Kos modal adalah kadar pulangan minimum Kadar Pengembalian Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. yang mesti dijana oleh perniagaan sebelum menjana nilai. Sebelum perniagaan dapat menghasilkan keuntungan, sekurang-kurangnya mesti menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung kos modal yang digunakannya untuk membiayai operasinya. Ini terdiri daripada kos hutang dan kos ekuiti yang digunakan untuk membiayai perniagaan. Kos modal syarikat bergantung, sebahagian besarnya, pada jenis pembiayaan yang dipilih syarikat untuk bergantung - struktur modalnya. Syarikat boleh bergantung pada ekuiti atau hutang semata-mata, atau menggunakan gabungan keduanya.
Pilihan pembiayaan menjadikan kos modal menjadi pemboleh ubah penting bagi setiap syarikat, kerana ia akan menentukan struktur modal syarikat Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya . Struktur modal firma. Syarikat mencari gabungan pembiayaan yang optimum yang menyediakan dana yang mencukupi dan meminimumkan kos modal.
Di samping itu, pelabur menggunakan kos modal sebagai salah satu metrik kewangan yang mereka anggap dalam menilai syarikat sebagai potensi pelaburan. Angka kos modal juga penting kerana ia digunakan sebagai kadar diskaun untuk aliran tunai percuma syarikat dalam model analisis DCF Formula Aliran Tunai Diskaun DCF Formula aliran tunai diskaun DCF adalah jumlah aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah dengan kadar diskaun yang dinaikkan untuk kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai perniagaan.
Bagaimana Mengira Kos Modal?
Pendekatan yang paling umum untuk mengira kos modal adalah dengan menggunakan Purata Timbang Modal Modal (WACC). Di bawah kaedah ini, semua sumber pembiayaan dimasukkan dalam perhitungan dan setiap sumber diberi bobot relatif terhadap perkadarannya dalam struktur modal syarikat.
WACC memberi kami formula untuk mengira kos modal:
Kos hutang di WACC adalah kadar faedah yang dibayar oleh syarikat atas hutang yang ada. Kos ekuiti adalah kadar pulangan yang diharapkan bagi pemegang saham syarikat.
Kos Modal dan Struktur Modal
Kos modal adalah faktor penting dalam menentukan struktur modal syarikat. Menentukan struktur modal syarikat yang optimum Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma boleh menjadi usaha sukar kerana pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuiti membawa kelebihan dan kekurangan masing-masing.
Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma
Hutang adalah sumber pembiayaan yang lebih murah, berbanding ekuiti. Syarikat dapat memanfaatkan instrumen hutang mereka dengan membelanjakan pembayaran faedah yang dibuat atas hutang yang ada dan dengan itu dapat mengurangkan pendapatan bercukai syarikat. Pengurangan liabiliti cukai ini dikenali sebagai perisai cukai. Perisai cukai sangat penting bagi syarikat kerana mereka membantu mengekalkan aliran tunai syarikat dan nilai keseluruhan syarikat.
Namun, pada suatu ketika, kos mengeluarkan hutang tambahan akan melebihi kos mengeluarkan ekuiti baru. Bagi syarikat yang mempunyai banyak hutang, menambahkan hutang baru akan meningkatkan risiko gagal bayar, ketidakmampuan untuk memenuhi tanggungjawab kewangannya. Risiko lalai yang lebih tinggi akan meningkatkan kos hutang, kerana pemberi pinjaman baru akan meminta premium yang harus dibayar untuk risiko lalai yang lebih tinggi. Di samping itu, risiko lalai yang tinggi juga boleh menaikkan kos ekuiti kerana pemegang saham kemungkinan akan mengharapkan premium melebihi dan atas kadar pulangan bagi instrumen hutang syarikat, kerana mengambil risiko tambahan yang berkaitan dengan pelaburan ekuiti.
Walaupun kosnya lebih tinggi (pelabur ekuiti menuntut premium risiko yang lebih tinggi daripada pemberi pinjaman), pembiayaan ekuiti menarik kerana tidak menimbulkan risiko lalai kepada syarikat. Juga, pembiayaan ekuiti mungkin menawarkan cara yang lebih mudah untuk mengumpulkan sejumlah besar modal, terutama jika syarikat itu tidak mempunyai kredit yang luas dengan para pemberi pinjaman. Namun, bagi beberapa syarikat, pembiayaan ekuiti mungkin bukan pilihan yang baik, kerana akan mengurangkan kawalan pemegang saham semasa terhadap perniagaan.
Bacaan Berkaitan
Kewangan ingin membantu anda menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia dan memajukan kerjaya anda. Dengan tujuan itu, sila terokai sumber berikut:
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Kapasiti Hutang Kapasiti Hutang Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang boleh ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang.
- Nilai Ekuiti Nilai Ekuiti Nilai ekuiti dapat didefinisikan sebagai jumlah nilai syarikat yang dapat diagihkan kepada pemegang saham. Untuk mengira nilai ekuiti, ikuti panduan ini dari Kewangan.
- Latihan Model DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
