Bon diskaun adalah bon yang diterbitkan pada harga yang lebih rendah daripada nilai parnya Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nilai muka bon, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada bon atau sijil saham. Ini adalah nilai statik yang ditentukan pada masa penerbitan dan, tidak seperti nilai pasaran, tidak berubah-ubah secara berkala. atau bon yang diperdagangkan di pasaran sekunder Pasaran sekunder Pasaran sekunder adalah di mana pelabur membeli dan menjual sekuriti dari pelabur lain. Contoh: Bursa Saham New York (NYSE), Bursa Saham London (LSE). dengan harga yang di bawah nilai tara. Ia serupa dengan bon kupon sifar, hanya yang kedua tidak membayar faedah sehingga matang. Bon dianggap diperdagangkan pada harga diskaun apabila kadar kuponnya Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon,berdasarkan nilai muka bon. lebih rendah daripada kadar faedah yang berlaku.
Bagaimana Bon Diskaun Berfungsi
Apabila pelabur membeli bon, dia menjangka akan dibayar faedah oleh penerbit bon. Walau bagaimanapun, nilai bon cenderung meningkat atau menurun dengan perubahan kadar faedah pasaran. Sekiranya kadar faedah naik, ia akan menyebabkan penurunan nilai bon. Oleh itu, bon mesti dijual dengan harga diskaun. Oleh itu namanya, bon diskaun. Potongan harga itu mengambil kira risiko bon dan kelayakan kredit penerbit bon.
Bon diskaun ditawarkan pada harga yang lebih rendah daripada kadar pasaran semasa. Membeli bon dengan potongan harga bermaksud pelabur membayar harga yang lebih rendah daripada nilai muka bon. Walau bagaimanapun, tidak semestinya ia menawarkan pulangan yang lebih baik daripada bon lain.
Mari kita ambil contoh ikatan dengan nilai muka $ 1,000. Sekiranya bon ditawarkan pada harga $ 970, ia dianggap ditawarkan dengan potongan harga. Sekiranya bon ditawarkan pada harga $ 1,030, ia dianggap ditawarkan dengan premium. Perdagangan bon di pasaran sekunder dan harganya berubah dengan perubahan keadaan pasaran. Walau bagaimanapun, nilai tara masih akan dilunaskan kepada pelabur apabila bon mencapai tempoh matang.
Mengapa Harga Bon Berubah Semasa Berdagang
Apabila bon baru dikeluarkan, ia dilengkapi dengan kupon yang dinyatakan yang menunjukkan jumlah faedah yang akan diperoleh pemegang bon. Contohnya, bon dengan nilai tara $ 1,000 dan kadar kupon 3% akan membayar faedah tahunan sebanyak $ 30. Sekiranya kadar faedah yang berlaku menurun hingga 2%, nilai bon akan meningkat, dan bon akan diperdagangkan pada premium. Sekiranya kadar faedah meningkat kepada 4%, nilai bon akan jatuh, dan bon tersebut akan diperdagangkan.
Dengan perubahan kadar faedah, harga bon mesti disesuaikan supaya YTM mereka sama atau hampir sama dengan YTM terbitan bon baru. Ini kerana harga bon dan YTM bergerak ke arah yang bertentangan. Sekiranya kadar faedah lebih tinggi daripada kadar kupon bon, harga bon mesti menurun di bawah nilai tara (bon diskaun) sehingga YTM bergerak lebih dekat dengan kadar faedah. Begitu juga, jika kadar faedah turun di bawah kadar kupon, harga bon akan meningkat di atas nilai tara. Semasa tempoh ketika kadar faedah terus menurun, bon akan diperdagangkan pada premium sehingga YTM bergerak lebih dekat dengan penurunan kadar faedah. Begitu juga, kenaikan kadar faedah akan menyebabkan lebih banyak perdagangan bon diskaun dari nilai tara.
Mengapa Bon Dijual dengan Potongan Harga
Bon boleh dikeluarkan dengan potongan harga kerana sebab berikut:
1. Risiko kegagalan penerbit bon
Apabila pemegang bon menganggap penerbit berisiko lebih tinggi untuk melunaskan kewajibannya, mereka mungkin hanya bersedia membeli bon tersebut dengan potongan harga.
2. Kadar faedah yang berubah-ubah
Apabila kadar faedah meningkat di atas kadar kupon bon, bon akan didagangkan dengan potongan harga. Ini membolehkan mereka memperoleh pulangan pelaburan yang mencukupi.
3. Semakan penilaian kredit
Agensi penarafan bon boleh menurunkan penarafan kredit penerbit. Peringkat yang lebih rendah bermaksud peningkatan risiko, jadi bon akan diperdagangkan dengan potongan harga untuk mengimbangi risiko tambahan kepada pelabur.
Kebaikan dan Keburukan Melabur dalam Bon Diskaun
Bon diskaun mempunyai kebarangkalian peningkatan nilai selagi penerbit bon tidak ingkar. Sekiranya pelabur memegang bon mereka sehingga matang, mereka akan dibayar jumlah yang sama dengan nilai nominal bon, walaupun pada mulanya mereka membayar jumlah yang kurang daripada nilai nominal bon.
Bon diskaun mungkin mempunyai risiko keingkaran yang lebih tinggi bergantung pada status kewangan penerbit. Syarikat boleh memilih untuk menerbitkan bon setelah menghabiskan semua kaedah lain untuk mengumpulkan modal. Agensi penarafan bon juga boleh menurunkan penarafan penerbit jika yakin bahawa kebarangkalian syarikat gagal membayar tanggungjawab semasa telah meningkat.
Sumber Berkaitan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Pulangan yang Diharapkan Pulangan yang Diharapkan Hasil yang diharapkan dari pelaburan adalah nilai jangkaan pengagihan kemungkinan pulangan yang dapat diberikannya kepada pelabur. Pulangan pelaburan adalah pemboleh ubah yang tidak diketahui yang mempunyai nilai yang berbeza yang berkaitan dengan kebarangkalian yang berbeza.
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik yang
- Kadar Faedah Tahunan Berkuatkuasa Kadar Faedah Tahunan Berkesan Kadar Faedah Tahunan Berkesan (EAR) adalah kadar faedah yang disesuaikan untuk penggabungan dalam jangka masa tertentu. Ringkasnya, berkesan
- Glosari Pendapatan Tetap Glosari Pendapatan Tetap Glosari pendapatan tetap ini merangkumi terma dan definisi bon paling penting yang diperlukan untuk penganalisis kewangan. Syarat-syarat ini diliputi secara terperinci dalam Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan .. Kekekalan Tetap, Korelasi, Kadar Kupon, Kovarians, Penyebaran Kredit
