Strategi pilihan kolar, juga disebut sebagai pembungkus lindung nilai atau kerah sederhana, adalah pilihan Pilihan: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset menjelang tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (harga mogok). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Opsyen AS boleh digunakan pada bila-bila masa strategi yang digunakan untuk mengurangkan pulangan positif dan negatif aset Asas Kelas Aset Kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. .Ia mengehadkan pengembalian portfolio ke julat yang ditentukan dan dapat melindungi kedudukan terhadap kemungkinan turun naik Volatiliti Volatiliti adalah ukuran kadar turun naik harga sekuriti dari masa ke masa. Ini menunjukkan tahap risiko yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Pelabur dan peniaga mengira turun naik sekuriti untuk menilai variasi masa lalu dalam harga aset pendasar. Posisi kerah dibuat melalui penggunaan pelindung Put Pelindung Put pelindung adalah strategi pengurusan risiko dan pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan membeli opsi put dengan harga mogok sama atau hampir dengan harga semasa aset pendasar. Strategi pelindung juga dikenali sebagai panggilan sintetik.dan panggilan tertutup Panggilan tertutup Panggilan tertutup adalah pengurusan risiko dan strategi pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan menjual (menulis) pilihan panggilan pada aset pendasar. pilihan. Lebih khusus lagi, ia dibuat dengan memegang saham yang mendasari, membeli opsyen keluar wang, dan menjual pilihan keluar wang.
Ringkasan Pantas
- Strategi pilihan kolar adalah strategi pilihan yang membatasi keuntungan dan kerugian.
- Posisi kerah dibuat dengan memegang saham yang mendasari, membeli opsyen keluar wang, dan menjual pilihan panggilan wang keluar.
- Kerah boleh digunakan apabila pelabur ingin melindungi kedudukan panjang dalam aset pendasar daripada risiko penurunan jangka pendek.
Membuat Posisi Kolar
Mentafsirkan Strategi Pilihan Kolar
Strategi pilihan kolar akan menghadkan kedua-dua sisi atas dan bawah Kedudukan kolar melibatkan kedudukan panjang Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). pada saham yang mendasari, kedudukan panjang pada pilihan keluar wang, dan kedudukan pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (apabila pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama),atau menjualnya (tidak lama lagi). di luar pilihan panggilan wang.
Dengan mengambil kedudukan panjang dalam saham pendasar, apabila harga meningkat, pelabur akan mendapat keuntungan. Apabila harga menurun, pelabur akan mengalami kerugian. Memegang posisi panjang pada pilihan keluar wang, kerana harga saham yang mendasari menurun, nilai opsyen put meningkat. Kami melihat di sini bahawa penurunan harga saham yang dineutralkan oleh put option Opsi Put Option put adalah kontrak opsyen yang memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jaminan yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga diketahui sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. .
Pelabur juga akan mengambil kedudukan pendek pada pilihan panggilan wang keluar Opsyen panggilan Pilihan panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli pilihan panggilan, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka masa yang ditentukan. . Sekiranya harga saham pendasar meningkat, pilihan panggilan akan dilaksanakan oleh pembeli. Oleh itu, sebagai penjual, anda akan mengalami kerugian kerana kenaikan harga aset yang mendasari. Potensi kerugian ini meneutralkan kenaikan saham.
Nilai aset yang mendasari antara harga mogok Harga Teguran Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau opsi put. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. of put option dan call option adalah nilai portfolio yang bergerak. Kerugian yang dialami oleh pilihan panggilan di atas harga mogok panggilan akan dibatalkan dengan keuntungan dari kenaikan saham, oleh itu pembayarannya akan tetap di sini. Keuntungan yang dialami oleh pilihan meletakkan di bawah harga mogok akan dibatalkan dengan kerugian dari harga saham yang menyusut. Bayaran juga akan tetap di sini. Di bawah ini kita dapat melihat bagaimana gambarajah pembayaran kolar.
Diagram Bayaran Pilihan Kolar
Bayaran kolar dapat difahami melalui penggunaan gambarajah pembayaran. Dengan merancang pembayaran untuk aset yang mendasari, pilihan jangka panjang, dan pilihan panggilan pendek, kita dapat melihat bagaimana kedudukan kedudukan kolar:
Dalam carta di atas, kita melihat bahawa di bawah harga putaran Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau meletakkan pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. (Kp) dan di atas harga mogok panggilan (Kc), hasilnya tidak berubah. Potensi kenaikan dan penurunan portfolio adalah terhad. Hanya antara harga mogok yang kita lihat pergerakan pembayaran dari kedudukan kerah.
Penggunaan Strategi Pilihan Kolar
Strategi pilihan kolar paling sering digunakan sebagai lindung nilai fleksibel Lindung Nilai adalah perlindungan kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai. pilihan. Sekiranya pelabur memegang kedudukan panjang pada saham, mereka boleh membina kedudukan kerah untuk melindungi daripada kerugian besar. Ini adalah melalui penggunaan pelindung Put Pelindung Put pelindung adalah strategi pengurusan risiko dan pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan membeli opsi put dengan harga mogok sama atau hampir dengan harga semasa aset pendasar. Strategi pelindung juga dikenali sebagai panggilan sintetik.pilihan yang akan diperoleh apabila aset pendasar jatuh pada harga. Panggilan tertutup Panggilan Terlindung Panggilan tertutup adalah pengurusan risiko dan strategi pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan menjual (menulis) pilihan panggilan pada aset pendasar. opsyen dijual yang dapat digunakan untuk membayar opsi put dan ia masih akan memberikan potensi kenaikan dari kenaikan aset pendasar, hingga harga mogok panggilan. Apabila keseluruhan kos pilihan meletakkan dilindungi dengan menjual pilihan panggilan, ini disebut sebagai kolar kos sifar.opsyen dijual yang dapat digunakan untuk membayar opsi put dan ia masih akan memberikan potensi kenaikan dari kenaikan aset pendasar, hingga harga mogok panggilan. Apabila keseluruhan kos pilihan meletakkan dilindungi dengan menjual pilihan panggilan, ini disebut sebagai kerah kos sifar.opsyen dijual yang dapat digunakan untuk membayar opsi put dan ia masih akan memberikan potensi kenaikan dari kenaikan aset pendasar, hingga harga mogok panggilan. Apabila keseluruhan kos pilihan meletakkan dilindungi dengan menjual pilihan panggilan, ini disebut sebagai kolar kos sifar.
Sekiranya stok mempunyai potensi jangka panjang yang kuat, tetapi dalam jangka pendek mempunyai risiko sisi bawah yang tinggi, maka kolar dapat dipertimbangkan. Pelabur juga akan mempertimbangkan strategi kolar jika saham yang mereka miliki baru-baru ini telah meningkat dengan ketara. Untuk melindungi keuntungan yang tidak dapat direalisasikan ini, kolar boleh digunakan. Penggunaan strategi kerah juga digunakan dalam penggabungan dan pengambilalihan Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi. Dalam perjanjian saham,kerah boleh digunakan untuk memastikan kemungkinan penurunan nilai saham pemerolehan tidak membawa kepada keadaan di mana mereka mesti membayar lebih banyak saham yang dicairkan.
Strategi Pilihan Kolar - Contoh Berfungsi
Mari kita lihat contoh yang melibatkan membuat kerah. Katakan anda memegang posisi panjang Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). pada aset yang baru-baru ini menghargai Penghargaan Apresiasi merujuk kepada peningkatan nilai aset dari masa ke masa. Istilah ini digunakan secara meluas dalam beberapa disiplin ilmu, termasuk ekonomi, kewangan, dan dengan harga $ 100. Anda tidak pasti mengenai kestabilan harga dalam masa terdekat dan ingin menggunakan strategi kerah.Anda membeli opsyen put Option Put Opsyen put adalah kontrak opsyen yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jaminan yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenal sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. dengan harga mogok Harga Mogok Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau opsi put. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. $ 90 pada premium $ 5. Anda juga menjual pilihan panggilan Pilihan Panggilan Pilihan panggilan, yang biasa disebut sebagai "panggilan,"adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsyen panggilan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka waktu yang ditentukan. dengan harga $ 5 dengan harga mogok $ 110.
Berapakah pembayaran anda sekiranya harga aset jatuh kepada $ 80?
- Pilihan panggilan yang anda jual tidak akan dilaksanakan oleh pembeli dan anda akan berakhir dengan pembayaran $ 5.
- Pilihan meletakkan yang anda beli dengan harga $ 5 akan dilaksanakan dengan harga mogok $ 90 yang bermaksud pembayaran $ 5.
- Aset yang mendasari akan bernilai $ 80 yang bermaksud kerugian $ 20.
Opsyen put pelindung Putaran pelindung Pasukan pelindung adalah strategi pengurusan risiko dan pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan membeli opsi put dengan harga mogok sama atau hampir dengan harga semasa yang mendasari aset. Strategi pelindung juga dikenali sebagai panggilan sintetik. anda telah membeli mengurangkan kerugian yang dialami dari penurunan harga aset pendasar. Secara keseluruhan kerugian bersih anda adalah: $ 5 + $ 5 - $ 20 = - $ 10 .
Daripada mengalami kerugian penuh $ 80 - $ 100 = - $ 20, anda telah berakhir dengan kerugian bersih hanya $ 10.
Berapakah pembayaran anda sekiranya harga aset Kelas Aset kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. meningkat kepada $ 105?
- Pilihan panggilan yang anda jual dengan harga $ 5 tidak akan dilaksanakan kerana harga aset pendasar masih di bawah harga mogok. Anda akan berakhir dengan pembayaran $ 5.
- Pilihan meletakkan yang anda beli tidak akan dilaksanakan kerana harga yang mendasari adalah di atas harga mogok. Anda akan menyedari kerugian bersih $ 5.
- Yang mendasari akan bernilai $ 105, yang bermaksud keuntungan bersih $ 5.
Keluar dari panggilan wang dan meletakkan Pilihan: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada waktu yang ditentukan harga (harga mogok). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa dan kedua-duanya tidak dilaksanakan. Menjual opsyen panggilan merangkumi kos membeli opsyen put sehingga pembayaran dan kerugian dari kedua urus niaga itu saling membatalkan. Secara keseluruhan, pembayaran bersih anda adalah: $ 5 - $ 5 + $ 5 = $ 5 .
Ia adalah hasil yang sama dengan hanya menahan aset pendasar: $ 105 - $ 100 = $ 5
Berapakah pembayaran anda sekiranya harga aset meningkat kepada $ 115?
- Opsyen panggilan yang anda jual dengan harga $ 5 akan dilaksanakan dengan harga mogok pilihan atau meletakkan pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. sebanyak $ 110. Bayarannya adalah $ 0.
- Pilihan meletakkan yang anda beli dengan harga $ 5 tidak akan dilaksanakan. Kerugian dari urus niaga adalah - $ 5.
- Aset yang mendasari akan bernilai $ 115, bermaksud keuntungan $ 15,
Dalam senario ini, anda akan mendapat hasil bersih $ 0 - $ 5 + $ 15 = $ 10 .
Ia kurang daripada jika anda baru sahaja mengadakan kelas aset Aset Kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. : $ 115 - $ 100 = $ 15. Dalam senario ini, kolar menghadkan potensi kenaikan aset pendasar.
Dalam senario di atas, pilihan panggilan Pilihan Panggilan Pilihan panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan pembeli pilihan panggilan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau lain-lain instrumen kewangan dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka masa yang ditentukan. anda telah menjual sepenuhnya merangkumi kos membeli opsyen put Option Opsi put adalah kontrak opsyen yang memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jaminan yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenali sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. . Ia dipanggil kolar kos sifar. Di bawah ini adalah gambaran mengenai kedudukan kolar:
Di sini kita dapat melihat bahawa kerugian akan dibatasi sekiranya harga aset pendasar jatuh di bawah $ 90. Begitu juga, jika harga aset pendasar meningkat di atas $ 110, hasilnya juga terhad. Untuk lebih jelasnya, mari kita lihat dua senario lagi.
Berapakah hasilnya sekiranya aset jatuh pada harga menjadi $ 0?
- Opsyen panggilan Pilihan Panggilan Pilihan panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli pilihan panggilan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen kewangan lain pada spesifik harga - harga mogok pilihan - dalam jangka masa yang ditentukan. anda telah menjual dengan harga $ 5 tidak akan dilaksanakan dan pembayarannya adalah $ 5.
- Pilihan meletakkan yang anda beli dengan harga $ 5 akan dilaksanakan dengan harga mogok $ 90. Bayarannya ialah $ 90 - $ 5 = $ 85.
- Aset asas jatuh dari $ 100 menjadi $ 0, mengakibatkan kerugian $ 100.
Bayaran bersih kepada anda adalah $ 5 + $ 85 - $ 100 = - $ 10 .
Ia adalah hasil yang sama ketika aset jatuh ke harga $ 80. Kami melihat bahawa pelindung Put Pelindung Put pelindung adalah strategi pengurusan risiko dan pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan membeli opsyen put dengan harga mogok sama atau hampir dengan harga semasa aset asas. Strategi pelindung juga dikenali sebagai panggilan sintetik. adalah mengatasi kerugian yang dialami dari kejatuhan aset pendasar.
Apakah hasilnya sekiranya aset tersebut meningkat pada harga $ 200?
- Pilihan panggilan yang anda jual dengan harga $ 5 akan dilaksanakan dan pembayarannya adalah $ 5 - $ 90 = - $ 85.
- Opsyen put Option Option put adalah kontrak opsyen yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuriti yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenal sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. anda telah membeli dengan harga $ 5 tidak akan dilaksanakan. Kerugian dari urus niaga ini adalah - $ 5.
- Aset pendasar meningkat dari $ 100 hingga $ 200, menghasilkan keuntungan $ 100.
Bayaran bersih kepada anda adalah - $ 85 - $ 5 + $ 100 = $ 10 .
Ia adalah hasil yang sama apabila harganya meningkat menjadi $ 115. Di sini, kita dapat melihat bagaimana kedudukan kerah membatasi potensi kenaikan aset yang mendasari.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca sumber kewangan mengenai strategi pilihan kolar. Sekiranya anda ingin mengetahui konsep berkaitan, lihat sumber kewangan lain di bawah:
- Lindung Nilai Lindung Nilai adalah strategi kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai.
- Protective Put Protective Put A pelindung adalah strategi pengurusan risiko dan pilihan yang melibatkan memegang posisi panjang dalam aset pendasar (misalnya, saham) dan membeli opsi put dengan harga mogok sama atau hampir dengan harga semasa aset pendasar. Strategi pelindung juga dikenali sebagai panggilan sintetik.
- Kedudukan Sintetik Kedudukan Sintetik Kedudukan sintetik adalah pilihan perdagangan yang digunakan untuk mensimulasikan ciri kedudukan setanding yang lain. Lebih khusus lagi, kedudukan sintetik dibuat untuk
- Kajian Kes Pilihan - Kajian Kes Pilihan Panggilan Panjang - Panggilan Panjang Kajian kes pilihan ini menunjukkan interaksi pilihan yang kompleks. Kedua-dua pilihan meletakkan dan panggilan mempunyai pembayaran yang berbeza. Untuk mengkaji sifat dan interaksi yang kompleks antara pilihan dan aset yang mendasari, kami mengemukakan kajian kes pilihan.
