Saham Lehman Brothers dijual pada harga $ 86 per saham pada bulan Februari 2007, menjadikan syarikat itu kapitalisasi pasaran Kapitalisasi Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Market Cap) adalah nilai pasaran terbaru dari saham tertunggak syarikat. Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat hampir $ 60 bilion. Untuk tahun ini, syarikat melaporkan rekod baru dalam pendapatan bersih, lebih dari $ 4 bilion. Pada Januari 2008, Lehman Brothers adalah bank pelaburan keempat terbesar di AS
Pada bulan Mac, sejurus selepas Bear Stearns (pemegang sekuriti bersandarkan gadai janji kedua terbesar, Mortgage-Backed Security (MBS) A Mortgage-backed Security (MBS) adalah sekuriti hutang yang dijamin oleh gadai janji atau koleksi gadai janji. MBS adalah sekuriti yang disokong aset yang diperdagangkan di pasaran sekunder, dan yang membolehkan pelabur mendapat keuntungan dari perniagaan gadai janji, tepat di belakang Lehman Brothers) hampir runtuh, stok Lehman turun hampir 50%. Pada bulan Jun, syarikat melaporkan kerugian suku tahunan sebanyak $ 2.8 bilion, kerugian suku pertama sejak dipisahkan dari American Express pada tahun 1994.
Pada akhir tahun 2008, Lehman Brothers Holdings Inc. telah hilang dari landskap perbankan pelaburan, yang merupakan pemfailan kebankrapan korporat terbesar (dengan hutang $ 619 bilion ) dalam sejarah AS.
Ringkasan:
- Lehman Brothers bermula pada pertengahan abad ke-19 - 1844, tepatnya - sebagai kedai umum. Henry Lehman bertanggungjawab untuk penjelmaan pertama perniagaan; saudara-saudaranya (Mayer dan Emanuel) bergabung dengan perniagaan ini pada tahun 1850, meletakkan dasar untuk apa yang akan menjadi pembangkit tenaga industri kewangan.
- Tahun 1990-an adalah masa kejayaan dan kejayaan kewangan yang besar bagi Lehman Brothers; pemansuhan Akta Glass-Steagall membolehkan syarikat itu terlibat dalam perkhidmatan perbankan komersial dan pelaburan, suatu langkah yang akhirnya akan menyebabkan kejatuhannya.
- Keputusan akhir Lehman datang kerana dibanjiri oleh sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) yang kebanyakannya disokong dengan pinjaman subprima, yang kebanyakannya gagal bayar.
Permulaan Saudara Lehman
Lehman Brothers bermula pada pertengahan abad kesembilan belas, 1844 tepatnya. Ia dimulakan di Montgomery, Alabama oleh Henry Lehman, seorang pendatang dari Jerman. Dari menjadi barang kering dan kedai umum, saudara Henry - Mayer dan Emanuel - bergabung dengannya, melahirkan Lehman Brothers pada tahun 1850. Selama tahun 1850-an, Lehman mula menjadi sebuah syarikat perdagangan komoditi utama, yang mengkhususkan diri dalam pasaran kapas utama.
Peralihan syarikat dari perdagangan komoditi ke perbankan pelaburan bermula pada tahun 1906 ketika ia bekerjasama dengan Goldman Sachs dalam IPO. Antara tahun 1906 dan 1926, Lehman terlibat dalam pengunderaitan hampir seratus terbitan ekuiti baru, termasuk syarikat terkenal seperti FW Woolworth, Studebaker, dan department store Macy.
Sejarah Lehman Brothers mencerminkan bagaimana perbankan pelaburan berubah dan berkembang dalam ekonomi Amerika Syarikat. Syarikat ini berjaya mengejar dan bahkan berkembang melalui pergolakan nasional yang besar seperti Perang Saudara, kedua-dua perang dunia, dan kemalangan pasaran saham pada tahun 1929 dan kemunculan Great Depression The Great Depression The Great Depression adalah kemurungan ekonomi seluruh dunia yang berlaku akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekad, perdebatan berlanjutan mengenai apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ahli ekonomi tetap berpecah kepada beberapa aliran pemikiran yang berbeza. . Melalui pelbagai perubahan, penggabungan, dan penggabungan, syarikat ini berkembang menjadi broker komoditi dan akhirnya menjadi salah satu bank pelaburan terbesar di dunia.
Kejayaan pada tahun 1990-an
Lehman Brothers diambil alih oleh Shearson / American Express pada tahun 1984 dengan harga $ 360 juta. American Express dimiliki Lehman Brothers dari tahun 1984 hingga 1994, dan pada masa itu ia melepaskan syarikat itu melalui penawaran awam awal (IPO), yang menarik lebih dari $ 3 bilion modal baru. Pemansuhan Akta Glass-Steagall Glass-Steagall Act The Glass-Steagall Act, juga dikenal sebagai Banking Act tahun 1933, adalah undang-undang yang memisahkan pelaburan dan perbankan komersial. Undang-undang ini bertindak sebagai tindak balas kecemasan terhadap kegagalan bank besar-besaran semasa Kemelesetan Besar, kerana dianggap spekulasi oleh bank perdagangan telah menyumbang kepada kemalangan itu - yang sebelumnya mencegah bank menjalankan perniagaan pelaburan dan perbankan komersial secara serentak - memungkinkan Lehman Brothers memperluas sangat dengan menawarkan kedua-dua perkhidmatan.
Lehman Brothers menang setelah kengerian 9/11 dan terus menjadi kekuatan dominan dalam industri perbankan pelaburan. Menjelang tahun 2007, Lehman telah berkembang menjadi firma perbankan pelaburan keempat terbesar di negara ini. Sebilangan besar pertumbuhan dan keuntungannya berasal dari pelaburan besar dalam sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Ironinya, pelaburan yang sama akhirnya menyebabkan kejatuhan syarikat.
Pinjaman Perumahan dan Subprima
Lehman Brothers dilaburkan secara mendalam dalam sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) pada pertengahan tahun 2000an. Ledakan perumahan menyebabkan kelebihan MBS dan obligasi hutang cagaran (CDO) Obligasi Hutang Cagaran (CDO) Obligasi Hutang Berselindung (CDO) adalah produk pelaburan sintetik yang mewakili pinjaman berbeza yang digabungkan dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasaran. Pemegang obligasi hutang yang dijamin dapat, secara teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asal pada akhir tempoh pinjaman. diciptakan dan, pada tahun 2007, Lehman merupakan pemegang MBS terbesar.
Kepingan lekapan untuk Lehman Brothers adalah selok-beloknya ke dalam permulaan pinjaman pada tahun 2003. Syarikat ini memperoleh sejumlah pemberi pinjaman, beberapa di antaranya menumpukan pada penyediaan pinjaman subprima yang telah diturunkan oleh pemerintah AS sejak awal abad ini. Pelaburan besar mereka di MBS, yang sebagian besar dipenuhi dengan pinjaman gadai janji subprima, inilah yang menyebabkan kematian Lehman Brothers.
Kerosakan Pasar Perumahan
Kumpulan pinjaman subprima yang sangat berisiko dan tersusun secara tidak sengaja telah melanda pasaran pada tahun 2007 hingga 2008. Pada hakikatnya, peringkat awal kemalangan bermula seawal tahun 2006. Yang diperlukan hanyalah kelembapan di pasaran perumahan kerana ingkar pinjaman pinjaman gadai janji kepada bertambah bilangannya. Sebilangan besar gadai janji subprima tidak dapat dikekalkan.
Walau bagaimanapun, Lehman Brothers terus memperdalam pelaburan mereka di pasaran perumahan dan gadai janji, membeli sebilangan besar pasaran harta tanah, dengan penerimaan 2007 untuk lebih daripada $ 100 bilion dalam sekuriti dan aset yang disokong gadai janji.
Persaingan dan Kegagalan
Pesaing terbesar Lehman Brothers - Bear Stearns - mula terbakar terlebih dahulu. Perjanjian yang disokong oleh Federal Reserve membolehkan JP Morgan Chase membeli syarikat itu pada tahun 2008. Namun, perjanjian itu menjadikan masa depan Lehman tidak menentu.
Lehman sudah berada dalam keadaan lemah setelah bergantung pada repos untuk pembiayaan harian. Syarikat itu berusaha meningkatkan keyakinan pasaran melalui penggalangan dana ekuiti pada awal musim panas 2008. Namun, langkah itu terbukti kurang meyakinkan apabila, pada bulan September, Lehman melaporkan jangkaan kerugian suku ketiga hampir $ 4 bilion. Di samping itu, ia melaporkan kerugian aset beracun bernilai $ 5.6 bilion.
The End of Lehman Brothers
Saham Lehman merosot sekitar 77% dalam tujuh hari pertama bulan September 2008. Richard Fuld - Ketua Pegawai Eksekutif pada masa itu - berusaha menyelamatkan muka di hadapan para pelabur dan membuka pintu dengan menggunakan pelbagai taktik, termasuk pemisahan syarikat aset harta tanah komersial.
Pelabur melihat Lehman untuk apa sebenarnya: kapal karam. Isyarat jelas bahawa pelabur berjalan dengan adanya pertukaran kredit ingkar hutang Lehman, dan juga dengan penarikan balik pelabur dana lindung nilai utama.
Jerami terakhir jatuh pada 15 September ketika, setelah percubaan pembelian penyelamatan oleh Bank of America dan Barclays jatuh. Lehman Brothers terpaksa mengajukan kebangkrutan, tindakan yang menyebabkan saham syarikat menjunam 93% terakhir. Ketika semuanya berakhir, Lehman Brothers - dengan hutang $ 619 bilion - adalah pemfailan kebankrapan korporat terbesar dalam sejarah AS.
Berikutan pengajuan kebankrapan, Barclays dan Nomura Holdings akhirnya memperoleh sebahagian besar operasi perbankan dan perdagangan pelaburan Lehman. Barclays juga mengambil bangunan ibu pejabat Lehman's New York.
Kejatuhan Lehman merupakan penyumbang utama kepada kesan domino pelbagai bencana kewangan yang akhirnya menjadi Krisis Kewangan Global 2008 2008-2009 Krisis Kewangan Global Krisis Kewangan Global 2008-2009 merujuk kepada krisis kewangan besar yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009 Krisis kewangan telah merugikan individu dan institusi di seluruh dunia, dengan berjuta-juta orang Amerika sangat terpengaruh. Institusi kewangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entiti yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan wang jaminan. Ramai di industri ini masih tertanya-tanya mengapa Lehman dibiarkan gagal, daripada diselamatkan oleh kerajaan persekutuan AS seperti bank-bank lain. Salah satu sebab yang sering dikemukakan adalah ukuran hutang Lehman yang besar dan ketidakmampuan asetnya untuk menanggungnya.
Sumber Lain
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Bankruptcy Bankruptcy Bankruptcy adalah status undang-undang bagi entiti manusia atau bukan manusia (firma atau agensi kerajaan) yang tidak dapat membayar hutang tertunggaknya kepada pemiutang.
- Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. adalah sebuah bank pelaburan multinasional yang ditubuhkan pada tahun 1869 oleh Marcus Goldman. Ia menawarkan pengurusan aset, penggabungan & pengambilalihan, pembrokeran, & pengunderaitan keselamatan melalui 4 segmen: Perbankan Pelaburan, Pengurusan Pelaburan, Pelaburan & Pinjaman, & Pelanggan Institusi, Pelajari mengenai GS
- Senarai Bank Pelaburan Teratas Senarai Bank Pelaburan Teratas Senarai 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut ialah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- Skandal Perakaunan Teratas Skandal Perakaunan Teratas Dua dekad terakhir menyaksikan beberapa skandal perakaunan terburuk dalam sejarah. Berbilion dolar hilang akibat bencana kewangan ini. Di dalam ini
