Apa itu Kontrak Maju?

Kontrak hadapan, yang sering dipendekkan hanya ke hadapan, adalah perjanjian kontrak untuk membeli atau menjual aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. dengan harga tertentu pada tarikh yang ditentukan pada masa akan datang. Oleh kerana kontrak hadapan merujuk kepada aset pendasar yang akan dihantar pada tarikh yang ditentukan, ia dianggap sebagai jenis derivatif Derivatif Derivatif adalah kontrak kewangan yang nilainya dihubungkan dengan nilai aset pendasar. Mereka adalah instrumen kewangan yang kompleks yang digunakan untuk pelbagai tujuan,termasuk lindung nilai dan mendapatkan akses ke aset atau pasaran tambahan. .

Kontrak hadapan boleh digunakan untuk mengunci harga tertentu untuk mengelakkan turun naik Volatilitas Volatiliti adalah ukuran kadar turun naik harga sekuriti dari masa ke masa. Ini menunjukkan tahap risiko yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Pelabur dan peniaga mengira turun naik sekuriti untuk menilai variasi masa lalu dalam harga. Pihak yang membeli kontrak hadapan memasuki posisi panjang Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). ,dan pihak yang menjual kontrak hadapan memasuki posisi pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). . Sekiranya harga aset pendasar meningkat, kedudukan panjang akan menguntungkan. Sekiranya harga aset pendasar menurun, kedudukan pendek memberi faedah.atau menjualnya (tidak lama lagi). . Sekiranya harga aset pendasar meningkat, kedudukan panjang memberi faedah. Sekiranya harga aset pendasar menurun, kedudukan pendek akan mendapat keuntungan.atau menjualnya (tidak lama lagi). . Sekiranya harga aset pendasar meningkat, kedudukan panjang akan menguntungkan. Sekiranya harga aset pendasar menurun, kedudukan pendek akan mendapat keuntungan.

Ringkasan

• Kontrak hadapan adalah perjanjian antara dua pihak untuk memperdagangkan kuantiti tertentu aset dengan harga yang telah ditentukan pada tarikh tertentu di masa depan.
• Hadapan sangat serupa dengan niaga hadapan; namun, terdapat perbezaan utama.
• Posisi beli hadapan memberi faedah apabila, pada tarikh pematangan / tamat tempoh, aset pendasar telah meningkat pada harga, sementara kedudukan pendek hadapan mendapat keuntungan apabila aset pendasar jatuh pada harga.

Bagaimana Kontrak Maju Berfungsi?

Kontrak hadapan mempunyai empat komponen utama yang perlu dipertimbangkan. Berikut adalah empat komponen:

• Kelas Aset Aset Kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. : Ini adalah aset pendasar yang dinyatakan dalam kontrak.
• Tarikh Luput: Kontrak memerlukan tarikh akhir apabila perjanjian diselesaikan dan aset dihantar dan penyampai dibayar.
• Kuantiti: Ini adalah ukuran kontrak, dan akan memberikan jumlah tertentu dalam unit aset yang dibeli dan dijual.
• Harga: Harga yang akan dibayar pada tarikh matang / luput juga mesti dinyatakan. Ini juga akan merangkumi mata wang pembayaran.

Hadapan tidak diperdagangkan di bursa terpusat. Sebaliknya, mereka disesuaikan, kontrak di kaunter yang dibuat antara dua pihak. Pada tarikh luput, kontrak mesti dijelaskan. Satu pihak akan menyerahkan aset pendasar, sementara pihak lain akan membayar harga yang dipersetujui dan mengambil alih aset tersebut. Penerusan juga dapat diselesaikan secara tunai pada tarikh luput daripada menyerahkan aset asas fizikal.

Untuk apa Kontrak Maju Digunakan?

Kontrak hadapan digunakan terutamanya untuk melindungi nilai Hedging Lindung nilai adalah strategi kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai. terhadap potensi kerugian. Mereka membolehkan peserta mengunci harga pada masa akan datang. Harga yang dijamin ini boleh menjadi sangat penting, terutama dalam industri yang biasanya mengalami turun naik harga yang ketara. Sebagai contoh, dalam industri minyak Primer Minyak & Gas Industri minyak & gas, juga dikenali sebagai sektor tenaga, berkaitan dengan proses penerokaan, pengembangan, dan penyempurnaan minyak mentah dan gas asli. Ia,menandatangani kontrak hadapan untuk menjual sejumlah tong minyak tertentu dapat digunakan untuk melindungi dari kemungkinan penurunan harga minyak. Ke hadapan juga biasanya digunakan untuk melindungi nilai perubahan kadar pertukaran mata wang ketika melakukan pembelian antarabangsa yang besar.

Kontrak hadapan juga boleh digunakan semata-mata untuk tujuan spekulasi. Ini kurang biasa daripada menggunakan niaga hadapan kerana ke depan dibuat oleh dua pihak dan tidak tersedia untuk diperdagangkan di bursa terpusat. Sekiranya spekulator Spekulator Spekulator adalah individu atau syarikat yang, seperti namanya, membuat spekulasi - atau meneka - bahawa harga sekuriti akan naik atau turun dan memperdagangkan sekuriti berdasarkan spekulasi mereka. Spekulator juga adalah orang yang mencipta kekayaan dan memulakan, membiayai, atau membantu mengembangkan perniagaan. percaya bahawa harga spot masa depan Harga Spot Harga spot adalah harga pasaran sekuriti, mata wang, atau komoditi semasa yang tersedia untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. aset akan lebih tinggi daripada harga hadapan hari ini,mereka mungkin memasuki kedudukan ke hadapan yang panjang. Sekiranya harga spot masa depan lebih besar daripada harga kontrak yang dipersetujui, mereka akan mendapat keuntungan.

Apakah Perbezaan Antara Perjanjian Maju dan Kontrak Niaga Hadapan?

Kontrak Niaga Hadapan dan Niaga Hadapan Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. kontrak sangat serupa. Kedua-duanya melibatkan perjanjian mengenai harga dan kuantiti tertentu aset pendasar yang akan dibayar pada tarikh yang ditentukan pada masa akan datang. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa perbezaan utama:

• Maju disesuaikan, kontrak swasta antara dua pihak, sementara niaga hadapan adalah kontrak standard yang diperdagangkan di bursa terpusat.
• Penerusan diselesaikan pada tarikh luput antara kedua-dua pihak, yang bermaksud terdapat risiko rakan niaga yang lebih tinggi. Dalam Model Penetapan Aset Modal (CAPM), risiko ditakrifkan sebagai turun naik pulangan. Konsep "risiko dan pulangan" adalah bahawa aset berisiko harus mempunyai jangkaan pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi pelabur untuk turun naik dan risiko yang lebih tinggi. daripada yang ada dengan kontrak niaga hadapan yang mempunyai rumah penjelasan. Clearing House A clearing house bertindak sebagai orang tengah antara dua entiti atau pihak yang melakukan transaksi kewangan. Peranan utamanya adalah untuk memastikan bahawa urus niaga berjalan lancar, dengan pembeli menerima barang yang dapat diperdagangkan yang ingin dia perolehi dan penjual menerima jumlah pembayaran yang tepat
• Maju diselesaikan pada satu tarikh, tarikh luput, sementara niaga hadapan ditandakan ke pasaran setiap hari, yang bermaksud mereka boleh diperdagangkan pada bila-bila masa pertukaran dibuka.
• Oleh kerana penyerahan diselesaikan pada satu tarikh, mereka tidak biasanya dikaitkan dengan margin awal Margin Sumbangan Margin sumbangan adalah hasil penjualan perniagaan ditolak kos berubah. Margin sumbangan yang dihasilkan dapat digunakan untuk menampung kos tetapnya (seperti sewa), dan setelah dilindungi, setiap kelebihan dianggap sebagai pendapatan. atau margin penyelenggaraan Margin Penyelenggaraan Margin penyelenggaraan adalah jumlah modal yang mesti ada dalam akaun pelaburan untuk memegang kedudukan pelaburan atau perdagangan dan mengelakkan kontrak niaga hadapan yang serupa.
• Walaupun kedua-dua kontrak boleh melibatkan pengiriman aset, atau penyelesaian secara tunai, penghantaran fizikal lebih biasa untuk penyerahan sementara penyelesaian tunai lebih biasa untuk niaga hadapan.

Diagram dan Contoh Bayaran Kontrak Maju

Bayaran kontrak hadapan diberikan oleh:

• Bayaran kedudukan panjang kontrak hadapan: ST - K
• Bayaran kedudukan pendek kontrak hadapan: K - ST

Di mana:

• K adalah harga penghantaran yang dipersetujui.
• ST adalah harga spot aset pendasar semasa matang.

Sekarang mari kita lihat apakah gambarajah pembayaran kontrak hadapan, berdasarkan harga aset pendasar pada masa matang:

Di sini, kita dapat melihat apa hasilnya untuk kedua-dua posisi panjang dan posisi pendek dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). dan kedudukan pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). , di mana K adalah harga yang disepakati dari aset pendasar, yang dinyatakan dalam kontrak.Semakin tinggi harga aset pendasar pada masa matang, semakin besar pembayaran untuk kedudukan panjang.

Harga di bawah K pada masa matang, bagaimanapun, bermaksud kerugian untuk kedudukan panjang. Sekiranya harga aset pendasar jatuh ke 0, maka pembayaran kedudukan panjang adalah -K. Kedudukan pendek ke hadapan mempunyai imbuhan yang bertentangan. Sekiranya harga pada masa jatuh jatuh ke 0, kedudukan pendek akan mendapat hasil K.

Sekarang mari kita pertimbangkan contoh soalan yang menggunakan nilai hadapan untuk menangani kadar pertukaran asing. Wang anda kini dalam dolar AS. Namun, dalam satu tahun, anda perlu membuat pembelian dalam pound Britain sebanyak € 100,000. Kadar pertukaran spot hari ini ialah 1,13 US $ / €, tetapi anda tidak mahu wang tunai diikat dalam mata wang asing selama setahun.

Anda ingin menjamin kadar pertukaran satu tahun dari sekarang, jadi anda membuat perjanjian hadapan dengan harga € 100,000 pada 1,13 US $ / €. Pada tarikh matang, kadar pertukaran spot adalah 1.16 US $ / €. Berapa banyak wang yang telah anda simpan dengan membuat perjanjian hadapan?

Kontrak adalah perjanjian untuk membayar $ 113,000 (dikira dari € 100,000 x 1,13 US $ / €) untuk € 100,000.

Sekiranya anda tidak memasuki kontrak, pada tarikh matang anda akan membayar € 100,000 x 1,16 US $ / € = $ 116,000

Dengan melindungi kedudukan anda dengan kontrak hadapan, anda menjimatkan: $ 116,000 - $ 113,000 = $ 3,000 .

Sumber tambahan

Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber kewangan tambahan yang berkaitan di bawah:

• Niaga Hadapan dan Maju Berjangka dan Maju Kontrak masa depan dan hadapan (lebih sering disebut sebagai niaga hadapan dan hadapan) adalah kontrak yang digunakan oleh perniagaan dan pelabur untuk melindungi diri dari risiko atau spekulasi. Niaga hadapan dan hadapan adalah contoh aset derivatif yang memperoleh nilainya dari aset pendasar.
• Kontrak Niaga Hadapan Kontrak Niaga hadapan Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.
• Lindung Nilai Lindung Nilai adalah strategi kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai.
• Posisi Panjang dan Pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, kedudukan panjang dan pendek mewakili taruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi).