Pinjaman pembayaran dalam bentuk atau PIK adalah pinjaman di mana peminjam dibenarkan membuat pembayaran faedah dalam bentuk selain wang tunai. Pinjaman PIK membolehkan penghutang meminjam tanpa membebankan pembayaran balik faedah tunai sehingga tempoh pinjaman berakhir. Pinjaman PIK biasanya digunakan dalam pembelian leveraged (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana perniagaan diperoleh menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila firma ekuiti swasta (PE) meminjam seberapa banyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai kadar IRR pulangan dalaman> 20% transaksi.
Bergantung pada kes tersebut, pembayaran faedah dapat dilakukan oleh jaminan hutang lain dengan meminjam sekuriti syarikat atau dengan penerbitan opsyen saham. Setelah matang atau pembiayaan semula pinjaman, jumlah pinjaman asal ditambah dengan nota PIK yang dikeluarkan sebagai ganti faedah dibayar.
Kelebihan PIK Pinjaman
Pinjaman PIK diambil jika syarikat mempunyai masalah kecairan, tetapi mempunyai kemampuan untuk membayar bunga tanpa membayar dalam bentuk tunai. Ini menarik bagi syarikat yang ingin mengelakkan membuat pengeluaran tunai semasa untuk faedah hutang Jadual Hutang Jadual hutang menjelaskan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, aliran perbelanjaan faedah seperti semasa pengurusan atau pembelian leverage atau semasa fasa pertumbuhan perniagaan. Untuk melindungi aset cair mereka, syarikat membayar liabiliti mereka dengan bantuan liabiliti baru.
Risiko Pinjaman PIK
Walaupun pinjaman PIK menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi, pinjaman ini sangat mahal dan berisiko. Faedahnya lebih tinggi daripada pinjaman lain yang dikenakan secara kompaun. Pinjaman tidak menghasilkan aliran tunai sebelum jangka masa. Mereka tunduk kepada hutang konvensional Senior Debt Senior Debt adalah wang yang terhutang oleh syarikat yang mempunyai tuntutan pertama mengenai aliran tunai syarikat. Ia lebih selamat daripada hutang lain, seperti hutang subordinat dan hutang mezzanine Mezzanine Fund Dana mezzanine adalah kumpulan modal yang melabur dalam pembiayaan mezanin untuk pemerolehan, pertumbuhan, permodalan semula, atau pengurusan / pembelian leverage. Dalam struktur modal syarikat, kewangan mezanin adalah gabungan antara ekuiti dan hutang. Pembiayaan Mezzanine biasanya berbentuk saham pilihan atau hutang subordinat dan tidak bercagar. , dan secara amnya tidak berdasarkan aset.Sebagai tambahan, pinjaman PIK biasanya dianggap sebagai kredit tidak bercagar. Mereka cenderung menyebabkan kerugian besar sekiranya berlaku kegagalan.
Secara ringkas
Pinjaman dalam bentuk pembayaran biasanya dikeluarkan oleh syarikat dalam keadaan kewangan yang lemah dan tidak mempunyai wang tunai untuk membayar faedah. Mereka dilakukan oleh pelabur yang tidak bergantung pada aliran tunai rutin peminjam sebagai sumber pembayaran pelaburan mereka.
Dari perspektif peminjam, pinjaman PIK boleh digunakan sebagai tranche Tranche Bond Tranch bon biasanya merupakan bahagian sekuriti yang disokong gadai janji yang ditawarkan pada masa yang sama dan biasanya membawa tahap risiko, ganjaran, dan jatuh tempo yang berbeza. Sebagai contoh, obligasi gadai janji yang dijamin (CMO) disusun dengan sejumlah tahap yang matang pada tarikh yang berbeza, membawa tahap risiko yang berbeza-beza, dan membayar kadar faedah yang berbeza. atau sebahagian daripada pakej pendanaan yang lebih besar untuk membiayai pemerolehan dan pembelian leverage secara umum. Namun, harus diingat bahawa ia penuh dengan risiko dan kadar faedah yang sangat tinggi.
Pinjaman PIK akan memberi syarikat wang tunai yang diperlukan untuk memulihkan atau memperburuk keadaan dan menggandakan risiko yang terlibat. Syarikat mesti berjaya menimbang faedah pelaburan berbanding dengan kos mendapatkannya.
Sumber Lain
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Pil Racun
- Mezzanine Funds Mezzanine Fund Dana mezzanine adalah kumpulan modal yang melabur dalam pembiayaan mezzanine untuk pemerolehan, pertumbuhan, permodalan semula, atau pengurusan / pembelian leverage. Dalam struktur modal syarikat, kewangan mezanin adalah gabungan antara ekuiti dan hutang. Pembiayaan Mezzanine biasanya berbentuk saham pilihan atau hutang subordinat dan tidak bercagar.
- Revolver Debt Revolver Debt Revolver hutang adalah satu bentuk kredit yang berbeza dengan pinjaman ansuran. Dalam hutang revolver, peminjam mempunyai akses kredit berterusan sehingga maksimum
- Revolving Debt Apa itu Revolving Debt - Panduan dan Penjelasan Hutang pusingan juga disebut sebagai kredit (LOC). Hutang pusingan tidak mempunyai jumlah pembayaran tetap setiap bulan. Bayaran tersebut berdasarkan baki pinjaman sebenar. Perkara yang sama berlaku untuk pengiraan kadar faedah; ia bergantung pada jumlah baki pinjaman yang belum dijelaskan.
