A Collateralized Debt Obligation (CDO) adalah produk pelaburan sintetik yang mewakili pinjaman berbeza yang digabungkan dan dijual oleh pemberi pinjaman Top Banks di AS Menurut US Federal Deposit Insurance Corporation, terdapat 6,799 bank perdagangan yang diinsuranskan oleh FDIC di AS pada Februari 2014. Bank pusat negara ini adalah Bank Rizab Persekutuan, yang wujud setelah berlakunya Akta Rizab Persekutuan pada tahun 1913 di pasaran. Pemegang obligasi hutang yang dijamin dapat, secara teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asal pada akhir tempoh pinjaman. Kewajiban hutang bercagaran adalah sejenis sekuriti derivatif kerana harganya (sekurang-kurangnya secara tidak sengaja) bergantung pada harga beberapa aset lain.
Struktur Kewajipan Hutang yang Dilindungi
Dari segi sejarah, aset asas dalam obligasi hutang bercagaran termasuk bon korporat Bon Bon adalah sekuriti pendapatan tetap yang diterbitkan oleh syarikat dan kerajaan untuk mengumpulkan modal. Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan. , bon berdaulat, dan pinjaman bank. CDO mengumpulkan pendapatan dari koleksi instrumen hutang yang dijamin dan memperuntukkan pendapatan yang dikumpulkan kepada sekumpulan sekuriti CDO yang diutamakan.
Sama dengan ekuiti (saham pilihan Saham pilihan Saham pilihan (saham pilihan, saham keutamaan) adalah kelas pemilikan saham dalam syarikat yang mempunyai tuntutan keutamaan ke atas aset syarikat berbanding saham biasa. Saham tersebut lebih tinggi daripada saham biasa tetapi lebih rendah berbanding hutang, seperti bon. dan saham biasa Saham Biasa Saham biasa adalah sejenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - iaitu setara dengan saham biasa.), sekuriti CDO kanan dibayar sebelum CDO mezzanine. CDO pertama terdiri daripada CDO aliran tunai, iaitu, tidak tertakluk kepada pengurusan aktif oleh pengurus dana. Namun, pada pertengahan tahun 2000an menjelang kemelesetan tahun 2008, CDO yang ditandai dengan pasaran merupakan sebahagian besar CDO.Seorang pengurus dana menguruskan CDO secara aktif.
Kelebihan Kewajiban Hutang yang Dilindungi
- Kewajipan hutang yang dilindungi membolehkan bank mengurangkan jumlah risiko yang mereka pegang pada kunci kira-kira. Majoriti bank dikehendaki menyimpan sebahagian aset mereka dalam simpanan. Ini memberi insentif kepada pensekuritian dan penjualan aset, kerana menyimpan aset dalam simpanan adalah mahal bagi bank.
- Kewajiban hutang yang dijaminkan membolehkan bank mengubah sekuriti yang agak tidak likuid (satu bon atau pinjaman) menjadi sekuriti yang relatif cair.
Kewajipan Hutang Gelembung Perumahan dan Cagaran
Dari segi sejarah, rumah dilihat pada asasnya berbeza dengan aset lain seperti bon dan saham syarikat. Oleh itu, pasaran perumahan dianalisis dengan cara yang berbeza dibandingkan dengan pasaran untuk instrumen pelaburan lain. Urus niaga di pasaran perumahan biasanya merupakan urus niaga bernilai tinggi yang melibatkan individu, dan frekuensi relatif transaksi tersebut rendah berbanding bon atau saham, yang mungkin bertukar tangan berkali-kali selama perdagangan sehari.
Pada tahun 2003, Alan Greenspan, ketika itu ketua Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank pusat Amerika Syarikat dan merupakan pihak berkuasa kewangan di sebalik ekonomi pasaran bebas terbesar di dunia. , mengurangkan kadar dana persekutuan sasaran menjadi 1% dari paras tertinggi 6.5% pada tahun 2001. Langkah tersebut mendorong bank untuk meningkatkan pinjaman untuk memanfaatkan kemudahan kredit yang ada. Bank juga memberikan pinjaman perumahan kepada peminjam yang biasanya tidak memenuhi syarat untuk pinjaman gadai janji pada masa lalu.
Kewajipan Hutang Cagaran Bersandarkan Gadai janji
CDO yang disokong gadai janji memiliki sebahagian daripada bon gadai janji individu. Rata-rata, CDO yang disokong gadai janji memiliki sebahagian daripada beratus-ratus bon gadai janji individu. Bon gadai janji, pada gilirannya, mengandungi ribuan gadai janji individu. Oleh itu, CDO yang disokong gadai janji dilihat dapat mengurangkan risiko krisis perumahan kecil dengan mempelbagaikan bon gadai janji.
CDO yang disokong gadai janji dianggap sebagai instrumen pelaburan yang sangat selamat sebelum krisis kewangan 2008. Walau bagaimanapun, CDO semacam itu sangat rentan terhadap keruntuhan sistem perumahan global yang sistemik. Pada tahun 2007-2008, harga rumah jatuh di seluruh dunia.
Bacaan Berkaitan
Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai obligasi hutang yang dijamin. Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Kumpulan Modal Hutang Pasaran Modal Hutang (DCM) Kumpulan Pasaran Modal Hutang (DCM) bertanggungjawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada penerbit korporat mengenai kenaikan hutang untuk pemerolehan, pembiayaan semula hutang yang ada, atau penstrukturan semula hutang yang ada. Pasukan ini beroperasi dalam persekitaran yang bergerak pantas dan bekerjasama rapat dengan rakan penasihat
- Fannie Mae Fannie Mae Persatuan Gadai janji Nasional Persekutuan, biasanya dikenali sebagai Fannie Mae, adalah entiti yang ditaja oleh kerajaan Amerika Syarikat yang ditubuhkan untuk mengembangkan pasaran gadai janji sekunder dengan menyediakan gadai janji kepada peminjam berpendapatan rendah dan sederhana. Ia tidak memberikan gadai janji kepada peminjam, tetapi membeli dan menjamin gadai janji
- Penyitaan Penyitaan Apabila pemilik rumah berhenti membayar pinjaman yang digunakan untuk membeli rumah, rumah tersebut dianggap sebagai penyitaan. Yang akhirnya bermaksud bahawa pemilikan
- Volcker Rule Volcker Rule Volcker Rule merujuk kepada Sec 619 dari Akta Dodd-Frank, yang melarang bank daripada terlibat dalam perdagangan proprietari, atau menggunakan dana pendeposit mereka untuk melabur dalam instrumen pelaburan yang berisiko. Peraturan ini juga melarang bank untuk memiliki atau melabur dalam dana lindung nilai atau dana ekuiti swasta.
