Alpha adalah ukuran prestasi pelaburan dibandingkan dengan indeks penanda aras yang sesuai, seperti S&P 500 S&P - Standard dan Poor's Standard dan Poor's (S&P) adalah peneraju pasaran dalam penyediaan analisis pasaran kewangan, terutama dalam penyediaan penanda aras dan boleh dilaburkan. Alpha satu (nilai asasnya adalah sifar) menunjukkan bahawa pulangan pelaburan dalam jangka masa yang ditentukan mengatasi purata pasaran keseluruhan sebanyak 1%. Nombor alpha negatif mencerminkan pelaburan yang berprestasi rendah berbanding dengan purata pasaran.
Alpha adalah salah satu daripada lima nisbah prestasi standard yang biasanya digunakan untuk menilai saham individu atau portfolio pelaburan, dengan empat yang lain adalah beta, sisihan piawai, R-kuadrat, dan nisbah Sharpe Nisbah Sharpe Nisbah Sharpe adalah ukuran risiko- pulangan disesuaikan, yang membandingkan lebihan pulangan pelaburan dengan sisihan pulangan standardnya. Sharpe Ratio biasanya digunakan untuk mengukur prestasi pelaburan dengan menyesuaikan risikonya. . Alpha biasanya nombor tunggal (mis., 1 atau 4) mewakili peratusan yang mencerminkan bagaimana pelaburan dilakukan berbanding dengan indeks penanda aras.
Alpha positif 5 (+5) bermaksud pengembalian portfolio melebihi prestasi indeks penanda aras sebanyak 5%. Alpha negatif 5 (-5) menunjukkan bahawa portfolio berprestasi rendah indeks penanda aras sebanyak 5%. Nilai sifar sifar bermaksud pelaburan memperoleh pulangan yang sepadan dengan keseluruhan pulangan pasaran seperti yang ditunjukkan oleh indeks penanda aras yang dipilih.
Alpha portfolio adalah lebihan pulangan yang dihasilkannya berbanding dengan indeks penanda aras. Pelabur dana bersama atau ETF sering mencari dana dengan nilai alpha yang tinggi dengan harapan mendapat pulangan pelaburan (ROI) yang unggul.
Nisbah alpha sering digunakan bersama dengan pekali beta Beta Coefficient Pekali Beta adalah ukuran kepekaan atau korelasi sekuriti atau portfolio pelaburan terhadap pergerakan di pasaran keseluruhan. Kami dapat memperoleh ukuran risiko statistik dengan membandingkan pengembalian sekuriti / portfolio individu dengan pulangan keseluruhan pasaran, yang merupakan ukuran turun naik pelaburan. Kedua-dua nisbah tersebut digunakan dalam Model Penetapan Nilai Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menerangkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pulangan bebas risiko ditambah premium risiko,berdasarkan beta keselamatan tersebut untuk menganalisis portfolio pelaburan dan menilai prestasi teorinya.
Asal Alpha
Konsep alpha berasal dari pengenalan dana indeks berwajaran, yang berupaya meniru prestasi keseluruhan pasaran dan memberikan bobot yang setara dengan setiap bidang pelaburan. Perkembangan ini sebagai strategi pelaburan menciptakan standard prestasi baru.
Pada dasarnya, pelabur mula memerlukan pengurus portfolio dana yang diperdagangkan secara aktif untuk menghasilkan pulangan yang melebihi yang diharapkan oleh pelabur untuk membuat pelaburan dengan dana indeks pasif. Alpha dibuat sebagai metrik untuk membandingkan pelaburan aktif dengan pelaburan indeks.
Model Penetapan Aset Modal (CAPM)
CAPM digunakan untuk mengira jumlah pulangan yang perlu disedari oleh pelabur untuk mengimbangi tahap risiko tertentu. Ini mengurangkan kadar bebas risiko dari kadar yang diharapkan dan menimbangnya dengan faktor - beta - untuk mendapatkan premium risiko. Ia kemudian menambahkan premium risiko kepada kadar pulangan bebas risiko untuk mendapatkan kadar pulangan yang diharapkan oleh pelabur sebagai pampasan atas risiko tersebut. Formula CAPM dinyatakan seperti berikut:
r = R f + beta (R m - R f ) + Alpha
Oleh itu,
Alpha = R - R f - beta (R m -R f )
Di mana:
- R mewakili pulangan portfolio
- R f mewakili kadar pulangan bebas risiko
- Beta mewakili risiko sistematik portfolio
- R m mewakili pulangan pasaran, mengikut penanda aras
Sebagai contoh, dengan anggapan bahawa pulangan dana sebenar adalah 30, kadar bebas risiko adalah 8%, beta adalah 1.1, dan pulangan indeks penanda aras adalah 20%, alpha dikira sebagai:
Alpha = (0.30-0.08) - 1.1 (0.20-0.08)
= 0.088 atau 8.8%
Hasilnya menunjukkan bahawa pelaburan dalam contoh ini mengatasi indeks penanda aras sebanyak 8.8%.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Batasan Alpha
Alpha hadir dengan beberapa batasan yang harus dipertimbangkan oleh pelabur ketika menggunakannya. Salah satu batasan ini berkaitan dengan pelbagai jenis dana. Sebilangan pelabur menggunakan nisbah untuk membandingkan pelbagai jenis portfolio, seperti portfolio yang melabur dalam kelas aset yang berbeza, dan ini boleh mengakibatkan angka yang mengelirukan. Sifat dana yang pelbagai akan mempengaruhi metrik seperti alpha.
Alpha berfungsi paling baik, pertama sekali, apabila digunakan untuk pelaburan pasaran saham dengan ketat (dan bukan untuk pelaburan di kelas aset lain), dan kedua, jika digunakan sebagai alat perbandingan dana, maka lebih baik digunakan untuk menilai dana yang serupa - misalnya, dua dana bersama pertumbuhan pertengahan cap, bukannya, katakan, membandingkan dana pertumbuhan pertengahan topi dengan dana nilai besar.
Pertimbangan lain bagi pelabur adalah memilih indeks penanda aras. Nilai alpha dikira dan dibandingkan dengan tanda aras yang dianggap sesuai untuk portfolio. Pelabur harus memilih tanda aras yang relevan. Indeks penanda aras yang paling kerap digunakan adalah indeks saham S&P 500.
Walau bagaimanapun, beberapa portfolio, seperti dana sektor, mungkin memerlukan penggunaan indeks yang berbeza agar dapat membuat perbandingan yang tepat. Sebagai contoh, untuk menilai portfolio saham yang dilaburkan dalam sektor pengangkutan, penanda aras indeks yang lebih sesuai mungkin adalah indeks pengangkutan Dow. Sekiranya tidak ada indeks penanda aras yang sudah ada sebelumnya, penganalisis boleh menggunakan algoritma dan model lain untuk mensimulasikan indeks untuk tujuan perbandingan.
Perbezaan antara Alpha dan Beta
Pelabur menggunakan nisbah alfa dan beta untuk mengira, membandingkan, dan meramalkan pulangan pelaburan. Kedua-dua nisbah menggunakan indeks penanda aras seperti S&P 500 untuk membandingkan dengan sekuriti atau portfolio tertentu.
Alpha adalah ukuran risiko yang disesuaikan dengan prestasi sekuriti berbanding dengan pulangan purata pasaran keseluruhan. Kerugian atau keuntungan yang dicapai berbanding dengan penanda aras mewakili alpha. Beta, juga disebut sebagai pekali beta Pekali Beta Koefisien Beta adalah ukuran kepekaan atau korelasi sekuriti atau portfolio pelaburan terhadap pergerakan di pasar keseluruhan. Kita dapat memperoleh ukuran risiko statistik dengan membandingkan pengembalian sekuriti / portfolio individu dengan pengembalian keseluruhan pasaran, mengukur turun naik sekuriti relatif dibandingkan dengan turun naik rata-rata dari keseluruhan pasaran.
Turun naik adalah komponen lain dari tahap risiko yang berkaitan dengan pelaburan tertentu. Nombor asas untuk beta adalah satu. Keselamatan dengan beta satu menunjukkan tahap turun naik yang hampir sama dengan indeks penanda aras. Sekiranya beta kurang dari satu, itu bermakna harga sekuriti kurang stabil daripada purata pasaran.
Nilai beta yang lebih besar daripada satu bermaksud bahawa harga sekuriti lebih tidak stabil daripada purata pasaran. Sebagai contoh, sekuriti dengan nilai beta dua boleh menunjukkan kemeruapan dua kali lebih banyak daripada indeks S&P 500. Sekiranya nilai beta negatif, itu tidak bermaksud turun naik yang lebih rendah - ini bermaksud keselamatan cenderung bergerak secara terbalik ke arah keseluruhan pasaran, dengan faktor dua.
Bacaan Berkaitan
Kewangan bertujuan untuk memberi anda pendidikan bertaraf dunia sebagai penganalisis kewangan. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai menilai pelaburan, sumber berikut akan sangat berguna:
- Kaedah Penilaian Penilaian Penilaian merujuk kepada proses menentukan nilai sekarang syarikat atau aset. Ia boleh dilakukan dengan menggunakan sebilangan teknik. Penganalisis yang mahu
- Analisis Teknikal: Analisis Teknikal Panduan Pemula - Panduan Pemula Analisis teknikal adalah bentuk penilaian pelaburan yang menganalisis harga masa lalu untuk meramalkan tindakan harga masa depan. Penganalisis teknikal percaya bahawa tindakan kolektif semua peserta di pasaran dengan tepat menggambarkan semua maklumat yang relevan, dan oleh itu, secara berterusan memberikan nilai pasaran yang adil kepada sekuriti.
- Beta Tidak Berlever Beta Tidak Berlever / Beta Aset Beta Tidak Berlevera (Beta Aset) adalah turun naik pulangan bagi perniagaan, tanpa mempertimbangkan leverage kewangannya. Ia hanya mengambil kira asetnya. Ia membandingkan risiko syarikat yang tidak berpengalaman dengan risiko pasaran. Ia dikira dengan mengambil beta ekuiti dan membahagikannya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan dengan cukai kepada ekuiti
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
