 4%. Premium adalah 8% - 4% = 4%.

Tangkapan Skrin Templat Premium Risiko Pasaran

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Penggunaan Premium Risiko Pasaran

Seperti yang dinyatakan di atas, premium risiko pasaran adalah sebahagian dari Model Penetapan Nilai Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut. Dalam CAPM, pengembalian aset adalah kadar bebas risiko, ditambah premium, dikalikan dengan beta aset. Beta Unlevered Beta / Aset Beta Tidak Beta Tanpa Aset (Aset Beta) adalah turun naik pulangan bagi perniagaan, tanpa mempertimbangkan leverage kewangannya. Ia hanya mengambil kira asetnya. Ia membandingkan risiko syarikat yang tidak berpengalaman dengan risiko pasaran.Ia dikira dengan mengambil beta ekuiti dan membahagikannya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan dengan cukai kepada ekuiti adalah ukuran seberapa berisiko aset dibandingkan dengan keseluruhan pasaran. Premium disesuaikan untuk risiko aset.

Aset dengan risiko sifar dan, oleh itu, beta sifar, misalnya, premium risiko pasaran akan dibatalkan. Sebaliknya, aset yang sangat berisiko, dengan beta 0,8, akan mengambil hampir keseluruhan premium. Pada 1.5 beta, asetnya 150% lebih tidak stabil daripada pasaran.

Turun naik

Penting untuk mengulangi bahawa hubungan antara risiko dan ganjaran adalah premis utama di sebalik premium risiko pasaran. Sekiranya sekuriti mengembalikan 10% setiap jangka masa tanpa gagal, ia mempunyai pulangan turun naik sifar. Sekiranya sekuriti yang berbeza mengembalikan 20% dalam tempoh satu, 30% dalam tempoh dua, dan 15% dalam tempoh tiga, ia mempunyai volatiliti pulangan yang lebih tinggi dan, oleh itu, dianggap "berisiko", walaupun mempunyai profil pulangan rata-rata yang lebih tinggi .

Di sinilah konsep pengembalian disesuaikan risiko masuk. Untuk mengetahui lebih lanjut, baca panduan Kewangan untuk mengira Nisbah Sharpe Nisbah Sharpe Nisbah Sharpe adalah ukuran pulangan yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan pulangan pelaburan yang berlebihan dengan sisihan piawai pulangan. Sharpe Ratio biasanya digunakan untuk mengukur prestasi pelaburan dengan menyesuaikan risikonya. .

Ketahui Lebih Lanjut

Kami harap ini menjadi panduan yang berguna untuk memahami hubungan antara risiko dan ganjaran dalam kewangan korporat. Finance adalah penyedia global rasmi pensijilan Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Untuk terus mempelajari lebih lanjut mengenai pemodelan kewangan dan kewangan korporat, kami mencadangkan membaca artikel Kewangan di bawah untuk memperluas asas pengetahuan anda.

  • Purata Timbang Modal WACC WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
  • Kalkulator Nisbah Sharpe Kalkulator Nisbah Sharpe Kalkulator Nisbah Sharpe membolehkan anda mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko pelaburan. Muat turun templat Excel Finance dan kalkulator Nisbah Sharpe. Nisbah Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Di mana: Rx = Pulangan portfolio yang diharapkan, Rf = Kadar pulangan bebas risiko, StdDev Rx = Sisihan piawai pengembalian portfolio / turun naik
  • Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
  • Valuasi Infographic Valuation Infographic Selama bertahun-tahun kami menghabiskan banyak masa untuk memikirkan dan mengusahakan penilaian perniagaan dalam pelbagai urus niaga. Infografik penilaian ini

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022