Apa itu Panggilan Panggilan?

Suatu pertukaran panggilan, juga dikenal sebagai swapion penerima, adalah pilihan yang membolehkan pemegangnya mengambil bahagian dalam pertukaran kadar cukai swasta. Semua pertukaran dilakukan secara over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuriti antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar pertukaran rasmi dan tanpa pengawasan pertukaran pengawal selia. Perdagangan OTC dilakukan di pasar bebas (tempat yang terdesentralisasi tanpa lokasi fizikal), melalui rangkaian peniaga. , bermaksud ia bukan kontrak standard. Untuk mengambil bahagian dalam pertukaran panggilan - atau pertukaran - kedua-dua pembeli dan penjual mesti bersetuju dengan semua syarat dalam kontrak pertukaran.

Panggil Swaption

Ringkasan:

  • Pertukaran panggilan memberi hak kepada pemegang - tetapi bukan kewajiban - untuk melakukan pertukaran kadar faedah dengan pihak lain.
  • Pertukaran panggilan juga dikenali sebagai pertukaran pengguna kerana pemegangnya menerima pembayaran kadar faedah tetap.
  • Pertukaran serupa dengan pilihan tradisional kerana ia mempunyai tarikh luput, gaya luput, dan harga mogok.

Asas Pertukaran

Suatu pertukaran adalah seperti pilihan kerana ia dilengkapi dengan tarikh luput, gaya luput, harga mogok Harga Pemogokan Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada sama ada mereka mengadakan pilihan panggilan atau meletakkan pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. , dan pembeli membayar keistimewaan kepada penjual. Harga mogok sebenarnya adalah kadar mogok - kadar tetap yang akan ditukar (ditukar) dengan kadar terapung.

Dari segi gaya luput, ada tiga standard yang biasa digunakan:

  1. Gaya Bermuda - Menetapkan rangkaian tarikh yang boleh digunakan opsyen
  2. Gaya Amerika - Pilihan boleh digunakan pada bila-bila masa sebelum tamat
  3. Gaya Eropah - Membolehkan pemegang menggunakan opsyen hanya pada satu tarikh yang ditentukan, sama ada tarikh luput atau sebelum tarikh luput, yang juga merupakan permulaan pertukaran

Unsur Pertukaran

Pertukaran menyenaraikan sejumlah elemen berbeza yang mesti dilog masuk oleh pembeli dan penjual. Ia merangkumi:

  • Tarikh luput Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh berlakunya kontrak opsyen atau niaga hadapan. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir pertukaran
  • Jumlah taksiran
  • Harga pertukaran
  • Kadar tetap
  • Kadar terapung

Semasa memasuki pertukaran panggilan, pemegang bersetuju untuk membayar kadar terapung dan mendapat hak untuk menerima harga tetap. Akibatnya, pembeli pertukaran panggilan ingin mengambil kedudukan orang yang membayar kadar terapung. Pembeli mendapat keuntungan apabila kadar tetap lebih tinggi daripada kadar terapung.

Pertukaran sering "diselesaikan secara tunai" semasa tamat tempoh. Pembeli dan penjual hanya menggunakan formula pengiraan yang dipersetujui untuk menentukan nilai pertukaran.

Siapa yang Memperdagangkan Pertukaran Panggilan?

Peserta utama dalam pasaran pertukaran adalah institusi kewangan atau syarikat multinasional yang besar. Mereka menggunakan pertukaran untuk menguruskan risiko kadar faedah. Sebagai contoh, bank atau institusi kewangan lain yang menyimpan banyak gadai janji mungkin ingin melindungi nilai daripada penurunan kadar faedah yang boleh mengakibatkan banyak gadai janji dilunaskan lebih awal. Bank akan berusaha untuk membeli pilihan penerima atau panggilan.

Bank pelaburan aktif sebagai pembuat pasaran di pasaran swapion. Mereka biasanya memiliki portfolio kontrak pertukaran yang mereka buat dengan sejumlah rakan niaga. Bank-bank akan mengadakan pertukaran panggilan atau membuat kontrak pertukaran untuk menguruskan pendedahan risiko kadarnya. Sama ada mereka ingin membeli panggilan atau menukar pesanan bergantung pada sifat portfolio pertukaran mereka yang ada - sama ada ia terlalu seimbang untuk memilih panggilan atau panggilan.

Call Swaptions vs Put Swaptions

Pertukaran panggilan, seperti yang dibahas di atas, memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk memasuki pertukaran kadar faedah Swap Kadar Bunga Suatu pertukaran kadar faedah adalah kontrak derivatif di mana dua rakan sekutu bersetuju untuk menukar satu aliran pembayaran faedah masa depan dengan yang lain. Panggilan panggilan kadang-kadang disebut sebagai pertukaran penerima kerana pemegangnya menerima kadar faedah tetap sebagai pembayaran sambil membayar kadar terapung.

Letakkan pertukaran, sebaliknya, membolehkan pemegang memasuki pertukaran di mana mereka dapat membayar kadar faedah tetap dan menerima kadar terapung. Oleh kerana itu, swap swap juga dikenali sebagai swap pembayar. Pasang ganti dirancang untuk individu yang ingin menerima pembayaran kadar faedah terapung sebagai pertukaran dengan pembayaran kadar tetap.

Sumber tambahan

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:

  • Pengantara Kewangan Pengantara kewangan Pengantara kewangan merujuk kepada institusi yang bertindak sebagai orang tengah antara dua pihak untuk memudahkan transaksi kewangan. Institusi yang biasanya disebut sebagai perantara kewangan termasuk bank perdagangan, bank pelaburan, dana bersama, dan dana pencen.
  • Kadar Faedah Mengambang Kadar Faedah Terapung Kadar faedah terapung merujuk kepada kadar faedah berubah yang berubah sepanjang tempoh obligasi hutang. Ini adalah kebalikan dari kadar tetap.
  • Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
  • Bank Pelaburan Teratas Senarai Bank Pelaburan Teratas 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut ialah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022