Apakah Aliran Tunai Operasi?

Aliran Tunai Operasi (OCF) adalah jumlah wang tunai yang dihasilkan oleh aktiviti operasi biasa perniagaan dalam jangka masa tertentu. OCF bermula dengan pendapatan bersih Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih adalah item baris utama, bukan sahaja dalam penyata pendapatan, tetapi dalam ketiga-tiga penyata kewangan teras. Walaupun diperoleh melalui penyata pendapatan, keuntungan bersih juga digunakan dalam kunci kira-kira dan penyata aliran tunai. (dari bahagian bawah penyata pendapatan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu. Untung atau rugi ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua operasi dan aktiviti bukan operasi.Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyataan yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan. ), menambah kembali item bukan tunai, dan menyesuaikan dengan perubahan modal kerja bersih, Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (tanpa tunai) dan liabiliti semasa (tanpa hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah untuk mencapai jumlah wang tunai yang dihasilkan atau habis dalam tempoh tersebut. Semasa melakukan analisis kewangan Analisis Penyata Kewangan Cara melakukan Analisis Penyata Kewangan. Panduan ini akan mengajar anda untuk melakukan analisis penyata kewangan penyata pendapatan, kunci kira-kira,dan penyata aliran tunai termasuk margin, nisbah, pertumbuhan, kecairan, leverage, kadar pulangan dan keuntungan. , aliran tunai operasi harus digunakan bersamaan dengan pendapatan bersih, aliran tunai percuma (FCF), dan metrik lain untuk menilai prestasi dan kesihatan kewangan syarikat dengan betul.

Formula dan Rajah Aliran Tunai Operasi

Contoh Aliran Tunai Operasi

Berikut adalah contoh aliran tunai operasi (OCF) menggunakan laporan tahunan Amazon 2017. Seperti yang anda lihat, penyata aliran tunai gabungan Penyata Aliran Tunai Penyata Aliran Tunai (juga disebut sebagai penyata aliran tunai) adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan utama yang melaporkan tunai yang dihasilkan dan dibelanjakan dalam tempoh tertentu masa (contohnya, sebulan, suku, atau tahun). Penyata aliran tunai bertindak sebagai penghubung antara penyata pendapatan dan kunci kira-kira disusun dalam tiga bahagian berbeza, dengan aktiviti operasi di bahagian atas, kemudian aktiviti pelaburan, dan akhirnya, aktiviti pembiayaan. Sebagai tambahan kepada ketiga-tiga bahagian tersebut, penyata ini juga menunjukkan baki tunai permulaan, perubahan total untuk tempoh tersebut, dan baki akhir.

Mari kita analisis bagaimana bahagian operasi berfungsi:

  • Pendapatan bersih dari bahagian bawah penyata pendapatan digunakan sebagai titik permulaan
  • Semua item bukan tunai "ditambahkan kembali", yang bermaksud sebarang akruan dibalikkan, termasuk:
    • Kaedah Penyusutan Susut Nilai Jenis kaedah susut nilai yang paling biasa merangkumi keseimbangan garis lurus, penurunan dua kali ganda, unit pengeluaran, dan digit tahun. Terdapat pelbagai formula untuk mengira penyusutan aset. Perbelanjaan penyusutan digunakan dalam perakaunan untuk memperuntukkan kos aset ketara sepanjang hayatnya. , yang merupakan kaedah perakaunan untuk membelanjakan pembelian harta tanah, loji, dan peralatan (PP&E)
    • Pampasan berasaskan saham Pampasan Berasaskan Saham Pampasan Berasaskan Saham (juga disebut Kompensasi Berbasis Saham atau Pampasan Ekuiti) adalah cara membayar pekerja dan pengarah syarikat yang mempunyai saham pemilikan dalam perniagaan. Ini biasanya digunakan untuk memotivasi pekerja melebihi pampasan berdasarkan tunai biasa dan untuk menyelaraskan minat mereka dengan kepentingan syarikat. tidak dibayar dengan tunai sebenar, tetapi sebaliknya dengan penerbitan saham
    • Perbelanjaan / pendapatan lain boleh merangkumi pelbagai item seperti keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan atau item terakru
    • Cukai tertunda Liabiliti / Aset Cukai Tertunda Liabiliti atau aset cukai tertunda dibuat apabila terdapat perbezaan sementara antara cukai buku dan cukai pendapatan sebenar. Terdapat banyak jenis urus niaga yang dapat membuat perbezaan sementara antara pendapatan buku sebelum cukai dan pendapatan bercukai, sehingga mewujudkan aset atau liabiliti cukai tertunda timbul dari perbezaan antara kaedah perakaunan yang digunakan syarikat ketika memfailkan cukai mereka berbanding yang diperlukan untuk mengemukakan penyata kewangan mereka
  • Perubahan penyesuaian modal kerja (aset dan liabiliti operasi) merangkumi:
    • Semasa inventori Inventori Inventori adalah akaun aset semasa yang terdapat pada kunci kira-kira, yang terdiri daripada semua bahan mentah, kerja dalam proses, dan barang jadi yang telah dikumpulkan syarikat. Ia sering dianggap paling tidak likuid dari semua aset semasa - oleh itu, ia dikecualikan dari pengangka dalam pengiraan nisbah cepat. pada kunci kira-kira naik, ia mengakibatkan pengurangan wang tunai
    • Apabila akaun belum terima Akaun Belum Terima Akaun Belum Terima (AR) mewakili penjualan kredit perniagaan, yang belum dibayar sepenuhnya oleh pelanggannya, aset semasa pada kunci kira-kira. Syarikat membenarkan pelanggan mereka membayar pada jangka masa yang berpatutan, dengan syarat syarat tersebut dipersetujui. meningkat, ia juga menyebabkan pengurangan wang tunai, kerana ini bermaksud sebahagian daripada pendapatan yang dicatat belum dibayar oleh pelanggan
    • Apabila akaun perlu dibayar, perbelanjaan terakru, dan hasil tidak diperoleh Hasil Penangguhan Pendapatan ditangguhkan dihasilkan apabila syarikat menerima pembayaran untuk barang dan / atau perkhidmatan yang belum diperolehnya. Dalam perakaunan akruan, pendapatan hanya diiktiraf apabila ia diperoleh. Sekiranya pelanggan membayar untuk kebaikan / perkhidmatan terlebih dahulu, syarikat tidak mencatat sebarang pendapatan pada penyata pendapatannya dan sebaliknya mencatat kenaikan, mereka menyebabkan kenaikan tunai

Contoh Aliran Tunai Operasi AmazonSumber: amazon.com

Imej: Kursus Pemodelan Lanjutan Kewangan - Kajian Kes Amazon.

Di bahagian bawah bahagian aliran tunai operasi, kita dapat melihat jumlahnya, yang dilabeli sebagai "Tunai bersih yang disediakan oleh (digunakan dalam) kegiatan operasi." Baris adalah jumlah semua item di atasnya dan mewakili jumlah keseluruhan untuk tempoh tersebut.

Formula Aliran Tunai Operasi

Sama ada anda seorang akauntan, penganalisis kewangan, Sijil FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, atau pelabur swasta, penting untuk mengetahui bagaimana mengira berapa aliran tunai yang dihasilkan dalam tempoh. Kadang-kadang kita mungkin dianggap tidak senang ketika membaca penyata kewangan berapa banyak langkah yang sebenarnya terlibat dalam pengiraan.

Mari kita analisis formula aliran tunai operasi dan setiap pelbagai komponen.

Formula (bentuk pendek):

Aliran Tunai Operasi = Pendapatan Bersih + Perbelanjaan Bukan Tunai - Peningkatan Modal Kerja

Formula (bentuk panjang):

Aliran Tunai Operasi = Pendapatan Bersih + Susut Nilai + Pampasan Berasaskan Stok + Cukai Tertunda + Item Bukan Tunai Lain - Kenaikan Akaun Belum Terima - Kenaikan Inventori + Kenaikan Akaun Belum Bayar + Kenaikan Perbelanjaan Terakru + Peningkatan Hasil Penangguhan

Rumus di atas bertujuan untuk memberi anda idea tentang bagaimana melakukan pengiraan sendiri, namun tidak sepenuhnya lengkap. Mungkin terdapat item bukan tunai tambahan dan perubahan tambahan dalam aset semasa atau liabiliti semasa yang tidak disenaraikan di atas. Kuncinya adalah memastikan bahawa semua item diperhitungkan, dan ini akan berbeza dari satu syarikat ke syarikat yang lain.

Aliran Tunai Operasi vs Pendapatan Bersih

Pendapatan bersih dan perolehan per saham Pendapatan sesaham (EPS) Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian keuntungan syarikat pemegang saham biasa. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa (EPS) adalah dua metrik kewangan yang paling sering dirujuk, jadi bagaimana perbezaannya dengan aliran tunai operasi? Perbezaan utama datang kepada peraturan perakaunan seperti prinsip pemadanan Prinsip Pencocokan Prinsip pemadanan adalah konsep perakaunan yang menentukan bahawa syarikat melaporkan perbelanjaan pada masa yang sama dengan pendapatan yang berkaitan dengannya. Pendapatan dan perbelanjaan dipadankan pada penyata pendapatan untuk jangka masa (contohnya, setahun, suku, atau bulan).Contoh prinsip pemadanan dan prinsip akruan Prinsip Akrual Prinsip akrual adalah konsep perakaunan yang memerlukan transaksi dicatat dalam jangka masa di mana ia berlaku, tanpa mengira tempoh masa ketika aliran tunai sebenar dari transaksi diterima. Idea di sebalik prinsip akruan adalah bahawa peristiwa kewangan melibatkan pendapatan yang sepadan semasa menyediakan penyata kewangan.

Pendapatan bersih merangkumi segala macam perbelanjaan, beberapa yang sebenarnya telah dibayar dan beberapa yang mungkin hanya dibuat oleh akauntan (seperti susutnilai).

Di samping itu, prinsip pengiktirafan pendapatan syarikat Prinsip Pengiktirafan Hasil Prinsip pengiktirafan pendapatan menentukan proses dan masa di mana pendapatan dicatatkan dan diiktiraf sebagai item dalam penyata kewangan syarikat. Secara teorinya, ada beberapa titik waktu di mana pendapatan dapat diakui oleh syarikat. dan pemadanan perbelanjaan dengan masa pendapatan boleh menghasilkan perbezaan yang ketara antara OCF dan pendapatan bersih.

Sayangnya, tidak mungkin hanya mengatakan bahawa satu nombor selalu lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang lain. Kadang-kadang OCF lebih tinggi daripada pendapatan bersih (seperti Amazon, ditunjukkan di atas) dan kadang-kadang sebaliknya.

Pendapatan Bersih vs Aliran Tunai OperasiSumber: amazon.com

Imej: Kursus Pemodelan Lanjutan Kewangan - Kajian Kes Amazon.

Seperti yang anda lihat dalam tangkapan skrin di atas, terdapat perbezaan utama antara kedua metrik tersebut, dan Amazon terus menghasilkan lebih banyak OCF daripada pendapatan bersih. Namun, untuk bersikap adil, apa yang tidak diambil kira oleh OCF adalah perbelanjaan modal Perbelanjaan Modal Perbelanjaan Modal (jangka pendek Capex) adalah pembayaran dengan wang tunai atau kredit untuk membeli barang atau perkhidmatan yang dikapitalisasi pada neraca. Dengan kata lain, itu adalah perbelanjaan yang dikapitalisasi (iaitu, tidak dibelanjakan langsung pada penyata pendapatan) dan dianggap sebagai "pelaburan". Penganalisis melihat Capex (CapEx) atau pembelian PP&E. Dengan menolak CapEx Cara Mengira CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan cara mengira CapEx dengan memperoleh formula CapEx dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira untuk pemodelan dan analisis kewangan.dari OCF anda tiba di Formula Aliran Tunai Aliran Tunai Percuma (FCF) Formula FCF Formula = Tunai dari Operasi - Perbelanjaan Modal. FCF mewakili jumlah aliran tunai yang dihasilkan oleh perniagaan setelah menolak CapEx, yang merupakan angka yang lebih setanding dengan pendapatan bersih.

Aliran Tunai Operasi dalam Pemodelan Kewangan

Mengira aliran tunai dari operasi boleh menjadi salah satu bahagian yang paling mencabar dalam pemodelan kewangan Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Gambaran keseluruhan mengenai apa itu model kewangan, bagaimana & mengapa membina model. dalam Excel. Berikut adalah contoh bagaimana aktiviti ini kelihatan dalam hamparan.

Seperti yang anda lihat dalam tangkapan skrin, terdapat pelbagai penyesuaian terhadap item yang diperlukan untuk menggabungkan pendapatan bersih dengan wang bersih dari aktiviti operasi, serta perubahan dalam aset dan liabiliti operasi. Dalam model kewangan, terdapat bahagian yang berasingan untuk jadual susut nilai Jadual Susut Nilai Jadual susut nilai diperlukan dalam pemodelan kewangan untuk menghubungkan tiga penyata kewangan (pendapatan, kunci kira-kira, aliran tunai) di Excel dan jadual modal kerja Modal Kerja Modelling Kewangan, yang kemudian masukkan bahagian penyata aliran tunai model. Contoh di bawah diambil dari Kursus Kajian Kes Amazon's Finance.

contoh aliran tunai operasi pemodelan kewangan

Imej: Kursus Pemodelan Amazon Lanjutan Kewangan.

Seperti yang anda lihat dalam contoh di atas, terdapat banyak perincian yang diperlukan untuk memodelkan bahagian aktiviti operasi, dan banyak item baris memerlukan jadual sokongan mereka sendiri dalam model kewangan.

Video Penjelasan Penyata Aliran Tunai

Berikut adalah tutorial video pendek yang menerangkan bagaimana ketiga-tiga bahagian penyata aliran tunai berfungsi, termasuk aktiviti operasi, aktiviti pelaburan, dan aktiviti pembiayaan.

Sumber tambahan

Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan ini untuk Mengendalikan Aliran Tunai. Finance adalah penyedia global rasmi pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) Sijil FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang dapat mengubah siapa pun menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan ini akan sangat membantu:

  • Aliran Tunai dari Aktiviti Pelaburan Aliran Tunai dari Aktiviti Pelaburan Aliran Tunai dari Aktiviti Pelaburan adalah bahagian penyata aliran tunai syarikat yang memaparkan berapa banyak wang yang telah digunakan dalam (atau dihasilkan dari) membuat pelaburan dalam jangka masa tertentu. Aktiviti pelaburan merangkumi pembelian aset jangka panjang, pemerolehan perniagaan, dan pelaburan dalam sekuriti yang boleh dipasarkan
  • Panduan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua aktiviti operasi dan bukan operasi. Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyata yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan.
  • Neraca Panduan Lembaran Imbangan Lembaran imbangan adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti
  • Jenis Model Kewangan Jenis Model Kewangan Jenis model kewangan yang paling biasa termasuk: model penyataan 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Cari 10 jenis teratas

Disyorkan

Berapakah perbelanjaan jaminan?
Apa yang Dipegang hingga Sekuriti Matang?
Apa itu Ujian Balik?