Apakah Momen Minsky?

Minsky Moment adalah kejatuhan pasaran secara tiba-tiba berikutan aktiviti spekulatif yang tidak berkekalan yang panjang yang melibatkan jumlah hutang yang tinggi yang diambil oleh pelabur. Istilah ini sering digunakan untuk membincangkan masa lalu dan / atau kemungkinan krisis kewangan masa depan. Kemelesetan Kemelesetan adalah istilah yang digunakan untuk menandakan perlambatan aktiviti ekonomi secara umum. Dalam ekonomi makro, kemelesetan diiktiraf secara rasmi setelah dua suku berturut-turut kadar pertumbuhan KDNK negatif. .

Momen MinskyRajah 1: Kitaran Minsky Bergaya (Sumber)

Ia dinamai ekonom Amerika, Hyman Minsky, yang mendakwa bahawa pasaran rentan tidak stabil dan jangka masa panjang pasaran yang baik akhirnya berakhir dalam krisis yang lebih besar.

Ringkasan

  • Momen Minsky adalah titik waktu yang mendahului kemerosotan pasaran yang lengkap. Momen Minsky berlaku apabila pelabur melakukan aktiviti spekulatif yang agresif dan meningkatkan risiko kredit semasa masa makmur yang panjang.
  • Hyman Minsky berpendapat bahawa pasaran secara intrinsik tidak stabil dan beralih antara tempoh kestabilan dan ketidakstabilan.
  • Terdapat tiga fasa pinjaman kredit yang membawa kepada lindung nilai Minsky Moment - pinjaman spekulatif, dan fasa Ponzi.

Bilakah Momen Minsky Berlaku

Apabila pasaran baik untuk jangka masa yang panjang, pelabur cenderung terus meminjam dan menambah risiko dalam portfolio mereka. Pelabur terus mengambil risiko, dengan spekulasi bahawa harga aset akan terus meningkat.

Namun, ketika harga berhenti naik, para pelabur telah meminjam begitu banyak untuk mendapatkan aset sehingga mereka tidak mempunyai cukup wang untuk melunaskan hutang mereka. Pemberi pinjaman kemudian meminta pembayaran pinjaman, dan oleh itu, pelabur mula menjual aset mereka. Ia boleh menyebabkan kejatuhan harga aset secara tiba-tiba, dan pasaran menyaksikan Momen Minsky.

Pemangkin dan Kesan Momen Minsky

Pelabur melakukan spekulasi agresif semasa pasaran bull dan meminjam untuk memanfaatkan sentimen pasaran. Semakin lama Bullish dan Bearish Professional dalam kewangan korporat secara berkala merujuk kepada pasaran sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika terjadi penurunan harga 20% atau lebih dari puncak, dan pasar lembu dianggap pemulihan 20% dari dasar pasar. jangka masa, semakin banyak hutang yang dihutang oleh pelabur, dan dengan itu, lebih banyak risiko.

Aset yang diperoleh oleh pelabur menghasilkan wang tunai, yang digunakan untuk melunaskan hutang yang diambil untuk memperolehnya. Ada saatnya wang tunai tidak cukup untuk mengimbangi hutang kerana penurunan nilai aset leveraged. Ia berlaku kerana sedikit penurunan pasaran, yang merupakan tingkah laku normal, mengakibatkan penurunan dalam penilaian aset leveraged.

Akibatnya, penerbit hutang mula memanggil pinjaman yang menuntut pembayaran balik. Oleh kerana sukar untuk menjual aset spekulatif, pelabur diminta untuk menjual aset yang kurang spekulatif. Ini menciptakan lingkaran pasar, penurunan likuiditas yang tajam, dan permintaan tunai yang intensif di pasar, yang mungkin memerlukan bank pusat untuk campur tangan.

Penurunan cepat dalam jumlah kredit menyebabkan kejatuhan pasaran yang tidak dapat dielakkan. Pasar mengalami Momen Minsky pada ketika ini dan dapat diikuti oleh jangka masa ketidakstabilan pasaran yang lama.

Fasa Menjelang Momen Minsky

Menurut Hyman Minsky, ekonomi mengalami tiga peringkat pinjaman kredit dengan tahap risiko meningkat pada setiap tahap berikutnya, yang akhirnya menyebabkan kemerosotan pasaran:

1. Fasa Lindung Nilai

Fasa lindung nilai adalah fasa yang paling stabil, di mana peminjam mempunyai aliran tunai yang mencukupi dari pelaburan untuk meliputi pembayaran pokok dan faedah. Pada fasa lindung nilai, standard pinjaman terus tinggi.

2. Fasa Peminjaman Spekulatif

Dalam fasa pinjaman spekulatif, aliran tunai dari pelaburan hanya meliputi pembayaran bunga peminjam Belanja Faedah Belanja faedah timbul dari syarikat yang membiayai melalui hutang atau pajakan modal. Faedah dijumpai dalam penyata pendapatan, tetapi juga dapat dikira melalui jadual hutang. Jadual tersebut harus menggariskan semua hutang utama yang dimiliki syarikat pada kunci kira-kira, dan mengira faedah dengan mengalikan, bukan pokok. Pelabur berspekulasi bahawa nilai pelaburan mereka akan terus meningkat, dan kadar faedah tidak akan naik.

3. Fasa Ponzi

Fasa Ponzi adalah yang paling berisiko dalam kitaran ini. Aliran tunai peminjam dari pelaburan mereka tidak mencukupi untuk menampung pembayaran faedah dan pokok. Pelabur meminjam, dengan mempercayai bahawa kenaikan nilai aset akan membolehkan mereka menjual aset dengan harga yang lebih tinggi, yang membolehkan mereka melunaskan atau membiayai semula hutang mereka.

Fasa Ponzi dicirikan oleh penilaian aset yang tinggi. Pada masa ini, hutang korporat bukan kewangan AS, apabila diukur sebagai peratusan KDNK Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) adalah ukuran standard kesihatan ekonomi negara dan petunjuk taraf hidupnya. Juga, KDNK dapat digunakan untuk membandingkan tahap produktiviti antara negara yang berbeza. , lebih tinggi daripada sebelum krisis kewangan terakhir.

Iklan Re Berkaitan

Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang berkaitan di bawah:

  • Nilai Pasaran Nilai Pasaran Nilai pasaran biasanya digunakan untuk menggambarkan berapa nilai aset atau syarikat dalam pasaran kewangan. Ini ditentukan bersama oleh pelaku pasaran dan
  • Bankruptcy Bankruptcy Bankruptcy adalah status undang-undang bagi entiti manusia atau bukan manusia (firma atau agensi kerajaan) yang tidak dapat membayar hutang tertunggaknya kepada pemiutang.
  • Kos Hutang Kos Hutang Kos hutang adalah pulangan yang diberikan oleh syarikat kepada pemegang debitur dan pemiutang. Kos hutang digunakan dalam pengiraan WACC untuk analisis penilaian.
  • Petunjuk Ekonomi Petunjuk Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan menilai keadaan kesihatan makroekonomi keseluruhan. Petunjuk ekonomi

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022