NOPAT bermaksud N et O perating P rofit A fter Tkapak dan mewakili pendapatan teoritis syarikat dari operasi jika ia tidak mempunyai hutang (tidak ada perbelanjaan faedah). NOPAT digunakan untuk menjadikan syarikat lebih sebanding Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain dengan menghilangkan kesan struktur modal mereka. Dengan cara ini, lebih mudah membandingkan dua syarikat dalam industri yang sama (iaitu, satu tanpa leverage dan yang lain dengan leverage yang signifikan).
Panduan ini akan menguraikan semua yang perlu anda ketahui mengenai Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai.
Formula NOPAT
Formula NOPAT adalah seperti berikut:
Bentuk mudah:
Pendapatan dari Operasi x (1 - kadar cukai)
atau
Bentuk panjang:
[Pendapatan Bersih + Cukai + Perbelanjaan Faedah + sebarang Keuntungan / Kerugian Bukan Operasi] x (1 - kadar cukai)
Contoh Pengiraan NOPAT
Berikut adalah contoh cara mengira Untung Operasi Bersih Selepas Cukai.
Lihat contoh penyata pendapatan di bawah, yang akan kami gunakan untuk pengiraan.
Seperti yang anda lihat dalam contoh di atas, pada tahun 2017 syarikat tersebut memperoleh Pendapatan Bersih $ 2,474 dan NOPAT $ 4,195. Mari lihat perbezaan antara nombor-nombor ini.
Pendapatan Operasi mewakili keuntungan syarikat sebelum faedah dan cukai, jadi ini menunjukkan kepada kita apa yang akan diperoleh syarikat sekiranya tidak mempunyai hutang (tanpa faedah). Dari sana, kita dapat mengira perbelanjaan cukai teoritis baru dengan mengalikan $ 6,094 dengan satu tolak dengan anggapan kadar cukai sebanyak 31% (ini adalah kadar cukai sebenar pada tahun tersebut).
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Penggunaan NOPAT dalam Pemodelan Kewangan
Dalam pemodelan kewangan Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Gambaran keseluruhan mengenai apa itu model kewangan, bagaimana & mengapa membina model. , Keuntungan Operasi Bersih Selepas Pajak digunakan sebagai titik awal untuk mengira aliran tunai bebas tanpa hala (aliran tunai akafree ke firma FCFF).
Pendekatan penilaian yang paling umum adalah dengan mengira nilai perusahaan (berbanding nilai ekuiti) supaya struktur modal perniagaan diabaikan, dan hanya aset syarikat yang digunakan untuk menentukan nilainya.
Seperti yang akan anda lihat dalam contoh di bawah model DCF Panduan Latihan Bebas Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma tanpa had syarikat, bahagian "Aliran Tunai Diskaun" bermula dengan EBT, menambah perbelanjaan faedah, dan tiba di Panduan EBIT EBIT EBIT bermaksud Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai dan merupakan salah satu yang terakhir subtotal dalam penyata pendapatan sebelum pendapatan bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasi dan disebut sebagai ini kerana ia dijumpai dengan menolak semua perbelanjaan operasi (kos pengeluaran dan bukan pengeluaran) dari hasil penjualan. , yang setara dengan Untung Operasi. Dari situ, "cukai tunai" disimpulkan, yang didasarkan pada mengalikan Keuntungan Operasi (EBIT) dengan kadar cukai.
Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai EBIT, EBITDA, dan Aliran Tunai, lihat panduan aliran tunai utama Kewangan Panduan penilaian percuma untuk mengetahui konsep terpenting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,.
Model di atas diambil dari kursus templat pemodelan kewangan Kewangan.
Perbezaan Antara NOPAT dan Aliran Tunai Percuma Tanpa Hasil
NOPAT tidak mengambil kira perubahan modal kerja bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (bersih tunai) dan liabiliti semasa (tanpa hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajipan jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah untuk akaun seperti akaun belum terima, hutang akaun, dan inventori. Selain itu, ia merangkumi penyusutan dan pelunasan (perbelanjaan bukan tunai) dan tidak termasuk perbelanjaan modal (perbelanjaan tunai sebenar). Atas sebab-sebab ini, Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai boleh berbeza secara material daripada Aliran Tunai Percuma.
Sebagai kesimpulan, NOPAT mempunyai ciri-ciri berikut:
- Tidak termasuk perubahan modal kerja bersih
- Termasuk perbelanjaan bukan tunai seperti susut nilai dan pelunasan
- Tidak termasuk perbelanjaan modal
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan aliran tunai kami Panduan penilaian percuma untuk mengetahui konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan cara menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai diskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, yang menguraikan pengiraan aliran tunai dengan kehilangan contoh.
Sumber tambahan
Ini telah menjadi panduan asas untuk memahami mengapa penganalisis menggunakan Untung Operasi Bersih Selepas Cukai dalam analisis dan pemodelan kewangan mereka. Dengan formula NOPAT dalam kit alat penganalisis anda, anda boleh membawa analisis kewangan anda ke tahap seterusnya. Untuk membantu memajukan kerjaya anda, lihat sumber di bawah:
Untuk memajukan kerjaya anda, lihat sumber di bawah:
- Jalani saya melalui DCF Jalani saya melalui DCF Persoalannya, jalani saya Melalui analisis DCF adalah perkara biasa dalam wawancara perbankan pelaburan. Ketahui cara mendapatkan soalan dengan panduan jawapan terperinci Kewangan. Bina ramalan aliran tunai percuma tanpa hala selama 5 tahun, hitung nilai terminal, dan tolak semua aliran tunai tersebut ke nilai sekarang menggunakan WACC.
- Panduan pemodelan kewangan Panduan Pemodelan Kewangan percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi
- Panduan aliran tunai Penilaian Panduan penilaian percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,
- Kursus pemodelan dan penilaian kewangan
