Apa itu ROIC?

ROIC bermaksud Return on Invested Capital dan merupakan nisbah keuntungan atau prestasi yang bertujuan untuk mengukur peratusan pulangan yang diperoleh syarikat terhadap modal yang dilaburkan Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti. Nisbah menunjukkan seberapa cekap syarikat menggunakan dana pelabur untuk menjana pendapatan. Syarikat penanda aras menggunakan nisbah ROIC untuk menghitung nilai syarikat lain.

Formula ROIC

Pulangan Modal yang Diinvestasikan dikira dengan mengambil kira kos pelaburan dan pulangan yang dihasilkan. Pulangan adalah semua pendapatan yang diperoleh setelah cukai tetapi sebelum faedah dibayar. Nilai pelaburan dikira dengan mengurangkan semua liabiliti jangka panjang semasa Liabiliti Semasa Liabiliti semasa adalah tanggungjawab kewangan entiti perniagaan yang perlu dibayar dan perlu dibayar dalam setahun. Sebuah syarikat menunjukkannya di kunci kira-kira. Tanggungjawab berlaku apabila syarikat telah melakukan transaksi yang telah menghasilkan jangkaan untuk aliran keluar wang masa depan atau sumber ekonomi lain. , yang terhutang dalam tahun ini, dari aset syarikat. Kos pelaburan boleh berupa jumlah keseluruhan aset Aset Semasa Aset semasa adalah semua aset yang boleh ditukarkan secara tunai menjadi tunai dalam satu tahun.Mereka biasanya digunakan untuk mengukur kecairan syarikat. syarikat memerlukan menjalankan perniagaannya atau jumlah pembiayaan dari pemiutang atau pemegang saham. Pulangan kemudian dibahagikan dengan kos pelaburan.

ROIC

Nota: NOPAT NOPAT NOPAT bermaksud Untung Operasi Bersih Selepas Cukai dan mewakili pendapatan teoritis syarikat dari operasi. sama dengan EBIT x (1 - kadar cukai)

Menentukan Nilai Syarikat

Sebuah syarikat dapat menilai pertumbuhannya dengan melihat nisbah pulangan atas modal yang dilaburkan. Mana-mana syarikat yang memperoleh lebihan pulangan pelaburan yang berjumlah lebih daripada kos memperoleh modal adalah pencipta nilai dan, oleh itu, biasanya berdagang dengan premium. Pulangan lebihan mungkin dilaburkan semula, dengan itu menjamin pertumbuhan masa depan syarikat. Pelaburan yang pulangannya sama dengan atau kurang daripada kos modal adalah pemusnah nilai.

Secara amnya, syarikat dianggap sebagai pencipta nilai jika ROICnya sekurang-kurangnya dua peratus lebih tinggi daripada kos modal; pemusnah nilai biasanya ditakrifkan sebagai mana-mana syarikat yang ROICnya dua peratus lebih rendah daripada kos modalnya. Terdapat beberapa syarikat yang menjalankan sifar pulangan, yang peratusan pengembaliannya atas nilai modal terletak dalam kesalahan anggaran yang ditetapkan, yang dalam hal ini adalah 2%.

Mengira ROIC untuk Syarikat

Pulangan modal yang dilaburkan syarikat dapat dikira dengan menggunakan formula berikut:

Formula ROIC

Nilai buku dianggap lebih sesuai digunakan untuk pengiraan ini daripada nilai pasaran. Pulangan modal yang dilaburkan dikira menggunakan nilai pasaran untuk syarikat yang berkembang pesat boleh mengakibatkan jumlah yang mengelirukan. Sebabnya adalah bahawa nilai pasaran cenderung menggabungkan jangkaan masa depan. Juga, nilai pasaran memberikan nilai aset yang ada untuk mencerminkan kekuatan pendapatan perniagaan. Dalam kes di mana tidak ada aset pertumbuhan, nilai pasaran mungkin bermaksud bahawa pengembalian modal sama dengan kos modal.

Untuk mendapatkan modal yang dilaburkan untuk syarikat dengan pegangan minoriti dalam syarikat yang dilihat sebagai aset bukan operasi, aset tetap ditambahkan ke modal kerja. Sebagai alternatif, untuk syarikat dengan liabiliti jangka panjang yang tidak dianggap sebagai hutang, tambahkan aset tetap dan aset arus dan tolak liabiliti semasa dan tunai untuk mengira nilai buku modal yang dilaburkan. Pulangan modal yang dilaburkan harus mencerminkan jumlah pulangan yang diperoleh atas modal yang dilaburkan dalam semua projek yang disenaraikan di buku syarikat, dengan jumlah tersebut berbanding dengan kos modal syarikat.

Menentukan Daya Saing Syarikat

Perniagaan ditakrifkan sebagai kompetitif jika memperoleh keuntungan yang lebih tinggi daripada pesaingnya. Syarikat menjadi kompetitif terutamanya apabila kos pengeluaran seunit lebih rendah daripada pesaingnya.

Kelebihan daya saing dapat dianalisis dari sudut pengeluaran atau penggunaan. Sebuah syarikat mempunyai kelebihan pengeluaran apabila dapat membekalkan barang dan perkhidmatan dengan harga yang lebih rendah daripada yang dapat ditandingi oleh pesaing. Ia mempunyai kelebihan dari sudut penggunaan apabila dapat membekalkan barang atau perkhidmatan yang sukar ditiru oleh pesaing lain. Nisbah ROIC membantu menentukan panjang atau ketahanan kelebihan daya saing syarikat. Berikut adalah formula alternatif untuk mengira ROIC:

ROIC - Kelebihan Persaingan

NOPAT / Nisbah jualan adalah amplitud keuntungan per margin, sedangkan Jualan / Modal pelaburan adalah ukuran kecekapan modal.

ROIC - Jualan

Penjualan dibatalkan, dan NOPAT / Modal Terinvestasi dibiarkan, yang merupakan ROIC. Apabila syarikat memperoleh ROIC tinggi kerana margin NOPAT yang tinggi, analisis persaingan berdasarkan kelebihan penggunaan. Sebagai alternatif, jika pulangan disebabkan oleh nisbah perolehan yang tinggi, maka daya saing relatif syarikat adalah hasil dari kelebihan pengeluaran.

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Aswath Damodaran di ROIC

Aswath Damodaran adalah pensyarah di New York University Stern School of Business, mengajar falsafah kewangan korporat, penilaian, dan pelaburan. Damodaran telah menulis mengenai topik premium risiko ekuiti, aliran tunai, dan topik berkaitan penilaian lain. Dia telah diterbitkan dalam beberapa jurnal kewangan terkemuka, seperti Jurnal Ekonomi Kewangan, Kajian Pengajian Kewangan, Jurnal Analisis Kewangan dan Kuantitatif, dan Jurnal Kewangan. Dia juga pengarang sejumlah buku mengenai penilaian, kewangan korporat, dan pelaburan.

Damodaran memberikan kemas kini mengenai purata industri untuk syarikat yang berpusat di AS dan global yang digunakan untuk mengira langkah penilaian syarikat. Dia menerbitkan set data setiap tahun pada bulan Januari, dan data tersebut dikelompokkan menjadi 94 pengelompokan industri. Pengelompokan tersebut dibuat sendiri tetapi berdasarkan pengkategorian garis S&P Capital IQ dan Value. Data kewangan korporat dipecah menjadi ukuran keuntungan dan pengembalian, ukuran leverage kewangan, dan langkah-langkah dasar dividen. Dalam penilaian, dia memfokuskan pada parameter risiko, premium risiko untuk ekuiti dan hutang, aliran tunai, dan kadar pertumbuhan.

Damodaran juga menerbitkan ramalan premium risiko untuk Amerika Syarikat dan pasaran lain. Premium risiko AS didasarkan pada model diskaun Augmented Dividen dua peringkat. Model ini mencerminkan premium risiko yang membenarkan tahap hasil dividen semasa, pertumbuhan pendapatan yang diharapkan, dan tahap kadar faedah bon jangka panjang. Damodaran mula mengira data premium risiko ekuiti tersirat untuk Amerika Syarikat pada tahun 1960. Premium risiko untuk pasaran lain berdasarkan pada penilaian yang diberikan kepada setiap negara oleh Moody's, salah satu daripada tiga agensi penarafan besar di Amerika Syarikat.

Penjelasan Video mengenai Pulangan Modal yang Dilaburkan (ROIC)

Tonton video pendek ini untuk memahami konsep utama yang diliputi dalam panduan ini dengan cepat, termasuk definisi dan formula untuk mengira pulangan modal yang dilaburkan (ROIC).

Lebih Banyak Bacaan

Untuk menambah pengetahuan dan memajukan kerjaya anda, lihat sumber Kewangan berikut:

  • Return on Equity Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagi dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%). ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
  • Purata Timbang Modal Modal (WACC) WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
  • Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
  • Program Analisis Pemodelan Kewangan Sijil FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja di syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari

Disyorkan

Berapakah Kadar Kredit Pendapatan (ECR)?
Berapakah Gaji Penganalisis Kredit Komersial?
Apa itu Perjanjian Pinjaman Komersial?