Apa itu Pilihan Panggilan?

Opsyen panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak pilihan pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham Stok Apa itu saham? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. atau instrumen kewangan lain Aset Kewangan Aset kewangan merujuk kepada aset yang timbul dari perjanjian kontrak mengenai aliran tunai masa depan atau dari memiliki instrumen ekuiti entiti lain. Kunci pada harga tertentu - harga mogok pilihan - dalam jangka masa yang ditentukan.Penjual opsyen diwajibkan untuk menjual sekuriti itu kepada pembeli jika yang terakhir memutuskan untuk menggunakan pilihan mereka untuk melakukan pembelian. Pembeli opsyen boleh menggunakan opsyen tersebut pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat yang ditentukan. Tarikh luputnya mungkin tiga bulan, enam bulan, atau bahkan satu tahun di masa hadapan. Penjual menerima harga pembelian untuk pilihan tersebut, yang berdasarkan pada seberapa dekat harga teguran opsyen dengan harga sekuriti yang mendasari pada saat opsyen dibeli, dan berapa lama jangka masa masih ada hingga tarikh luput opsyen . Dengan kata lain, harga opsyen berdasarkan pada kemungkinan, atau tidak mungkin, pembeli opsyen tersebut berpeluang untuk menggunakan opsyen tersebut sebelum tamat tempoh. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.Pembeli opsyen boleh menggunakan opsyen tersebut pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat yang ditentukan. Tarikh luputnya mungkin tiga bulan, enam bulan, atau bahkan satu tahun di masa hadapan. Penjual menerima harga pembelian untuk pilihan tersebut, yang berdasarkan pada seberapa dekat harga teguran opsyen dengan harga sekuriti yang mendasari pada saat opsyen dibeli, dan berapa lama jangka masa kekal hingga tarikh luput opsyen . Dengan kata lain, harga opsyen berdasarkan pada kemungkinan, atau tidak mungkin, pembeli opsyen akan berpeluang untuk menggunakan opsyen tersebut sebelum keuntungan berakhir. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.Pembeli opsyen boleh menggunakan opsyen tersebut pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat yang ditentukan. Tarikh luputnya mungkin tiga bulan, enam bulan, atau bahkan satu tahun di masa hadapan. Penjual menerima harga pembelian untuk pilihan tersebut, yang berdasarkan pada seberapa dekat harga teguran opsyen dengan harga sekuriti yang mendasari pada saat opsyen dibeli, dan berapa lama jangka masa kekal hingga tarikh luput opsyen . Dengan kata lain, harga opsyen adalah berdasarkan seberapa besar kemungkinan, atau tidak mungkin, pembeli opsyen tersebut berpeluang menggunakan opsyen tersebut sebelum tamat tempoh. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.Penjual menerima harga pembelian untuk pilihan tersebut, yang berdasarkan pada seberapa dekat harga teguran opsyen dengan harga sekuriti yang mendasari pada saat opsyen dibeli, dan berapa lama jangka masa kekal hingga tarikh luput opsyen . Dengan kata lain, harga opsyen adalah berdasarkan seberapa besar kemungkinan, atau tidak mungkin, pembeli opsyen tersebut berpeluang menggunakan opsyen tersebut sebelum tamat tempoh. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.Penjual menerima harga pembelian untuk pilihan tersebut, yang berdasarkan pada seberapa dekat harga teguran opsyen dengan harga sekuriti yang mendasari pada saat opsyen dibeli, dan berapa lama jangka masa kekal hingga tarikh luput opsyen . Dengan kata lain, harga opsyen berdasarkan pada kemungkinan, atau tidak mungkin, pembeli opsyen akan berpeluang untuk menggunakan opsyen tersebut sebelum keuntungan berakhir. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.adalah bahawa pembeli opsyen akan berpeluang menggunakan opsyen tersebut sebelum tamat tempoh. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.adalah bahawa pembeli opsyen akan berpeluang untuk menggunakan opsyen tersebut sebelum tamat tempoh. Biasanya, pilihan dijual dalam banyak 100 saham.

Pembeli opsyen panggilan berusaha untuk membuat keuntungan jika dan bila harga aset yang mendasari meningkat menjadi harga yang lebih tinggi daripada harga mogok opsyen. Sebaliknya, penjual opsyen panggilan berharap harga aset akan menurun, atau sekurang-kurangnya tidak pernah naik setinggi harga mogok / pelaksanaan opsyen sebelum habis, dalam hal ini wang yang diterima untuk menjual opsyen akan menjadi keuntungan murni. Sekiranya harga sekuriti yang mendasari tidak meningkat melampaui harga mogok sebelum kadaluarsa, maka tidak akan menguntungkan bagi pembeli opsyen untuk menggunakan opsyen tersebut, dan pilihan tersebut akan habis masa berlakunya tidak berharga atau "habis-habisan". Pembeli akan mengalami kerugian sama dengan harga yang dibayar untuk pilihan panggilan. Sebagai alternatif, jika harga sekuriti yang mendasari naik di atas harga mogok opsyen,pembeli boleh menggunakan opsyen dengan menguntungkan.

Sebagai contoh, anggap anda membeli opsyen pada 100 saham saham, dengan harga mogok opsyen $ 30. Sebelum pilihan anda tamat, harga saham naik dari $ 28 hingga $ 40. Maka anda boleh menggunakan hak anda untuk membeli 100 saham saham pada harga $ 30, dengan serta-merta memberi anda keuntungan $ 10 per saham. Keuntungan bersih anda ialah 100 saham, kali ganda $ 10 per saham, tolak berapa pun harga pembelian yang anda bayar untuk pilihan tersebut. Dalam contoh ini, jika anda telah membayar $ 200 untuk pilihan panggilan, maka keuntungan bersih anda adalah $ 800 (100 saham x $ 10 sesaham - $ 200 = $ 800).

Membeli pilihan panggilan membolehkan pelabur melabur sejumlah kecil modal untuk berpotensi mendapat keuntungan dari kenaikan harga dalam keselamatan yang mendasari, atau untuk melindungi dari risiko kedudukan Risiko dan Pengembalian Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko persaingan, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran. . Pelabur kecil menggunakan pilihan untuk cuba mengubah sejumlah kecil wang menjadi keuntungan besar, sementara pelabur korporat dan institusi menggunakan pilihan untuk meningkatkan pendapatan marjinal mereka Marginal Revenue Marginal Revenue adalah pendapatan yang diperoleh dari penjualan unit tambahan. Ini adalah pendapatan yang dapat dihasilkan oleh syarikat untuk setiap unit tambahan yang dijual;ada kos marjinal yang melekat padanya, yang harus dipertanggungjawabkan. dan melindungi portfolio saham mereka.

pembayaran opsyen panggilan untuk pemegang opsyen dan penulis opsyen

Bagaimana Pilihan Panggilan Berfungsi?

Oleh kerana pilihan panggilan adalah instrumen derivatif, harganya berasal dari harga sekuriti yang mendasari, seperti saham. Contohnya, jika pembeli membeli pilihan panggilan ABC dengan harga mogok $ 100 dan dengan tarikh luput 31 Disember, mereka akan berhak membeli 100 saham syarikat pada bila-bila masa sebelum atau pada 31 Disember. Pembeli boleh juga menjual kontrak opsyen kepada pembeli opsyen lain pada bila-bila masa sebelum tarikh luput, pada harga pasaran kontrak yang berlaku. Sekiranya harga sekuriti yang mendasari tetap tidak berubah atau menurun, maka nilai opsyen akan menurun ketika menjelang tarikh luputnya.

Pelabur menggunakan pilihan panggilan untuk tujuan berikut:

1. Spekulasi

Pilihan panggilan membolehkan pemegangnya berpotensi memperoleh keuntungan dari kenaikan harga saham yang mendasari sambil membayar hanya sebahagian kecil dari kos membeli saham saham sebenar. Mereka adalah pelaburan leveraged yang menawarkan keuntungan dan kerugian terhad yang berpotensi tidak terhad (harga yang dibayar untuk pilihan). Kerana tahap leverage yang tinggi, pilihan panggilan dianggap sebagai pelaburan berisiko tinggi.

2. Lindung Nilai

Bank pelaburan dan institusi lain menggunakan pilihan panggilan sebagai instrumen lindung nilai. Sama seperti insurans, lindung nilai dengan pilihan yang bertentangan dengan kedudukan anda membantu mengehadkan jumlah kerugian pada instrumen yang mendasari sekiranya berlaku kejadian yang tidak dijangka. Opsyen panggilan boleh dibeli dan digunakan untuk melindungi nilai portfolio saham pendek, atau dijual untuk melindung nilai berbanding penurunan saham portfolio panjang.

Membeli Opsyen Panggilan

Pembeli opsyen panggilan disebut sebagai pemegang. Pemegang membeli pilihan panggilan dengan harapan harga akan meningkat melebihi harga mogok dan sebelum tarikh luput. Keuntungan yang diperoleh sama dengan hasil penjualan, tolak harga mogok, premium, dan sebarang bayaran transaksi yang berkaitan dengan penjualan. Sekiranya harga tidak meningkat melebihi harga mogok, pembeli tidak akan menggunakan opsyen. Pembeli akan mengalami kerugian sama dengan premium pilihan panggilan. Sebagai contoh, anggaplah saham Syarikat ABC dijual pada harga $ 40 dan kontrak opsyen panggilan dengan harga mogok $ 40 dan tamat satu bulan berharga $ 2. Pembeli optimis bahawa harga saham akan naik dan membayar $ 200 untuk satu pilihan panggilan ABC dengan harga mogok $ 40. Sekiranya stok ABC meningkat dari $ 40 hingga $ 50,pembeli akan mendapat keuntungan kasar $ 1000 dan keuntungan bersih $ 800.

Menjual Pilihan Panggilan

Penjual opsyen panggilan, juga dikenali sebagai penulis, menjual pilihan panggilan dengan harapan ia menjadi tidak berharga pada tarikh luput. Mereka menjana wang dengan mengantongi premium (harga) yang dibayar kepada mereka. Keuntungan mereka akan dikurangkan, atau bahkan boleh mengakibatkan kerugian bersih jika pembeli opsyen menggunakan opsyen mereka dengan menguntungkan apabila harga keselamatan yang mendasari naik di atas harga mogok opsyen. Pilihan panggilan dijual dengan dua cara berikut:

1. Pilihan Panggilan Dilindungi

Opsyen panggilan dilindungi jika penjual opsyen panggilan benar-benar memiliki saham pendasar. Menjual pilihan panggilan pada saham pendasar ini menghasilkan pendapatan tambahan, dan akan mengimbangi penurunan harga saham yang diharapkan. Penjual opsyen "dilindungi" terhadap kerugian kerana sekiranya pembeli opsyen menggunakan opsyen mereka, penjual dapat memberikan pembeli saham yang telah dibelinya dengan harga di bawah harga mogok opsyen. Keuntungan penjual dalam memiliki saham pendasar akan terhad kepada kenaikan saham ke harga mogok opsyen tetapi dia akan dilindungi daripada kerugian sebenar.

2. Pilihan Panggilan Telanjang

Pilihan panggilan telanjang adalah apabila penjual opsyen menjual opsyen panggilan tanpa memiliki saham asas. Opsyen jual pendek yang telanjang dianggap sangat berisiko kerana tidak ada batasan seberapa tinggi harga saham dapat naik dan penjual opsyen tidak "dilindungi" terhadap potensi kerugian dengan memiliki saham yang mendasari. Apabila pembeli opsyen panggilan menggunakan haknya, penjual opsyen telanjang diwajibkan membeli saham pada harga pasaran semasa untuk memberikan saham tersebut kepada pemegang opsyen. Sekiranya harga saham melebihi harga mogok opsyen panggilan, maka perbezaan antara harga pasaran semasa dan harga mogok mewakili kerugian kepada penjual. Sebilangan besar penjual opsyen mengenakan bayaran yang tinggi untuk mengimbangi kerugian yang mungkin berlaku.

Opsyen Panggilan vs Put

Pilihan panggilan dan meletakkan adalah bertentangan antara satu sama lain. Pilihan panggilan adalah hak untuk membeli saham pendasar pada harga yang telah ditentukan sehingga tarikh tamat yang ditentukan. Sebaliknya, pilihan meletakkan adalah hak untuk menjual saham pendasar pada harga yang telah ditentukan sehingga tarikh luput yang tetap. Walaupun pembeli opsyen panggilan mempunyai hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham pada harga mogok sebelum atau pada tarikh luput, pembeli opsyen put berhak menjual saham pada harga mogok.

Bacaan Berkaitan

  • Jenis Pasaran - Peniaga, Broker dan Pertukaran Jenis Pasar - Peniaga, Broker, Pasaran Pertukaran merangkumi broker, peniaga, dan pasaran pertukaran. Setiap pasaran beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeza, yang mempengaruhi kecairan dan kawalan. Jenis pasaran yang berlainan membolehkan ciri perdagangan yang berbeza, yang digariskan dalam panduan ini
  • Posisi Panjang dan Pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, kedudukan panjang dan pendek mewakili taruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi).
  • Pilihan Kajian Kes Pilihan Kajian Kes - Panggilan Panjang Kajian kes pilihan ini menunjukkan interaksi pilihan yang kompleks. Kedua-dua pilihan meletakkan dan panggilan mempunyai pembayaran yang berbeza. Untuk mengkaji sifat dan interaksi yang kompleks antara pilihan dan aset yang mendasari, kami mengemukakan kajian kes pilihan.
  • Membeli di Margin Membeli di Margin Perdagangan margin atau membeli di margin bermaksud menawarkan cagaran, biasanya dengan broker anda, untuk meminjam dana untuk membeli sekuriti. Dalam stok, ini juga dapat berarti pembelian pada margin dengan menggunakan sebahagian keuntungan pada posisi terbuka dalam portfolio anda untuk membeli stok tambahan.

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?