Apa itu Gearing?

Gearing adalah jumlah hutang Bersih Hutang Bersih = jumlah hutang - tunai. Hutang bersih adalah metrik kecairan kewangan yang mengukur kemampuan syarikat untuk membayar semua hutangnya jika ia jatuh tempo hari ini. Membandingkan jumlah hutang syarikat dengan aset cairnya. - setanding dengan modal ekuiti - yang digunakan syarikat untuk membiayai operasinya. Syarikat yang mempunyai nisbah gearing yang tinggi menunjukkan nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang kepada Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan berbanding ekuiti pemegang saham. , yang berpotensi meningkatkan risiko kegagalan kewangan perniagaan.

Gambar rajah galas

Gearing berfungsi sebagai ukuran sejauh mana syarikat membiayai operasinya menggunakan wang yang dipinjam dari pemberi pinjaman Top Banks di AS Menurut US Federal Deposit Insurance Corporation, terdapat 6,799 bank perdagangan yang diinsuranskan oleh FDIC di AS pada Februari 2014. Bank pusat negara itu adalah Bank Rizab Persekutuan, yang wujud setelah berlakunya Akta Rizab Persekutuan pada tahun 1913 berbanding wang yang diperoleh daripada pemegang saham. Tahap gear yang sesuai bergantung pada industri di mana syarikat beroperasi. Oleh itu, penting untuk melihat nisbah gear syarikat berbanding dengan firma yang setanding.

Nisbah Gearing

Terdapat beberapa nisbah gearing yang membandingkan ekuiti pemilik dengan dana yang dipinjam oleh syarikat. Nisbah pengukuran mengukur tahap risiko kewangan syarikat. Nisbah gearing yang terkenal termasuk:

  • Nisbah hutang ke ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan berbanding keseluruhan ekuiti pemegang saham.
  • Nisbah ekuiti
  • Nisbah hutang kepada modal
  • Nisbah perkhidmatan hutang
  • Nisbah hutang kepada pemegang saham

Apabila syarikat memiliki nisbah gearing yang tinggi, ini menunjukkan bahawa leverage syarikat Leverage Dalam kewangan, leverage adalah strategi yang digunakan syarikat untuk meningkatkan aset, aliran tunai, dan pulangan, walaupun dapat juga meningkatkan kerugian. Terdapat dua jenis leverage utama: kewangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage kewangan, syarikat boleh meminjam modal dengan mengeluarkan sekuriti berpendapatan tetap atau dengan meminjam wang secara langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi boleh tinggi. Oleh itu, lebih terdedah kepada kemerosotan yang mungkin berlaku dalam ekonomi. Syarikat yang mempunyai nisbah gear yang rendah umumnya dianggap lebih baik dari segi kewangan.

Nisbah dan Risiko Gearing

Tahap penentuan, sama ada rendah atau tinggi, menunjukkan tahap risiko kewangan yang dihadapi syarikat. Syarikat yang berkeperluan tinggi lebih rentan terhadap kemerosotan ekonomi dan menghadapi risiko kegagalan dan kegagalan kewangan yang lebih besar. Ini bermaksud bahawa dengan aliran tunai terhad yang diperoleh syarikat, syarikat itu mesti memenuhi kos operasi dan membuat pembayaran hutang. Syarikat mungkin sering mengalami kekurangan aliran tunai dan gagal membayar pemegang saham dan pemiutang ekuiti.

Nisbah gearing yang rendah tidak semestinya bermaksud bahawa struktur modal perniagaan sihat. Syarikat dan firma berintensifkan modal yang sangat kitaran mungkin tidak dapat membiayai operasi mereka dari ekuiti pemegang saham sahaja. Pada tahap tertentu, mereka perlu mendapatkan pembiayaan dari sumber lain untuk meneruskan operasi. Tanpa pembiayaan hutang, perniagaan mungkin tidak dapat membiayai sebahagian besar operasinya dan membayar kos dalaman.

Perniagaan yang tidak menggunakan modal hutang kehilangan bentuk modal yang lebih murah, peningkatan keuntungan, dan lebih banyak minat pelabur. Sebagai contoh, syarikat dalam industri pertanian dipengaruhi oleh permintaan bermusim untuk produk mereka. Oleh itu, mereka perlu meminjam dana sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.

Kegunaan Gearing

Oleh pemberi pinjaman

Pemberi pinjaman menggunakan nisbah gearing untuk menentukan sama ada untuk memberikan kredit atau tidak. Mereka berniaga menjana pendapatan faedah dengan meminjamkan wang. Pemberi pinjaman mempertimbangkan perbandingan nisbah untuk membantu menentukan kemampuan peminjam untuk membayar balik pinjaman.

Sebagai contoh, syarikat permulaan dengan nisbah gearing yang tinggi menghadapi risiko gagal yang lebih tinggi. Sebilangan besar pemberi pinjaman lebih suka menjauhi pelanggan tersebut. Walau bagaimanapun, syarikat monopoli seperti syarikat utiliti dan tenaga sering dapat beroperasi dengan selamat dengan tahap hutang yang tinggi, kerana kedudukan industri mereka yang kuat.

Oleh pelabur

Pelabur menggunakan nisbah gearing untuk menentukan sama ada perniagaan adalah pelaburan yang layak. Syarikat dengan neraca yang kuat dan nisbah gear yang rendah lebih mudah menarik minat pelabur. Pelabur mungkin menganggap syarikat dengan nisbah gearing yang tinggi terlalu berisiko.

Sebuah syarikat yang berkepentingan tinggi telah membayar sejumlah besar bunga kepada pemberi pinjamannya dan pelabur baru mungkin enggan melaburkan wang mereka, kerana perniagaan itu mungkin tidak dapat membayar balik wang tersebut.

Alat perbandingan

Nisbah gear digunakan sebagai alat perbandingan untuk menentukan prestasi satu syarikat berbanding syarikat lain dalam industri yang sama. Apabila digunakan sebagai pengiraan yang berdiri sendiri, nisbah gearing syarikat mungkin tidak bermakna. Membandingkan perbandingan gear syarikat serupa dalam industri yang sama memberikan data yang lebih bermakna. Sebagai contoh, syarikat dengan nisbah gearing 60% mungkin dianggap berisiko tinggi. Tetapi jika pesaing utamanya menunjukkan nisbah gear 70%, berbanding rata-rata industri 80%, syarikat dengan nisbah 60%, secara perbandingan, berkinerja optimal.

Contoh Pemodelan Kewangan

Berikut adalah tangkapan skrin dari kursus pemodelan leveraged Buyout (LBO) Finance, di mana firma ekuiti swasta menggunakan leverage yang signifikan untuk meningkatkan kadar pulangan dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. untuk pelabur ekuiti.

Gear dalam model LBO

Syarikat dan Kewangan

Terdapat beberapa keadaan ketika syarikat mungkin terlibat dalam penyediaan kewangan untuk memperkuat struktur permodalannya Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma, termasuk yang berikut:

Mengumpul dana tanpa mencairkan pemilikan

Semasa mencari modal baru untuk menyokong operasi syarikat, perniagaan menikmati pilihan untuk memilih antara hutang dan modal ekuiti. Sebilangan besar pemilik lebih suka modal hutang daripada ekuiti, kerana mengeluarkan lebih banyak saham akan mencairkan kepentingan pemilikan mereka dalam syarikat. Syarikat yang menguntungkan dapat menggunakan dana yang dipinjam untuk menjana lebih banyak pendapatan dan menggunakan pulangan untuk membayar hutang, tanpa mempengaruhi struktur pemilikan.

Kekurangan tunai

Sebuah syarikat yang bergantung terutamanya pada modal ekuiti untuk membiayai operasi sepanjang tahun mungkin mengalami kekurangan tunai yang mempengaruhi operasi normal syarikat. Penyelesaian terbaik untuk situasi seperti ini adalah mencari wang tambahan dari pemberi pinjaman untuk membiayai operasi tersebut. Modal hutang tersedia dari institusi kewangan dan pelabur selagi syarikat itu kelihatan kukuh dari segi kewangan.

Modal pelaburan

Sebuah syarikat mungkin memerlukan sejumlah besar modal untuk membiayai pelaburan besar seperti memperoleh syarikat pesaing atau membeli aset penting firma yang keluar dari pasaran. Pelaburan tersebut memerlukan tindakan segera dan pemegang saham mungkin tidak dapat mengumpulkan modal yang diperlukan, kerana keterbatasan waktu. Sekiranya perniagaan itu berjanji baik dengan pemiutang, ia mungkin memperoleh sejumlah besar modal dengan cepat selagi memenuhi syarat pinjaman.

Bacaan Berkaitan

Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai Gearing. Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:

  • Nisbah EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai perniagaan serupa dengan menilai Nilai Perusahaan (EV) mereka kepada EBITDA berganda relatif dengan purata. Dalam panduan ini, kami akan membahagikan beberapa EV / EBTIDA ke dalam pelbagai komponennya, dan membimbing anda cara mengira langkah demi langkah
  • Leverage Kewangan Leverage Kewangan Leverage kewangan merujuk kepada jumlah wang yang dipinjam yang digunakan untuk membeli aset dengan jangkaan bahawa pendapatan dari aset baru akan melebihi kos pinjaman.
  • Nisbah Analisis Kewangan Glosari Nisbah Analisis Kewangan Glosari Istilah dan definisi untuk istilah nisbah analisis kewangan biasa. Penting untuk mempunyai pemahaman mengenai istilah-istilah penting ini.
  • Leverage Ratio Leverage Ratio Leverage ratio menunjukkan tahap hutang yang ditanggung oleh entiti perniagaan terhadap beberapa akaun lain dalam kunci kira-kira, penyata pendapatan, atau penyata aliran tunai. Templat Excel

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022