Treynor Ratio adalah ukuran prestasi portfolio yang menyesuaikan dengan risiko sistematik Risiko sistematik Risiko sistematik adalah bahagian dari keseluruhan risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kawalan syarikat atau individu tertentu. Risiko sistematik disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua pelaburan atau sekuriti dikenakan risiko yang sistematik dan oleh itu, ini adalah risiko yang tidak dapat dipelbagaikan. . Berbeza dengan Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio adalah ukuran pulangan yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan kelebihan pulangan pelaburan dengan sisihan pulangan standardnya. Sharpe Ratio biasanya digunakan untuk mengukur prestasi pelaburan dengan menyesuaikan risikonya. , yang menyesuaikan pulangan dengan sisihan piawai portfolio, Treynor Ratio menggunakan Portofolio Beta, yang merupakan ukuran risiko sistematik.
Nisbah ini berkaitan dengan risiko dan pulangan Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran. prestasi portfolio dan merupakan hasil pulangan dibahagikan dengan risiko. The Treynor Ratio dinamakan untuk Jack Treynor, seorang ahli ekonomi Amerika yang dikenali sebagai salah satu pembangun Model Penetapan Aset Modal.
Formula Nisbah Treynor
Dari formula di bawah, anda dapat melihat bahawa nisbah berkenaan dengan pengembalian portfolio dan risiko sistematiknya. Dari perspektif matematik semata-mata, rumus mewakili jumlah pulangan berlebihan dari kadar bebas risiko per unit risiko sistematik. Seperti Sharpe Ratio, ia adalah Return / Risk Ratio.
Nisbah Treynor mengukur prestasi portfolio dan merupakan sebahagian daripada Model Penetapan Aset Modal. Untuk membaca lebih lanjut mengenai cara mengira Beta, Beta Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah ukuran turun naik pulangannya berbanding dengan keseluruhan pasaran. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Syarikat dengan beta yang lebih tinggi mempunyai risiko yang lebih besar dan juga jangkaan pulangan yang lebih besar. klik di sini Beta Calculator Kalkulator beta ini membolehkan anda mengukur turun naik pulangan saham individu berbanding keseluruhan pasaran. Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah ukuran ketidakstabilan pulangannya berbanding dengan keseluruhan pasaran. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Cap.
Contoh Nisbah Treynor
Katakan anda membandingkan dua portfolio, Portfolio Ekuiti dan Portfolio Pendapatan Tetap. Anda telah membuat kajian yang mendalam mengenai kedua-dua portfolio dan tidak dapat menentukan yang mana satu pelaburan yang lebih baik. Anda memutuskan untuk menggunakan Treynor Ratio untuk membantu anda memilih pelaburan portfolio terbaik.
Jumlah pulangan Portofolio Ekuiti adalah 7%, dan jumlah pulangan Portfolio Pendapatan Tetap adalah 5%. Sebagai proksi untuk kadar bebas risiko, kami menggunakan pulangan Bil Perbendaharaan AS - 2%. Andaikan bahawa Beta Portofolio Ekuiti adalah 1.25, dan Beta Portofolio Pendapatan Tetap adalah 0.7. Dari maklumat berikut, kami mengira Nisbah Treynor setiap portfolio.
Dari hasil di atas, kita melihat bahawa Nisbah Treynor dari Portfolio Ekuiti sedikit lebih tinggi. Oleh itu, kita dapat menyimpulkan bahawa ia adalah portfolio yang lebih sesuai untuk dilaburkan. Nisbah yang lebih tinggi menunjukkan senario risiko / pulangan yang lebih baik. Perlu diingat bahawa nilai Treynor Ratio berdasarkan prestasi masa lalu yang mungkin tidak akan berulang pada prestasi masa depan.
Sebagai penganalisis kewangan, penting untuk tidak bergantung pada satu nisbah untuk keputusan pelaburan anda. Metrik kewangan lain harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan akhir.
Semasa menggunakan Nisbah Treynor, ingatlah:
- Untuk nilai negatif Beta, Nisbah tidak memberikan nilai yang bermakna.
- Semasa membandingkan dua portfolio, Nisbah tidak menunjukkan kepentingan perbezaan nilai, kerana ia adalah ordinal. Sebagai contoh, Nisbah Treynor 0,5 lebih baik daripada 0,25, tetapi tidak semestinya dua kali lebih baik.
- Pengangka adalah pengembalian lebihan ke kadar bebas risiko. Penyebutnya adalah Beta portfolio, atau, dengan kata lain, ukuran risiko sistematiknya.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut
- Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan.
- Bil Perbendaharaan (T-Bills) Bil Perbendaharaan (T-Bills) Bil Perbendaharaan (atau T-Bills untuk jangka pendek) adalah instrumen kewangan jangka pendek yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dengan tempoh matang antara beberapa hari hingga 52 minggu (setahun). Mereka dianggap sebagai pelaburan paling selamat kerana disokong oleh kepercayaan penuh dan kepercayaan Kerajaan Amerika Syarikat.
- Panduan Pemodelan Kewangan Panduan Pemodelan Kewangan Percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi
