Kadar pulangan yang diperlukan (kadar rintangan) adalah pulangan minimum yang diharapkan oleh seorang pelabur untuk pelaburan mereka. Pada dasarnya, kadar yang diperlukan adalah pampasan minimum yang boleh diterima untuk tahap risiko pelaburan.
Kadar pulangan yang diperlukan adalah konsep utama dalam kewangan korporat dan penilaian ekuiti. Sebagai contoh, dalam penilaian ekuiti, ia biasanya digunakan sebagai kadar diskaun untuk menentukan nilai arus tunai semasa Nilai Had Kini Bersih (NPV) Nilai Had Kini Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) selama seumur hidup pelaburan yang didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan,.
Kadar pulangan yang diperlukan dalam pelaburan
Kadar yang diperlukan biasanya digunakan sebagai ambang yang memisahkan peluang pelaburan yang layak dan tidak dapat dilaksanakan. Peraturan umum adalah jika pulangan pelaburan kurang dari kadar yang diperlukan, pelaburan harus ditolak.
Metrik dapat disesuaikan untuk keperluan dan matlamat pelabur tertentu. Ia dapat mempertimbangkan matlamat pelaburan tertentu, serta jangkaan risiko dan inflasi.
Bagaimana Mengira Kadar Pulangan yang Diperlukan?
Terdapat kaedah yang berbeza untuk mengira kadar pulangan yang diperlukan berdasarkan penggunaan metrik.
Salah satu kaedah yang paling banyak digunakan untuk mengira kadar yang diperlukan adalah Artikel Kewangan Kewangan Modal Model Penetapan Nilai Aset Modal (CAPM) dirancang sebagai panduan belajar sendiri untuk mempelajari konsep kewangan penting dalam talian mengikut kadar anda sendiri. Semak imbas beratus artikel! . Di bawah CAPM, kadar ditentukan dengan menggunakan formula berikut:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Di mana:
- RRR - kadar pulangan yang diperlukan
- r f - kadar bebas risiko
- ß - pekali beta pelaburan
- rm - pulangan pasaran
Rangka kerja CAPM menyesuaikan kadar pengembalian yang diperlukan untuk tahap risiko pelaburan (diukur dengan beta Beta. Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah pengukuran turun naik pulangannya relatif terhadap keseluruhan pasaran. digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM). Syarikat dengan beta yang lebih tinggi mempunyai risiko yang lebih besar dan juga jangkaan pulangan yang lebih besar.) dan inflasi (dengan anggapan bahawa kadar bebas risiko disesuaikan untuk tahap inflasi).
Kaedah lain untuk mengira kadar yang diperlukan adalah Wajaran Modal Purata Timbang (WACC) WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun. Pendekatan WACC sering digunakan dalam kewangan korporat. Tidak seperti CAPM, WACC mempertimbangkan struktur modal syarikat. Oleh kerana itu, kadar yang diperlukan yang diperoleh dari WACC digunakan dalam proses pengambilan keputusan korporat untuk melaksanakan projek baru. Ia boleh dikira dengan menggunakan formula berikut:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Di mana:
- w D - berat hutang
- r D - kos hutang
- t - kadar cukai korporat
- w e - berat ekuiti
- r e - kos ekuiti
WACC menentukan keseluruhan kos pembiayaan syarikat. Oleh itu, WACC dapat dilihat sebagai titik pulang modal yang menentukan keuntungan projek atau keputusan pelaburan.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Faktor Diskon Faktor Diskaun Dalam pemodelan kewangan, faktor diskaun adalah nombor perpuluhan yang didarabkan dengan nilai aliran tunai untuk mendiskaunkannya kembali ke nilai sekarang. Faktornya meningkat
- Premium Risiko Pasaran Premium Risiko Pasaran Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang diharapkan oleh pelabur daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset bebas risiko.
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagikan dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%) . ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
