Paritas kadar faedah (IRP) adalah teori mengenai hubungan antara kadar pertukaran spot Harga spot Harga spot adalah harga pasaran sekuriti, mata wang, atau komoditi semasa yang tersedia untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. dan kadar spot yang diharapkan atau Futures dan Forward Future dan forward kontrak (lebih sering disebut sebagai niaga hadapan dan hadapan) adalah kontrak yang digunakan oleh perniagaan dan pelabur untuk melindungi risiko atau membuat spekulasi. Niaga hadapan dan hadapan adalah contoh aset derivatif yang memperoleh nilainya dari aset pendasar. kadar pertukaran dua mata wang, berdasarkan kadar faedah Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan,umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. . Teorinya berpendapat bahawa kadar pertukaran hadapan harus sama dengan kadar pertukaran mata wang spotkali ganda kadar faedah negara asal, dibahagi dengan kadar faedah negara asing.
Seperti banyak teori lain, persamaan dapat disusun semula untuk menyelesaikan setiap komponen persamaan untuk membuat kesimpulan yang berbeza. Sekiranya IRP berlaku, maka anda seharusnya tidak dapat menjana keuntungan hanya dengan meminjam wang, menukarnya menjadi mata wang asing, dan menukarnya kembali ke mata wang asal anda di kemudian hari.
Ringkasan Pantas
- Teori IRP mendalilkan hubungan antara kadar pertukaran dan kadar faedah dua negara
- Menurut teori tersebut, kadar pertukaran hadapan harus sama dengan kadar pertukaran spot kali dengan kadar faedah negara asal, dibahagikan dengan kadar faedah negara asing
- Sekiranya IRP tidak berlaku, maka ada potensi untuk menggunakan strategi arbitraj dengan menguntungkan
Kira Excel Parity Rate Parity (IRP)
Di bawah ini kita akan melalui contoh soalan yang melibatkan IRP. Pengiraan yang digunakan untuk melihat hubungan antara kadar faedah dan kadar pertukaran dua negara dapat ditunjukkan dengan berkesan menggunakan Excel. Untuk memuat turun kalkulator Excel percuma Kewangan, periksa Kewangan Pasaran Kewangan: Parit Kadar Faedah (IRP) Excel
Mentafsirkan Teori Parit Kadar Faedah (IRP)
Gambar rajah di atas menunjukkan hubungan pariti kadar faedah. Sekiranya anda memulakan di mana-mana sudut, maka anda dapat melihat bagaimana kadar pertukaran dan kadar faedah harus bertahan sehingga tidak mungkin mendapat keuntungan, dengan anggapan mata wang berada dalam keseimbangan. Bermula dari sudut kiri atas, jika anda meminjam wang dengan kadar faedah di rumah anda Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, yang umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. , kita dapat melihat apa yang akan terjadi jika kita menukar wang ini pada kadar spot, melabur pada kadar faedah asing, dan kemudian menukar wang kembali ke mata wang asal.
Menurut hubungan IRP, jumlah yang telah anda tukar dengan harga spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasaran sekuriti, mata wang, atau komoditi semasa yang tersedia untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. , dilaburkan dalam kadar faedah asing dan kemudian ditukar pada tarikh masa depan harus sama dengan hanya melabur dalam kadar faedah mata wang asal untuk jangka masa yang sama. Idea di sebalik teori IRP adalah bahawa jika mata wang berada dalam keseimbangan, maka anda seharusnya tidak dapat memperoleh keuntungan dengan hanya menukar wang.
Mengapa Pariti Kadar Faedah (IRP) Penting?
Pariti kadar faedah adalah konsep penting. Sekiranya hubungan pariti kadar faedah tidak berlaku, maka anda boleh memperoleh keuntungan tanpa risiko. Situasi di mana IRP tidak bertahan akan memungkinkan penggunaan arbitrage Arbitrage Arbitrage adalah strategi untuk memanfaatkan perbezaan harga di pasaran yang berlainan untuk aset yang sama. Untuk berlaku, mesti ada keadaan sekurang-kurangnya dua aset yang setara dengan harga yang berbeza. Pada hakikatnya, arbitrage adalah situasi yang mana pedagang dapat memperoleh keuntungan dari strategi. Sebagai contoh, mari kita lihat senario di mana kadar pertukaran hadapan tidak seimbang dengan kadar pertukaran spot.
Sekiranya kadar pertukaran hadapan sebenarnya lebih tinggi daripada kadar pertukaran hadapan IRP, maka anda boleh memperoleh keuntungan sewenang-wenangnya. Untuk melakukan ini, anda akan meminjam wang, menukarnya pada kadar spot, melabur pada kadar faedah asing dan mengunci kontrak hadapan. Pada masa matang kontrak hadapan Kontrak hadapan dan hadapan Masa depan dan hadapan (lebih sering disebut sebagai niaga hadapan dan hadapan) adalah kontrak yang digunakan oleh perniagaan dan pelabur untuk melindungi risiko atau membuat spekulasi. Niaga hadapan dan hadapan adalah contoh aset derivatif yang memperoleh nilainya dari aset pendasar. , anda akan menukar wang itu kembali ke mata wang asal anda dan membayar balik wang yang anda pinjam. Sekiranya harga hadapan yang anda kunci lebih tinggi daripada harga hadapan keseimbangan IRP, maka anda akan mendapat lebih daripada jumlah yang anda mesti bayar balik.Anda pada dasarnya telah menghasilkan wang tanpa risiko kecuali dana yang dipinjam.
Pariti kadar faedah juga penting dalam memahami penentuan kadar pertukaran. Berdasarkan persamaan IRP, kita dapat melihat bagaimana mengubah suku bunga dapat mempengaruhi apa yang kita harapkan dari harga spot Harga spot Harga spot adalah harga pasaran sekuriti, mata wang, atau komoditi yang ada untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera . Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. untuk kemudian hari. Sebagai contoh, dengan mengekalkan kadar faedah negara asing dan meningkatkan kadar faedah negara asal, kita mengharapkan nilai mata wang negara asal meningkat berbanding dengan mata wang asing. Ini akan mempengaruhi kadar pertukaran yang diharapkan.
Pariti Kadar Faedah Tidak Ditutup vs Pariti Kadar Faedah Dilindungi
Pariti kadar faedah yang belum dijumpai dan dilindungi sangat serupa. Perbezaannya ialah IRP yang tidak didedahkan merujuk kepada keadaan di mana tidak ada arbitraj berpuas hati tanpa menggunakan kontrak hadapan. Dalam IRP yang tidak didedahkan, kadar pertukaran yang diharapkan Pertukaran Asing Pertukaran Asing (Forex atau FX) adalah penukaran satu mata wang menjadi mata wang lain pada kadar tertentu yang dikenali sebagai kadar pertukaran asing. Kadar pertukaran untuk hampir semua mata wang sentiasa berubah kerana didorong oleh kekuatan penawaran dan permintaan pasaran. menyesuaikan supaya IRP tahan. Konsep ini adalah sebahagian daripada penentuan kadar pertukaran tempat yang diharapkan.
Pariti kadar faedah yang dilindungi merujuk kepada keadaan di mana tiada arbitraj berpuas hati dengan penggunaan kontrak hadapan. Dalam IRP yang dilindungi, pelabur akan acuh tak acuh sama ada untuk melabur dalam kadar faedah negara asal mereka atau kadar faedah negara asing kerana kadar pertukaran hadapan memegang mata wang Mata Wang Mata Wang merujuk kepada wang, yang digunakan sebagai media pertukaran untuk barang dan perkhidmatan dalam ekonomi. Sebelum konsep mata wang diperkenalkan, barang dan perkhidmatan ditukar dengan barang dan perkhidmatan lain di bawah sistem barter. dalam keseimbangan. Konsep ini adalah sebahagian daripada penentuan kadar pertukaran hadapan.
Apakah Persamaan Parity Rate (IRP)?
Persamaan IRP yang dilindungi dan tidak didedahkan sangat serupa, dengan satu-satunya perbezaan adalah penggantian kontrak hadapan dan hadapan hadapan dan kontrak hadapan (lebih sering disebut sebagai niaga hadapan dan hadapan) adalah kontrak yang digunakan oleh perniagaan dan pelabur untuk melindungi risiko atau membuat spekulasi. Niaga hadapan dan hadapan adalah contoh aset derivatif yang memperoleh nilainya dari aset pendasar. kadar pertukaran untuk harga spot yang diharapkan Harga spot adalah harga pasaran sekuriti, mata wang, atau komoditi semasa yang tersedia untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. kadar pertukaran. Berikut ini menunjukkan persamaan bagi pariti kadar faedah yang belum ditemui:
ST (a / b) = St (a / b) * (1+ ia) / (1 + ib)
Berikut adalah persamaan untuk pariti kadar faedah yang dilindungi:
F t (a / b) = S t (a / b) * (1+ i a ) T / (1 + i b ) T
Pariti kadar faedah juga sering ditunjukkan dalam bentuk yang mengasingkan kadar faedah negara asal:
Untuk semua bentuk persamaan:
- S t (a / b) = Kadar Spot (Dalam Mata Wang A Setiap Mata Wang B)
- S T (a / b) = Kadar Spot yang Dijangka pada masa T (Dalam Mata Wang A Setiap Mata Wang B)
- F t (a / b) = Kadar Hadapan (Dalam Mata Wang A Setiap Mata Wang B)
- i a = Kadar Faedah Negara A
- i b = Kadar Faedah Negara B
- T = Masa hingga Tarikh Luput
Pariti Kadar Faedah - Contoh
Mari kita selesaikan contoh soalan yang melibatkan kadar faedah Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, yang umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. kesamarataan. Dengan kadar spot 1,13 $ / €, kadar faedah untuk $ 2% dan kadar faedah untuk € 3%, berapakah kadar pertukaran hadapan satu tahun sekiranya pariti kadar faedah yang dilindungi berlaku? Berikut ini menunjukkan pengiraan untuk menyelesaikan soalan ini:
Pengiraan untuk menentukan komponen apa pun, diberikan IRP, juga dapat dilakukan dengan mudah di Excel. Di bawah ini kami menunjukkan bagaimana kalkulator Excel Finance digunakan untuk mencapai kadar pertukaran hadapan 1.119029.
Muat turun kalkulator percuma ini dari Kira Kewangan Marketplace: Parity Rate Parity (IRP)
Setelah kita mengira kadar hadapan berdasarkan pariti kadar faedah yang dilindungi, anggaplah kita mengetahui bahawa kadar pertukaran hadapan satu tahun yang sebenar adalah 1.16 $ / €. Sekiranya anda boleh meminjam $ 1000, dibayar dalam satu tahun dengan kadar faedah negara asal, berapa banyak wang dalam $ yang dapat anda hasilkan menggunakan strategi arbitraj?
Mari kita lihat lagi gambarajah persegi dari sebelumnya:
Di sini anda dapat melihat bahawa titik permulaan berada di sudut kiri atas. Anda akan meminjam $ 1000, menukarnya pada kadar segera, mengunci kontrak hadapan dan melaburkan wang pada kadar faedah asing. Dalam satu tahun, anda boleh menggunakan wang ini untuk membayar balik pinjaman $ 1000 * 1.02 = $ 1020.
Di sini anda dapat melihat bahawa rangkaian urus niaga ini bermaksud bahawa setelah kontrak hadapan diselesaikan, anda akan ditinggalkan dengan $ 1039.12. Sekiranya anda membayar balik pinjaman $ 1020 maka anda akan mendapat: $ 1039.12 - $ 1020.00 = $ 19.12 keuntungan. Anda telah menggunakan strategi arbitraj dan menjana wang daripada meminjam dana.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Pertukaran Asing Pertukaran Asing Tukaran wang asing (Forex atau FX) adalah penukaran satu mata wang menjadi mata wang lain pada kadar tertentu yang dikenali sebagai kadar pertukaran asing. Kadar pertukaran untuk hampir semua mata wang sentiasa berubah kerana didorong oleh kekuatan penawaran dan permintaan pasaran.
- Arbitrage Arbitrage Arbitrage adalah strategi untuk memanfaatkan perbezaan harga di pasaran yang berbeza untuk aset yang sama. Untuk berlaku, mesti ada keadaan sekurang-kurangnya dua aset yang setara dengan harga yang berbeza. Pada hakikatnya, arbitrage adalah situasi yang boleh dimanfaatkan oleh peniaga
- Nilai Tukaran Mata Wang Asing Pertukaran asing (Forex atau FX) adalah penukaran satu mata wang menjadi mata wang lain pada kadar tertentu yang dikenali sebagai kadar pertukaran asing. Kadar pertukaran untuk hampir semua mata wang sentiasa berubah kerana didorong oleh kekuatan penawaran dan permintaan pasaran.
- Put-Call Parity Put-Call Parity Put-call parity adalah konsep penting dalam penetapan harga opsyen yang menunjukkan bagaimana harga put, panggilan, dan aset yang mendasari mesti selaras antara satu sama lain. Persamaan ini mewujudkan hubungan antara harga opsyen panggilan dan put yang mempunyai aset asas yang sama.
