Apa itu NPV vs IRR?

Semasa menganalisis projek biasa, penting untuk membedakan antara angka yang dikembalikan oleh NPV vs IRR, kerana hasil yang bertentangan muncul ketika membandingkan dua projek yang berbeda menggunakan dua indikator.

NPV vs IRR

Biasanya, satu projek mungkin menyediakan IRR yang lebih besar sementara projek yang bersaing mungkin menunjukkan NPV yang lebih tinggi. Perbezaan yang dihasilkan mungkin disebabkan oleh perbezaan aliran tunai antara kedua-dua projek tersebut. Mari kita lihat dahulu apa yang masing-masing dari dua harga diskaun itu.

Apa itu NPV?

NPV bermaksud Nilai Kini Bersih Nilai Hadir Bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, dan ia mewakili aliran tunai masa depan positif dan negatif sepanjang kitaran hidup projek didiskaunkan hari ini. NPV mewakili penilaian intrinsik, dan ini berlaku dalam perakaunan dan kewangan di mana ia digunakan untuk menentukan keselamatan pelaburan, menilai usaha baru, menilai perniagaan, atau mencari cara untuk membuat pengurangan kos.

Apa itu IRR?

IRR atau Kadar Pulangan Dalaman Kadar Pengembalian Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. adalah bentuk metrik yang berlaku dalam penganggaran modal Praktik Terbaik Penganggaran Modal Penganggaran modal mengacu pada proses pembuatan keputusan yang diikuti oleh syarikat berkenaan dengan projek intensif modal yang harus mereka jalani. Projek berintensifkan modal seperti itu boleh jadi dari membuka kilang baru hingga pengembangan tenaga kerja yang signifikan, memasuki pasar baru, atau penyelidikan dan pengembangan produk baru. . Ia digunakan untuk mengira keuntungan perniagaan yang mungkin. Metrik berfungsi sebagai kadar potongan yang menyamakan NPV aliran tunai ke sifar.

Perbezaan Antara NPV vs IRR

Di bawah pendekatan NPV, nilai sekarang dapat dihitung dengan mendiskontokan aliran tunai masa depan sebuah projek pada kadar yang telah ditentukan yang dikenali sebagai potongan harga. Namun, di bawah pendekatan IRR, aliran tunai didiskaunkan pada kadar yang sesuai menggunakan kaedah percubaan dan kesalahan yang setara dengan nilai sekarang. Nilai sekarang dikira dengan jumlah yang sama dengan pelaburan yang dibuat. Sekiranya IRR adalah kaedah yang disukai, kadar diskaun sering tidak ditentukan seperti yang berlaku pada NPV.

NPV memperhatikan nilai kos modal atau kadar faedah pasaran. Ia memperoleh jumlah yang harus dilaburkan dalam projek untuk mendapatkan kembali pendapatan yang diunjurkan pada kadar pasaran semasa dari jumlah yang dilaburkan.

Sebaliknya, pendekatan IRR tidak melihat pada tingkat bunga yang ada di pasar, dan tujuannya adalah untuk mencari kadar faedah maksimum yang akan mendorong pendapatan dibuat dari jumlah yang dilaburkan.

Anggapan NPV adalah bahawa aliran tunai pertengahan dilaburkan semula pada kadar pemotongan sementara di bawah pendekatan IRR, aliran tunai antara dilaburkan pada kadar pulangan dalaman yang berlaku. Hasil dari NPV menunjukkan beberapa persamaan dengan angka yang diperoleh dari IRR dalam satu set syarat yang serupa, sementara kedua-dua kaedah tersebut menawarkan hasil yang bertentangan dalam kes-kes di mana keadaannya berbeza.

Kadar pemotongan NPV yang sudah ditentukan cukup dipercayai berbanding IRR ketika menyenaraikan lebih dari dua cadangan projek.

Kesamaan Hasil di bawah NPV vs IRR

Kedua-dua kaedah menunjukkan hasil yang setanding mengenai keputusan "menerima atau menolak" yang berkenaan dengan cadangan projek pelaburan bebas. Dalam kes ini, kedua-dua cadangan tidak bersaing, dan mereka diterima atau ditolak berdasarkan kadar pulangan minimum di pasaran.

Cadangan konvensional sering melibatkan aliran keluar tunai pada peringkat awal dan biasanya diikuti oleh sejumlah aliran masuk tunai. Kesamaan seperti itu timbul semasa proses membuat keputusan. Dengan NPV, proposal biasanya diterima jika memiliki nilai positif bersih, sedangkan IRR sering diterima jika IRR yang dihasilkan memiliki nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat pemotongan yang ada. Projek dengan nilai kini bersih positif juga menunjukkan kadar pulangan dalaman yang lebih tinggi daripada nilai asas.

Konflik Antara NPV vs IRR

Dalam kes projek yang saling eksklusif yang bersaing sedemikian rupa sehingga penerimaan salah satu blok menyekat yang tersisa, NPV dan IRR sering memberikan hasil yang bertentangan. NPV boleh menyebabkan pengurus projek atau jurutera untuk menerima satu cadangan projek sementara kadar pulangan dalaman mungkin menunjukkan yang lain sebagai yang paling baik. Konflik semacam itu timbul kerana sejumlah masalah.

Untuk satu, hasil yang bertentangan timbul kerana perbezaan yang besar dalam jumlah pengeluaran modal dari cadangan projek yang sedang dinilai. Kadang-kadang, konflik timbul kerana masalah perbezaan masa aliran tunai dan corak cadangan projek atau perbezaan dalam jangka masa jangka masa projek yang dicadangkan.

Apabila menghadapi situasi yang sukar dan pilihan mesti dibuat antara dua projek yang bersaing, lebih baik memilih projek dengan nilai bersih positif yang lebih besar dengan menggunakan cutoff rate atau biaya modal yang sesuai.

Sebab dua pilihan tersebut di atas adalah kerana objektif syarikat adalah memaksimumkan kekayaan pemegang sahamnya, dan cara terbaik untuk melakukannya adalah memilih projek yang mempunyai nilai kini bersih tertinggi. Projek sedemikian memberi kesan positif terhadap harga saham dan kekayaan pemegang saham.

Oleh itu, NPV jauh lebih dipercayai apabila dibandingkan dengan IRR dan merupakan pendekatan terbaik ketika membuat peringkat projek yang saling eksklusif. Sebenarnya, NPV dianggap sebagai kriteria terbaik ketika membuat peringkat pelaburan.

Kata Akhir

Kedua-dua NPV dan IRR adalah alat analisis yang baik. Namun, mereka tidak selalu bersetuju dan memberitahu kami apa yang ingin kami ketahui, terutamanya apabila terdapat dua projek bersaing dengan alternatif yang sama baiknya. Walaupun begitu, kebanyakan pengurus projek lebih suka menggunakan NPV kerana dianggap terbaik ketika menentukan projek yang saling eksklusif.

Lebih Banyak Sumber

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:

  • Kos Modal Kos Modal Kos modal adalah kadar pulangan minimum yang mesti diperoleh oleh perniagaan sebelum menghasilkan nilai. Sebelum perniagaan dapat memperoleh keuntungan, sekurang-kurangnya mesti menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung kos membiayai operasinya.
  • Kadar Diskaun Kadar Diskaun Dalam kewangan korporat, kadar diskaun adalah kadar pulangan yang digunakan untuk mendiskaun aliran tunai masa depan kembali ke nilai sekarang. Kadar ini sering merupakan Kos Modal Tertimbang Syarikat (WACC), kadar pulangan yang diperlukan, atau kadar rintangan yang diharapkan oleh para pelabur untuk memperoleh keuntungan berbanding dengan risiko pelaburan.
  • Hurdle Rate Hurdle Rate Definition Kadar rintangan, yang juga dikenali sebagai kadar pulangan minimum yang dapat diterima (MARR), adalah kadar pulangan minimum atau kadar sasaran yang diharapkan oleh pelabur untuk menerima pelaburan. Kadar ditentukan dengan menilai kos modal, risiko yang terlibat, peluang semasa dalam pengembangan perniagaan, kadar pulangan untuk pelaburan serupa, dan faktor lain
  • Projek Pembiayaan Projek Kewangan - Primer kewangan Projek Utama. Pembiayaan projek adalah analisis kewangan kitaran hidup lengkap projek. Biasanya, analisis kos-manfaat digunakan untuk

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022