Apakah Model Z-Score Altman?

Model Alt-Z-Score adalah ukuran berangka yang digunakan untuk meramalkan kemungkinan perniagaan bangkrut dalam dua tahun ke depan. Model ini dikembangkan oleh profesor kewangan Amerika Edward Altman pada tahun 1968 sebagai ukuran kestabilan kewangan syarikat.

Model Z-Score Altman

Model skor Z Altman dianggap kaedah yang berkesan untuk meramalkan keadaan kesusahan kewangan mana-mana organisasi dengan menggunakan pelbagai nilai kunci kira-kira dan pendapatan korporat. Idea Altman untuk mengembangkan formula untuk meramalkan kemuflisan bermula pada masa Depresi Besar Kemelesetan Besar Kemurungan Besar adalah kemurungan ekonomi di seluruh dunia yang berlaku dari akhir tahun 1920-an hingga tahun 1930-an. Selama beberapa dekad, perdebatan berlanjutan mengenai apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ahli ekonomi tetap berpecah kepada beberapa aliran pemikiran yang berbeza. apabila perniagaan mengalami kenaikan mendadak dalam kejadian ingkar.

Ringkasan

  • Model skor Z Altman adalah ukuran berangka yang digunakan untuk meramalkan kemungkinan kemuflisan.
  • American Edward Altman menerbitkan Model skor-Z pada tahun 1968 sebagai ukuran kebarangkalian syarikat akan muflis.
  • Model skor Z Altman menggabungkan lima nisbah kewangan untuk meramalkan kebarangkalian syarikat menjadi tidak larut dalam dua tahun akan datang.

Model Z-skor Altman Dijelaskan

Model skor-Z diperkenalkan sebagai cara untuk meramalkan kebarangkalian syarikat akan runtuh dalam dua tahun ke depan. Model tersebut terbukti menjadi kaedah yang tepat untuk meramalkan kemuflisan Kebankrapan Bankrap adalah status undang-undang manusia atau entiti bukan manusia (firma atau agensi kerajaan) yang tidak dapat membayar hutang tertunggaknya kepada pemiutang. pada beberapa kesempatan. Menurut kajian, model menunjukkan ketepatan 72% dalam meramalkan kemuflisan dua tahun sebelum ia berlaku, dan ia menunjukkan positif positif 6%. Tahap positif palsu lebih rendah berbanding dengan positif positif 15% hingga 20% yang dikembalikan ketika model itu digunakan untuk meramalkan kemuflisan satu tahun sebelum ia berlaku.

Semasa membuat model skor-Z, Altman menggunakan sistem pemberat di samping nisbah lain yang meramalkan kemungkinan syarikat akan muflis. Secara keseluruhan, Altman mencipta tiga skor Z yang berbeza untuk pelbagai jenis perniagaan Jenis Perniagaan Terdapat empat jenis perniagaan utama yang harus dipilih semasa membentuk syarikat: syarikat milik tunggal, perkongsian, syarikat dengan tanggungan terhad, dan syarikat. . Model asalnya dikeluarkan pada tahun 1968, dan ia direka khusus untuk syarikat pembuatan awam dengan aset melebihi $ 1 juta. Model asal tidak termasuk syarikat swasta dan syarikat bukan pembuatan dengan aset kurang dari $ 1 juta.

Kemudian pada tahun 1983, Altman mengembangkan dua model lain untuk digunakan dengan syarikat pembuatan swasta yang lebih kecil. Model A-skor Z dikembangkan khusus untuk syarikat perkilangan swasta, sementara Model B dibuat untuk syarikat yang tidak diperdagangkan secara terbuka. Model skor Z 1983 terdiri daripada pemberat, variasi sistem penilaian, dan pemboleh ubah yang berbeza-beza.

Formula Model skor Z Altman

Model skor-Z berdasarkan lima nisbah kewangan utama, dan bergantung pada maklumat yang terdapat dalam laporan 10-K. Ini meningkatkan ketepatan model ketika mengukur tahap kesihatan kewangan syarikat dan kemungkinan kebangkrutannya.

Rumus skor Z Altman ditulis seperti berikut:

Ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

Di mana:

  • Zeta ( ζ ) adalah skor Z Altman
  • A adalah nisbah Modal Kerja / Jumlah Aset
  • B adalah nisbah Pendapatan Tersimpan / Jumlah Aset
  • C adalah nisbah Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Jumlah Aset
  • D adalah nisbah Nilai Pasaran Ekuiti / Jumlah Liabiliti
  • E adalah nisbah Jumlah Jualan / Jumlah Aset

Apakah Makna Z-Skor

Biasanya, semakin rendah skor Z, semakin tinggi kemungkinan syarikat menuju kemuflisan. Skor Z yang lebih rendah daripada 1.8 bermaksud syarikat itu menghadapi masalah kewangan dan berkemungkinan besar akan muflis. Sebaliknya, skor 3 dan ke atas bermaksud syarikat itu berada di zon selamat dan tidak mungkin akan membuat kebankrapan. Skor antara 1.8 dan 3 bermaksud bahawa syarikat berada di kawasan kelabu dan mempunyai peluang sederhana untuk mengajukan kebankrapan.

Pelabur menggunakan skor Z Altman untuk membuat keputusan sama ada membeli atau menjual saham syarikat, bergantung pada kekuatan kewangan yang dinilai. Sekiranya syarikat menunjukkan skor-Z mendekati 3, pelabur boleh mempertimbangkan untuk membeli saham syarikat kerana terdapat risiko minimum perniagaan tersebut muflis dalam dua tahun akan datang.

Namun, jika syarikat menunjukkan skor-Z mendekati 1.8, para pelabur boleh mempertimbangkan untuk menjual saham syarikat untuk mengelakkan kehilangan pelaburan mereka kerana skor tersebut menunjukkan kemungkinan besar akan bangkrut.

Lima Nisbah Kewangan dalam Z-Skor Dijelaskan

Berikut adalah nisbah kewangan utama yang membentuk model skor-Z:

1. Modal Kerja / Jumlah Aset

Modal kerja adalah perbezaan antara aset semasa syarikat dan liabiliti semasa Liabiliti Semasa Liabiliti semasa adalah tanggungjawab kewangan entiti perniagaan yang perlu dibayar dan perlu dibayar dalam setahun. Sebuah syarikat menunjukkannya di kunci kira-kira. Tanggungjawab berlaku apabila syarikat telah melakukan transaksi yang telah menghasilkan jangkaan untuk aliran keluar wang masa depan atau sumber ekonomi lain. . Nilai modal kerja syarikat menentukan kesihatan kewangan jangka pendeknya. Modal kerja yang positif bermaksud syarikat dapat memenuhi kewajiban kewangan jangka pendeknya, dan masih menyediakan dana untuk dilaburkan dan berkembang.

Sebaliknya, modal kerja negatif bermaksud bahawa syarikat akan berjuang untuk memenuhi tanggungjawab kewangan jangka pendeknya kerana terdapat aset semasa yang tidak mencukupi.

2. Pendapatan Tersimpan / Jumlah Aset

Nisbah pendapatan tertahan / jumlah aset menunjukkan jumlah pendapatan atau kerugian tertahan dalam syarikat. Sekiranya syarikat melaporkan nisbah pendapatan tertahan kepada jumlah aset yang rendah, ini bermakna syarikat membiayai perbelanjaannya menggunakan dana yang dipinjam dan bukannya dana dari pendapatan tertahannya. Ini meningkatkan kemungkinan syarikat muflis.

Sebaliknya, nisbah pendapatan tertahan terhadap jumlah aset yang tinggi menunjukkan berbanding syarikat yang menggunakan pendapatan tertahan untuk membiayai perbelanjaan modal. Ini menunjukkan bahawa syarikat mencapai keuntungan selama bertahun-tahun, dan tidak perlu bergantung pada pinjaman.

3. Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Jumlah Aset

EBIT, ukuran keuntungan syarikat, merujuk kepada kemampuan syarikat untuk menjana keuntungan semata-mata dari operasinya. Nisbah EBIT / Jumlah Aset menunjukkan kemampuan syarikat untuk menjana pendapatan yang cukup untuk tetap menguntungkan dan membiayai operasi yang berterusan dan membuat pembayaran hutang.

4. Nilai Pasaran Ekuiti / Jumlah Liabiliti

Nilai pasaran, juga dikenali sebagai permodalan pasaran Templat Permodalan Pasaran Templat kapitalisasi pasaran ini membantu anda membezakan antara permodalan pasaran dan nilai perusahaan. Permodalan Pasaran (Market Cap) adalah nilai pasaran terbaru dari saham tertunggak syarikat. Cap Pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Inv, adalah nilai ekuiti syarikat. Ia diperoleh dengan mengalikan jumlah saham beredar dengan harga saham semasa.

Nilai pasaran nisbah ekuiti / jumlah liabiliti menunjukkan sejauh mana nilai pasaran syarikat akan merosot ketika mengisytiharkan muflis sebelum nilai liabiliti melebihi nilai aset dalam kunci kira-kira. Nisbah nilai pasaran ekuiti hingga jumlah liabiliti yang tinggi dapat ditafsirkan bermaksud keyakinan pelabur yang tinggi terhadap kekuatan kewangan syarikat.

5. Jualan / Jumlah Aset

Nisbah penjualan ke jumlah aset menunjukkan seberapa efisien pihak pengurusan menggunakan aset untuk menjana pendapatan berbanding persaingan. Nisbah penjualan kepada jumlah aset yang tinggi diterjemahkan bermaksud bahawa pengurusan memerlukan pelaburan kecil untuk menghasilkan penjualan, yang meningkatkan keuntungan keseluruhan syarikat.

Sebaliknya, nisbah penjualan terhadap jumlah aset yang rendah atau menurun bermaksud bahawa pihak pengurusan perlu menggunakan lebih banyak sumber untuk menghasilkan penjualan yang mencukupi, yang akan mengurangkan keuntungan syarikat.

Lebih Banyak Sumber

Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

  • Kebarangkalian Default Probability of Default Probability of Default (PD) adalah kebarangkalian peminjam ingkar pembayaran pinjaman dan digunakan untuk mengira jangkaan kerugian dari pelaburan.
  • SEC Filings SEC Filing SEC filing adalah penyata kewangan, laporan berkala, dan dokumen formal lain yang diminta oleh syarikat awam, peniaga broker, dan orang dalam untuk diserahkan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). SEC dibuat pada tahun 1930-an dengan tujuan untuk membendung manipulasi saham dan penipuan
  • Jenis Liabiliti Jenis Liabiliti Terdapat tiga jenis liabiliti utama: liabiliti semasa, tidak semasa, dan luar jangka. Liabiliti adalah kewajiban undang-undang atau hutang kepada orang lain atau syarikat. Dengan kata lain, liabiliti adalah pengorbanan faedah ekonomi di masa hadapan yang diperlukan oleh entiti
  • Kod Kemuflisan AS Kod Kemuflisan AS Kod Kemuflisan AS juga disebut sebagai Judul 11 ​​Kod Amerika Syarikat, dan ia mengatur prosedur yang diikuti oleh perniagaan dan individu

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022