Pertarungan proksi, juga dikenali sebagai peraduan proksi atau pertarungan proksi, merujuk kepada keadaan di mana sekumpulan pemegang saham dalam sebuah syarikat bergabung dalam usaha untuk menentang dan memilih pengurusan atau dewan pengarah sekarang. Dengan kata lain, pertarungan proksi adalah pertempuran antara pemegang saham dan pengurusan kanan untuk kawalan syarikat. Ini juga merupakan strategi yang biasa digunakan dalam pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, sama ada dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi. Perbezaan antara bermusuhan dan ramah.
Bagaimana Proxy Fight berfungsi?
Pergaduhan proksi biasanya dimulakan oleh pemegang saham syarikat yang tidak berpuas hati. Dalam pertempuran proksi, pemegang saham bersidang dengan pemegang saham lain untuk menggunakan suara mereka untuk pengurusan tekanan dan lembaga pengarah Lembaga Pengarah Lembaga pengarah pada dasarnya adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap syarikat awam diwajibkan untuk memasang dewan pengarah; organisasi bukan untung dan banyak syarikat swasta - walaupun tidak diwajibkan - juga menubuhkan lembaga pengarah. untuk membuat perubahan dalam syarikat. Pemegang saham biasanya menekan dewan pengarah dengan memberikan suara menentang mereka pada mesyuarat agung tahunan (AGM).
Sebagai contoh, dalam pertarungan proksi Guyana Goldfields dengan para pemegang sahamnya, syarikat itu kehilangan pertarungan proksi, yang mengakibatkan pelantikan dua pengarah bebas baru ke dewan dan dua pengarah bebas lain yang telah lama berhenti.
Pergaduhan proksi biasanya sukar untuk dimenangi kerana syarikat biasanya meletakkan pelbagai taktik tadbir urus korporat seperti papan berperingkat Staggered Board Lembaga pengarah berperingkat, juga dikenali sebagai lembaga pengelaskan, merujuk kepada lembaga yang terdiri daripada pelbagai kelas pengarah. Dalam papan berperingkat dan memasukkan syarat-syarat yang terhad dalam peraturan perundangannya. Oleh itu, kebanyakan pertempuran proksi oleh pemegang saham tidak berjaya.
Sebab dan Contoh Pergaduhan Proksi
Terdapat banyak sebab untuk pertarungan proksi, tetapi alasan utamanya adalah kerana pemegang saham tidak berpuas hati dengan tadbir urus korporat dan keputusan perniagaan semasa. Berikut adalah contoh kehidupan sebenar mengapa pemegang saham berperang proksi.
Hyundai Motor Group lwn Elliott Management
Dana lindung nilai AS Elliott Management Corporation tidak berpuas hati dengan rancangan dividen Hyundai Motor Group dan pembatalan penstrukturan semula korporat yang diyakini Elliott tidak mempunyai rasional perniagaan dan memberi kesan buruk kepada pemegang saham.
Rakan Luby vs. Bandera
Pelabur aktivis Bandera Partners mendorong pengendali restoran Luby's untuk mengubah struktur hutang yang berat dan mengubah pendapatan dan lalu lintas di kedai yang sama. Bandera Partners tidak berpuas hati dengan cara pengurusan menavigasi syarikat.
Guyana Goldfields 'vs Pemegang Saham
Pemegang saham Guyana Goldfields tidak senang dengan cara pengurusan menjalankan perniagaan. Syarikat perlombongan emas menghadapi tekanan besar dari pemegang saham kerana prestasi yang buruk - jumlah emas dalam simpanan terbukti dan berkemungkinan di lombong Aurora di Guyana merosot 1.7 juta auns berbanding anggaran pengurusan dari tahun sebelumnya.
Campbell Soup vs Titik Ketiga
Pelabur aktivis Third Point mengirimkan sepucuk surat kepada ketua dewan Campbell Soup yang menyalahkan kepemimpinan atas masalah di syarikat itu dan menuduh pengurusan salah urus, strategi yang tidak dirancang, dan keputusan perniagaan yang buruk.
Seperti yang jelas dalam setiap contoh di atas, pemangkin umum untuk pertarungan proksi adalah ketidakpuasan pihak pengurusan oleh pemegang saham.
Perwakilan Grafik Pertarungan Proksi
Berikut ini secara visual menggambarkan pertempuran proksi biasa:
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Pemegang Saham Aktivis Pemegang Saham Aktivis Pemegang saham aktivis adalah pemegang saham syarikat yang berusaha menggunakan kepentingan ekuiti dalam syarikat untuk mencapai tujuan tertentu. Matlamat utama pemegang saham aktivis adalah membawa perubahan dalam atau bagi syarikat. Mereka bermaksud mempengaruhi tingkah laku syarikat
- Proksi Tidak Boleh Dibatalkan Proksi Tidak Boleh Dibatalkan Proksi yang tidak dapat ditarik balik adalah kuasa yang boleh dilaksanakan yang diberikan oleh pemilik kepada pihak lain untuk menggunakan hak suara secara bebas, tanpa memerlukan persetujuannya setiap kali. Biasanya, kebanyakan proksi boleh dicabut, tetapi beberapa perjanjian mungkin merangkumi klausa khusus yang memerlukan proksi tidak dapat ditarik balik untuk jangka masa yang ditentukan.
- Mekanisme Pertahanan Pra-Tawaran Mekanisme Pertahanan Pra-Tawaran Mekanisme pertahanan pra-tawaran adalah istilah umum untuk sekumpulan strategi pertahanan yang luas dalam transaksi M&A. Pada dasarnya, mekanisme pertahanan pra-tawaran adalah strategi preemptive yang dilakukan oleh syarikat sasaran untuk melindungi dirinya dari kemungkinan tawaran penawaran dari pemeraku yang bermusuhan.
- Voting Trust Voting Trust Amanah mengundi adalah pengaturan di mana hak suara pemegang saham dipindahkan ke pemegang amanah untuk jangka waktu yang ditentukan. Pemegang saham kemudiannya
