Strategi flip-in adalah salah satu jenis dasar pil racun Poison Pill The Poison Pill adalah manuver struktural yang dirancang untuk menggagalkan percubaan pengambilalihan, di mana syarikat sasaran berusaha untuk menjadikan dirinya tidak begitu diinginkan oleh calon pemeroleh. Ini dapat dicapai dengan menjual saham yang lebih murah kepada pemegang saham yang ada, dengan itu mencairkan ekuiti yang diperolehi oleh pemeroleh strategi yang digunakan syarikat untuk memberi keuntungan kepada pemegang sahamnya Pemegang Saham Pemegang saham boleh menjadi orang, syarikat, atau organisasi yang menyimpan stok di syarikat tertentu. Pemegang saham mesti memiliki minimum satu saham dalam saham syarikat atau dana bersama untuk menjadikan mereka pemilik sebahagian. dan membantu mempertahankan syarikat mereka dari pengambilalihan yang tidak diingini. Dalam strategi flip-in, syarikat sasaran - untuk mempertahankan diri dari pengambilalihan musuh Pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan,dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, baik dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi. Perbezaan antara bermusuhan dan ramah - mencairkan nilai saham sahamnya dengan menyediakan lebih banyak saham kepada pemegang saham yang ada.
Memahami Proses Strategi Flip-in
Proses pil racun flip-in biasanya disusun dalam piagam syarikat atau peraturan undang-undang Syarikat Peraturan undang-undang Syarikat adalah peraturan yang mengatur bagaimana syarikat dijalankan dan salah satu perkara pertama yang akan ditubuhkan oleh lembaga pengarah pada masa syarikat itu dimulakan. Peraturan perundangan semacam itu dibuat biasanya setelah Artikel Pemerbadanan diserahkan. Ini membentuk tindak balas yang dicetuskan secara automatik setiap kali pemegang saham memperoleh peratusan tertentu saham tertunggak syarikat Saham Dilusi Tunggal Saham dicairkan sepenuhnya adalah jumlah saham yang dimiliki syarikat sekiranya semua sekuriti cair dilaksanakan dan ditukar menjadi saham. . Pada titik di mana pemegang saham memperoleh peratusan pencetus - yang biasanya minimum 20%, hingga maksimum 50% - strategi masuk diaktifkan.
Sebagai tambahan kepada pencetus automatik, alasan lain bahawa syarikat memasukkan strategi pil racun masuk ke dalam peraturan perundangannya adalah kerana mereka ingin pemeroleh musuh berpotensi mengetahui tentangnya. Seringkali, hanya pengetahuan bahawa strategi yang ada adalah pencegahan yang mencukupi untuk menjauhkan para pemusnah.
Apabila strategi diaktifkan, pemegang saham yang sudah ada - tetapi bukan pemegang saham yang baru membeli (iaitu, seperti pemeraku yang bermusuhan) - diberi peluang untuk membeli saham tambahan syarikat sasaran. Di samping itu, peluang untuk membeli saham tambahan dibuat sangat menarik oleh kenyataan bahawa pemegang saham dapat memperolehnya dengan potongan harga yang besar dari harga pasaran semasa.
Corporate Finance Institute® menawarkan kursus yang mengkaji analisis kewangan di sebalik pemerolehan. Lihat Kursus Pemodelan Kewangan M&A kami untuk mengetahui lebih lanjut!
Apa Strategi Flip-in
Strategi pil racun flip-in menyelesaikan dua perkara:
1. Dari sudut sasaran dan syarikat pemerolehan
Strategi flip-in memberikan pertahanan yang kuat terhadap pengambilalihan yang bermusuhan dengan mencairkan nilai ekuiti Nilai ekuiti Nilai ekuiti dapat didefinisikan sebagai nilai keseluruhan syarikat yang dapat diatribusikan kepada para pemegang saham. Untuk mengira nilai ekuiti, ikuti panduan ini dari Kewangan. saham individu. Ini adalah penghalang utama bagi calon pemeraku yang bermusuhan, kerana ini bermaksud bahawa mereka perlu membeli lebih banyak saham untuk memperoleh kepentingan pengendalian dalam syarikat.
Oleh kerana pemeroleh tidak mempunyai cara untuk mengetahui berapa banyak saham tambahan yang akan ditambahkan ke pasar, ia bahkan tidak dapat menentukan berapa banyak saham yang diperlukan untuk mendapatkan kepentingan ekuiti yang dikendalikan dalam syarikat sasaran. Paling tidak, ia berhadapan dengan kos perolehan yang jauh lebih mahal.
2. Dari sudut pandangan pemegang saham sedia ada syarikat sasaran
Strategi balik adalah, dari satu segi, wang percuma untuk pemegang saham syarikat sasaran yang ada. Mereka dapat membeli sejumlah saham tambahan dengan potongan harga pasaran, dan kemudian memperoleh keuntungan langsung dengan menjualnya di pasar terbuka dengan harga pasar saat ini.
Amalan ini menawarkan bonus tambahan untuk meningkatkan kesetiaan pemegang saham. Walaupun strategi flip-in boleh mencairkan kedudukan ekuiti pemegang saham yang ada, ia tidak menjadi perhatian utama bagi kebanyakan pemegang saham yang tidak berminat untuk memiliki peratusan syarikat tertentu. Walau apa pun, tawaran saham diskaun biasanya dianggap lebih daripada sekadar pampasan yang mencukupi.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Pemodelan Kewangan Penggabungan & Perolehan
- Kepentingan Bukan Pengendali Kepentingan Bukan Pengawal Kepentingan bukan pengendalian (NCI) adalah kepentingan pemilikan kurang dari 50% dalam sebuah syarikat, di mana kedudukan yang dipegang memberi sedikit pengaruh kepada pelabur atau
- Poison Put Poison Put A racun meletakkan adalah strategi pertahanan menentang pengambilalihan bermusuhan. Ia melibatkan penerbitan bon oleh syarikat sasaran yang boleh dibeli kembali sebelum tarikh matangnya. Pertahanan racun adalah mekanisme pertahanan pra-tawaran dan dapat dianggap sebagai varian strategi pil racun.
- Saham Purata Tertimbang Saham Purata Timbang Tertunggak Saham tertunggak Purata berwajaran tertunggak merujuk kepada jumlah saham syarikat yang dikira setelah menyesuaikan perubahan modal saham dalam tempoh pelaporan. Jumlah saham tertimbang rata-rata tertunggak digunakan dalam mengira metrik seperti Pendapatan sesaham (EPS) pada penyata kewangan syarikat
