Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan Ekuiti Pemegang Saham Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti bahagian keuntungan syarikat. EPS mengukur peruntukan keuntungan setiap saham bersama dengan jumlah keuntungan syarikat. IFRS menggunakan istilah "saham biasa" untuk merujuk kepada saham biasa.
Angka EPS penting kerana digunakan oleh pelabur dan penganalisis untuk menilai prestasi syarikat, untuk meramalkan pendapatan masa depan, dan untuk menganggarkan nilai saham syarikat. Semakin tinggi EPS, semakin menguntungkan syarikat dan semakin banyak keuntungan tersedia untuk diedarkan kepada pemegang sahamnya.
Contoh Perolehan Per Saham
Struktur Modal
Struktur modal yang tidak termasuk sekuriti berpotensi dicairkan disebut struktur modal sederhana. Sebaliknya, struktur modal yang kompleks merangkumi sekuriti tersebut.
Sekuriti dilutif merujuk kepada sebarang instrumen kewangan yang dapat ditukar atau dapat meningkatkan jumlah saham biasa yang belum dijelaskan untuk syarikat. Sekuriti dilutif boleh menjadi bon boleh tukar, saham pilihan boleh tukar, atau opsyen saham atau waran.
EPS Asas dan Dilusi
Terdapat dua jenis pendapatan sesaham: asas dan dicairkan . Melaporkan EPS asas diperlukan kerana dapat meningkatkan perbandingan pendapatan antara syarikat yang berbeza. EPS yang dicairkan diperlukan untuk mengurangkan bahaya moral Bahaya moral Bahaya moral merujuk kepada situasi yang timbul ketika seseorang individu berpeluang untuk mengambil keuntungan dari kesepakatan atau situasi, mengetahui bahawa semua risiko dan masalahnya.
Tanpa EPS yang dicairkan, akan lebih mudah bagi pihak pengurusan untuk menyesatkan para pemegang saham mengenai keuntungan syarikat. Ia dilakukan dengan menerbitkan sekuriti boleh tukar seperti bon, saham pilihan, dan opsyen saham yang tidak memerlukan penerbitan saham biasa dengan segera tetapi boleh menyebabkan penerbitan pada masa akan datang.
| EPS asas | EPS yang dicairkan |
|---|---|
| Menunjukkan berapa banyak pendapatan syarikat yang dapat diagihkan kepada setiap bahagian biasa | Jumlah pendapatan syarikat yang dapat diagihkan kepada setiap pemegang saham biasa dalam senario hipotetis di mana semua sekuriti pencair ditukar kepada saham biasa |
| EPS = (Pendapatan bersih tersedia untuk pemegang saham) / (Purata wajaran jumlah saham tertunggak) | Jumlah pendapatan syarikat yang dapat diagihkan kepada setiap pemegang saham biasa dalam senario hipotetis di mana semua sekuriti pencair ditukar kepada saham biasa |
| EPS asas selalu lebih besar daripada EPS yang dicairkan | EPS yang dicairkan selalu lebih kecil daripada EPS asas |
Formula EPS Asas
Pendapatan bersih yang tersedia bagi pemegang saham untuk tujuan EPS merujuk kepada pendapatan bersih ditolak dividen pada saham pilihan. Dividen yang perlu dibayar kepada pemegang saham pilihan tidak tersedia untuk pemegang saham biasa dan mesti dipotong untuk mengira EPS.
Terdapat dua jenis saham pilihan yang perlu kita ketahui: kumulatif dan bukan kumulatif . Untuk saham pilihan kumulatif, hak pemegang saham pilihan mesti selalu dipotong tanpa mengira sama ada ia diisytiharkan atau dibayar.
Hanya dividen tempoh semasa yang harus dipertimbangkan, bukan dividen tertunggak. Untuk saham pilihan bukan kumulatif, dividen hanya boleh ditolak sekiranya dividen tersebut diumumkan.
Untuk menentukan jumlah keseluruhan saham biasa, kami mengira jumlah purata wajaran saham biasa yang masih ada. Nombor purata berwajaran digunakan dan bukannya nombor akhir tahun kerana bilangan saham biasa sering berubah sepanjang tahun.
Pertimbangkan contoh berikut:
Andaikan bahawa pada 1 Januari 2017, Syarikat XYZ melaporkan perkara berikut:
Saham pilihan: 1,000,000 dibenarkan, 400,000 diterbitkan dan tertunggak, $ 4 per saham setahun dividen, terkumpul, boleh ditukar pada kadar 1 pilihan berbanding 5 saham biasa.
Saham biasa: 5,000,000 dibenarkan, 800,000 terbitan dan belum selesai, tanpa nilai nominal, dan tidak ada dividen tetap.
Hitung EPS Asas jika pendapatan bersih adalah $ 2,234,000.
Langkah 1: Hitung pendapatan bersih yang tersedia untuk pemegang saham biasa
| Pendapatan bersih | $ 2,234,000 |
| Tolak: Dividen pilihan terkumpul | ($ 1.600.000) |
| Pendapatan bersih tersedia untuk pemegang saham biasa | $ 634,000 |
Langkah 2: Purata Berat Saham Tertunggak
Dalam contoh kami, tidak ada penerbitan atau pembelian semula saham biasa. Oleh itu, purata berwajaran sama dengan jumlah saham tertunggak: 800,000
Langkah 3: Gunakan formula EPS Asas
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Mengira EPS Cair
Semasa mengira EPS yang dicairkan, kita mesti selalu mempertimbangkan dan mengenal pasti semua saham biasa yang berpotensi.
Saham biasa yang berpotensi menerangkan instrumen kewangan yang boleh membawa kepada satu atau lebih saham biasa pada masa akan datang. Oleh itu, bahagian yang berpotensi mencair adalah bahagian yang menurunkan EPS kerana nilai penyebut bagi bilangan saham meningkat. Seperti disebutkan sebelumnya, saham biasa yang berpotensi meliputi:
- Bon boleh tukar yang boleh ditukar menjadi saham biasa
- Saham pilihan yang boleh ditukar yang boleh ditukar menjadi saham biasa
- Opsyen saham dan waran yang membolehkan pemegang membeli saham biasa pada harga yang telah ditentukan
Semasa mengira EPS yang dicairkan, kami selalu menggunakan kaedah if-convert . Kaedah jika ditukar mengandaikan bahawa sekuriti ditukar menjadi saham biasa pada awal tempoh kecuali dinyatakan sebaliknya dan syarikat tidak membayar faedah atau dividen saham pilihan sepanjang tahun kerana dianggap ditukarkan pada awal tahun.
Ingat bahawa faedah atas bon yang perlu dibayar adalah perbelanjaan yang boleh ditolak cukai sementara dividen pada saham pilihan tidak. Akhirnya, untuk pilihan saham dan waran, kita hanya perlu mempertimbangkan pilihan yang "in-the-money". Mereka merujuk kepada pilihan di mana harga pelaksanaan lebih rendah daripada harga pasaran rata-rata saham.
Penjelasan Video Pendapatan Setiap Saham (EPS)
Tonton video pendek di bawah untuk memahami konsep utama yang diliputi di sini dengan cepat, termasuk apa perolehan per saham, formula untuk EPS, dan contoh pengiraan EPS.
Kepentingan Pendapatan Sebahagian (EPS)
Pelabur membeli saham syarikat untuk memperoleh dividen dan menjual saham pada masa akan datang dengan harga yang lebih tinggi. Keupayaan memperoleh syarikat menentukan pembayaran dividen dan nilai sahamnya di pasaran. Oleh itu, angka perolehan (EPS) sangat penting bagi pemegang saham biasa yang sedia ada dan bakal.
Walau bagaimanapun, keupayaan pendapatan sebenar syarikat tidak dapat dinilai oleh angka EPS untuk satu tempoh perakaunan. Pelabur harus menghitung EPS syarikat selama beberapa tahun dan membandingkannya dengan angka EPS syarikat serupa lain untuk memilih pilihan pelaburan yang paling sesuai.
Sebuah syarikat dengan peningkatan berterusan dalam angka EPS biasanya dianggap sebagai pilihan pelaburan yang boleh dipercayai. Tambahan pula, pelabur harus menggunakan angka EPS bersama dengan nisbah lain untuk menganggarkan nilai saham masa depan syarikat.
Pilihan Saham - Baik atau Buruk?
Banyak syarikat hari ini mengeluarkan opsyen saham dan waran kepada pekerja mereka sebagai sebahagian daripada pakej faedah mereka. Adakah manfaat seperti itu menarik bagi anda atau apakah itu hanyalah taktik pemasaran? Walaupun faedahnya terbukti berguna, mereka juga mempunyai had. Mari kita perhatikan kelebihan dan kekurangan faedah opsyen saham.
| Kelebihan | Kekurangan |
|---|---|
| Menangani masalah bahaya moral - Pekerja terdorong untuk bekerja lebih keras kerana nilai pampasan mereka dapat meningkat melalui prestasi yang lebih baik. | Pekerja mungkin mempunyai toleransi yang rendah terhadap risiko dan oleh itu, mereka mungkin tidak menyukai risiko yang wujud dalam pilihan saham. |
| Biasanya, pilihan mempunyai tempoh hak di mana pekerja hanya dapat menggunakannya di kemudian hari, yang membantu mengekalkan pekerja. | Sekiranya pekerja tidak memahami nilai opsyen, mereka tidak akan menganggapnya sebagai faedah. |
| Sekiranya pilihan dilaksanakan, pekerja menjadi pemegang saham, yang memastikan bahawa mereka akan bertindak demi kepentingan terbaik syarikat. | Pekerja mempunyai kemampuan terhad untuk mempengaruhi harga saham dan oleh itu, pilihan saham mungkin tidak cukup memotivasi bagi mereka untuk bekerja keras. |
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia global rasmi untuk Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk menambah pengetahuan dan memajukan kerjaya anda, lihat sumber Kewangan percuma berikut:
- Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti
- Pendapatan Tersimpan Pendapatan Tersimpan Formula Pendapatan Tersimpan mewakili semua pendapatan bersih terkumpul yang dijelaskan oleh semua dividen yang dibayar kepada pemegang saham. Pendapatan yang Ditahan adalah sebahagian daripada ekuiti pada kunci kira-kira dan mewakili bahagian keuntungan perniagaan yang tidak diagihkan sebagai dividen kepada pemegang saham tetapi sebaliknya dikhaskan untuk pelaburan semula
- Earnings Season Earnings Season Earnings musim adalah masa di mana syarikat yang diperdagangkan secara terbuka mengumumkan hasil kewangan mereka di pasaran. Masa berlaku pada setiap akhir suku tahun, iaitu empat kali dalam setahun untuk syarikat AS. Syarikat-syarikat di wilayah lain mempunyai jangka waktu pelaporan yang berbeza, seperti Eropah, di mana syarikat melaporkan setiap tahun.
- Saham Purata Tertimbang Saham Purata Timbang Tertunggak Saham tertunggak Purata berwajaran tertunggak merujuk kepada jumlah saham syarikat yang dikira setelah menyesuaikan perubahan modal saham dalam tempoh pelaporan. Jumlah saham tertimbang rata-rata tertunggak digunakan dalam mengira metrik seperti Pendapatan sesaham (EPS) pada penyata kewangan syarikat
