Apa itu Agensi Penarafan?

Agensi penarafan adalah syarikat yang menilai kekuatan kewangan syarikat dan entiti kerajaan, terutama kemampuan mereka untuk memenuhi pembayaran pokok dan faedah atas hutang mereka. Peringkat yang diberikan kepada hutang tertentu menunjukkan tahap keyakinan agensi bahawa peminjam akan menunaikan kewajipan hutangnya seperti yang dipersetujui.

Agensi Penarafan

Setiap agensi menggunakan skor berdasarkan huruf yang unik untuk menunjukkan jika hutang mempunyai risiko lalai rendah atau tinggi Risiko Sistemik Risiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang berkaitan dengan kejatuhan atau kegagalan syarikat, industri, institusi kewangan atau keseluruhan ekonomi. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem kewangan, di mana krisis berlaku apabila penyedia modal kehilangan kepercayaan kepada pengguna modal dan kestabilan kewangan penerbitnya. Penerbit hutang mungkin terdiri dari negara berdaulat, pemerintah daerah dan negara, institusi tujuan khusus, syarikat, atau organisasi nirlaba.

Berikutan Krisis Kewangan Global tahun 2008, agensi kredit mengecam kerana memberikan penilaian kredit yang tinggi terhadap hutang yang kemudiannya menjadi pelaburan berisiko tinggi. Mereka gagal mengenal pasti risiko yang akan memberi amaran kepada pelabur agar tidak melabur dalam jenis hutang tertentu seperti sekuriti yang disokong gadai janji, Mortgage-Backed Security (MBS) A Mortgage-backed Security (MBS) adalah sekuriti hutang yang dijamin oleh gadai janji atau pengumpulan gadai janji. MBS adalah sekuriti yang disokong aset yang diperdagangkan di pasaran sekunder, dan yang membolehkan pelabur mendapat keuntungan dari perniagaan gadai janji.

Agensi penarafan juga dikritik kerana kemungkinan terdapat konflik kepentingan antara mereka dan penerbit sekuriti. Penerbit sekuriti membayar agensi penarafan kerana memberikan perkhidmatan penarafan, dan oleh itu, agensi tersebut mungkin enggan memberikan penilaian yang sangat rendah kepada sekuriti yang dikeluarkan oleh orang yang membayar gaji mereka.

Agen Peningkatan Kredit Tiga Besar

Industri penarafan kredit dikuasai oleh tiga agensi besar, yang menguasai 95% perniagaan penarafan. Syarikat teratas termasuk Moody's Investor Services, Standard and Poor's S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) adalah peneraju pasaran dalam penyediaan analisis pasaran kewangan, terutama dalam penyediaan penanda aras dan boleh dilaburkan (S&P), dan Fitch Group. Moody's dan S&P terletak di Amerika Syarikat, dan mereka menguasai 80% pasaran antarabangsa. Fitch terletak di Amerika Syarikat dan London dan menguasai sekitar 15% pasaran global.

Morningstar Inc. telah memperluas pangsa pasarnya sejak kebelakangan ini dan diharapkan akan muncul dalam "empat agensi pemeringkat teratas." Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) mengenal pasti tiga agensi besar sebagai Organisasi Penarafan Statistik yang Diiktiraf Nationally (NRSRO) pada tahun 1975.

Tiga agensi besar dikritik hebat setelah krisis kewangan global kerana memberikan penilaian yang baik kepada institusi yang tidak dilarutkan seperti Lehman Brothers. Mereka juga disalahkan kerana gagal mengenal pasti sekuriti berisiko gadai janji berisiko yang menyebabkan kejatuhan pasaran harta tanah di Amerika Syarikat.

Dalam sebuah laporan yang bertajuk "Laporan Penyiasatan Krisis Kewangan," tiga agensi penarafan besar dituduh sebagai pendorong krisis kewangan 2008. Dalam usaha untuk menjinakkan dominasi pasaran tiga besar, negara-negara zon euro telah mendorong firma kewangan dan syarikat lain untuk melakukan penilaian kredit mereka sendiri, dan bukannya bergantung pada tiga agensi penarafan yang besar.

Peranan Agensi Penarafan di Pasaran Modal

Agensi penarafan menilai risiko kredit sekuriti hutang tertentu dan entiti peminjam. Di pasaran bon, agensi penarafan memberikan penilaian bebas terhadap kelayakan kredit sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan dan syarikat. Penerbit bon besar menerima penilaian dari satu atau dua daripada tiga agensi penarafan besar. Di Amerika Syarikat, agensi tersebut bertanggungjawab atas kerugian yang disebabkan oleh penilaian yang tidak tepat dan salah.

Penarafan digunakan dalam urus niaga kewangan berstruktur seperti sekuriti yang disokong aset, sekuriti yang disokong gadai janji, dan obligasi hutang yang dilindungi oleh pemberi pinjaman di pasaran. Pemegang obligasi hutang yang dijamin dapat, secara teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asal pada akhir tempoh pinjaman. . Agensi penarafan memberi tumpuan kepada jenis kumpulan yang mendasari keselamatan dan struktur modal yang dicadangkan untuk menilai produk kewangan berstruktur. Penerbit produk berstruktur membayar agensi penilaian untuk bukan sahaja menilai mereka, tetapi juga memberi nasihat kepada mereka mengenai bagaimana struktur struktur tersebut.

Agensi penarafan juga memberi penilaian kepada peminjam berdaulat, yang merupakan peminjam terbesar di kebanyakan pasaran kewangan. Peminjam berdaulat termasuk pemerintah nasional, pemerintah negara bagian, perbandaran, dan institusi lain yang didukung pemerintah. Penarafan berdaulat yang diberikan oleh agensi penarafan menunjukkan kemampuan pemerintah untuk membayar hutangnya.

Peringkat tersebut membantu kerajaan dari negara-negara berkembang dan membangun untuk menerbitkan bon kepada pelabur domestik dan antarabangsa. Kerajaan menjual bon untuk mendapatkan pembiayaan dari kerajaan lain dan institusi Bretton Woods seperti Bank Dunia dan Dana Kewangan Antarabangsa.

Kebaikan

Pada peringkat pengguna, penilaian agensi digunakan oleh bank untuk menentukan premium risiko yang akan dikenakan pada pinjaman dan bon. Penarafan kredit yang lemah menunjukkan bahawa pinjaman mempunyai premium risiko yang lebih tinggi, dan ini mendorong kenaikan faedah yang dikenakan kepada individu dan entiti dengan penilaian kredit yang rendah. Penarafan kredit yang baik membolehkan peminjam dengan mudah meminjam wang dari pasaran hutang awam atau institusi kewangan dengan kadar faedah yang lebih rendah.

Di peringkat korporat, syarikat yang merancang untuk mengeluarkan sekuriti mesti mencari agensi penilaian untuk menilai hutang mereka. Agensi penarafan seperti Moody's, Standards and Poor's, dan Fitch melakukan perkhidmatan penilaian dengan bayaran. Pelabur bergantung pada penilaian untuk memutuskan sama ada akan membeli atau tidak membeli sekuriti syarikat.

Walaupun pelabur juga boleh bergantung pada penilaian yang diberikan oleh perantara kewangan Pengantara Kewangan Seorang perantara kewangan merujuk kepada institusi yang bertindak sebagai orang tengah antara dua pihak untuk memudahkan transaksi kewangan. Institusi yang biasanya disebut sebagai perantara kewangan termasuk bank perdagangan, bank pelaburan, dana bersama, dan dana pencen. dan penaja jamin, penilaian yang diberikan oleh agensi antarabangsa dianggap lebih dipercayai dan tepat kerana mereka dapat mengakses banyak maklumat yang tidak tersedia untuk umum.

Di peringkat negara, pelabur bergantung pada penilaian yang diberikan oleh agensi penilaian kredit untuk membuat keputusan pelaburan. Banyak negara menjual sekuriti mereka di pasaran antarabangsa, dan penilaian kredit yang baik dapat membantu mereka mengakses pelabur bernilai tinggi. Penarafan yang baik juga dapat menarik bentuk pelaburan lain seperti pelaburan langsung asing ke sebuah negara.

Di samping itu, penarafan kredit rendah atau degradasi negara dari penarafan tinggi ke penarafan rendah dapat mendorong pelabur membeli bon negara atau membuat pelaburan langsung di negara ini. Sebagai contoh, penurunan peringkat Yunani, Portugal, dan Ireland oleh S&P pada tahun 2010 memburukkan lagi krisis hutang negara Eropah.

Penilaian kredit juga membantu dalam pengembangan pasaran kewangan. Agensi penarafan menyediakan langkah risiko untuk pelbagai entiti, dan ini membolehkan pelabur memahami risiko kredit pelbagai peminjam. Institusi dan entiti kerajaan dapat mengakses kemudahan kredit tanpa perlu melalui penilaian panjang oleh setiap pemberi pinjaman.

Penarafan yang diberikan oleh agensi pemeringkatan juga berfungsi sebagai penanda aras bagi peraturan pasaran kewangan. Sebilangan undang-undang kini menghendaki institusi awam tertentu memegang bon bertaraf pelaburan, yang mempunyai penilaian BBB atau lebih tinggi.

Bacaan Berkaitan

Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

  • Nilai Pasaran Hutang Nilai Pasaran Hutang Nilai Pasaran Hutang merujuk kepada harga pasaran para pelabur bersedia membeli hutang syarikat pada harga yang berbeza dengan nilai buku pada neraca.
  • Kos Hutang Kos Hutang Kos hutang adalah pulangan yang diberikan oleh syarikat kepada pemegang debitur dan pemiutang. Kos hutang digunakan dalam pengiraan WACC untuk analisis penilaian.
  • Risiko Kredit Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin berlaku dari kegagalan mana-mana pihak mematuhi terma dan syarat kontrak kewangan, terutamanya,
  • Jadual Hutang Jadual Hutang Jadual hutang membebankan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, perbelanjaan faedah mengalir

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022