Tawaran tender adalah cadangan yang dibuat oleh pelabur kepada pemegang saham syarikat awam atau syarikat awam Perbezaan utama antara syarikat swasta vs syarikat awam ialah saham syarikat awam diperdagangkan di bursa saham, sementara syarikat swasta saham tidak. . Tawaran tersebut adalah untuk melelong, atau menjual, saham mereka dengan harga tertentu pada waktu yang telah ditentukan. Dalam beberapa kes, tawaran tender boleh dibuat oleh lebih dari satu orang, seperti sekumpulan pelabur atau perniagaan lain. Tawaran tender merupakan kaedah pemerolehan satu syarikat dengan syarikat lain.
Tawaran tender adalah tawaran bersyarat untuk membeli sebilangan besar saham pada harga yang biasanya lebih tinggi daripada harga saham semasa. Idea asasnya adalah bahawa pelabur atau sekumpulan individu yang membuat tawaran itu bersedia membayar pemegang saham premium Kawalan Premium premium merujuk kepada jumlah yang bersedia dibayar oleh pembeli melebihi nilai pasaran saham yang wajar untuk memperoleh mengawal kepentingan pemilikan dalam syarikat yang diperdagangkan secara terbuka. Menentukan berapa banyak yang ditawarkan sebagai premium kawalan - juga dikenali sebagai premium pengambilalihan - adalah pertimbangan utama dalam penggabungan dan pengambilalihan. - lebih tinggi daripada harga pasaran - untuk saham mereka, tetapi peringatannya ialah mereka mesti dapat membeli jumlah saham minimum yang ditentukan. Jika tidak, tawaran bersyarat dibatalkan. Dalam kebanyakan kes,mereka yang membuat tawaran tender ingin memperoleh sekurang-kurangnya 50% saham syarikat untuk menguasai syarikat.
Bagaimana Tawaran Tender Berfungsi
Oleh kerana pihak yang ingin membeli saham tersebut bersedia memberikan para pemegang saham premium yang signifikan berbanding harga pasaran sesaham semasa, para pemegang saham mempunyai insentif yang jauh lebih besar untuk menjual saham mereka.
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik mengenai cara ini berfungsi, pertimbangkan contoh ini. Seorang pelabur menghampiri pemegang saham Syarikat A yang saham sahamnya dijual dengan harga $ 15 sesaham. Pelabur menawarkan pemegang saham $ 25 dolar per saham, tetapi tawaran itu dibuat dengan syarat pelabur dapat memperoleh lebih dari 50% daripada jumlah saham Syarikat A.
Penting juga untuk diperhatikan bahawa tawaran tender boleh dibuat dan dilaksanakan tanpa lembaga pengarah syarikat sasaran memberikan persetujuan untuk menjual saham. Individu yang ingin memperoleh saham mendekati pemegang saham secara langsung. Sekiranya dewan syarikat sasaran tidak menyetujui perjanjian itu, maka tawaran tender secara efektif merupakan "pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pengambilalihan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, baik dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi. Perbezaan antara percubaan bermusuhan dan ramah.
Peraturan mengenai Tawaran Tender
Tawaran tender dikenakan peraturan ketat di Amerika Syarikat. Peraturan tersebut berfungsi sebagai alat perlindungan bagi para investor dan juga bertindak sebagai seperangkat prinsip yang menstabilkan bisnis yang disasarkan oleh mereka yang membuat penawaran tender. Peraturan tersebut memberi landasan kepada bisnis untuk berdiri sehingga mereka dapat menanggapi segala kemungkinan upaya pengambilalihan. Terdapat banyak peraturan untuk tawaran tender; namun, ada dua yang menonjol sebagai yang paling ketat.
Akta Williams adalah pindaan kepada Akta Pertukaran Sekuriti 1934 Akta Sekuriti 1933 Akta Sekuriti 1933 adalah undang-undang sekuriti persekutuan utama pertama yang diluluskan berikutan kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929. Undang-undang ini juga disebut sebagai Kebenaran dalam Akta Sekuriti, Akta Sekuriti Persekutuan, atau Akta 1933. Ia diberlakukan pada 27 Mei 1933 semasa Kemelesetan Besar. ... undang-undang itu bertujuan untuk memperbaiki beberapa kesalahan. Akta terakhir dianggap, setakat ini, salah satu undang-undang sekuriti paling penting yang pernah dibuat di AS. Akta Williams tidak ditambahkan ke Akta Pertukaran Sekuriti sehingga tahun 1968, ketika Senator New Jersey Harrison A. Williams mengusulkan pindaan tersebut.
Akta Williams menetapkan syarat untuk mana-mana individu, kumpulan, atau perniagaan yang ingin memperoleh saham dengan tujuan akhirnya mengendalikan syarikat yang dimaksudkan. Tindakan ini dirancang untuk mewujudkan pasaran modal yang adil untuk semua peserta. Ia juga bertanggungjawab untuk membenarkan lembaga pengarah syarikat pada waktu yang mereka perlukan untuk menentukan apakah tawaran tender itu bermanfaat atau berbahaya bagi syarikat dan pemegang sahamnya, dan untuk memudahkan mereka menyekat tawaran tersebut.
Peraturan kedua yang menonjol adalah Peraturan 14E yang dibentuk oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Peraturan ini menetapkan peraturan yang harus diikuti oleh individu yang ingin memperoleh sebagian besar saham syarikat melalui penawaran tender. Salah satu peraturan tersebut menjadikan seseorang tidak sah untuk mengemukakan tawaran sekiranya mereka tidak sepenuhnya yakin bahawa mereka akan mempunyai kaedah kewangan untuk membuat perjanjian. Ini kerana dengan demikian akan membuat harga saham berubah-ubah secara signifikan dan memudahkan harga dimanipulasi di pasaran. Peraturan ini juga mencakup sejumlah masalah lain, termasuk:
- Amalan tawaran tender tambahan yang tidak sah
- Urus niaga sekuriti berdasarkan maklumat penting dan bukan awam semasa tawaran tender ada di atas meja
- Transaksi yang dilarang apabila tawaran tender separa telah dibuat
- Larangan transaksi di luar tawaran tender
Pengambilan Utama
Tawaran tender boleh menjadi sangat bermanfaat bagi pelabur, kumpulan, atau perniagaan yang ingin memperoleh sebahagian besar saham syarikat. Apabila dilakukan tanpa pengetahuan lembaga pengarah syarikat, mereka dilihat sebagai satu bentuk pengambilalihan yang bermusuhan. Penting bagi syarikat untuk memperhatikan peraturan dan undang-undang yang mengatur tawaran tersebut. Peraturan tersebut membantu perniagaan yang ditargetkan menolak tawaran tersebut jika dikontraindikasikan untuk syarikat mereka.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ia adalah kontrak yang saling mengikat
- Creeping Takeover Creeping Takeover Dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A) Creeping Takeover, juga dikenal sebagai Creeping Tender Offer, adalah pembelian saham syarikat sasaran secara beransur-ansur. Strategi pengambilalihan menjalar adalah secara beransur-ansur memperoleh saham sasaran melalui pasar terbuka, dengan tujuan untuk memperoleh kepentingan yang dapat dikendalikan.
- Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Muat turun templat Surat Niat Kewangan (LOI). LOI menggariskan syarat & perjanjian transaksi sebelum dokumen akhir ditandatangani. Perkara utama yang biasanya disertakan dalam surat niat termasuk: gambaran keseluruhan dan struktur transaksi, garis masa, usaha wajar, kerahsiaan, eksklusif
- Peraturan Revlon Peraturan Revlon Peraturan Revlon menangani konflik kepentingan di mana kepentingan lembaga pengarah bertentangan dengan tugas fidusiari mereka. Secara khusus, Peraturan Revlon muncul dari pengambilalihan bermusuhan. Sebelum pengambilalihan itu sendiri, tugas lembaga pengarah adalah melindungi syarikat daripada pengambilalihan. Sekali
