Ketekunan wajar adalah proses pengesahan, penyiasatan, atau audit kemungkinan perjanjian atau peluang pelaburan untuk mengesahkan semua fakta dan maklumat kewangan yang relevan Tiga Penyata Kewangan Ketiga penyata kewangan adalah penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai. Ketiga-tiga pernyataan utama ini adalah rumit, dan untuk mengesahkan perkara lain yang dibangkitkan semasa perjanjian M&A Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi,dan kos transaksi atau proses pelaburan Penyelidikan Ekuiti vs Perbankan Pelaburan Penyelidikan ekuiti vs Perbankan pelaburan. Semasa melihat kerjaya di pasaran modal, penting untuk memahami apakah anda lebih sesuai untuk penyelidikan perbankan pelaburan atau ekuiti. Kedua-duanya menawarkan pengalaman kerja yang sangat baik dan gaji yang besar. Memilih yang lain benar-benar merangkumi keperibadian daripada yang lain. . Ketekunan wajar diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup untuk memberi pembeli jaminan apa yang mereka dapat.Ketekunan wajar diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup untuk memberi pembeli jaminan apa yang mereka dapat.Ketekunan wajar diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup untuk memberi pembeli jaminan apa yang mereka dapat.
Kepentingan Rajin
Transaksi Transaksi & Sumber Transaksi dan panduan untuk memahami urus niaga dan urus niaga dalam perbankan pelaburan, pembangunan korporat, dan bidang kewangan korporat lain. Muat turun templat, baca contoh dan ketahui bagaimana perjanjian disusun. Perjanjian tanpa pendedahan, perjanjian pembelian saham, pembelian aset, dan lebih banyak sumber M&A yang menjalani proses ketekunan wajar menawarkan peluang kejayaan yang lebih tinggi. Ketekunan wajar menyumbang untuk membuat keputusan yang tepat dengan meningkatkan kualiti maklumat yang tersedia bagi pembuat keputusan.
Dari perspektif pembeli
Ketekunan yang sewajarnya memungkinkan pembeli merasa lebih selesa bahawa harapannya mengenai transaksi itu betul. Dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), membeli perniagaan tanpa melakukan usaha yang sewajarnya meningkatkan risiko kepada pembeli.
Dari perspektif penjual
Ketekunan wajar dilakukan untuk memberi kepercayaan kepada pembeli. Namun, usaha wajar juga dapat memberi manfaat kepada penjual, kerana melalui pemeriksaan kewangan yang ketat mungkin, pada kenyataannya, menunjukkan bahawa nilai pasaran wajar syarikat penjual adalah lebih daripada apa yang pada awalnya dianggap berlaku. Oleh itu, tidak jarang bagi penjual untuk menyiapkan laporan ketekunan wajar. Laporan DD ini adalah untuk M&A usaha wajar memberikan senarai soalan yang harus dijawab sebelum ditutup. Laporan ketekunan wajar dihantar sebagai memo dalaman kepada anggota pasukan eksekutif yang sedang menilai transaksi dan merupakan syarat untuk menutup perjanjian tersebut. mereka sendiri sebelum melakukan transaksi yang berpotensi.
Sebab-sebab Ketekunan yang wajar
Terdapat beberapa sebab mengapa usaha wajar dilakukan:
- Untuk mengesahkan dan mengesahkan maklumat yang dibawa semasa proses perjanjian atau pelaburan
- Untuk mengenal pasti potensi kecacatan dalam perjanjian atau peluang pelaburan dan dengan itu mengelakkan transaksi perniagaan yang tidak baik
- Untuk mendapatkan maklumat yang berguna dalam menilai kesepakatan
- Untuk memastikan bahawa kesepakatan atau peluang pelaburan mematuhi kriteria pelaburan atau kesepakatan
Kos Ketekunan Berpatutan
Kos menjalani proses ketekunan wajar bergantung pada ruang lingkup dan jangka masa usaha, yang sangat bergantung pada kerumitan syarikat sasaran. Kos yang berkaitan dengan usaha wajar adalah perbelanjaan yang mudah dibenarkan berbanding dengan risiko yang berkaitan dengan kegagalan menjalankan usaha wajar. Pihak yang terlibat dalam perjanjian menentukan siapa yang menanggung perbelanjaan usaha wajar. Kedua-dua pembeli dan penjual biasanya membayar pasukan bank pelaburan, akauntan, peguam, dan pegawai perunding mereka sendiri.
Aktiviti Rajin dalam Transaksi P&A
Terdapat senarai lengkap kemungkinan pertanyaan yang perlu ditangani. Soalan tambahan mungkin diperlukan untuk penawaran M&A khusus industri, sementara lebih sedikit soalan mungkin diperlukan untuk transaksi yang lebih kecil. Berikut adalah soalan-soalan ketekunan wajar yang ditangani dalam transaksi M&A:
1. Gambaran Keseluruhan Syarikat Sasaran
Memahami mengapa pemilik syarikat menjual perniagaan -
- Mengapa pemilik menjual syarikat itu?
- Adakah terdapat usaha untuk menjual syarikat sebelum ini?
- Apa rancangan perniagaan dan tujuan strategik jangka panjang Strategi Korporat Strategi Korporat memfokuskan pada bagaimana menguruskan sumber, risiko dan pulangan merentasi sebuah syarikat, berbanding dengan melihat kelebihan daya saing dalam strategi perniagaan syarikat?
- Sejauh mana kompleksnya syarikat (dari segi produk, perkhidmatan, anak syarikat)?
- Adakah syarikat baru-baru ini memperoleh atau bergabung dengan syarikat lain?
- Apakah struktur geografi syarikat?
2. Kewangan
Meneliti penyata kewangan sejarah dan metrik kewangan yang berkaitan, dengan unjuran masa depan
- Adakah penyata kewangan diaudit Penyata Kewangan Teraudit Syarikat awam diwajibkan oleh undang-undang untuk memastikan bahawa penyata kewangan mereka diaudit oleh BPA berdaftar. Tujuan audit bebas adalah untuk memberi jaminan bahawa pihak pengurusan telah mengemukakan penyata kewangan yang bebas dari kesalahan material. Penyata kewangan yang diaudit membantu pembuat keputusan?
- Apa yang dinyatakan oleh penyata kewangan mengenai prestasi dan keadaan kewangan syarikat?
- Adakah margin Margin Keuntungan Operasi Margin Keuntungan Operasi adalah nisbah keuntungan atau prestasi yang menggambarkan peratusan keuntungan yang dihasilkan syarikat dari operasinya, sebelum mengurangkan cukai dan caj faedah. Ia dikira dengan membahagikan keuntungan operasi dengan jumlah pendapatan dan dinyatakan sebagai peratusan. untuk syarikat meningkat atau menurun?
- Adakah unjuran masa depan adalah wajar dan boleh dipercayai?
- Berapa jumlah modal kerja Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (bersih tunai) dan liabiliti semasa (bersih hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajipan jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah diperlukan untuk menjalankan syarikat?
- Apakah perbelanjaan modal semasa Cara Mengira CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan cara mengira CapEx dengan memperoleh formula CapEx dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira untuk pemodelan dan analisis kewangan. dan pelaburan?
- Berapakah jumlah hutang yang belum dijelaskan dan apa syaratnya?
- Adakah pengiktirafan pendapatan yang luar biasa Prinsip Pengiktirafan Hasil Prinsip pengiktirafan pendapatan menentukan proses dan masa di mana pendapatan dicatat dan diiktiraf sebagai item dalam penyata kewangan syarikat. Secara teorinya, ada beberapa titik waktu di mana pendapatan dapat diakui oleh syarikat. ?
- Adakah syarikat mempunyai sumber kewangan yang mencukupi untuk menampung kos perbelanjaan transaksi untuk perjanjian tersebut?
3. Teknologi / Paten
Kualiti teknologi dan harta intelek syarikat
- Apa hak paten yang dimiliki syarikat itu?
- Apakah tanda dagangan yang dimiliki syarikat itu?
- Produk dan bahan berhak cipta apa yang digunakan atau dimiliki oleh syarikat?
- Bagaimana rahsia perdagangan terpelihara?
4. Kesesuaian Strategik
Bagaimana syarikat akan masuk ke dalam organisasi pembeli
- Apa sinergi Jenis Sinergi Sinergi P&A boleh berlaku daripada penjimatan kos atau kenaikan pendapatan. Terdapat pelbagai jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah sebarang kesan yang meningkatkan nilai firma gabungan di atas nilai gabungan kedua-dua syarikat yang berasingan. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi P&A yang akan diperoleh?
- Produk atau perkhidmatan apa yang akan disediakan oleh pembeli?
- Adakah strategi yang sesuai?
5. Pangkalan Sasaran
Pangkalan pengguna sasaran syarikat dan saluran penjualan
- Siapa pelanggan teratas syarikat?
- Apa risiko pengguna yang jelas bagi syarikat itu?
- Adakah terdapat masalah jaminan, dan apakah tunggakan pelanggan?
6. Pengurusan / Tenaga Kerja
Pengurusan syarikat, asas pekerja, dan struktur korporat Struktur korporat Struktur korporat merujuk kepada organisasi jabatan atau unit perniagaan yang berbeza dalam syarikat. Bergantung pada matlamat syarikat dan industri
- Apakah pampasan pampasan semasa dan panduan gaji untuk pekerjaan dalam kewangan korporat, perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, FP&A, perakaunan, perbankan komersial, lulusan FMVA, struktur untuk pegawai, pengarah, dan pekerja?
- Apakah faedah pekerja semasa?
- Apakah insentif atau bonus pengurusan?
- Apakah polisi dan manual pekerja?
- Latar belakang terperinci mengenai CEO syarikat CEO A CEO, kependekan dari Ketua Pegawai Eksekutif, adalah individu berpangkat tertinggi dalam syarikat atau organisasi. Ketua Pegawai Eksekutif bertanggungjawab untuk kejayaan keseluruhan organisasi dan membuat keputusan pengurusan peringkat atasan. Baca penerangan pekerjaan dan CFO Apa yang Dilakukan CFO Apa yang dilakukan oleh CFO - tugas CFO adalah untuk mengoptimumkan prestasi kewangan syarikat, termasuk: pelaporan, kecairan, dan pulangan pelaburan. Dalam
7. Masalah Perundangan
Proses pengadilan yang belum selesai, diancam, atau diselesaikan
- Apakah sifat proses pengadilan yang belum selesai atau terancam?
- Apa tuntutan, jika ada, terhadap syarikat itu?
- Menyelesaikan perbicaraan dan syarat penyelesaian
- Adakah terdapat prosiding pemerintah terhadap syarikat itu?
8. Teknologi Maklumat
Kapasiti, sistem yang ada, perjanjian penyumberan luar, dan rancangan pemulihan IT syarikat
- Apa perisian Perisian Pemodelan Kewangan Perisian pemodelan kewangan yang mungkin lebih banyak digabungkan dalam pemodelan kewangan, tetapi tidak akan menggantikan Excel ketika pakej analisis yang dipesan khas digunakan oleh syarikat?
- Berapakah kos penyelenggaraan IT tahunan?
- Apakah kapasiti tahap penggunaan sistem yang ada?
- Adakah terdapat rancangan pemulihan bencana?
9. Perkara Korporat
Kajian semula dokumen organisasi dan rekod syarikat
- Dokumen piagam syarikat
- Siapakah pegawai dan pengarah sekarang?
- Siapa pemegang keselamatan (pemegang opsyen Opsyen Saham Opsyen saham adalah kontrak antara dua pihak yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual saham pendasar pada harga yang telah ditentukan dan dalam jangka masa yang ditentukan. Penjual opsyen saham adalah dipanggil penulis opsyen, di mana penjual dibayar premium daripada kontrak yang dibeli oleh pembeli opsyen saham., saham pilihan Kos Saham Pilihan Kos saham pilihan kepada syarikat adalah harga yang efektif untuk membayar pendapatan yang diperolehnya daripada mengeluarkan dan menjual saham. Mereka mengira kos saham pilihan dengan membahagikan dividen pilihan tahunan dengan harga pasaran sesaham.,waran Waran Stok Waran saham adalah pilihan yang dikeluarkan oleh syarikat yang berdagang di bursa dan memberikan hak kepada pelabur (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham syarikat dengan harga tertentu dalam jangka waktu yang ditentukan. Apabila pelabur menggunakan waran, mereka membeli stok, dan hasilnya adalah sumber modal bagi syarikat. ) syarikat?
- Adakah terdapat anak syarikat?
- Ekuiti Pemegang Saham Pemegang Saham Semasa Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti dan perjanjian pengundian
- Adakah sekuriti diterbitkan dengan betul dan sesuai dengan undang-undang yang berlaku?
- Adakah terdapat rekapitalisasi Rekapitalisasi Rekapitalisasi adalah sejenis penyusunan semula korporat yang bertujuan untuk mengubah struktur modal syarikat. Syarikat melakukan permodalan semula untuk menjadikan struktur modalnya lebih stabil atau optimum. atau menyusun semula dokumen?
10. Isu Alam Sekitar
Masalah persekitaran yang dihadapi syarikat dan bagaimana ia boleh mempengaruhi syarikat
- Adakah bahan / bahan berbahaya digunakan dalam operasi syarikat?
- Adakah syarikat mempunyai izin persekitaran?
- Adakah terdapat tuntutan persekitaran atau penyiasatan yang berkaitan dengan syarikat?
- Adakah terdapat tanggungjawab kontrak yang berkaitan dengan masalah alam sekitar?
11. Keupayaan Pengeluaran
Mengkaji semula perkara berkaitan pengeluaran syarikat
- Siapa subkontraktor syarikat yang paling penting?
- Siapakah pembekal terbesar Tenaga Tawar Pembekal Syarikat Tenaga Tawar Tawar Pembekal, salah satu kekuatan dalam Kerangka Analisis Industri Lima Pasukan Porter, adalah cerminan daya tawar?
- Berapakah hasil pembuatan bulanan?
- Bahan apa yang digunakan dalam proses pengeluaran?
- Adakah terdapat perjanjian atau pengaturan yang berkaitan dengan pengujian produk syarikat?
12. Strategi Pemasaran
Memahami strategi dan susunan pemasaran syarikat
- Adakah terdapat perjanjian francais?
- Apakah strategi pemasaran semasa yang ada?
- Wakil penjualan, pengedar, dan perjanjian agensi?
Mengapa Ketekunan Perlu
Ketekunan wajar membantu pelabur dan syarikat memahami hakikat perjanjian, risiko yang terlibat, dan sama ada perjanjian itu sesuai dengan portfolio mereka. Pada dasarnya, menjalani usaha wajar seperti melakukan "kerja rumah" pada kemungkinan kesepakatan dan penting untuk keputusan pelaburan yang tepat.
Sumber Lain
Kami harap membaca panduan Kewangan untuk usaha wajar dapat membantu anda. Untuk terus belajar lebih banyak dan memajukan pendidikan kewangan anda, lihat sumber percuma berikut dari Kewangan:
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Panduan Audit Forensik Panduan Audit Forensik Audit Forensik adalah audit terperinci mengenai rekod syarikat yang akan digunakan di pengadilan dalam proses hukum. Akauntan, peguam, dan profesional kewangan semuanya terlibat. Dalam audit seperti itu, mereka akan mencari rasuah, konflik kepentingan, rasuah, pemerasan, penyelewengan aset, penipuan kewangan
- Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan terhadap syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
- Panduan Analisis Pemodelan dan Penilaian Kewangan Persijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari
